Ethereum skjuter i höjden när ETF:er och statskassor driver efterfrågan

Bitcoin (BTC) (BTC ) nådde ännu ett historiskt rekord (ATH) på onsdagen när institutioner fortsätter att samla digitalt guld i en gynnsam makro‑miljö. 

Priset på den kryptovaluta med ett marknadsvärde på 2,42 triljon USD nådde ett nytt högsta på 124 128 USD, enligt data från CoinGecko. För mycket hävstång i systemet fick dock priserna att falla på torsdagen. Under de senaste 24 timmarna har 216 583 handlare likviderats för totalt 1,04 miljard USD.

Vid skrivande stund handlas BTC på 117 550 USD, upp cirka 23 % år‑till‑datum och 98 % under det senaste året, samtidigt som det ligger 5,1 % under sitt ATH.

Medan den största kryptovalutan fortfarande går starkt, är rampljuset för närvarande på den näst största, Ethereum (ETH) (ETH ). Den risk‑on‑miljön har äntligen fått Ether att skjuta i höjden dramatiskt.

Hittills har ETH varit den mest besvikna aktören i detta bull‑marknad. Medan Bitcoin fortsatte att stiga högre och högre under hela perioden, rörde sig ETH bara i en riktning – nedåt.

Men vågen vänder äntligen när ETH nådde 4 790 USD på torsdagen och närmar sig sin topp i november 2021 på nästan 4 880 USD. Tillgången har stigit nästan 240 % sedan dess april‑låg i år, då priset föll till cirka 1 400 USD, en nivå som senast sågs i mars 2023.

När detta skrivs handlas ETH på 4 525 USD, upp 32,5 % år‑till‑datum och över 71 % under det senaste året. 

Med denna starka prisrörelse ligger Ether’s kvartalsvisa avkastning nu på +85,62 % under Q4, efter +36,48 % under Q2, vilket överträffar Bitcoins +11,02 % respektive +29,74 %, enligt Coinglass.

ETHBTC‑kvoten är nu också grön på 0,03859, efter att ha nått botten under 0,018 i april. Detta förväntas vara början på en explosiv rörelse som kan få ETHBTC‑kvoten att stiga förbi 0,08.

Med prisökningen har Ethereum blivit världens 22:a största tillgång, värd mer än Mastercard (MA ), Netflix (NFLX ), Palantir (PLTR ), Costco (COST ), och Bank of America (BAC ). 

Bitcoin sitter däremot på 7:e platsen, under guld, Nvidia (NVDA ), Microsoft (MSFT ), Apple (AAPL ), Alphabet (GOOG ), och Amazon (AMZN ). 

Ethereum‑medgrundaren Vitalik Buterin är tillbaka som en “on‑chain miljardär” också, med sina ETH‑innehav nu värda 1,14 miljard USD. Den pseudonymiska Bitcoin‑skaparen Satoshi Nakamoto är däremot värd 129,6 miljard USD, vilket gör grundaren till den 12:e rikaste personen i världen.

Med både Bitcoin och Ether i toppform har den totala kryptomarknadens kapitalisering också stigit till nya rekord över 4,2 triljon USD. 

Handelsvolymen har också exploderat till 280 miljard USD, vilket signalerar ett förnyat investerarsinne. 

Med detta har Altcoin Season Index på CoinMarketCap stigit till 40 på en skala 0‑100, upp från 29 förra månaden. Men den har fortfarande en lång väg kvar. I början av december nådde siffran ett årshögt på 87 medan lägsta var 12 i april i år, vilket innebar en Bitcoin‑säsong.

Intressant nog, trots ropen på en ”alt‑säsong”, har ingen ännu materialiserats. Om vi ser på historiken, tenderar en ”alt‑säsong” att inträffa när Ether har haft sin rolighet och nått stora höjder. Ett uppehåll i topp‑kryptors uppåtgående trend leder till kapitalrotation in i stora mynt och så småningom små mynt, vilket markerar slutet på bull‑marknaden.

Det återstår att se om vi får en upprepning den här gången också, men för nu är ETH i fokus. 

