Spotlights lights~~POS=HEADCOMP
Microsoft (MSFT): Ett fönster in i AI:s framtid
Securities.io har rigorösa redaktionella standarder och kan få ersättning från granskade länkar. Vi är inte en registrerad investeringsrådgivare och detta är inte investeringsrådgivning. Vänligen se vår anknytning till anknytning.
Från eftersläpande till ledare
Bland "Big Tech"-företag har få haft så mycket bestående makt som Microsoft (MSFT ), som har legat i framkant av branschen sedan PC-revolutionen.
Det är dock ofta mindre populärt bland investerare, ibland ses som ett företag som huvudsakligen vilar på sin tidigare framgång och monopolställning på produkter som Windows, Office och Xbox.
Och det finns en viss sanning i det, eftersom några av de nya marknaderna som dyker upp inom tekniken delvis missades av företaget: smartphones togs till största delen in av Apple (AAPL ) och Google (GOOGL ), cloud computing av Amazon (AMZN ), sociala medier av Meta (FB ).
Detta verkar dock vara på väg att förändras, då Microsoft genom flera smarta drag har lyckats bli ledande inom AI. Denna vändning mot AI ger nu en förnyelse åt hela företagets erbjudande och drar nytta av dess dominerande position inom operativsystem och företagsprogramvara.
(MSFT )
Den orörliga tekniska jätten
Tar med datorer till massorna
Innan vi diskuterar den nyare AI-sidan av Microsofts verksamhet är det bra att komma ihåg företagets tidigare och nuvarande enorma framgångar. I grund och botten är Microsoft ett PC-företag. Genom att skapa Windows, världens mest populära operativsystem (OS), blev datorer vanliga och tillgängliga för alla, inte bara IT-kunniga personer.
Windows var också drivkraften bakom introduktionen av tidiga videospel i arkad- och konsolsystem, och det är fortfarande, än i dag, det huvudsakliga operativsystemet för PC-spelare.
Däremot har Apple alltid varit mer av ett nischoperativsystem som föredras av proffs som designers och artister. Och trots sin tekniska potential lyckades Linux aldrig riktigt samla en mainstream-räckvidd.
Källa: Statista
Även i en allt mer fragmenterad teknikindustri mellan Kina och USA är Windows det dominerande operativsystemet på båda sidor av Stilla havet. Så även om den absoluta dominansen av Windows OS har krympt lite under det senaste decenniet, är det fortfarande mycket "standard"-alternativet för PC-världen.
Centrum för tjänstemannajobb
Microsofts dominans och motståndskraft inom operativsystem återspeglas i kontorsverktyg, genom deras en gång så passande namngivna Office-programvara, som nu är känd som Microsoft 365. Microsoft kan sägas ha införlivat datorer i arbetsflödet för alla tjänstemannajobb, och inte bara nischverksamheter som redovisning och teknik som redan använde datorer.
Programvara som Outlook, Word, Excel och PowerPoint är fortfarande idag, 30 år senare, de viktigaste verktygen för otaliga miljontals arbetare globalt till den grad att det är ett vanligt skämt som hela ekonomi- och tillverkningssystemen verkar förlita sig på 20 år gamla Excel-ark.
Även här finns det gott om alternativ, från Apples egen version av programsviten 365 till gratis öppen källkod-alternativ som OpenOffice. I slutändan verkar det som att bortsett från de användare som är låsta i öppen källkod-lösningar eller Apples, är Googles G Suite den enda seriösa utmanaren till Microsofts 365.
Det är inte särskilt tydligt vilka de exakta intäkterna Microsoft får från 365, eftersom det nu klumpas ihop med molntjänsten i Microsoft 365-tjänsten. Men vi vet att det här segmentet blomstrar, med en intäktsökning från år till år mellan 15-20 % beroende på kvartalet 2024.
Källa: Microsoft
Inte bara Office
Microsoft 365 erbjuder flera andra associerade tjänster förutom de ursprungliga Office-erbjudandena, som företagssamtal (Teams), molndelad lagring (OneDrive), Visio (diagram, diagram), Loop (samarbetsarbetsyta) och Access (databas).
Investerare bör notera att Teams har ökat sina intäkter med 31 % under 2024, drivet av integrationen av AI, lägga till användbara funktioner, som att till exempel skapa sammanfattningar automatiskt eller låta användare ställa frågor angående mötesmaterialet.
