Mitä ovat turvallisuustokenit? Opas digitaalisiin omaisuuksiin

Turvallisuustokenit toimivat sijoitussopimuksina, joissa ostaja odottaa tulevia voittoja osinkojen, tulonjakojen tai markkinan arvonnousun kautta. Turvallisuustokenit eroavat käyttötokenista muutamalla tavalla. Näiden tokenien tärkein ero on, että turvallisuustokenit noudattavat tiukkoja ohjeita siitä, kuka voi ostaa ne ja miten ne siirretään.

Security vs. Utility Token

Tällä hetkellä lohkoketjumaailmassa on kaksi token-tyyppiä: security tokens ja utility tokens. On tärkeää oppia näiden kahden digitaalisen omaisuuden tyypin erot. Sinun tulisi myös ymmärtää, että jotkut tokenit aloittavat turvallisuustokenina alkuperäisen tarjouksensa aikana, mutta kehittyvät myöhemmin käyttötokeniksi alustan kehityksen myötä.

Monet sijoittajat suosivat turvallisuustokeneita, koska omaisuudet noudattavat SEC:n oikeudellisia rajoituksia. Turvallisuustokenit ovat suora seuraus sijoittajien ja yritysten halusta käyttää lohkoketjupohjaista joukkorahoitujärjestelmää, joka täyttää nykyiset listautumisvaatimukset. Näihin säädöksiin sisältyy Know Your Customer (KYC) -protokollien käyttöönotto. KYC-lait edellyttävät, että kaikki sijoittajat paljastavat henkilöllisyytensä ennen kuin he voivat osallistua joukkorahoitustapahtumaan.

Security Tokens Benefits

Turvallisuustokenit tarjoavat osallistujille läpinäkyvämmän sijoituskokemuksen. Turvallisuustokenia tarjoavien startup-yritysten on annettava sijoittajille runsaasti lain vaatimaa tietoa, kuten yrityksen sijainti, taloudelliset raportit, liiketoiminnan tarkoitus ja johto. Nämä ovat kaikki arvokkaita tietoja, jotka on tarkistettava ennen sijoituksen tekemistä. Vaikka käyttötoken-sijoitukset voivat tarjota tätä tietoa, se ei ole tällä hetkellä lain mukaan pakollista.

Lisäksi on olemassa muutamia esimerkkejä seurauksista käyttötokenin tarjoajille, jotka ovat antaneet vääriä tietoja. Nämä lait tarjoavat arvokasta suojaa kaikille osapuolille, ja monet alalla uskovat niiden olevan keskeisiä petosten torjumisessa ja laajamittaisen kryptovaluutan omaksumisen edistämisessä.

Varhaisen kryptomarkkinan sääntelyn puutteen vuoksi alalla oli merkittävä määrä huijareita. Nämä henkilöt hyödyntävät uusien sijoittajien epäilyksiä ja pelkoja saadakseen voittoa. Yksi tutkimus asetti petollisten ICO:iden määrän vuonna 2017 kahdeksankymmeneen prosenttiin. Ottaen huomioon petollisen toiminnan määrän markkinoilla, ei ole yllättävää, että sijoittajat etsivät turvallisempaa vaihtoehtoa nykytilanteeseen.

Large Scale Investors

Turvallisuustokenit houkuttelevat enemmän suuria sijoituksia, koska ne ovat lainsäädännön alaisia, joka suojaa sijoittajia, kuten Securities Act of 1933 ja Securities Exchange Act of 1934 § 3. Nämä suojatoimet ovat tarpeen petollisen toiminnan estämiseksi markkinoilla. Tämä lisätty turvallisuus tarjoaa turvallisemman transaktion sekä sijoittajille että yrityksille, jotka haluavat hyödyntää lohkoketju-pohjaista varainkeruustrategiaa.

More Security for Your Corporation

Käyttäjät eivät ole ainoita, jotka hyötyvät turvallisuustokeneista. Yritys, joka päättää tarjota turvallisuustokeneita, saa varmuuden siitä, että se ei joudu myöhempiin oikeudellisiin tai taloudellisiin seurauksiin tarjouksestaan. Sen tokenit ovat SEC:n säädösten mukaisia, ja näin yritys voi toimia suuremmalla luottamuksella.