Den starka prismomentumen för Ether kommer när den risk‑on‑miljön driver upp tillgångspriserna över marknaderna. Aktier skjuter också i nya rekord när marknadsdeltagarna förväntar sig att Federal Reserve sänker räntorna i september. Både S&P 500 och Nasdaq har satt rekordhöjder den här veckan, medan Dow ligger nära sin topp.

Handlare satsar i ökande grad på en räntecut på 25 baspunkter i det kommande Fed‑mötet, vilket stöds av en svag arbetsmarknad och en relativt lugn inflationsrapport.

Den kryptovänliga amerikanska presidenten Donald Trump har också uppmanat centralbankens ordförande, Jerome Powell, att sänka räntorna. Han har kallat Powell för en ”stor förlorare”, hotat att avskeda honom, och talar nu om en stämning mot Fed‑ordföranden, som ska vara oberoende.

Men mer än makro är Ether‑priset främst drivet av massiva ETF‑flöden och statskassors ackumulering.

Ethereum ETF‑inflöden överträffar Bitcoin: Institutionell efterfrågan skjuter i höjden

Alla ögon har vänt sig mot Ethereum när det institutionella intresset för tillgången ökar markant.

Ett språng i intresse från traditionella finansiella (TradFi) institutioner och investerare får till och med detaljhandelsinvesterare att lämna meme‑coins för altcoins nytta. Google Trends visar en stor ökning för termerna ‘Ethereum‘, ‘How to buy eth ‘, och ‘How to buy ethereum sedan juli, liknande den som sågs under den senaste bull‑marknaden.

Handlare och investerare minskar sin exponering mot andra tillgångar till förmån för Ether eftersom den har ett ögonblick likt det Bitcoin upplevde när dess spot‑ETF‑er godkändes i januari förra året.

Spot‑Ether‑ETF‑er godkändes också av den amerikanska Securities and Exchange Commission (SEC) förra året. De började officiellt handlas i slutet av juli 2024.

Dessa investeringsinstrument lockade dock inte mycket kapital, med Bitcoin‑ETF‑er som ledde inflödena med stor marginal. 

I år började dock detta förändras, och under de senaste månaderna har institutioner ivrigt placerat mer och mer kapital i den lager‑ett‑blockkedjan som banade vägen för smarta kontrakt och driver ett enormt ekosystem av DeFi, dApps och tokenisering.

Ses som ett fokus på kvalitet och fundamenta leder Ether nu marknadsnarrativet som den högre‑beta L1.

Sedan juli har ETH‑ETF‑er bara registrerat tre dagar med netto‑utflöden, med varje över 619 miljoner USD. Samtidigt hade Ethereum den 11 augusti sitt första någonsin ETF‑inflöde på 1 miljard USD, enligt data från Farside. 

Dessa överdimensionerade inflöden har varit så stora och starka att de överträffar år av ETH‑utgivning.

Spot‑Ethereum‑ETF‑er har hittills i denna månad fångat 2,3 miljard USD, motsvarande 500 000 ETH, mer än 450 000 ETH som har emitterats av nätverket sedan Merge för nästan tre år sedan.

Ethereum‑ETF‑er överträffar också Bitcoin‑ETF‑er. Ethereum registrerade sju på varandra följande dagar med inflöden, totalt över 3 miljard USD, medan Bitcoin hade sex på varandra följande dagar med inflöden, totalt strax över 1,1 miljard USD.

Så, Ethereum slår äntligen Bitcoin, både i institutionell kapitalplacering och pris. Dess inflöden leds av BlackRock‘s (BLK ) iShares Ethereum Trust ETF (ETHA), som står för mer än 50 % av kapitaltillförseln.

Med detta håller Spot‑Ethereum‑ETF‑utgivare nu nästan 30 miljard USD i totala tillgångar, enligt SoSo Value. Bitcoin‑ETF‑er ligger dock fortfarande i ledningen med ett brett avstånd, med 158,6 miljard USD i totala tillgångar.

