CBRE:n liikevaihto kasvoi kolmannella neljänneksellä 13 prosenttia 11,5 miljardiin dollariin, ja core-EPS nousi 28 prosenttia

CBRE Group, Inc. raportoi 30. syyskuuta 2026 päättyneeltä kolmannelta vuosineljännekseltä 11 517 miljoonan dollarin liikevaihdon. Liikevaihto kasvoi edellisvuoden vastaavan neljänneksen 10 221 miljoonasta dollarista 12,7 % dollareissa ja 12,9 % paikallisessa valuutassa yhtiön 22. lokakuuta 2026 julkaistun vuoden 2026 kolmannen neljänneksen tulostiedotteen mukaan. CBRE:lle kuuluva nettotulos oli 443 miljoonaa dollaria eli 1,52 dollaria laimennettua osaketta kohden. Edellisvuoden vastaavalla neljänneksellä se oli 363 miljoonaa dollaria eli 1,21 dollaria laimennettua osaketta kohden.

Core-oikaistu nettotulos oli 599 miljoonaa dollaria, kun se vuotta aiemmin oli 481 miljoonaa dollaria, ja core-EPS nousi 28,1 % 1,60 dollarista 2,05 dollariin. Core-EBITDA oli 1 001 miljoonaa dollaria, kun se vuotta aiemmin oli 779 miljoonaa dollaria; kasvua oli 28,5 %. Yhtiön mukaan core-oikaistu nettotulos, core-EPS ja core-EBITDA ovat SEC:n ohjeistuksen mukaisia ei-GAAP-mittareita. Oikaisuihin sisältyivät yritysostoihin liittyvien aineettomien hyödykkeiden poistot, yritysostoihin liittyvät integraatio- ja muut kulut sekä liiketoiminnan ja taloushallinnon muutokseen liittyvät kulut. Edelleenveloitettavat kulut, jotka yhtiön mukaan ovat liikevaihtoon sisältyviä, alihankkijoiden ja muiden ulkopuolisten palveluntarjoajien töihin liittyviä korvattavia kustannuksia, olivat yhteensä 4 691 miljoonaa dollaria, kun vuotta aiemmin ne olivat 4 212 miljoonaa dollaria.

Hallituksen puheenjohtaja ja toimitusjohtaja Bob Sulentic sanoi osakekohtaisen core-tuloksen parantuneen 28 % liikevaihdon kasvaessa 13 %. Sekä yhtiön vakaat että suhdanneherkät liiketoiminnot kasvoivat kaksinumeroisin prosentein. ”Strategisesti jatkoimme sekä Critical Infrastructure Services -liiketoiminta-alueemme että yhtiön laajemman infrastruktuuripalvelutoiminnan kehittämistä”, Sulentic sanoi. Tiedotteen mukaan infrastruktuuripalvelujen liikevaihto kasvoi viimeksi kuluneiden 12 kuukauden aikana 50 % ja oli 4,5 miljardia dollaria.

30. syyskuuta 2026 päättyneiden yhdeksän kuukauden liikevaihto oli 33 270 miljoonaa dollaria, kun se vuotta aiemmin oli 28 813 miljoonaa dollaria. CBRE:lle kuuluva nettotulos oli 965 miljoonaa dollaria eli 3,28 dollaria laimennettua osaketta kohden. Vuotta aiemmin vastaavat luvut olivat 741 miljoonaa dollaria ja 2,46 dollaria laimennettua osaketta kohden. Yhdeksän kuukauden core-EBITDA oli 2 668 miljoonaa dollaria, kun se vuotta aiemmin oli 1 923 miljoonaa dollaria.

Segmenttien tulokset

Advisory Services -segmentin liikevaihto kasvoi 11,0 % 2 199 miljoonasta dollarista 2 441 miljoonaan dollariin, ja segmentin liiketulos nousi 15,9 % 403 miljoonasta dollarista 467 miljoonaan dollariin. Maailmanlaajuiset vuokrauspalvelut kasvoivat 6 %, mikä vastasi kasvua paikallisessa valuutassa. EMEA-alueella vuokrauspalvelut kasvoivat 21 % (22 % paikallisessa valuutassa) Ison-Britannian vahvan kehityksen ansiosta. Yhdysvalloissa vuokrauspalvelut kasvoivat kaikkiaan 4 %: teollisuuskiinteistöissä kasvua oli 16 %, kun taas toimistokiinteistöissä liikevaihto laski 2 %. APAC-alueella vuokrauspalvelut kasvoivat 2 %. Maailmanlaajuinen kiinteistöjen myyntiliikevaihto kasvoi 28 % (29 % paikallisessa valuutassa). Yhdysvalloissa liikevaihto kasvoi 37 % teollisuus- ja vähittäiskauppakiinteistöjen kasvun nopeuduttua, APAC-alueella 10 % (14 % paikallisessa valuutassa) ja EMEA-alueella 8 % (9 % paikallisessa valuutassa). Kiinteistövakuudellisten lainojen järjestämisestä saatu liikevaihto kasvoi hieman, 1 %. Yksityisten pääomalähteiden kanssa harjoitetun toiminnan vilkastumisen vaikutuksen kumosi pääosin valtion virastojen lainoituksen väheneminen, yhtiö kertoi. Lainahuoltopalvelujen salkku kasvoi neljänneksen aikana 8 % ja ylitti 500 miljardia dollaria. Palvelujen liikevaihto laski hieman, sillä sulkutilipalveluista saadut pienemmät tuotot kumosivat lainahuoltopalkkioiden kasvun. Arvostuspalvelujen liikevaihto kasvoi 6 % Yhdysvaltojen vetämänä.

