Institutionella investerare behåller övertygelse i digitala tillgångsstrategier trots stora förluster

Den kryptomarknadsboom som inträffade 2021 fick många investerare på institutionsnivå att överväga att ge sig in i den digitala tillgångssektorn. Majoriteten sökte exponering mot det breda utbudet av tillgångar och liknande erbjudanden, medan andra satsade indirekt på företag i sektorn. Bland annat har MicroStrategy, Ark Invest och Tesla (TSLA ) etablerat anmärkningsvärda investeringsstrategier inriktade på digitala tillgångar och har fortsatt att vara investerade i området, trots inaktivitet de senaste dagarna. Här är en titt på portföljerna hos dessa och andra börsnoterade ägare baserat på de senaste rapporterna.

MicroStrategy registrerar en nästan 200 miljoner dollar nedskrivningskostnad under Q4

I sina initiala prognoser förutspådde analytiker att MicroStrategy skulle rapportera en vinst i sina Q4‑resultat för 2022. Den största företagsägaren av Bitcoin gick tidigare emot sin HODL‑strategi och sålde 704 Bitcoin för 11,8 miljarder dollar den 22 december för att generera skattefördelar. Trots detta köpte företaget ytterligare 810 BTC bara två dagar senare, vilket ökade den totala Bitcoin‑tillväxten mellan början av november och den 24 december till 3 205 Bitcoin. Inför Q4‑resultaten förväntade sig marknadskommentatorer att det av Saylor ledda mjukvaruföretaget skulle gå med vinst för första kvartalet på två år samtidigt som intäkterna skulle sjunka något jämfört med föregående år. Prognoser från FactSet, i synnerhet, förutspådde intäkter på 130 miljoner dollar och en nettoinkomst på 10,7 miljoner dollar.

MicroStrategy offentliggjorde sina finansiella resultat för Q4 2022 den 2 februari och avslöjade nedskrivningskostnader på 197,6 miljoner dollar för sitt Bitcoin‑ägande. Den flaggskepps‑tillgången förlorade upp till 65 % av sitt värde under denna finansiella period, men har återhämtat sig i år, upp 31 % på år‑till‑datum‑diagrammet. Leverantören av mobil mjukvara och företagsanalys tillskrev nedskrivningskostnaden till en nettoförlust på 249,7 miljoner dollar, jämfört med 90 miljoner dollar under motsvarande period föregående år. Noterbart är att det av Saylor ledda affärsintelligensföretaget, som har utmärkt sig som en av de mest konsekventa köparna av Bitcoin sedan augusti 2020, genererade kontantintäkter på 11,8 miljoner dollar från sin allra första Bitcoin‑försäljning. Denna transaktion som genomfördes under Q4 resulterade i vinster på 0,9 miljoner dollar.

MicroStrategy Bitcoin-innehav. Source: The Block

Företagets totala intäkter överträffade prognoserna och nådde 132,6 miljoner dollar jämfört med 134,5 miljoner dollar under Q4 föregående år. I ett resultatmöte indikerade MicroStrategys finansdirektör Andrew Kang att företaget inte avbryter sina inköp trots kumulativa bokförda förluster på 2,153 miljarder dollar på sin Bitcoin sedan förvärvet.

Bitcoin är fortfarande kung

Kang sade att företaget kan återigen överväga möjligheten till fler transaktioner som skulle bero på volatiliteten i BTC‑priserna eller andra marknadsförändringar som stämmer överens med dess förvärvsstrategi. MicroStrategys prestationsmått beräknas utifrån olika referensramar, och bland dem ingår Bitcoins prestation. MicroStrategys aktie har presterat nära Bitcoin – med liknande upp- och nedgångsbanor på deras respektive marknader.

Bitcoin vs MicroStrategy-aktie. Source: TradingView

Företaget hade 132 500 Bitcoin i slutet av Q4 2022, en ökning med 1,9 % jämfört med föregående kvartal. Noterbart är att det inte var det enda som såg en nedskrivningsförlust på sina Bitcoin-innehav.

Tesla seglade genom marknadens tumult utan att sälja någon Bitcoin under Q4

Mindre än en vecka efter att ha offentliggjort sin Q4‑ och helårsresultatrapport den 25 januari, avslöjade Tesla i en separat Form 10‑K‑inlämning den 30 januari filing att de förlorade 140 miljoner dollar vid avyttring av Bitcoin. EV‑tillverkaren investerade 1,5 miljarder dollar i Bitcoin i februari 2021, men när kryptomarknaden sjönk i pris beslöt biltillverkaren att sälja 75 % av sina innehav i juli förra året. Tesla förblev inaktivt under Q4 då starka motvindar drabbade kryptomarknaderna. Det bil‑ och energiföretaget köpte eller sålde ingen ytterligare Bitcoin enligt sin resultatrapport efter att ha sålt 75 % av sina Bitcoin‑innehav under Q2 (936 miljoner dollar till sina böcker, vilket gav en vinst på 64 miljoner dollar).

