أفضل 10 أسهم في مجال التصنيع الإضافي والطباعة ثلاثية الأبعاد تستحق المتابعة (سبتمبر 3)

عصر التصنيع الجديد

على مر العصور، كانت طريقة تصنيع العناصر المعدنية أو البلاستيكية تعتمد على تقنيات التشكيل أو التشكيل. في السنوات الأخيرة، ظهر مفهوم جديد تمامًا: الطباعة ثلاثية الأبعاد (وتسمى أيضًا التصنيع الإضافي).

يضيف التصنيع الإضافي ببطء المواد طبقة تلو الأخرى إلى التصميم النهائي بدلاً من صب المواد المنصهرة وانتظارها لتأخذ شكل القالب. فهو يسمح لها بإنشاء أشكال ومنتجات معقدة لا تستطيع الطرق التقليدية تحقيقها.

ومن المتوقع أن يتم اعتماد هذه التكنولوجيا بشكل متزايد من قبل الصناعة. Rتقارير بحثية تصور التصنيع الإضافي للحفاظ على معدل نمو سنوي مركب (CAGR) بنسبة 21٪ ويفتخر بحجم سوق يزيد عن 77 مليار دولار. حتى أن Ark Invest أعلنت أن "الطباعة ثلاثية الأبعاد ستكون فرصة سوقية بقيمة 3 مليار دولار".

المصدر: ARK Invest "الأفكار الكبيرة 2023" الصفحة 131.

كما أصبح هذا القطاع شائعًا للغاية في الفترة 2013-2014، مما أدى إلى تقييم مرتفع انهار لاحقًا. وبعد مرور 10 سنوات، أصبح هذا القطاع الآن أكثر نضجًا وأصبح جزءًا متزايدًا من العمليات الصناعية اليومية. يمكنك قراءة المزيد عنها تطبيقات الطباعة ثلاثية الأبعاد في مقالتنا المخصصة أيضًا.

أفضل 10 مخزونات للتصنيع الإضافي (الطباعة ثلاثية الأبعاد) تستحق المشاهدة

1. Xometry، Inc.

Xometry، Inc. (XMTR + 2.63٪)

Xometry هو سوق يدعم الذكاء الاصطناعي للتصنيع الصناعي. هدفها هو إنشاء سوق ضخمة وسائلة للمكونات الصناعية والتصميم حسب الطلب. يُعرف هذا بالسوق غير الفعال للغاية، حيث يتم استهلاك الكثير من الوقت في البحث عن البائعين ثم طلب عروض الأسعار ومقارنتها.

تنشط الشركة في التصنيع الإضافي ولكن أيضًا في مجال التصنيع باستخدام الحاسب الآلي. وهي نشطة في العديد من الصناعات، بما في ذلك الطيران والطب والسيارات والصناعية والوكالات الحكومية (بما في ذلك الدفاع) والروبوتات.

المصدر قياس xometry

تركز Xometry حاليًا في الغالب على الولايات المتحدة ولكنها قامت بتوسيع بصمتها الدولية بسرعة، حيث تأتي 11% من إيراداتها من أوروبا وآسيا. إن التوسع الأوروبي مدفوع جزئيا من خلال الاستحواذ على سوق Tridi عند الطلب مقابل 3.8 مليون دولار، في أعقاب ما سبق الاستحواذ على قاعدة بيانات الشركة المصنعة Thomasnet مقابل 3000 مليون دولار في عام 2021.

يتيح الذكاء الاصطناعي في Xometry التسعير الفوري واستلام عروض الأسعار في ثوانٍ (بدلاً من أيام للقيام بذلك بشكل فردي)، بالإضافة إلى الهندسة ثلاثية الأبعاد والتعرف على الميزات، مما يعزز دقة عروض الأسعار وتسعيرها. كما يوفر نظام دفع للموردين لإدارة تدفقاتهم النقدية.

تنمو الشركة بسرعة، مع 52% من المشترين النشطين بمعدل نمو سنوي مركب و47% من البائعين النشطين بمعدل نمو سنوي مركب منذ عام 2019.

