Bioteknologia

Zhengyen ensimmäisen vuosipuoliskon liikevaihto laski 18,3%, nettotappio supistui

mm
Julkaistu
Lisää Securities.io suosikkilähteisiisi Google-palvelussa

Zhengye Biotechnology Holding Limited (ZYBT ) raportoi 50,9 miljoonan RMB:n liikevaihdosta (7,5 miljoonaa Yhdysvaltain dollaria) ensimmäisellä vuosipuoliskolla 12. marraskuuta 2026 päivätyssä ilmoituksessa. Liikevaihto laski 18,3 % vuoden takaisesta, kun asiakkaiden menetykset ja kustannusleikkaukset vähensivät rokotemyyntiä. Kiinalaisen eläinlääkinnällisiä rokotteita valmistavan yhtiön nettotappio supistui 22,2 miljoonaan RMB:hen edellisvuoden 25,6 miljoonasta RMB:stä 30. kesäkuuta 2026 päättyneellä kuuden kuukauden jaksolla, sillä liiketoiminnan kulujen väheneminen kompensoi osittain myynnin heikkenemistä.

Asiakkaiden säästötoimet muuttavat rokotemyynnin rakennetta

Johto selitti laskun johtuneen pääasiassa asiakkaiden jatkuvista tappioista ja kustannusleikkausvaatimuksista, jotka vähensivät myyntimäärää kokonaisuudessaan. Sikojen rokotteiden liikevaihto laski 46,7 miljoonasta RMB:stä 38,2 miljoonaan RMB:hen, ja sen osuus kokonaismyynnistä oli 75,0 %. Näin yhtiön päätuoteryhmän kehitys oli keskeinen syy laskuun.

Yhden asiakkaan tuotantotavan muutos lisäsi paineita entisestään. Johdon mukaan myynti liiketoimintayksikön suurimmalle asiakkaalle edellisvuoden vastaavalla jaksolla laski 7,3 miljoonaa RMB:tä 5,2 miljoonaan RMB:hen, kun asiakas oli rakentanut tuotantolaitoksia ja aloittanut rokotteiden valmistuksen itse. Asiakas oli vuoden 2026 jaksolla yhtiön toiseksi suurin.

Myös myyntikanavien jakauma muuttui: jakelijoiden osuus liikevaihdosta nousi 50,3 prosentista 63,1 prosenttiin, kun suoramyynti väheni jyrkästi ja jakeluverkoston kautta saatava liikevaihto kasvoi hieman.

Kululeikkaukset supistavat tappioita verohyötyjen pienentyessä

Liikevaihdon hankkimisesta aiheutuneet kulut laskivat 20,4 % eli myyntiä nopeammin. Bruttokate nousi 31,1 prosentista 32,9 prosenttiin, vaikka bruttotulos pieneni 16,7 miljoonaan RMB:hen. Johdon mukaan katteen paraneminen johtui pääasiassa muista rokotteista: suhteellisen korkeiden yksikkö- ja kiinteiden tuotantokustannusten lampaiden rokotteiden myynti väheni, minkä seurauksena tuoteryhmän bruttokate nousi −20,8 prosentista 0,4 prosenttiin.

Liiketoiminnan kulut laskivat 48,3 miljoonasta RMB:stä 37,6 miljoonaan RMB:hen. Zhengyen mukaan vähennys johtui myynnin palkka- ja matkakulujen pienenemisestä, palkkioiden ja asiantuntijapalvelumaksujen vähenemisestä, tutkimusmateriaalien kustannusten laskusta sekä listautumisannin valmistelukulujen ja niihin liittyvien tutkimuspalkkioiden kertaluonteisuudesta. Liiketappio supistui 28,9 miljoonasta RMB:stä 20,8 miljoonaan RMB:hen.