Building Operations & Experience -segmentin liikevaihto kasvoi 17,4 % 5 842 miljoonasta dollarista 6 856 miljoonaan dollariin, ja segmentin liiketulos nousi 20,8 % 289 miljoonasta dollarista 349 miljoonaan dollariin. Kriittisen infrastruktuurin palvelujen liikevaihto kasvoi paikallisessa valuutassa 80 %. Yhtiön mukaan kasvua vauhdittivat datakeskuspalveluratkaisujen edelleen vahva kasvu ja marraskuussa 2025 ostetun Pearce Servicesin tuoma liikevaihto. Kiinteistöjen ylläpitopalvelujen liikevaihto kasvoi paikallisessa valuutassa 13 %. Yritysasiakasliiketoiminta kasvoi kaksinumeroisin prosentein teknologia-, rahoituspalvelu- ja energia-alan asiakkaiden vetämänä, ja kiinteistönhallinnan liikevaihto kasvoi 8 %.

Project Management -segmentin liikevaihto kasvoi 2,9 % 1 978 miljoonasta dollarista 2 035 miljoonaan dollariin, kun taas edelleenveloitettavat kulut laskivat 4,3 % 1 034 miljoonaan dollariin. Segmentin liiketulos kasvoi 9,5 % 148 miljoonasta dollarista 162 miljoonaan dollariin. Yhtiön mukaan kasvua vauhditti infrastruktuuriomaisuuteen liittyvien ohjelmajohtamis- ja kustannuskonsultointipalvelujen jatkuvasti vahva kysyntä, jota kiinteistöihin kohdistuvien yritysten investointien hidastuminen vaimensi. Lisäksi APAC-alueella kertaluonteinen kulu hidasti segmentin liiketuloksen kasvua kuudella prosenttiyksiköllä.

Real Estate Investments -segmentin liikevaihto laski 3,8 % 211 miljoonasta dollarista 203 miljoonaan dollariin, kun taas segmentin liiketulos kasvoi 127,4 % 73 miljoonasta dollarista 166 miljoonaan dollariin. Maailmanlaajuisen kiinteistökehityksen liiketulos oli 128 miljoonaa dollaria, kun se vuoden 2025 kolmannella neljänneksellä oli 35 miljoonaa dollaria. Yhtiön mukaan tulosta vauhdittivat datakeskusten tonttien vilkas myynti ja muiden omaisuuserien rahaksi muuttaminen. Keskeneräisten hankkeiden salkun ja hankeputken arvo oli neljänneksen lopussa 29,6 miljardia dollaria, eli sama kuin toisella neljänneksellä. Ilman palkkioperusteista kehitystoimintaa arvo oli 20,2 miljardia dollaria. Varainhoidon liikevaihto kasvoi 4 % (5 % paikallisessa valuutassa) toistuvien omaisuudenhoitopalkkioiden ja kannustinpalkkioiden kasvun ansiosta. Liiketulos oli 38 miljoonaa dollaria, kun se vuotta aiemmin oli 43 miljoonaa dollaria, sillä palkkioiden kasvu ei riittänyt kattamaan yhteissijoitusten tuottojen laskua. Hoidettavien varojen arvo oli neljänneksen lopussa yli 155 miljardia dollaria. Yhtiön mukaan core-yhtiötason liiketappio kasvoi neljänneksen aikana noin 9 miljoonaa dollaria pääasiassa suurempien kannustinpalkkioiden vuoksi.

Kassavirta, velkaantuneisuus ja maksuvalmius

Kolmannella vuosineljänneksellä liiketoiminnan rahavirta oli 869 miljoonaa dollaria, kun se vuotta aiemmin oli 827 miljoonaa dollaria. Kiinteistöjen luovutuksista saatu voitto oli 184 miljoonaa dollaria, kun se oli vuotta aiemmin 36 miljoonaa dollaria, ja investointimenot olivat 126 miljoonaa dollaria, kun ne olivat 84 miljoonaa dollaria. Vapaa kassavirta, jonka yhtiö määrittelee liiketoiminnan rahavirraksi lisättynä kiinteistöjen myyntivoitoilla ja vähennettynä investointimenoilla, oli 927 miljoonaa dollaria, kun se oli 779 miljoonaa dollaria. Kasvua oli 19,0 %. 30. syyskuuta 2026 päättyneeltä 12 kuukauden jaksolta liiketoiminnan rahavirta oli 1 403 miljoonaa dollaria ja vapaa kassavirta 1 832 miljoonaa dollaria.

Vuoden alusta lähtien CBRE on ostanut takaisin osakkeita lähes 1,2 miljardilla dollarilla; yhdeksän kuukauden rahavirtalaskelman mukaan kantaosakkeita ostettiin takaisin 1 158 miljoonalla dollarilla. Yhtiön nettovelan suhde core-EBITDAan oli 1,36x 30. syyskuuta 2026. Se laskettiin vähentämällä 6 978 miljoonan dollarin kokonaisvelasta 1 683 miljoonaa dollaria rahavaroja, jolloin nettovelaksi saatiin 5 295 miljoonaa dollaria, ja jakamalla tämä 3 902 miljoonan dollarin viimeisten 12 kuukauden oikaistulla käyttökatteella (core EBITDA). Neljänneksen lopussa kokonaislikviditeetti oli 5,0 miljardia dollaria. Siihen sisältyivät yhtiön käytettävissä olevat rahavarat sekä valmius nostaa varoja uusiutuvista luottojärjestelyistä ja yritystodistusohjelmasta.

Tulosjulkistuksen verkkolähetys ja puhelinkonferenssi oli määrä järjestää 22. lokakuuta 2026 kello 8.30 itäistä aikaa. Tallenne oli määrä julkaista samana päivänä kello 13.00 itäistä aikaa, ja puhelun litterointi julkaistaan yhtiön sijoittajasuhdesivustolla.