Cathie Woods Ark Invest fortsätter att bygga COIN-position för “turbulenta tider”

Stjärninvesteraren Cathie Wood är fortfarande positiv till kryptobörsen Coinbases förmåga att överleva en björnmarknad för kryptovalutor, eftersom hennes ARK Innovation ETF (ARKK) köpte ytterligare 33,756 aktier i COIN på tisdagen den här veckan, följt av ett extra köp på 52,813 på torsdag.

Köpet innebär att Wood innehar ungefär 8,75 miljoner aktier i tre av hennes börshandlade fonder (ETF:er); ARKK, ARKW och ARKF — vilket motsvarar 3,42 % av företagets totala investeringar. Dessa senaste köp kommer efter att Wood köpte 172,276 aktier i COIN den 5 januari för sina ARKW- och ARKF-fonder, vilket lade till en investering på 18 miljoner dollar som hon förvärvade i december 2022.

Wood sade att teknikföretagen i hennes innovationsfokuserade portfölj är kraftigt undervärderade och att hon tror att fondens senaste försäljning är kortvarig. Hon tillade att ARKK-ETF:n demokratiserar investeringar i innovations- och tillväxtaktier, vilket gör dem mer prisvärda för detaljhandelsinvesterare.

Priset på COIN har visat en återhämtning under 2023 och handlas till $47.55, upp från $31.50 i slutet av december 2022 men under nästan $243 som nåddes på noteringsdagen. Denna uppåtgående trend har varit i linje med Bitcoins prisökning förbi $19,000 för första gången sedan början av november.

Den här veckan meddelade Coinbase att de skulle minska sin personal med cirka 20 % i enlighet med sin omstruktureringsplan, vilket markerar den tredje omgången av uppsägningar sedan förra året. Börsen minskade med mer än 60 jobb i november efter att ha minskat 18 % av sin personal i juni.

“We also saw the fallout from unscrupulous actors in the industry, and there could still be further contagion,” said Coinbase CEO Brian Armstrong on Tuesday.

Fokusera på disruptiv innovation

Cathie Wood är en amerikansk affärskvinna samt grundare och VD för ARK Investment Management, ett företag som specialiserar sig på investeringar i disruptiv innovation. Wood är en mycket respekterad person inom investeringsgemenskapen, och hennes syn på teknikens framtid följs brett.

Hon är en stark förespråkare för teknikens kraft att förändra världen till det bättre, och hennes företag har gjort betydande investeringar i företag som Tesla (TSLA ), Netflix (NFLX ) och Amazon.

Wood’s online-attraktion har särskilt lockat yngre investerare, vilket har hjälpt hennes företag att gå från att förvalta lite mer än $10 million till över $40 billion, vilket gör hennes ARK Innovation Fund till en av de största av sitt slag inom detta investeringssegment.

Hennes fond såg exponentiell tillväxt tidigt under pandemin 2020, när Wood gick i full fart med teknikföretag fokuserade på tillväxt samtidigt som hon ökade fondens exponering mot kryptovalutor. Wood, en hängiven kristen, tillskriver inspirationen till att starta företagets nio ETF:er, som vem som helst kan köpa som aktier, vilket gjorde dem tillgängliga för vanliga investerare på ett sätt som hedgefonder inte var, till den Helige Andes gudomliga kallelse.

Wood har tillbringat 45 år på Wall Street och har mer än 30 års erfarenhet av portföljförvaltning. Hon grundade ARK Invest år 2014 för att fokusera uteslutande på disruptiv innovation. Denna fond investerar främst i aktieinstrument från företag världen över som är engagerade i att utveckla teknikdrivna produkter eller tjänster relaterade till fintech-innovationer, genomikinnovationer, industriella innovationer och nästa generations internetinnovationer som har potential att förändra hur världen fungerar.

ARK är identifierar företag som de tror leder vägen och drar nytta av tvärindustriella innovationer genom sin öppna forskningsprocess. Företaget bygger på över 40 års expertis i att identifiera och investera i disruptiva innovationer som förändrar hur världen fungerar och ger enorma avkastningar medan industrier omvandlas.

Fall från nåden

Cathie Wood och ARK Invest har båda lockat mycket uppmärksamhet med höga avkastningar under de senaste fem åren på sina innovationsfokuserade temadrivna ETF:er. ARK Innovation ETF, liksom några andra från Woods portfölj, har lockat många investerare de senaste åren, där de teknikfokuserade fonderna överträffade jämförelseindex som Nasdaq Composite och konkurrerande tematiska ETF:er fram till 2022.

Företagets framgång byggdes på dess strategi för disruptiv innovation, som tenderar att rikta in sig på företag som antingen växer snabbt inom framväxande industrier eller utvecklar nästa generations teknik. Med världsekonomin som upplever en av de största tekniska övergångarna i historien, trängs etablerade aktörer undan och nya ledare, möjliggörare och fördelstagare från disruptiv innovation skapas.