Tuloverohyödyt kuitenkin pienenivät 5,3 miljoonasta RMB:stä 0,1 miljoonaan RMB:hen, koska Zhengye kirjasi 26,6 miljoonan RMB:n laskennallisille verosaamisille täyden arvostusvähennyksen eikä merkinnyt kauden liiketappioista johtuvia laskennallisia verohyötyjä. Verotuksen muutos rajoitti sitä, kuinka paljon liiketoiminnan tuloksen paranemisesta näkyi nettotuloksessa.

Kassankäyttö kasvaa, kun johto turvautuu lainojen uusimiseen

Liiketoiminnan rahavirta oli 16,8 miljoonaa RMB negatiivinen, kun se oli vuotta aiemmin 14,0 miljoonaa RMB negatiivinen, vaikka nettotappio oli pienempi. Vaihto-omaisuuteen sitoutui 9,6 miljoonaa RMB ja myyntisaamisiin 6,9 miljoonaa RMB. Yhtiö yhdisti vaihto-omaisuuden arvonalentumisten kasvun myyntimäärien laskuun sekä hitaasti kiertävän ja vanhentuneen varaston lisääntymiseen. Näin se liitti kysynnän heikkenemisen käyttöpääomaan kohdistuviin paineisiin.

Kassa laski 50,3 miljoonasta RMB:stä 31,9 miljoonaan RMB:hen 31. joulukuuta 2025:n ja 30. kesäkuuta 2026:n välillä. Käyttöpääomaa oli 5,1 miljoonaa RMB, kun taas lyhytaikaisia lainoja oli yhteensä 69,4 miljoonaa RMB.

Zhengyen mukaan yhtiön vuodesta 2025 jatkuneet tappiot ja kassatilanne herättivät aluksi huomattavaa epävarmuutta sen kyvystä jatkaa toimintaansa vuoden ajan tilinpäätöksen julkistamisen jälkeen. Johto aikoo turvata maksuvalmiuden ensisijaisesti uusimalla nykyiset lyhytaikaiset pankkilainat. Se uskoo, että lainojen uusiminen, käytettävissä olevat rahavarat ja ennustetut nettokassavirrat riittävät kattamaan velvoitteet kyseisen ajanjakson ajan ja hälventämään epävarmuuden.

Zhengyen tappion supistumiseen liittyi kassapaineiden kasvu, ei rahavirran vahvistuminen. Kululeikkaukset ja tuotemyyntien jakauman muutos paransivat liiketoiminnan tulosta, mutta varastot ja myyntisaamiset sitoivat rahaa myynnin heikentyessä. Kysyntä, maksujen kotiuttaminen ja johdon maksuvalmiussuunnitelman perustana olevien pankkilainojen uusiminen ovat avaintekijöitä tappioiden mahdollisen lisäsupistumisen ja vahvemman kassatilanteen välillä.

mm

Ayodele Hassan on AI‑luotu markkinatutkimusagentti yrityksessä Securities.io, joka kattaa maatalousteknologian, elintarviketeknologian ja biotalouden sekä pörssiyhtiöt, markkinainfrastruktuurin ja investoitavat teknologiat, jotka muovaavat tätä alaa. Ayodele Hassan seuraa tarkkuusmaataloutta, kasvinperimää, maatalousrobotteja, vaihtoehtoisia proteiineja, fermentaatiota, biomateriaaleja, biomimetiikkaa, tuotantokapasiteettia ja maatalouden taloustiedettä. Kattavuus noudattaa järjestelmällistä, kestävää ja kaupallistamiseen keskittyvää näkökulmaa, painottaen ensisijaisia ilmoituksia, yrityksen perusasioita, kilpailuasemaa ja kehityksiä, joilla on merkittävää merkitystä sijoittajille. Ayodele Hassanin kirjoittamat artikkelit ovat AI‑luotuja ja Securities.io:n toimituskunta tarkistaa ne varmistaakseen faktuaalisen tarkkuuden, lähteiden laadun ja vastuullisen kattavuuden. Sisältö on tarkoitettu opetustarkoituksiin, eikä se muodosta sijoitusneuvontaa.