CEO Elon Musk sade att åtgärden var nödvändig för att förbättra företagets likviditet på grund av osäkerheten kring COVID‑19‑nedstängningarna i Kina vid den tiden. Musk förklarade också att beslutet inte var ett värderingsbeslut om Bitcoin; snarare skulle Tesla förbli öppet för att öka sin Bitcoin‑exponering i framtiden. I den senaste inlämningen till SEC rapporterade Tesla att de drabbades av en nedskrivningsförlust på 204 miljoner dollar till följd av Bitcoins bokförda värde och gjorde en vinst på 64 miljoner dollar på den Bitcoin de sålde för fiat. Hållna tillgångar är vanligtvis föremål för periodiska nedskrivningsbedömningar som en del av standardredovisningsprocedurer för att fastställa om deras bokförda värde i balansräkningen överstiger deras verkliga värde. För kontext rapporterade Tesla en nedskrivningsförlust på 101 miljoner dollar på digitala tillgångar och 128 miljoner dollar i vinster förra året.

Det elektriska bil-företaget noterade att nedskrivningskostnaderna kan påverka företagets framtida investeringsstrategi beträffande Bitcoin. Tesla rapporterade att i enlighet med standardinvesteringprotokoll och i enlighet med etablerade kontant‑ och likvida medel‑hanteringsprocedurer, behåller de rätten att när som helst ändra sin digitala tillgångsportfölj som svar på företagets föränderliga behov och baserat på en bedömning av rådande marknadsförhållanden. Företagets Q4‑rapport visade att deras 9 720 Bitcoin‑innehav och andra tillgångar hade ett värde på 184 miljoner dollar, vilket är 15,6 % lägre än 218 miljoner dollar föregående kvartal till följd av nedgången i spotpriset.

Bitcoin vs Tesla-aktie. Source: TradingView

Värdet på den världsledande digitala tillgångstoken förändrades från strax under 20 000 dollar i slutet av Q3 till cirka 16 500 dollar i slutet av året. Tesla rapporterade också justerade vinst per aktie (EPS) på 1,19 dollar, vilket överträffade konsensusprognosen på 1,13 dollar enligt FactSet. Dock noterade den kaliforniska biltillverkaren intäkter på 24,3 miljarder dollar för kvartalet, vilket låg under den beräknade siffran på 24,7 miljarder dollar.

To learn more about Bitcoin, check out our Investing in Bitcoin guide.

Meta ger sig inte av trots 13,7 miljarder dollar i förluster i sin metaversverksamhet förra året

Tidigare Facebook, Mark Zuckerbergs sociala medieplattform, omdöptes till Meta år 2021 för att fokusera på att utforska metaverse‑initiativ. Denna resa in i den virtuella världen har visat sig kostsam för företaget, då det rapporterade en förlust på 13,7 miljarder dollar år 2022. Reality Labs, Meta:s division för virtuell och förstärkt verklighet, hade en årlig intäkt på 2,16 miljarder dollar, vilket innebär en år‑till‑år minskning från siffran 2,27 miljarder dollar 2021. Trots denna nedgång i prestation planerar teknikjätten inte att avvika från sin etablerade strategi som syftar till att utnyttja de långsiktiga möjligheter den ser i detta område. CFO Susan Li bekräftade att Meta förutser att denna divisions helårsresultat kommer att försämras ytterligare i år då företaget avser att fortsätta pumpa kapital i sin metaversverksamhet.

I kontrast till detta stoppade den rivaliserande teknikjätten Microsoft (MSFT ) i veckan sitt Industrial Metaverse‑projekt som lanserades i oktober. Förutom att avsluta initiativet som syftade till att utveckla företagsprogramvarugränssnitt som kunde användas för att driva metaverse‑relaterade projekt, avskedade datorteknikföretaget det involverade teamet på cirka 100 personer i processen, enligt en torsdag rapport av The Information.

PayPal lägger sitt stablecoin‑projekt på paus

På fredagen rapporterade Bloomberg att den globala finansiella tjänsteleverantören PayPal (PYPL ) har stoppat sitt stablecoin‑projekt efter en undersökning av Paxos, dess kryptopartner, av New York Department of Financial Services. Tillsammans med uppdateringen om NYDFS‑utredningen av Pax‑dollarn och Binance USD‑stablecoin‑utgivaren på torsdagen, sade PayPal att de förblir engagerade i att lansera sitt stablecoin‑erbjudande – kopplat 1:1 till den amerikanska dollarn – med godkännande från relevanta regulatorer.