Utility Tokens

Käyttötokenit palvelevat tiettyä tarkoitusta alustalla. Lisäksi ne eivät maksa sijoittajille osinkoja tai tulonjakoa kolikon omistamisesta. Hyvä esimerkki tunnetusta käyttötokenista on Ethereum -verkko. Heinäkuussa 2018 SEC totesi, että Ethereum ei ole arvopaperi. Yksi korkea SEC-viranomainen kertoi, että vaikka Ethereum saattoi olla arvopaperi alkuperäisen ICO:n aikana, sen nykyisessä tilassa se toimii käyttötokenina.

The Howey Test

Ei ole aina helppoa määrittää, onko kolikko arvopaperi vai käyttötoken. On myös tärkeää muistaa, että SEC voi muuttaa kieltään ja tulevaisuudessa katsoa jopa käyttötokenit kuuluvaksi arvopaperilainsäädäntöön. Markkinoiden epävarmuudesta huolimatta voit käyttää Howey-testiä tarkistaaksesi tokenin aseman useimmissa tilanteissa.

• Sijoitatko rahaa?
• Odottavatko sijoituksestasi voittoja?
• Sijoitatko yhteiseen yritykseen?
• Tulevatko voitot edistäjän tai kolmannen osapuolen ponnisteluista?

Jos vastasit näihin kysymyksiin kyllä, token, jota tutkit, on todennäköisesti turvallisuustoken. Lisäksi, jos sijoituksesta saadut voitot ovat täysin hallintasi ulkopuolella, on todennäköistä, että kyseinen token kuuluu arvopaperilainsäädäntöön. Howey-testi syntyi Yhdysvaltain korkein oikeus -tapauksessa SEC v. W.J. Howey Co. SEC väitti, että Floridan Howey Company rikkoi arvopaperilakeja, kun se ei rekisteröinyt maasijoitussopimusta SEC:lle. Kauppa sisälsi sijoittajan, joka osti yrityksen käyttämättömän maapinnan puolelta, jotta se voisi kehittää loput maasta lisää sitrushedelmäpeltoja.

Korkein oikeus totesi, että koska sijoittajilla ei ollut “tietoa, taitoa ja välineitä, jotka ovat tarpeen sitrushedelmien hoitamiseen ja viljelyyn”, he toimivat spekulantteina. Toisin sanoen he sijoittivat maahan toivoen saavansa voittoa jonkun toisen ponnisteluista.

SEC totesi, että tehdyt sijoitukset eivät olleet maata varten, vaan mahdollisuutta jakaa tulevia voittoja suurten sitrushedelmäyritysten osalta. Howey-testi toimii kryptovaluuttojen yhteydessä, mutta tokenien muuttuvan luonteen vuoksi kaikkia kolikoita ei voida tarkasti määritellä tällä menetelmällä.

Disadvantages of Security Tokens

Turvallisuustokeneilla on myös joitakin haittoja. Tämän token-tyypin tärkein este on vähentynyt likviditeetti. Et voi lähettää turvallisuustokenia kenelle tahansa ilman KYC-protokollien noudattamista. Nämä rajoitukset lisäävät varainkeruuvaatimusten monimutkaisuutta.

Yritykset tarvitsevat täyden läpinäkyvyyden järjestääkseen Security Token Offering (STO) -tarjouksen. SEC vaatii yrityksiltä, jotka haluavat järjestää STO:n, valtavan määrän tietoa, mukaan lukien täydelliset taloudelliset raportit. Organisaatio hyväksyy vain ne yritykset, jotka täyttävät nämä tiukat ohjeet sataprosenttisesti.

A More Secure Option

Turvallisuustokenit täyttävät markkinoilla kaipaaman paikan. Näiden tokenien tarjoama lisätty läpinäkyvyys auttaa edistämään lisääntyvää sijoitustoimintaa. Vaikka monet arvostavat monien alustojen tarjoamaa anonymiteettia hajautetussa taloudessa, suuret sijoittajat etsivät nykyisten rahoitusjärjestelmien vaatimaa vakautta. Turvallisuustokenit toteuttavat tämän tehtävän täydellisesti.