المصدر قياس xometry

رغم أن Xometry ليس نظامًا قائمًا على الطباعة ثلاثية الأبعاد فحسب، إلا أن مرونة نظام عروض الأسعار تجعله مرشحًا رئيسيًا للاستفادة من انتشار الطباعة ثلاثية الأبعاد وقدراتها التصميمية المرنة. تتطلع الشركة الآن إلى اكتساب الحجم والانتشار الدولي اللازمين لتصبح "أمازون التصنيع"، وإذا استمر النمو الأخير، فقد تحقق ذلك.

2. شركة أنظمة ثلاثية الأبعاد

شركة أنظمة ثلاثية الأبعاد (DDD -0.81٪)

يمكن للأنظمة ثلاثية الأبعاد طباعة 3 مادة، وإنتاج أكثر من مليون جزء يوميًا. 130% من الإيرادات متكررة (مواد، اشتراكات برمجيات، الخ...).

في عام ٢٠٢١، كان ٤٧٪ من عملاء الشركة عملاء جدد، مما يُظهر النمو السريع للقطاع وقاعدة عملاء شركة ثري دي سيستمز. في عام ٢٠٢١، توزعت إيرادات الشركة بالتساوي بين قطاعي الصناعة والرعاية الصحية (معظمها في مجال الأطراف الاصطناعية وطب الأسنان).

وهي تعمل أيضا على تكنولوجيا الطباعة الحيوية ثلاثية الأبعاد، والتي يمكن استخدامها لإنشاء أعضاء اصطناعية، مع هدف لعام 2026 للتجربة البشرية في زراعة الرئة. يقدر السوق القابل للتوجيه بـ 4 مليار دولار.

أعلنت شركة 3D Systems مؤخرًا اقتراح الاندماج مع منافستها ستراتاسيس. وهذا من شأنه أن يضع شركة 3D Systems في تقدم كبير على أقرب منافسيها، Desktop Metal، التي تتنافس أيضًا مع شركة Stratasys. في حالة فشل الاندماج (يمكنك قراءة المزيد عن آخر الأخبار هنا)، سيحتاج المستثمرون إلى إعادة تقييم أي من أنظمة Desktop Metal أو 3D سينتهي به الأمر في أفضل وضع تنافسي.

المصدر أنظمة 3D

حتى في حالة فشل الاندماج مع Stratasys، فمن المحتمل أن تهيمن الشركتان الرائدتان، 3D Systems وDesktop Metal، على سوق الأجهزة ثلاثية الأبعاد. ومع نمو السوق بسرعة، فمن المحتمل أن تتمكن الشركتان من الازدهار والاستحواذ على المزيد من سوق معدات سلسلة التوريد الصناعية، خاصة في سياق الصناعات "إعادة الدعم" الأقرب إلى الداخل والخارج من الصين.

3. مختبرات بروتو ، Inc.

مختبرات بروتو ، Inc. (PRLB -0.67٪)

تعد Proto Labs شركة رائدة في التصنيع الرقمي، وتم إطلاقها في عام 1999. وهي تجمع بين قدرات التصنيع الداخلية (مليون قدم مربع من المصانع) وشبكة متنامية من شركاء التصنيع.

تتميز بروتو لابز بميزة تنافسية تتمثل في سرعة التسليم، حيث تصل إلى يوم واحد فقط لاستلام القطع المطلوبة حديثًا. هذا يجعلها شريكًا مثاليًا للنماذج الأولية أو القطع التي تحتاج إلى إنتاج بكميات صغيرة، مثل الإصلاحات العاجلة، وصيانة المعدات النادرة، أو المعدات الفريدة والمتطورة مثل مسابر الفضاء.

يعتمد النشاط الرئيسي للشركة على عملية القولبة بالحقن والتصنيع باستخدام الحاسب الآلي، ولكن مع وجود نشاط الطباعة ثلاثية الأبعاد سريع النمو أيضًا.

المصدر مختبرات بروتو

ضاعفت شركة بروتو لابز إيراداتها تقريبًا أربع مرات منذ طرحها العام الأولي في عام 2013، ليصل إجمالي إيراداتها إلى 488 مليون دولار أمريكي في عام 2022. وتتميز قاعدة عملاء الشركة بالتنوع، وتتمثل الصناعات الرئيسية في الطب والإلكترونيات والفضاء الجوي.