I sin årsrapport som lämnades in till SEC denna vecka avslöjade den globala betalningsjätten ett enormt kryptoinnehav på 604 miljoner dollar för kunder genom sin håll‑och‑sälj‑kryptotjänst som lanserades för amerikanska kunder i oktober 2020. Siffran motsvarade 67 % av dess totala finansiella skulder vid årets slut – ytterligare 298 miljoner dollar bokfördes som derivat. Inlämningen visade att 291 miljoner dollar av den säkrade skulden bokfördes som Bitcoin, följt av Ethereums inhemska token Ether som representerade 250 miljoner dollar. PayPal har drabbats av den dystra makro‑miljön, och avslöjade tidigare i ett företags‑meddelande den 31 januari en personalnedskärning på 7 % som påverkade 2 000 anställda. PayPal‑VD Dan Schulman har också nyligen meddelat sin avgång i slutet av året från företaget som han har lett sedan 2015, vilket lägger till chefer som lämnar branschen i olika sektorer.

For more about Ethereum, check out our Investing in Ethereum guide.

Ark Invest samlar på sig mer Coinbase‑aktier

På annan plats på fredagen rapporterade Ark Invest att de förvärvade ytterligare 162 325 Coinbase‑aktier och 263 504 Robinhood‑aktier till sin portfölj värd omkring 9,267 miljoner dollar respektive 2,63 miljoner dollar. Köpet är det senaste i en ‘köp dippen’-serie som den digitala tillgångsinvesteringen har verkat omfamna hittills i år. I juli förra året sålde Ark över 1,4 miljoner Coinbase‑aktier över sina fonder, inklusive den flaggskepps‑Ark Innovation‑ETF:n. Företaget sålde också aktier i den detaljhandelsinvesteringsplattformen Robinhood värda över 500 000 dollar. VD Cathie Wood, som leder företaget, förutspådde separat att Bitcoin‑priset skulle nå en värdering på 1 miljon dollar år 2030.

COIN‑aktie

Fredagens nyhet följde en nedgång i Coinbase‑aktien när marknaden reagerade på nyheten om att den amerikanska marknadsregulatorn bötfällde Kraken‑börsen med 30 miljoner dollar och begränsade dess kryptostaking‑tjänst till amerikanska kunder. Beslutet att öka sin COIN‑position indikerar ett intresse för kryptofokuserade tillgångar mitt i ett växande intresse för den artificiella intelligens‑ (AI) sektorn. Den senare snabbt växande nischen har lockat stora fonder från både individuella och institutionella investerare som ser den som nästa disruptiva och inflytelserika sak. En januari‑undersökning av JPMorgan målade upp bilden av att intresset skiftar mot AI från blockchain, vars kryptomarknad såg en kraftig nedgång förra året.

Skiftar fokus till AI och kritik från traditionell finans

När han talade på en konferens arrangerad av Afore Consulting den 8 februari, kommenterade BNY Mellons chef för digitala tillgångar Michael Demissie att digitala tillgångar fortfarande är av intresse bland institutioner. Demissie påpekade också den ”köp‑och‑behåll”-strategi som antagits av denna investerargrupp, med hänvisning till en oktober‑undersökning av den amerikanska bankjätten. Bankchefen kritiserade dock bristen på tydlig och korrekt reglering som ett kvävande bakslag för antagandet av dessa digitala tillgångar. Noterbart är att många andra banker förutom BNY Mellon har visat intresse för digitala tillgångar trots de negativa utvecklingarna som skakar sektorn.

Bitcoin och kryptovalutor i allmänhet har fortfarande mött avslag från skeptiska Wall Street‑eliter, senast Berkshire Hathaways Charlie Munger. Den miljardärsinvesteraren kritiserade nyligen Bitcoin som ”spelkontrakt” i ett inlägg i Wall Street Journal den 1 februari post där han efterfrågar ett förbud av federala myndigheter. Som svar på Mungers uppmaning till ett federalt förbud mot krypto, hänvisade MicroStrategys tidigare VD Michael Saylor till att Mungers kritik beror på en bristande förståelse för digitala tillgångar.

“Om [Munger] var en affärsledare i Sydamerika eller Afrika eller Asien och han spenderade 100 timmar på att studera problemet, skulle han vara mer positiv till bitcoin än jag är,” sade verkställande ordförande i en CNBC‑intervju efter att MicroStrategys resultat för fjärde kvartalet offentliggjorts. (BRK.A ) (BRK-B )

Liknande ogillande syn på Bitcoin delas av Mungers investeringspartner Warren Buffett som också har varit lika kritisk mot den disruptiva teknologin bakom kryptovalutor.