Under de första åren efter lanseringen var temat för disruptiv innovation i ARK mycket i linje med trenden, med flera fonder som redovisade avkastning på över 100 % under 2020 — ARKK och ARKW omkring 150 %, medan ARKF låg strax över 100 %.

Den flaggskeppsfond, ARK Innovation ETF:s otroliga avkastning på 150 % — långt mer än S&P 500:s 16 % avkastning — inträffade när nedstängningarna ledde till kraftiga vinster för flera teknikföretag som Wood hade satsat på. Coinbase har också sett sina aktier nå rekordnivåer under pandemin, vilket gör ARK Investments till en av de mest lönsamma fonderna i sektorn.

Woods flaggskeppsfond innehar cirka 30 aktier, där Tesla och Coinbase utgör de största delarna av portföljen. Tesla var listad som en av de två största positionerna i portföljen för ARK Innovation ETF så sent som i december, med fonden som äger 3.1 miljoner Tesla-aktier, värda $555.6 million, vilket motsvarar en vikt på 8.03 % i portföljen.

Dock föll ARK Innovation ETF från nåden bland tillväxtinvesterare på grund av felaktigt tajmade investeringar som fonden gjorde under COVID-19-pandemin, vilket såg värderingar för innovativa startups och teknikföretag skjuta i höjden för att sedan falla kraftigt 2022.

År 2022 dubblerade ARK Innovation ETF upprepade gånger, och till synes blint, sina satsningar på aktier som föll ur favör, inklusive Coinbase, videokonferensplattformen Zoom Video Communications, e-handelsföretaget Shopify (SHOP ), streamingföretaget Roku och fintech-startupen Block (tidigare känd som Square).

Investerare som lyssnade på ett köp‑vid‑dip‑rally har dumpat pengar i ARK under var och en av de första fem månaderna 2022 — ett netto på $1.89 billion — medan marknaderna har varit i fritt fall, likt Woods fonds prestation.

För närvarande handlas den till $35.49, har ARK Innovation ETF (ARKK) förlorat över 74 % av sitt värde från sin topp i januari 2021.

Fonden är särskilt sårbar för ytterligare nedgångar i teknikvärderingar på grund av sin övervikt i högmultiplikationsaktier. När det gäller branschexponering har investeringsportföljen för ARK Innovation ETF en övervikt i informationsteknik (33 %), hälsovård (32 %) och kommunikationstjänster (16 %).

En möjlighet för turbulenta tider

Medan marknaderna världen över upplever en nedgång, gav Wood en kommentar om de aktuella marknadsförhållandena i sitt brev den 12 januari, där hon sade: “Jag har aldrig sett marknader så splittrade.”

Med penningmängden minskande, råvarupriser som försämras, uppblåsta lager som avvecklas och innovation som stör den traditionella världsordningen, noterade hon att allt detta pekar mot lägre inflation, möjligen till och med deflation.

“Jag tror att den nuvarande marknadssplittringen ger en möjlighet för innovationsstrategier att blomstra när aktiemarknaderna återhämtar sig. Rädslan för framtiden är påtaglig, men kriser kan skapa möjligheter,” sade Wood.

Bland de spelväxlande innovationerna som aktiemarknaden i stort sett ignorerade 2022, listade Wood ChatGPT, Connected TV, Social Commerce, elfordon, autonom körning, autonom logistik, 3D-utskrift, rymdutforskning, industrirobotar, energiefterfrågan, CRISPR-genredigering och molekylär diagnostik.

Wood räknade också digitala plånböcker och blockkedjeteknik bland dessa spelväxlande innovationer som hon säger “löser problem och historiskt sett har ökat sin andel under turbulenta tider”.

Trots den mycket uppmärksammade implosionen av den globalt vördade digitala tillgångsutbytet FTX, stoppade de underliggande offentliga blockkedjorna som Bitcoin och Ethereum inte transaktionsbehandlingen, vilket understryker att deras transparenta, decentraliserade och granskningsbara huvudböcker kan lösa bedrägerier och misskötsel som är förknippade med centraliserade, oklara institutioner, sade Wood på torsdag.

Dessutom, efter FTX-kollapsen, steg andelen av handelsvolymen på DEX:er med 37 % från 8.35 % till 11.44 %. Efterdyningarna av Terra/Lunas och FTX:s kollapsar ökade ytterligare Coinbases andel av fiat-baserad börshandelsvolym med 18 procentenheter, från 22 % i juni till 40 % i december.

Samtidigt låter digitala plånböcker användare genomföra transaktioner på sina smartphones, vilket ersätter kontanter och kreditkort. Hon tillade att de överträffade kontanter som den främsta transaktionsmetoden för offline-handel år 2020 och stod för cirka 50 % av den globala onlinehandelsvolymen år 2021.