في حين أن Xometry أكثر عمومية وتستهدف الصناعة التحويلية بأكملها، فإن Proto Labs هي لاعب أكثر رسوخًا وتتمتع بالتحكم المباشر في معظم قدرتها التصنيعية. وهذا من شأنه أن يساعدها على البقاء قوية في مجال النماذج الأولية وتصنيع الدفعات الصغيرة، حيث تعد السرعة والجودة والدقة أهم العوامل فوق السعر.

4. نانو البعد المحدودة.

نانو البعد المحدودة. (NNDM -1.42٪)

تركز معظم شركات تصنيع المواد المضافة على المعادن والبلاستيك، مع التركيز على الأجزاء الميكانيكية المعقدة. يركز Nano Dimension بدلاً من ذلك على الإلكترونيات المطبوعة ثلاثية الأبعاد. يتضمن ذلك تقنيات متخصصة جدًا مثل الأحبار والسيراميك الموصلة أو العازلة للكهرباء.

المصدر أبعاد النانو

على سبيل المثال، يمكن استخدام هذه التقنيات لبناء مكونات بصرية أو راديوية. تدعي الشركة أنها تستطيع تقليل البصمة البيئية للتصنيع، مع تقليل انبعاثات ثاني أكسيد الكربون بنسبة 94%، و2% في الماء، و100% في المواد، و98% في المواد الكيميائية.

تنشط شركة Nano Dimension في مجال الطيران وإلكترونيات السيارات وقطاعات أخرى. قامت الشركة بزيادة إيراداتها بنسبة 258٪ بمعدل نمو سنوي مركب منذ عام 2020، أو نمو 12 مرة. كان جزء من هذا النمو مدفوعًا بسلسلة من عمليات الاستحواذ منذ عام 2021، مما جلب العديد من تقنيات الطباعة الإلكترونية ثلاثية الأبعاد تحت سقف واحد.

المصدر أبعاد النانو

في الآونة الأخيرة، كانت الشركة في قلب معركة للسيطرة بين الإدارة الحالية و شركة إدارة الأصول مورشينسون. تدعي الإدارة أن نية مورشينسون هي الاستحواذ على الشركة بسعر مخفض وتصفية الشركة من أجل "تصفية أصولها النقدية". يمكن حل الوضع قريبًا، ولكن حتى ذلك الحين، قد يرغب المستثمرون في الانتظار ليروا أن الشركة ستستمر في الابتكار في مجال الطباعة ثلاثية الأبعاد بدلاً من تصفيتها.

5. شركة ديسكتوب ميتال

سطح المكتب المعادن، وشركة (DM + 1.02٪)

تعد شركة Desktop Metal شركة رائدة أخرى في مجال الطباعة ثلاثية الأبعاد، ولديها أكثر من 3 براءة اختراع وأكثر من 650 مادة ممكنة و250 عميل. وكانت الطباعة المعدنية ثلاثية الأبعاد أحد مراكز التركيز الرئيسية، وهو هدف طالما سعت إليه صناعة الطباعة ثلاثية الأبعاد.

كما أنها تنشط في مجال الرعاية الصحية، بدءاً من استحواذها على شركة EnvisionTEC الألمانية، والتي تشمل تكنولوجيا العناية بالأسنان. ويأتي هذا جنبا إلى جنب مع أ شراكة استراتيجية مع شركة تقويم الأسنان الرائدة Align Technology.

ساعد الاندماج مع EnvisionTEC أيضًا على تطوير Desktop Metal طابعة سطح المكتب الصحية ثلاثية الأبعاد. إنها طابعة سقالة أكثر من كونها طابعة ثلاثية الأبعاد لخلية/عضو كامل، ولكن إذا تبين أن الطباعة الحيوية تتطلب بشكل دائم هيدروجيل أو بوليمرات أخرى كسقالة، فسيكون ذلك ميزة تكنولوجية قوية لـ Desktop Health.