Mitt i all denna köpaktivitet har Ethereum fått ännu bättre nyheter. SEC har klargjort att liquid‑staking‑tjänster inte är värdepappersutbud, vilket banar väg för institutionella ETH‑produkter som genererar avkastning och presenterar ytterligare en bullish katalysator för priserna.

Sent i förra månaden erkände SEC också Nasdaq:s förslag att tillåta staking för BlackRocks ETHA. Om godkänt skulle världens största tillgångsförvaltare kunna delta i Ethereums POS‑konsensus och vidarebefordra staking‑belöningarna till sina aktieägare.

Dessutom har president Trump undertecknat en verkställande order som tillåter kryptotillgångar att hållas i 401(K)-pensionsplaner. Detta kan potentiellt låsa upp så mycket som 8,7 triljon USD i kapital.

Företagskassor antar Ethereum som reservtillgång

Spot‑Ethereum‑ETF‑köpare är inte de enda som är intresserade av ETH. Faktum är att det är de publika företagen med kryptokassor som har gått från Bitcoin till Ether som har utlöst manin för tillgången.

Genom att följa Michael Saylors exempel, som har förvärvat 628 946 BTC värda 73,28 miljard USD under de senaste fem åren, tävlar företag nu om att fylla på med ETH, med Fundstrats Tom Lee i spetsen genom BitMine, som tidigare fokuserade på Bitcoin‑mining.

BitMine Immersion Technologies (BMNR ) (BMNR) har haft en särskilt stor inverkan på ETH‑priset genom sina massiva ETH‑köp. Företagets ETH‑förvärvsstrategi kan ha börjat sent i juni, men har redan blivit världens största företags‑Ether‑ägare.

“Vi har särskiljt oss bland kryptokassor genom både hastigheten att öka crypto‑NAV per aktie och den höga likviditeten i vår aktie.”

– BitMines ordförande Lee sade i ett uttalande förra veckan.

Det 10,69 miljard USD stora företaget är engagerat i aggressiv ETH‑ackumulering. Hittills har det slukat 1,8 miljon ETH värda 5,4 miljard USD. Företaget är nära att förvärva 1 % av Ethereums totala utbud.

Peter Thiel och Cathie Wood‑backade BitMine är dock inte färdiga, långt ifrån, då de redan söker samla in en mycket större summa med det enda syftet att lägga ännu mer ETH på sin balansräkning. BitMine planerar att samla in en ögonöppnande 20 miljard USD för att köpa ETH.

Tech‑miljardären Thiel, som nyligen köpte en 9,1 % andel i BitMine, stödjer nu också ett annat Ethereum‑kassaföretag. Han har köpt en 7,5 % andel i biotek‑företaget 180 Life Sciences, som har bytt namn till ”ETHZilla” och rankas som 10:e med 82,2 K ETH värda 387,2 miljard USD.

För mer än ett decennium sedan tilldelade Thiels Founders Fund också en stipendium på 100 000 USD till Buterin för att hjälpa till med utvecklingen av Ethereum.

Ytterligare ett framstående börsnoterat företag som också är en aggressiv köpare av ETH är Consensys‑kopplade SharpLink Gaming (SBET). 

Det Nasdaq‑listade SharpLink, som är verksamt inom sportbetting‑marknadsföring, lanserade sin kassastrategi i juni under ledning av Joseph Lubin, Ethereums medgrundare och ConsenSys VD, som fungerar som ordförande och strategisk rådgivare. Företaget erbjuder sina investerare hävstångsexponering mot Ether utan direkt ägande, plus staking‑belöningar.

Hittills har de köpt 598,8 K ETH värda 2,82 miljard USD. SharpLink har förvärvat 0,50 % av ETH‑utbudet.

Precis som BitMine samlar SharpLink också in mer kapital. Företaget har annonserat ett direkt erbjudande på 400 miljard USD för att köpa mer ETH.

“Hastigheten och skalan på dessa investeringar speglar inte bara investerarnas förtroende för SharpLink, utan också den växande insikten om Ethereums transformerande potential.”