Detta har låtit Teams snabbt öka sin marknadsandel på marknaden för verktyg för fjärrmöten, från 24.5 % 2023 till 32.3 % ett år senare.
Källa: bitget
Cloud Computing
När det gäller molntjänster ligger Microsoft efter Amazons AWS-tjänst, som är den absolut största i branschen. De har dock en god position för att knyta till sig sin befintliga kundbas, eftersom de mestadels är företagskunder som också förlitar sig på Microsoft för sin e-post, dokument, cybersäkerhet etc.
Genom sin Azure-plattform utgör Microsoft 20 % av den globala molninfrastrukturen, lika stor som de kombinerade andelarna av Google + Alibaba + Oracle.
Källa: Statista
Denna närvaro av Microsoft som ett cybersäkerhetsföretag missas ofta av analytiker, trots att företaget faktiskt är den största leverantören av endpoint-cybersäkerhet, före CrowdStrike och mycket större än alla andra mindre leverantörer.
Källa: Microsoft
Microsoft har en mycket liten närvaro i sociala medier. Det har dock en överdriven betydelse i professionella nätverk, med ägandet av LinkedIn, som köptes för 26.2 miljarder dollar 2016.
Webbplatsen genererar växande intäkter, en ökning med 10 % från år till år under fjärde kvartalet 4. Med 65 miljoner registrerade företag har dess användarbas vuxit snabbt och nått nästan 1 miljard registrerade användare.
Källa: LinkedIn
Där det dock kan vara det mest värdefulla är i den data den innehåller, med en pool tillgänglig för att träna specialiserad AI, särskilt inom HR och tekniska områden. Detta kan visa sig vara en mycket värdefull tillgång för Microsoft, inklusive optimering av affärsintelligens och anpassade AI-verktyg.
Xbox och videospel
En annan sektor där Microsoft har en dominerande position är videospel. Detta börjar med ägandet av Xbox, en av de tre stora konsolplattformarna vid sidan av Sonys PlayStation. (SONY ) och Nintendo (NTDOY ).
Källa: Market.us
Totalt sett är Xbox mer populär än PlayStation i USA och Kina, men mindre så i resten av världen.
Xbox är inte Microsofts enda närvaro på den dynamiska videospelsmarknaden. De är också en stor spelutvecklare med en stark närvaro på PC-spelsmarknaderna.
Microsoft Gaming-avdelningen omfattar flera mycket stora förlag som förvärvats under de senaste åren av Microsoft, inklusive det massiva Activision-Blizzard-förvärvet för 68.7 miljarder dollar 2022:
- Activision Blizzard: Call of Duty, Overwatch, Warcraft, Starcraft, Diablo, etc.
- Bethesda: Elder Scrolls, Fallout, etc.
- Obsidian: rollspel som Outer Worlds och Pillars of Eternity.
- King: mycket populära mobilspel som Candy Crush.
- Mojang: Minecraft (170 miljoner aktiva spelare varje månad 2024.)
Microsoft erbjuder en prenumerationstjänst för åtkomst till hela sin videospelskatalog, med Xbox Game Pass, för $11.99/månad, istället för att direkt köpa dem en efter en.
Källa: Microsoft
Det finns också tydliga tecken på att Microsoft anser att speldivisionen är väsentlig och behöver ytterligare tillväxt. I synnerhet, Microsofts VD:s lön kommer att vara knuten till Xbox mer än någonsin år 2025., särskilt spel och tjänster mer än hårdvara (Xbox och speldatorer).
Sökmotor och annonser
Sökmotor är en sektor som Microsoft har kämpat med under lång tid, med Google som den obestridda vinnaren och Bing som står på knappt 4% marknadsandel, vilket fortfarande är bättre än alla andra alternativa sökmotorer.
Källa: Stat räknare
Annonssegmentet är litet med stora tekniska standarder men skulle betraktas som en solid verksamhet om det var en fristående verksamhet, eftersom det genererade 14.7 miljarder USD 2024 och förväntas växa till 17.7 miljarder USD under de kommande två åren.
Källa: eMarketer
GitHub
År 2018 förvärvade Microsoft GitHub för 7.5 miljarder dollar, världens ledande plattform för mjukvaruutveckling med mer än 90 miljoner utvecklare/användare, en ökning från endast 28 miljoner vid förvärvet.
Förvärvet har hjälpt GitHub att öka sin försäljning, särskilt hos stora företag, samtidigt som de fortfarande mestadels fungerar som en egen enhet med minimal inblandning från Microsofts ledning.