المصدر المعادن سطح المكتب

تتنافس شركة Desktop Metal مع شركة 3D Systems للاندماج مع شركة Stratasys. هل سيفشل ذلك؟ وقد ينتهي الأمر به إلى حجم أصغر بكثير من 3D + Stratasys الناتج، ومن المحتمل أن يكافح من أجل تحقيق المقياس الصحيح.

وبغض النظر عن نتيجة الاندماج، أطلقت شركة Desktop Metal مؤخرًا برنامجًا لخفض التكاليف بقيمة 100 مليون دولار. ولا تزال الشركة تتكبد خسائر وتعتمد على بيع السندات القابلة للتحويل لتغطية نفقاتها.

ويأمل المستثمرون في شركة Desktop Metal حدوث تحول في الربحية، وربما يكون ذلك مدفوعًا بالاندماج مع Stratasys. سوف يرغبون أيضًا في إيلاء اهتمام وثيق للبيانات المالية والنقدية المتاحة.

6. تجسيد NV

ماتريالايز إن في (MTLS -4.34٪)

Materialize هي طابعة ثلاثية الأبعاد تحتوي على مكون برمجي قوي، وتحتل المرتبة الأولى بين برامج التصنيع الإضافي (الطباعة ثلاثية الأبعاد).

وهي أيضًا شركة ذات عنصر قوي في مجال الرعاية الصحية، حيث تشكل 39% من الإيرادات، وهي نسبة أعلى بكثير من الأنظمة ثلاثية الأبعاد أو Desktop Metal المماثلة. تقوم شركة Materialize بمعظم أعمالها في أوروبا، تليها الأمريكتين.

المصدر Materialise

تعتبر شركة Materialize مربحة إلى حد ما، وفي بعض الأحيان يكون دخلها سلبيًا بسبب الإنفاق الضخم على البحث والتطوير.

تتمتع الشركة بمكانة قوية في قطاع الطب، وخاصةً الأحذية والنظارات وطب الأسنان. في هذه القطاعات، تنافست الشركة بكفاءة مع شركات الطباعة ثلاثية الأبعاد الأكبر حجمًا، وحققت نموًا في إيراداتها الطبية بنسبة 3% على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 20. كما حققت نموًا في أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 2%.

المصدر Materialise

في حين يركز المنافسون على النمو وعلى أكبر عدد ممكن من المواد والعروض، ركزت شركة Materialize بدلاً من ذلك على الربحية والمنافذ الصغيرة مثل المنتجات الطبية والبرمجيات.

وهذا يجعل السهم اختيارًا جيدًا للمستثمرين غير المهتمين بالنمو غير المربح ويبحثون عن اختيار أسهم أصغر وأكثر أمانًا. مع ذلك، سيكونون حذرين من أن اللاعبين الأكبر حجمًا لن يتمكنوا على المدى الطويل من انتزاع حصة السوق من شركة ماتيريلايز.

7. Velo3D، Inc.

Velo3D، Inc. (VLD -5.19٪)

Velo3D هي شركة طباعة ثلاثية الأبعاد تعمل بشكل أساسي على الطباعة المعدنية ثلاثية الأبعاد. وقد نجحت الشركة في دخول هذا السوق بنجاح، حيث حققت ما يقرب من 3% من حصة السوق في الطباعة المعدنية ثلاثية الأبعاد في عام 3، بعد أن كانت لا شيء تقريبًا قبل عامين.

المصدر فيلو3D

يأتي أكثر من ثلث إيرادات الشركة من قطاع الفضاء (حيث أصبحت وكالة ناسا عميلاً جديدًا في الربع الثاني من عام 1)، مع تحقيق الباقي في معظم التصنيع التعاقدي والسيارات.

جزء من نجاح Velo3D يأتي من سبائك متقدمة خاصة، مثل HASTELLOY C22 (الكروم والموليبدينوم والتنغستن والحديد) أو GRCop-42 (النحاس/الكروم/النيوبيوم)، مما يوفر ميزات فريدة لمحركات الصواريخ أو إنتاج المواد الكيميائية.

عامل آخر هو تكامل قوي للأجهزة/البرامج، مما يسمح بتدريب أسهل على التصنيع الإضافي وعملية تصميم أكثر كفاءة.

