Kinross Gold sänker produktionsguiden och höjer återbäringsmålet till 50%

Kinross Gold Corporation (KGC ) uppgav den 23 september 2026 att den nu förväntar sig att den hänförliga produktionen för helåret 2026 och 2027 blir 2 % till 3 % under den lägsta delen av den tidigare offentliggjorda guiden, på cirka 1,84 miljoner till 1,86 miljoner guld‑ekvivalenta uns per år. Revisionen offentliggjordes i en operativ, väglednings- och återbetalningsuppdatering av kapital som också höjde företagets mål för återbäring av kapital för 2026 från 40 % till 50 % av fritt kassaflöde till aktieägarna.

Kinross förväntar sig att den hänförliga produktionen för tredje kvartalet 2026 blir cirka 425 000 guld‑ekvivalenta uns. Företaget sade att förändringen i sin 2026‑guide är koncentrerad till två mindre tillgångar, La Coipa i Chile och Round Mountain i USA, och beror på extremt väder och operativa utmaningar. Enligt Kinross fortsätter resten av portföljen att prestera väl, lett av Paracatu och Tasiast, som beskrevs som företagets två största, lägst kostnadsdrivna verksamheter.

Paracatu och Tasiast förväntas producera sammanlagt 1,1 miljoner uns för femte året i rad, i enlighet med tidigare offentliggjord guide, uppgav företaget och tillade att deras prestation stödjer en betydande generering av fritt kassaflöde. Kinross sade att den reviderade utsikterna för 2026 och 2027 inte förändrar kvaliteten på den bredare portföljen eller dess förmåga att generera starkt kassaflöde. Företaget meddelade också att det fortsätter att driva sina utvecklingsprojekt enligt tidplan, inklusive de amerikanska projekten Great Bear och Lobo‑Marte. År 2028 förväntar sig Kinross att produktionen på Phase X och Curlew ska påbörjas, medan Tasiast går vidare in i den högre kvalitetsdelen av malmkroppen längst ner i den öppna gruvan.

La Coipa och Round Mountain

Vid La Coipa, vad Kinross beskrev som ”en rad av oöverträffade vinterväderhändelser” under tredje kvartalet, störde gruv- och malningsverksamheten. Fortsatta väderpåverkan har lett till lägre än planerade gruvningshastigheter och malningskapacitet fram till september, uppgav företaget.

Kinross noterade också högre än förväntade kopparhalter och lägre än förväntade återvinningsgrader i en del av sulfiderna som grävdes fram vid La Coipa under tredje kvartalet. Företaget har justerat sin produktionsprognos för 2026 och 2027 för att återspegla lägre återvinning och lagring av en del högkopparmaterial för potentiell framtida bearbetning.

La Coipas gruvplan omfattar bearbetning av en del högkoppar-sulfidmalm som blandas med oxidmalm genom den befintliga kretsen. En förstudie pågår om ett eventuellt tillägg av en flotationskrets inriktad på den högkoppar-sulfidmineralisering som identifierats under flera öppna gruvor på platsen. Kinross sade att övergången från oxid till högkoppar-sulfidmineralisering över flera närliggande fyndigheter också indikerar en potentiell underliggande kopparporfyrsystem, som företaget aktivt utforskar.

Väder- och gruvförhållandena vid La Coipa har börjat stabiliseras, vilket förbättrar gruvningshastigheterna och möjligheten att blanda, enligt företaget, och anläggningen inför en rad åtgärder för att förbättra anläggningens genomströmning och återvinning med vad Kinross beskrev som nyliga positiva resultat.

Vid Round Mountains Phase S har lägre gruvningshastigheter samt lägre än förväntade grader och återvinning minskat de årliga produktionsförväntningarna för 2026 och 2027. Företaget sade att de lägre gruvningshastigheterna skjuter upp högre gradig Phase S‑malm till framtida perioder, medan den lägre malningsgraden och återvinningen medför en produktionsförlust jämfört med tidigare uppskattningar. Verksamheten fokuserar på att genomföra initiativ för att förbättra malningsgrad, återvinning och gruvningshastigheter.