Plattformen har, sedan förvärvet, släppt fler verktyg, inklusive kodningsverktyg och AI som CodeSpaces och Copilot.
Med tanke på betydelsen av AI i framtiden för kodningsjobb är detta en mycket strategisk tillgång för Microsoft, och det gick också långt med att reparera relationen mellan företaget och öppen källkodsgemenskapen, länge i strid sedan 1990-talet med dess monopolistiska och mer slutna metoder.
Microsofts satsning på AI
Eftersom Microsoft i åratal har varit ett företag som fokuserat på att upprätthålla äldre verksamheter (Windows, Office) eller växa genom förvärv (videospel), överraskade det många att Microsofts framsteg inom AI visade sig vara i världsklass.
Detta är nu företagets kärnfokus, med AI-förändringar som kommer in i varje aspekt av företaget.
"AI är en av vår tids mest transformativa teknologier, och vi tror att den i grunden kommer att böja produktivitetskurvan för varje individ, organisation och industrisektor för att hjälpa oss ta itu med några av våra mest pressande globala utmaningar.
Vi vet att Microsoft bara kommer att lyckas om världen i grunden lyckas. Vi är fokuserade på att säkerställa att världen drar nytta av det breda tekniska skiftet till AI och samtidigt minska riskerna."
OpenAI
Microsoft investerade 13 miljarder dollar i OpenAI. Relationen växte till att bli en successivt mer symbiotisk, med många ansåg att OpenAI i huvudsak höll på att absorberas av Microsoft.
Källa: forbes
Detta var också den tid då Microsoft-tjänster som Bing skulle börja integrera ChatGPT-teknik, vilket gör det till ett potentiellt hot mot Google för första gången på många år.
Sedan dess har OpenAI upplevt en hel del växtvärk, med den tillfälliga avsättningen av dess grundare Sam Altman innan han återinsattes. Företaget går också från en ideell status till ett vanligt vinstdrivande företag, vilket har skapat spänningar internt och externt, inklusive med tidigare OpenAI-stödjare som Elon Musk.
I mars, Microsoft investerade minst 650 miljoner dollar för att förvärva merparten av personalen från Inflection, en OpenAI-konkurrent. Och totalt sett verkar Microsoft idag överväga OpenAI lika mycket som en konkurrent som en partner.
Utlösaren för försämringen av denna relation verkar ha varit OpenAI:s vilja att bedriva direktförsäljning till företag, inklusive annonser och nyhetsskapande, ChatGPT-plugins och en webbsurffunktion.
I gengäld verkar det som att Microsoft långsamt begränsar OpenAI-tillgången till datorkraft samt ytterligare finansiering, en allvarlig fara för företaget som bränner igenom flera miljarder om året.
"Under de närmaste månaderna skulle Microsoft inte vika sig eftersom OpenAI, som räknar med att förlora 5 miljarder dollar i år, fortsatte att be om mer pengar och mer datorkraft för att bygga och driva sina AI-system.
En annan möjlig källa till spänningar mellan Microsoft och OpenAI är en klausul i deras kontrakt, som kan ogiltigförklara partnerskapet.
"Om OpenAI uppnår AGI blir Microsofts tillgång till OpenAIs teknik ogiltig. Ännu viktigare är att OpenAIs styrelse får bestämma när AGI har uppnåtts."
Så, när OpenAI hävdar att det närmar sig AGI (Artificiell allmän intelligens) med sin o3-modell med hög precision AI, är det vettigt att Microsoft skulle vilja ha sin egen oberoende väg till AI-teknik som inte är beroende av OpenAI.
Från kontor till copilot
Copilot har varit namnet på de AI-tjänster som redan är integrerade i de flesta Microsoft-produkter, särskilt det molnbaserade Microsoft 365-erbjudandet, som integrerar Office-programvara.
Microsoft 365 har gått igenom ett helt nytt varumärke och bytte namn till Microsoft 365 Copilot i januari 2025.
Källa: XDA Developers
Flytten ses som kontroversiell, eftersom den verkar antyda att AI-lösningar kommer att pushas i varje Microsoft-produkt, oavsett om slutanvändaren vill ha det eller inte.
Dessutom stiger prenumerationspriset för Microsoft 365 för första gången på 13 år, med Copilot nu en del av basplanen istället för en funktion som bara är tillgänglig i Copilot Pro-prenumeration.
