Ziegler prissätter obligationer på 90 miljoner dollar för Givens Obligated Group

Ziegler meddelade att obligationer på 90 miljoner dollar i serie 2026 framgångsrikt hade prissatts för Givens Obligated Group i ett meddelande daterat i Chicago som publicerades den 30 oktober 2026. Fitch Ratings har gett obligationerna betyget A− med negativa utsikter. De emitteras genom North Carolina Medical Care Commission.

Givens Obligated Group äger och driver två seniorboenden med kontinuerlig omsorg, som tillsammans har 966 bostäder. Givens Estates Community, som öppnade 1979 i Asheville, North Carolina, har för närvarande 478 bostäder för självständigt boende, 42 för assisterat boende och 60 vårdplatser för kvalificerad omvårdnad. Givens Highland Farms Community, som öppnade 1971 i Black Mountain, North Carolina, och köptes av Givens 2012, har för närvarande 331 bostäder för självständigt boende och 55 vårdplatser för kvalificerad omvårdnad. Båda boendena är CARF-ackrediterade, enligt meddelandet.

Obligationsvillkor och användning av emissionslikviden

Obligationerna i serie 2026 har en slutlig löptid på 35 år och en så kallad wrap-struktur för skuldtjänsten, vilket ger en vägd genomsnittlig löptid på 26,04 år och en sammanvägd avkastning till förfall på 5,69 procent. Ziegler uppgav att bolaget införde inlösenklausuler med en inlösenkurs på 102 procent efter sex år, som sänks stegvis till pari efter 10 år.

Emissionslikviden ska användas för att ersätta kostnader för eller finansiera tillkomsten av 63 bostäder för självständigt boende vid Givens Highland Farms. Den ska också finansiera förvärvet av en nyförvärvad byggnad som ska användas som bolagets huvudkontor samt täcka cirka 45,3 miljoner dollar i kostnader för förberedelser inför byggstart och tidiga byggarbeten i samband med planerade ytterligare bostäder för självständigt boende och renoveringar av hälsovårdsverksamheten. En sista del ska täcka kostnader som uppkommit i samband med emissionen av obligationerna.

Låntagaren

The Givens Estates, Inc. är ett ideellt bolag i North Carolina som bildades genom stadga 1975, enligt ett upplysningsdokument daterat den 1 juni 2025, som lämnats in enligt kapitel 58, artikel 64 i North Carolina General Statutes. Bolaget äger och driver Givens Estates, Givens Highland Farms, LLC och Gerber Park 60. Det sistnämnda består av 82 hyreslägenheter och är inte ett seniorboende med kontinuerlig omsorg. Givens Estates och Givens Highland Farms har tillstånd från North Carolina Department of Insurance att bedriva seniorboenden med kontinuerlig omsorg. Bolaget är skattebefriat enligt avsnitt 501(c)(3) i Internal Revenue Code och är knutet till Western North Carolina Conference of the United Methodist Church. Konferensen utser samtliga ledamöter i bolagets styrelse men ansvarar inte för bolagets ekonomiska eller avtalsmässiga åtaganden.

Givens Estates har varit nationellt ackrediterat sedan 1993 och fick sin senaste ackreditering 2024 från Commission on Accreditation of Rehabilitation Facilities, enligt upplysningsdokumentet. Dokumentet anger också att The Givens Estates, Inc. har betyget A− från Fitch Ratings, vilket enligt dokumentet beror på hög beläggning, starka rörelseresultat och tillräcklig likviditet.

Givens Estates Health Center har tillstånd från North Carolina Division of Health Service Regulation att driva 70 vårdplatser för kvalificerad omvårdnad. Av dessa är 56 certifierade för Medicare och Medicaid och 14 enbart för Medicare. Richard A. Wood Assisted Living Center har tillstånd att driva 56 platser för vuxenomsorg. Den 31 december 2024 hade Givens Estates 642 boende i verksamheten för självständigt boende, 43 boende på Wood Assisted Living och 59 boende på hälsocentret, sammanlagt 744 boende enligt uppgifterna.

Kevin C. Schwab, styrelseordförande och verkställande direktör, började på Givens Communities 2021 och leder en organisation som enligt upplysningsdokumentet betjänar cirka 1 550 boende och har fler än 500 heltids- och deltidsanställda. I november 2024 godkände styrelsen en ny övergripande campusplan för Givens Estates, med en ny anläggning för minnesvård och assisterat boende samt nya bostäder för självständigt boende. Givens Estates slutförde sitt Friendship Park-projekt i mars 2022. Projektet omfattade 35 lägenheter i fas I i en byggnad och 45 lägenheter i fas II i en andra byggnad.

Tommy Brewer, verkställande direktör inom Ziegler’s Senior Living Finance Practice, sade: ”Vi är glada över att ha bidragit till att slutföra denna finansiering på 90 miljoner dollar och därmed tillhandahålla resurser för att driva organisationens strategiska kapitalinitiativ framåt och stödja fortsatt tillväxt.” Brewer sade att Givens ledningsgrupp fick vägledning av Pearl Creek Advisors under hela processen.

Ziegler beskriver sig som landets ledande emissionsgarant för finansiering av ideella aktörer inom seniorboende. En fotnot i meddelandet anger att rankningen bygger på att hela emissionsvolymen tillgodoräknas de seniora ansvariga för emissioner där företaget varit huvudansvarig garant, för transaktioner inom seniorboende som slutförts nationellt. Underlaget är data från LSEG per den 30 september 2026 och omfattar inte obligationsemissioner för vinstdrivande verksamheter. Företaget uppger att det erbjuder kunder inom seniorboende investment banking, hantering av finansiella risker, tjänster inom fusioner och förvärv, startkapital, FHA/HUD-tjänster, kapital- och strategisk planering samt forskning, utbildning och kommunikation inom seniorboende.