Finvin tokeniserade av PhillipCapital som digitala värdepapper blir alltmer använda för lyxinvesteringar

PhillipCapital, en asiatisk finanskoncern grundad 1975, meddelade den 27 december 2022 utgivningen av digitala värdepapper under namnet En Primeur-token (EP). Dessa värdepapper med underliggande tillgångar är knutna till Bordeaux-viner från årgång 2020, som då erbjöds en primeur före buteljering.

Projektets upplägg

Alta, en privat värdepappersbörs i Singapore, skulle ta upp tokenen till handel. Erbjudandet riktades till investerare som uppfyllde Singapores krav på ackrediterade eller institutionella investerare, inte till alla utan begränsning.

Enligt meddelandet motsvarade varje EP-token ett parti med 36 flaskor från 16 vinetiketter. Buteljering väntades under 2023. Det totala antalet token som skulle ges ut angavs inte.

PhillipCapital nämnde följande exempel på berörda vinslott:

• Lafite Rothschild
• Haut-Brion
• Mouton Rothschild

De annonserade villkoren gav investerare möjlighet att välja fysisk leverans av vinet eller betalning från försäljningen vid buteljering eller vid de säkerställda skuldförbindelsernas förfall 2026. Ett värdepappers förfall är något annat än vinets mognad.

Företagens kommentarer

Luke Lim, verkställande direktör för Phillip Securities, förklarade tanken bakom initiativet:

Han sade att förmögna kunder och familjekontor sökte alternativa investeringar för att komplettera portföljerna. Enligt honom kunde digitala värdepapper med underliggande tillgångar ge tillgång till sällsynta lyxprodukter och möta förändrade kundbehov.

Willie Chang, operativ chef för Alta, beskrev de avsedda fördelarna med noteringen:

Enligt Chang kunde tokenisering omvandla en portfölj av kvalitetsviner till omsättningsbara digitala värdepapper och förbättra tillgängligheten. Hans uttalanden om säkerhet, kostnader och Altas marknadsposition var leverantörens bedömning, inte någon garanti för likviditet eller avkastning.

Investeringar i lyxprodukter

Vin är ett exempel på tokenisering av lyxtillgångar, tillsammans med konst och bilar. Digital registrering och uppdelning av rättigheter kan underlätta tillgången, men en notering skapar inte automatiskt en likvid marknad. Tidigare initiativ omfattade bland annat:

• Wave Financial: Kentucky-whiskey- och bourbonfond med Wilderness Trail Distillery
• ADDX: tokenisering av franska Bourgogneviner

PhillipCapital framhöll att vin både är en fysisk tillgång och kan konsumeras. Resonemanget var följande:

Sällsynta, efterfrågade årgångar kan enligt leverantören bli mer attraktiva för samlare under mognaden. Värdet stiger dock inte automatiskt med åldern; kvalitet, lagring, försäkring, kostnader och efterfrågan påverkar resultatet.

Tillämpningar utanför lyxprodukter

Digitala värdepapper kan också representera rättigheter till fastigheter, skulder eller aktier. En NFT är inte automatiskt ett värdepapper; rättigheterna och den juridiska strukturen avgör. Tokenisering kan göra registrering och överlåtelser effektivare och mer transparenta, men sänker inte alltid investeringströskeln och garanterar inte vinst.