Ny AI-division
Förändringen till 365 Copilot är bara en del av en större omstrukturering tillkännagavs i januari 2025. För att uppnå det har Microsoft skapat en dedikerad AI-avdelning som heter "CoreAI – Platform and Tools."
Den här nya divisionen kommer att sammanföra Dev Div, AI Platform och några nyckelteam från CTO:s kontor (AI Supercomputer, AI Agentic Runtimes och Engineering Thrive), med uppdraget att bygga end-to-end Copilot & AI-stacken för både våra förstaparts- och tredjepartskunder att bygga och köra AI-appar och -agenter.
I denna vision kommer Azure att vara bakgrundsinfrastrukturen för AI, med utvecklarverktyg som Azure AI Foundry, GitHub och Visual Studio Code som används för att bygga ovanpå den.
Kärnidén är "AI-agenter", program som är designade för att helt ersätta den vanliga mänskliga inputen för specifika uppgifter. Något som den mest entusiastiska AI-förespråkaren föreställer sig potentiellt kan ersätta alla jobb helt och hållet.
Agentisk AI anses vara ett potentiellt steg framåt inom AI-teknik, bortom den allmänna LLM-chatboten som ChatGPT, med mycket mer specialiserad kunskap och förmåga att utföra effektivt och tillförlitligt användbara uppgifter.
Detta skulle vara en uppenbar pengagörare genom att ersätta mänsklig arbetskraft inom högvärdiga områden, medan mer generalistiska LLM:er hittills inte har lyckats förverkligas på den biljondollarmarknad som AI-förespråkare har lovat.
Omfamna AI-avbrott
Denna övergång till AI tycks ändå förbereda åtminstone för en radikal omdesign av de flesta av Microsofts tjänster för att omcentreras kring ett AI-first-tillvägagångssätt.
Detta är också en dramatisk avvikelse från företagets historiska tendens att ändra väldigt lite på sina äldre produkter. Det är uppenbart att rädslan för att nya AI-drivna verktyg skulle kunna störa och överträffa Word, Excel, PowerPoint etc. i slutändan har lett till att Microsoft har anammat den radikala förändring som AI medfört istället för att bli sårbar för den.
2025 kommer att handla om model-forward-applikationer som omformar alla applikationskategorier. Mer än något tidigare plattformsskifte kommer varje lager i applikationsstacken att påverkas.
Det liknar GUI, internetservrar och molnbaserade databaser som alla introduceras i appstacken samtidigt. Trettio år av förändring komprimeras till tre år!
Kärnkraftsdrivna AI:er
Ett annat tecken på hur seriöst Microsoft är med AI är att företaget har varit först med att leta efter en pålitlig strömförsörjning för att driva sina AI-datacenter.
Att initiera vad som nu är en trend inom teknikbranschen, Microsoft säkrade i september 2024 all framtida kraft som genererades under de kommande 20 åren genom att starta om ett kärnkraftverk som ägs av Constellation (CEG ). Med tanke på att energi kan bli en större chokepoint i AI-utveckling än datorkraft, kan detta visa sig vara ett avgörande drag från Microsoft.
Kärnkraft producerad av SMR (Små modulära reaktorer) kommer sannolikt också att bli en stor del av Microsofts framtida kraftförsörjning för sina moln- och AI-datacenter, med Bill Gates som stöder SMR-företaget TerraPower, förväntas börja bygga sin första reaktor i Wyoming 2025.
Vetenskaplig AI & Quantum Computing
Förutom affärscases för AI, har Microsoft arbetat i flera år, genom sin AI4Science-programmet, om AI:er som är användbara för vetenskaplig forskning.
Detta inkluderar till exempel att påskynda materialforskarnas arbete med att designa nya molekyler eller batterielektroder genom att en AI för att begränsa 32 miljoner potentiella material till 500,000 800 kandidater och sedan till 80 på mindre än XNUMX timmar.
Källa: Microsoft
"Med hjälp av avancerad datorkraft och AI kan vi komprimera årtionden av labbarbete till dagar och få tillgång till en nivå av insikt vi tidigare inte kunde föreställa oss.
Detta tekniska språng, i kombination med vårt stora arkiv av egen data och ett sekel av expertis inom personlig och hushållsvård, innebär att våra forskare kan leda branschen i utvecklingen av nästa generation av konsumentvaror."
