Blockstream Mining Note (BMN1) -turvatunnus ylitti Bitcoinin Q3 2022

Bitcoinin infrastruktuuriyritys Blockstream lanseerasi Blockchain Mining Note (BMN) turvatunnus huhtikuussa 2021. BMN toimii Liquid-verkossa, Blockstreamin kehittämässä Bitcoin‑sivuketjussa. BMN on EU‑standardin mukainen turvatunnus, joka on liikkeeseenlaskettu Luxemburgin sekuritisointirahaston kautta. Blockstream Mining Note -sarja 1 (BMN1) on tarjottu sijoittajille eri BMN1‑erissä. BMN1:n ensimmäinen erä julkaistiin hintaan $233,000.

1,00 BMN1‑token oikeuttaa sijoittajan enintään 2,000 TH/s Bitcoin‑hashrateen. BMN1‑tuotot voidaan lunastaa 36 kuukauden (kolmen vuoden) kauden jälkeen. BMN1‑tuotot maksetaan bitcoinina. Blockstream arvioi, että BMN1 tuottaa ~11.8 bitcoinia kolmen vuoden aikana.

BMN1‑turvatunnusten liikkeeseenlasku on osa Blockstreamin pyrkimystä tokenisoida louhintaliiketoimintansa. Blockstreamin mukaan jokainen BMN‑token on sidottu todelliseen louhintalaitteistoon ja hash‑rateen, ja tokenit julkaistaan sen jälkeen, kun louhintalaitteet on hankittu ja louhinta on aloitettu. Toisin kuin muut pilvilouhintapalvelut, joiden louhintatoiminta on tarkistamatonta, Blockstream pyrkii olemaan läpinäkyvä louhintaliiketoiminnassaan. Blockstream tarjoaa myös hallintapaneelin, jonka avulla sijoittajat voivat seurata ja tarkastella relevantteja tietoja BMN1‑sijoituksistaan.

BMN1:stä voidaan puhua hash‑rate‑tokenina kryptokäsitteistössä. Hash‑rate‑tokenit edustavat ennalta määrättyä laskentatehoa, jonka tokenin liikkeeseenlaskija hallitsee. Hash‑rate‑tokenien avulla sijoittajat voivat saada altistusta bitcoin‑louhintaan ilman oman louhintalaitteiston hankintaa.

BMN1:n haltijat ansaitsevat osinkoja bitcoinina, jonka affiliate‑louhija on louhinnut. Louhittu bitcoin siirretään yksityiseen rahastoon (kylmäsäilytys) ja vapautetaan sijoittajalle kolmen vuoden omistusjakson jälkeen. Blockstreamin mukaan BMN1‑bitcoin‑osinkojen jakamismalli tuottaa parempia tuloksia kuin bitcoinin kauppa spot‑hintaan ja sijoittajien maksaminen fiat‑valuutassa koko omistusjakson ajan.

Security Token Marketin (STM) laatima raportti keskittyy BMN1:een, sen rakenteeseen, sijoitusetuuksiin ja suorituskykyyn. Raportti vertaa myös BMN1:n tuottoja Bitcoin‑sijoittajien buy‑and‑hold‑strategiaan. Lisäksi raportoidaan vertailua BMN1:n ja muiden Bitcoin‑instituutio­tuotteiden, kuten spot‑Bitcoin‑ETF:n, välillä.

BMN1:n rakenne

Blockstreamin perustama ja SICOS securitiesin hallinnoima ORO-rahasto on sekuritisointiväline, joka valvoo BMN1‑sidottuja louhintatoimintoja. BMU OpCo Limited, ORO-rahaston sisällä oleva erityistarkoitukseen perustettu väline (SPV), perustettiin vastaanottamaan louhintatoiminnasta kertynyt Bitcoin. BMU OpCo:n tehtäviin kuuluu Bitcoinin säilyttäminen louhintatoiminnasta kertyneenä, kunnes sijoitussopimus erääntyy, sekä tarvittavien kulujen, kuten oikeudellisten, kirjanpito- ja sääntelyilmoituskulujen, valvonta.

Blockstream sanoo: “kolmen vuoden omistuskausi tarjoaa paremman suorituskyvyn kuin bitcoinien myyminen koko sopimuksen aikana ja sijoittajien maksaminen fiat‑valuutassa.” Blockstream havaitsi takaisintestausdataa käyttäen, että “kaikkien louhintakustannusten maksaminen etukäteen ja bitcoinien louhinta BMN1:n sallimalla tavalla on ollut kannattavampaa missä tahansa 36‑kuukauden jaksossa kuin bitcoinien louhinta, myynti ja fiat‑valuutan jakelu.”

BMN1 vs Bitcoin: Tuottojen vertailu

Raportin keskeiset havainnot osoittavat, että BMN1 suoriutui paremmin kuin Bitcoin sekä historiallisessa suorituskykyanalyysissä että tulevan hintasimulaation analyysissä. Raportin mukaan “sijoittajat, jotka ‘ostivat ja pitivät’ Bitcoinia tai muita suosittuja institutionaalisia Bitcoin‑johdannaisia BMN1:n liikkeeseenlaskun aikaan, ovat vähintään 10 % alhaisemmassa tilanteessa kuin BMN1‑sijoittajat.”

Alla oleva kaavio, joka on mukana STM‑raportissa, kuvaa BMN1:n kunkin erän hinnan potentiaalista tuottoa BTC:n hinnan perusteella.

Lähde: Security Token Market – BMN1 Q3 Report (PDF)

Kaavion tiedot perustuvat oletukseen, että kolmen vuoden jaksolla 1,00 BNB1‑token kerää jopa 11.8 bitcoinia louhintatuottoja. BMN1‑sijoittaja, joka ostaa BMN1:n ensimmäisen erän hintaan $233,000 (BTC:n hinta oli noin $58,000), ja myy kertyneen ~11.8 BTC:n kolmen vuoden jakson erääntyessä (olettaen, että BTC:n hinta on $25,000), saa 26.58 % tuoton riippumatta BTC:n hinnasta erän julkaisupäivänä. Jos BTC:n hinta erääntyessä olisi korkeampi, sijoittaja kokisi valtavia tuottoja.

Jos BTC:n hinta laski $58,000:sta alle $20,000: n kolmessa vuodessa, BMN1‑sijoittajat pystyvät silti lieventämään suuria tappioita myydessä kertyneen bitcoininsa.

Sillä välin “buy‑and‑hold” -sijoittaja, joka osti BTC:n noin $58,000:lla samanaikaisesti, kun BMN1:n ensimmäinen erä julkaistiin, kokisi jopa 60 % tappion, jos BTC:n hinta laski alle $20,000.

BMN1 tarjoaa sijoittajille jonkin verran suojaa markkinaputkistusten aikana sekä suurempia prosentuaalisia voittoja, kun markkinat ovat ‘bull‑tilassa’. BMN1‑sijoittajat ovat suoriutuneet merkittävästi paremmin kuin ne, jotka ostivat ja pitivät spot‑Bitcoinia. BMN1 myös suoriutuu paremmin kuin suosituimmat Bitcoin‑ETF:t — mikä tekee siitä houkuttelevimman tuotteen institutionaalisille ja kelvollisille sijoittajille, raportin mukaan.

BMN1 on kaupankäynnin kohteena sekundäärimarkkinoilla, mukaan lukien Bitfinex Securities, SideSwap ja Stokr.

Lisätietoja Bitcoinista, käy tutustumassa Bitcoin-sijoittaminen oppaaseen.

Lisätietoja Bitcoin-louhinnasta, käy tutustumassa Bitcoin-louhinta oppaaseen.