– SharpLink co‑VD Joseph Chalom

Han tillade att företaget redan har samlat in nästan 900 miljard USD under den senaste veckan.

Både SharpLink och BitMine samlar ETH i en mycket snabbare takt än Saylor gjorde med BTC, och tillsammans är de för närvarande de två största Ethereum‑kassorna, med en kombinerad värde på 8,2 miljard USD i ETH, enligt data från StrategicETHReserve.

Även om köpen är bra för tillfället, är frågan om dessa ETH‑kassor bara är bull‑marknadens tunnelsekunder, eller om de kommer att hålla. Jo, febern kring att lägga till ETH på balansräkningen är hög, och när trenden avtar, avtar även trenden. Om vi går in i en förlängd prisnedgång kan ackumuleringen helt stanna, vilket potentiellt kan ta många av dessa företag med sig. 

Detta är dock inte en helt ny strategi; många protokoll har betydande ETH‑kassor.

Till exempel sitter Ethereum Foundation (EF), en ideell organisation som stödjer Ethereum och relaterade teknologier, på fjärde plats med 231,6 K ETH värda över 1 miljard USD, och säljer regelbundet ETH för att finansiera sin verksamhet.

Eftersom ETH är den inhemska gas‑tokenen i Ethereum‑nätverket, används för att transagera på blockkedjan, tjäna belöningar genom staking, och är brett antagen inom DeFi‑sektorn, är företag som förlitar sig på Ethereums infrastruktur och tjänster naturligtvis incitamentade att hålla ETH.

Så, i en björnmarknad kommer värdet på reserver att krympa, vilket tvingar försäljning av ETH, men vissa kommer sannolikt att överleva. 

Dessutom kan staking av ETH ge ett semi‑hållbart finansieringsflöde. Som mäklaren Bernstein noterade har ETH‑kassamodellen ”fördelen av faktisk kassaflödesavkastning som driver rörelseresultatet”, men den möter samtidigt likviditets‑ och smart‑kontrakts‑säkerhetsrisker.

Ethereum prisutsikter: Efterfrågan möter utbudskris

Mitt i all denna momentum har Ether visat anmärkningsvärd styrka, vilket marknaden förväntar sig fortsätta. Detta innebär nya toppar för tillgången, som många förväntar sig kunna nå så högt som 25 000 USD i denna cykel.

Även om det återstår att se exakt hur högt ETH kan gå, stödd av institutionell och kassaförvaltning, förväntas återgångar ändå, likt Bitcoins resa mot nya ATH, särskilt nu när Ether är nära sin topp.

På nedåtsidan har ETH omedelbart stöd på den psykologiska nivån 4 500 USD och mycket starkare under den på 3 750 USD. På uppåtsidan är ATH den omedelbara motståndsnivån, med ett starkare motstånd vid det runda talet 5 000 USD. Att korsa den stora psykologiska barriären på 5 K tar ETH in i prisupptäckt.

Enligt investmentbanken Standard Charthords globala chef för forskning om digitala tillgångar, Geoff Kendrick, kan ETH nå 7 500 USD i slutet av året, upp från deras tidigare mål på 4 K, på grund av att ETH‑bakgrunden förbättrats ”dramatiskt under de senaste månaderna”.

De pekar på ett ännu större mål för 2028 på 25 000 USD per ETH. 

Analytikern noterade att Ether‑kassaföretag, som har gått in som en efterfrågekälla för ETH, har nått 1,9 % av dess cirkulerande utbud sedan juni, medan börshandlade fonder har köpt 3,8 % av utbudet under samma period. Analytikerna tillade:

“Baserat på offentligt tillkännagivna planer från kassaföretagen tror vi att deras ETH‑köp sannolikt kommer fortsätta, och vi ser potential för Ethereum‑kassaföretag att öka sina innehav till 10 % av all cirkulerande ETH.”

För närvarande håller de 8,27 % av ETH‑utbudet, enligt Strategic ETH Reserve.xyz. (STD.DE )

Men det är inte allt, 29 % av ETH‑utbudet är också låst i staking, medan stora mängder är bundna i DeFi‑protokoll.