لا تزال الشركة في وقت مبكر، مع أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك وصافي دخل سلبي. لقد عملت على تحسين هامشها الإجمالي بسرعة ولكنها قد لا تزال بحاجة إلى بعض الحقن النقدي الإضافي قبل الوصول إلى النطاق الذي تحتاجه ليكون التدفق النقدي إيجابيًا.

المصدر فيلو3D

حقق Velo3D، الوافد الجديد إلى الصناعة، نتائج مبهرة في صناعة الفضاء والطباعة المعدنية ثلاثية الأبعاد المتقدمة. وقد تكون مستفيداً قوياً من سباق الفضاء الجديد المتنامي بين الولايات المتحدة والصين والقطاع الخاص المتنامي في مجال الفضاء.

ومع ذلك، سيتعين على المستثمرين أن يكونوا حذرين بشأن الوضع النقدي للشركة ويتوقعون مستوى معينًا من التخفيف من خلال زيادة رأس المال الجديدة في مرحلة ما في المستقبل.

8. شركة ماركفورجد القابضة

شركة ماركفورجد القابضة (MKFG -0.42٪)

Markforged هي شركة مصنعة للطابعات ثلاثية الأبعاد مع منصة برامج/أجهزة موحدة (الصياغة الرقمية).

إحدى التقنيات الرئيسية لشركة Markforged هي تصنيع الألياف المستمر (CFF). هذه الطريقة الفريدة للطباعة ثلاثية الأبعاد يسمح للألياف (بلاستيك الكربون) بتحقيق أداء بدني مثل قوة اتجاهية مساوية أو حتى متفوقة على المعدن.

إن التخصص في المواد المركبة المتقدمة هو القوة الرئيسية للشركة، مع هدف واضح لتغيير ممارسات التصنيع ورؤية العديد من الأجزاء تبتعد عن المعدن وتستخدم مواد أخف وزنا وأكثر تقدما.

المصدر: ماركفورجد

تنمو الشركة بسرعة، مع ارتفاع الإيرادات والهامش الإجمالي المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بنسبة 50% بمعدل نمو سنوي مركب منذ عام 2015. ومع ذلك، من المتوقع أن تواجه خسائر كبيرة في عام 2023، مع خسائر تشغيلية بقيمة 54 مليون دولار على إيرادات تبلغ 101 مليون دولار.

وسوف يحتاج المستثمرون إلى دراسة احتمالات الشركة في تحقيق الربحية وقد يرغبون في فهم أعمق للموقف السوقي لتصنيع CFF.

9. Cyfuse Biomedical KK

تأسست الشركة اليابانية في عام 2010 وبدأت في بيع الطابعات ثلاثية الأبعاد للباحثين في عام 3. ما يميز Cyfuse هو أن طابعاتها ثلاثية الأبعاد لا تطبع بالحبر أو المعدن أو المواد المركبة ولكن بالخلايا الحية.

ينصب تركيزها على إنتاج الأنسجة والأعضاء بدون أي سقالات صناعية، فقط الخلايا نفسها، من خلال منصة S-Spike الخاصة بهامما يجعله حل الطباعة الحيوية الأكثر تقدمًا في السوق. وهذا هدف طموح، ولكن من المرجح أيضًا اعتماد الشكل النهائي للطباعة الحيوية ثلاثية الأبعاد بمرور الوقت.

قد يكون غياب السقالات أمرًا حاسمًا لإنتاج أعضاء "ممتازة" قريبة قدر الإمكان من الأعضاء الأصلية. يمكن لهذه التقنية طباعة قطع أرغن بحجم 3-2 سم فقط في المرة الواحدة.

المصدر سايفوس الطبية الحيوية

ويستهدف 4 أجزاء: المفاصل والكبد والأعصاب والأوعية الدموية. ويمكن أيضا يمكن استخدامها لإنشاء أعضاء "تدريبية" للجراحينمما يساعدهم على التعلم دون تعريض حياة المريض للخطر. ومن المرجح أن يكون هذا أول سوق متاح لشركة Cyfuse، وكذلك للباحثين في مجال الطب الحيوي الذين يحتاجون إلى إجراء اختبارات على أجزاء من الأعضاء بدلاً من مزارع الخلايا.