Alberto Prado, Global Head of R&D Digital and Partnerships på Unilever
För komplexa tekniska beräkningar som denna kan kvantberäkning också hjälpa.
Microsoft är en pionjär inom att erbjuda kvantberäkningsmolntjänster med Azure Quantum. Tjänsten kan också erbjuda "hybrid computing", som blandar kvantdatorer med traditionell molnbaserad superdatortjänst.
Källa: Microsoft
Istället för vertikal integration har Microsofts tillvägagångssätt för kvantberäkning varit att etablera partnerskap med ledande företag inom området, vilka täcker praktiskt taget alla möjliga tekniker för att uppnå kvantberäkning, och agera som ett slags "återförsäljare". Detta inkluderar IonQ (IONQ ), Pasqal, Kvantinuum, Qci (QUBT )och Rigetti (RGTI ).
Källa: Microsoft
Tvist
Historiskt sett har Microsoft mestadels varit i centrum för kontroverser relaterade till dess monopolistiska beteende med Windows och Office.
Men strävan efter mer data för att mata dess AI-ansträngning har nyligen skapat en ny typ av oro bland både användare och tillsynsmyndigheter.
I september 2024 avslöjade Microsoft en AI-driven funktion i Windows 11, "Intelligent mediasökning" skanning alla mediafiler på systemet (inklusive text, bild, ljud och video) för att hämta dem på begäran.
Detta verkar likna en annan funktion som diskuterats tidigare, "Recall", som tog intermittenta skärmdumpar och spelade in allt som gjordes på datorn.
Både Recall och Intelligent Media Search medför uppenbara integritetsproblem, eftersom de också antyder att Microsofts AI är medveten om allt på datorn och väcker frågor om hur direkt eller indirekt tillgänglig dessa data är för Microsoft själva.
Sådan integritetskränkning kan vara extra problematisk i EU, där dessa ämnen generellt sett är strängare reglerade.
Det verkar som om data är krypterade och bara lagras på de berörda enheterna. Så i teorin borde detta inte bli ett problem. Det är dock ett tecken på en växande oro hos användare för att förlora kontrollen över integriteten på sina enheter, en trend som har pågått sedan övergången till prenumerationsbaserad fakturering och mer molnlagrad data.
I det långa loppet är det ännu inte att se om AI som kommer åt all vår data gradvis kommer att accepteras eller bli ett problem som kommer att behöva åtgärdas mer noggrant av teknikföretag.
Slutsats
Microsoft har under en lång tid förlitat sig på den extraordinära varaktiga kraften hos sina kärnprodukter inom operativsystem och kontorsprogram, kombinerat med stor och inte dominerande molnbaserad datoranvändning.
Från 2016-2018 växte en ny strategi fram för intelligenta investeringar i nya sektorer som professionella nätverksplattformar, spel- och kodningsplattformar, för att upprätthålla företagets tillväxt. Det ökade också sitt inflytande i företagssektorn.
Under de senaste åren har en ny era till synes öppnats för Microsoft, kännetecknad av att ta till sig AI-teknik. Detta är mer fokuserat på agenta AI:er än generaliserat AI & LLM, med en tydlig väg till intäktsgenerering med tanke på den mycket starka närvaron av Microsoft i företagsprogramvara.
Detta borde radikalt förändra hur människor arbetar vid datorer, särskilt inom kontorsjobb. Det skulle också kunna öppna nya tillväxtvägar för Microsoft, som till exempel att förbättra Bings prestanda tillräckligt för att ge en ny chans att utmana Google på sökmotormarknaden.
Det enda segmentet av Microsoft som inte påverkas särskilt mycket av AI verkar vara videospelsavdelningen. Detta kan dock ändras snart också, eftersom företaget erbjuder redan AI-hjälp för att förutsäga spelares beteenden eller erbjuda översättning i realtid och har lämnat in ett patent för att skapa videospelsinnehåll "skapa och förändra spelberättelser med hjälp av generativ AI".
Det bör också noteras att Microsoft har tagit ett ganska unikt tillvägagångssätt till AI och ignorerat några av de mest omtvistade områdena som allmänna LLM:er, självkörande fordon, etc.
Istället verkar det ha valt att fördubbla sin position i företagssegmentet och fokusera sin AI på var den skulle kunna fungera i synergi med sina befintliga styrkor: operativsystem, kontorsjobb, molnberäkning, programmeringshjälp, videospel och vetenskapliga datoranvändning.
Senaste på Microsoft