Phase S bryts som en övergång till långsiktiga operationer i Phase X:s underjordiska anläggning. Kinross sade att grader, återvinning och produktion förväntas förbättras när Phase X‑underjorden byggs upp och höggradig malm blandas med Phase S‑malm. Företaget rapporterade nyliga positiva resultat från påfyllningsborrning i Phase X som indikerar fler uns än förväntat i de tidiga stoppningshorisonterna, och sade att Phase X fortsatt ligger i fas med att bidra till produktionen enligt plan för 2028.

Kostnadsguide och aktieägaravkastning

Som ett resultat av de uppdaterade produktionsuppskattningarna justerade Kinross sin kostnadsguide för 2026. Den hänförliga produktionskostnaden för försäljning förväntas nu ligga på cirka $1,420 till $1,460 per såld guld‑ekvivalent uns, och den hänförliga totala underhållskostnaden förväntas ligga på cirka $1,850 till $1,900 per guld‑ekvivalent uns. Företaget sade att de totala drifts- och kapitalkostnaderna för året är i linje med planen trots högre oljepriser. Alla dollarnummer uttrycks i amerikanska dollar.

Den uppdaterade kostnadsguiden förutsätter ett guldpris på $4 350 per uns, ett oljepris på $100 per fat och valutakurser på 5,10 brasilianska real, 920 chilenska pesos och 40 mauretanska ouguiya per amerikansk dollar för resten av 2026.

Kinross uppgav att cirka 70 % till 80 % av dess kostnader är denominerade i amerikanska dollar. Företaget konstaterade att en förändring på 10 % i valutakurser för utländsk valuta förväntas leda till en ungefärlig påverkan på $30 på den hänförliga produktionskostnaden för sålda motsvarande uns, ett mått som förutsätter att alla valutor i de länder där företaget är verksamt fluktuerar samtidigt med 10 % i samma riktning, med hänsyn till säkring och varje valutas vikt i den konsoliderade kostnadsstrukturen. Specifikt för den brasilianska realen skulle en valutakursförändring på 10 % förväntas ge en ungefärlig påverkan på $50 på den brasilianska hänförliga produktionskostnaden för sålda motsvarande uns, medan den motsvarande påverkan för den chilenska pesoen skulle vara cirka $60. En förändring på $10 per fat i oljepriset skulle förväntas ge en ungefärlig påverkan på $10 per uns, och en förändring på $100 i guldpriset skulle förväntas ha en ungefärlig påverkan på $5 per uns som ett resultat av en förändring i royalties.

När det gäller avkastning till aktieägarna sade Kinross att de höjer sitt mål för avkastning av kapital med 25 %, från 40 % till 50 % av fritt kassaflöde för 2026, med hänvisning till vad de beskrev som en stark kassaflödesutsikt och balansräkningsstyrka. Hittills under 2026 har företaget återbetalat cirka $800 miljoner till aktieägarna, inklusive cirka $655 miljoner i återköp av aktier. Sedan första kvartalet 2025 har Kinross återbetalat mer än $1,5 miljard till aktieägarna och har återköpt mer än 4 % av sina utestående aktier.

Företaget påpekade att hänförlig produktion, hänförlig kostnad för sålda varor och hänförlig total underhållskostnad är icke‑GAAP-finansiella mått utan standardiserad betydelse enligt International Financial Reporting Standards och kanske inte är jämförbara med liknande mått som presenteras av andra emittenter. Hänförliga siffror inkluderar Kinross’ 70 % andel av Manh Choh:s produktion, kostnader och kapitalutgifter, medan finansiella siffror inkluderar 100 % av Manh Choh:s resultat, förutom när de anges som hänförliga.