ETH:s utbud, till skillnad från Bitcoins, är inte fast. Det har dock bara ökat med 0,13 % sedan Merge. Dessutom tas i genomsnitt 683 000 ETH bort från cirkulation genom bränning (EIP‑1559) som ett resultat av transaktionsavgifter.

Denna utbudskris innebär en potentiell brist på ETH tillgängligt för försäljning på börser och OTC, och när det möter den ökande efterfrågan leder det till ett uppåtriktat pristryck, vilket betyder att ett nytt ATH för ETH kan vara runt hörnet.

Enligt Lee kommer Ether att vara ”den största makro‑handeln” under nästa decennium, och i linje med detta förväntar han sig att priset ska stiga (RLY ) till så högt som 15 000 USD i slutet av året. Fundstrats Lee skrev i ett inlägg på X på onsdagen:

“ETH är sannolikt den största makro‑handeln för de kommande 10 till 15 åren när AI skapar en token‑ekonomi på blockkedjan och Wall Street finansierar på blockkedjan.”

Denna prisrörelse kommer att drivas av Wall Street, som han tror kommer att stimuleras av GENIUS‑lagen för reglering av stablecoins och av SEC:s ‘Project Crypto’, som stödjer DeFi‑tillväxt för institutioner. Han noterade att majoriteten av stablecoins, liksom TradFi‑projekt, byggs på Ethereum.

Det är redan hem för över hälften av alla stablecoins, och Standard Charthords analytiker är också av den uppfattning att den bara kommer att växa. Stablecoins, skrev analytikerna, ”utgör 40 % av alla blockchain‑avgifter idag,“ och tillväxten ”skulle ha en betydande direkt inverkan på avgifterna.”

Ethereum‑nätverket visar också tecken på liv med dagliga transaktioner som passerar 1,87 miljon den 5 aug, enligt data från Etherscan. Detta visar att Ethereum börjar locka on‑chain‑intresse efter att ha förlorat mot Solana (SOL ) under förra året.

Det totala värdet låst (TVL) i DeFi stiger också, för närvarande på 158,3 miljard USD, senast sett i början av 2022. Ethereum står för över 60 % av detta värde.

”Tillväxten av denna internet‑finansiella ekonomi, driven av den digitala dollarn och tokeniserade tillgångar, kommer att driva högre transaktioner och användartillväxt i Ethereum‑ekosystemet,” noterade Bernstein och tillade, ”ETH som den underliggande inhemska tillgången, stödd av transaktionsavgifts‑driven staking‑avkastning (och ETH‑återköp‑och‑brännings‑ekonomi), bör samla värde från tillväxten av den Ethereum‑finansiella ekonomin.”

På toppen av allt detta arbetar plattformen med att avsevärt minska transaktionskostnaderna för att göra Ethereum mer attraktivt. Efter att nyligen ha firat sitt 10‑årsjubileum förbereder sig Ethereum för att genomgå Fusaka‑uppgraderingen i år för att förbättra tillgänglighet, dataeffektivitet och användarupplevelse.

Enligt medgrundaren Buterin bör Ethereums blockkedjekapacitet växa tio‑falt under nästa år.

I detta avseende kommer uppgraderingar som Surge, Scourge, Verge (XVG ), Purge och Splurge att medföra betydande förbättringar av Ethereum‑nätverket, främja dess breda detalj‑ och institutionella adoption för att hjälpa det bli den centrala infrastrukturen för global finans.

Senaste Ethereum (ETH) Nyheter och Utveckling

Slutlig tanke

Ethereum är äntligen i spelet när priset skjuter i höjden tack vare en koordinerad, institutionell rörelse (MOVE ) driven av ETF‑inflöden, aggressiva företagskassastrategier och en åtstramad tillgång. När alla dessa krafter samverkar speglar de den väg Bitcoin tog för att nå sina historiska rekord, men med ett bredare nyttjandelager som driver narrativet. 

Om historien rimmar kan ETH:s uppgång till nya toppar bana vägen för en marknadsomfattande altcoin‑rally!