Cyfuse، في الوقت الحالي، ليس مربحًا (بعد فترة وجيزة من الربح في عام 2021) ولكنه يسجل بالفعل بضعة ملايين من الدولارات من الإيرادات.

هذه الشركة مخصصة للمستثمرين الصبورين، حيث يعتمدون على هذه التكنولوجيا لتصبح أكثر انتشارًا وتتحسن إلى درجة تمكنهم من بناء أعضاء كاملة مرة واحدة في كتلة واحدة.

لذا، فهي شركة تكنولوجيا حيوية بقدر ما هي شركة طباعة ثلاثية الأبعاد، ولها هدف طموح للغاية وسوق ضخمة يمكن التعامل معها إذا تمكنت من تحسين تقنيتها "لطباعة" الأعضاء الكاملة عند الطلب.

10. فوكسلجيت ايه جي

فوكسل جيت ايه جي (VJET + 5.11٪)

Voxeljet هي شركة ألمانية صغيرة تصنع الطابعات ثلاثية الأبعاد. تعتمد تقنية Voxeljet على "نفث الحبر/الموثق"، وهي عملية قادرة على إنتاج الأجزاء بسرعة، مما يسمح بدفعات إنتاج أكبر ومواد أكثر تنوعًا. كما يسمح بالمزج بين الطباعة ثلاثية الأبعاد وطرق التصنيع التقليدية مثل الصب.

يسمح المزيج بين الطباعة ثلاثية الأبعاد والتصنيع التقليدي بتخفيض التكاليف بشكل كبير وإنتاج أسرع مع السماح بالتصميمات المتقدمة للطباعة ثلاثية الأبعاد.

يساعد هذا الهيكل المنخفض التكلفة شركة Voxeljet على أن تكون نشطة في قطاعات غير معتادة بالنسبة لشركة طباعة ثلاثية الأبعاد، مثل الهندسة المعمارية، أو الدعائم لصناعة الأفلام، أو المتاحف، أو حتى التماثيل.

كما يمكنها إنتاج مكونات أكبر، حيث نجحت شركة Voxeljet في تحقيق أكبر عملية صب تيتانيوم من قطعة واحدة في العالم تم تصنيعها باستخدام الطباعة ثلاثية الأبعاد (زعانف شبكية فرط صوتية) وأكبر طابعة ثلاثية الأبعاد في العالم لتطبيقات طاقة الرياح البحرية.

حصلت الشركة على ما يزيد قليلاً عن نصف إيراداتها من بيع الطابعات ثلاثية الأبعاد والباقي من "الخدمات"، حيث قامت شركة Voxeljet بطباعة الأجزاء مباشرة بعد تلقي الطلب. يؤدي هذا إلى إنشاء مسار مبيعات لشركة Voxeljet، حيث يبدأ 3% من العملاء في طلب الخدمات قبل شراء طابعة ثلاثية الأبعاد لإنتاجها مباشرة داخل الشركة.

المصدر Voxeljet

رغم الأداء الفني المُبهر لشركة فوكسلجيت، إلا أن الأداء المالي للشركة أقل إثارة للإعجاب، حيث تكبدت خسارة صافية هائلة في الربع الثاني من عام 2 بلغت 2023 مليون دولار أمريكي، مقابل إيرادات بلغت 3.6 مليون دولار أمريكي. وقد أثر هذا سلبًا على سعر السهم، حيث من المتوقع أن تجمع الشركة المزيد من الأموال من خلال الاقتراض أو بيع الأسهم.

لذا، يمكن للمستثمرين في شركة فوكسلجيت النظر إليها كرهان على أن التصنيع الإضافي سيجد مكانه ضمن سلسلة توريد التصنيع التقليدية، دون أن يحل محلها كليًا. وبالنظر إلى انخفاض سعر السهم مؤخرًا، مع نسبة سعر إلى مبيعات منخفضة جدًا تبلغ 0.36، فإن المشاكل المالية لشركة فوكسلجيت قد تم احتسابها بالفعل.