Binance att förvärva FTX i ett ‘Fullt förvärv’ avtal

I en till synes överraskande vändning av händelserna, Binance VD Changpeng Zhao (allmänt kallad CZ) annonserade att Binance har undertecknat ett icke‑bindande avsiktsförklaringsbrev (LOI) avsett att fullt förvärva konkurrenten kryptobörsen FTX. Han sade att Binance kommer att genomföra full due diligence (DD) under de kommande dagarna.

Sam Bankman-Fried (även känd under initialerna SBF), FTX:s VD, twittrade också i bekräftelse. I sin tweet skrev han att de har kommit överens om en strategisk transaktion med Binance för FTX.com, under förutsättning av DD. Affärens värde har ännu inte avslöjats.

Det har pågått offentliga utbyten av en dispyt mellan Binance- och FTX-VD:arna på Twitter; dispyten eskalerade tidigare i veckan. På söndag annonserade CZ att Binance kommer att likvidera alla sina 23 miljoner FTT, FTX:s inhemska token, värda cirka $529 miljoner vid tidpunkten för meddelandet. Binance förvärvade de 23 miljoner FTT som en del av sin exit från FTX:s aktier förra året. CZ sade att beslutet berodde på nyliga avslöjanden som kom fram.

Introduktionen till FTX:s problem

CoinDesk släppte en nylig rapport som avslöjade en obalans mellan tillgångar och skulder i Alameda Research:s balansräkning. Alameda är ett kvantitativt (quant) handelsföretag grundat av Sam Bankman-Fried år 2017; han förblev VD för Alameda till oktober 2021 då han överlämnade kontrollen av företaget till två ställföreträdare. Enligt ett privat dokument som CoinDesk hade granskat hade Alameda $14,6 miljarder i tillgångar per 30 juni; en stor del av tillgångarna bestod dock av FTT‑token, medan en majoritet av de återstående tillgångarna var i Solana‑token (SOL). Detta ledde till avslöjanden att Alamedas finansiella grund i stor utsträckning baseras på en token skapad av dess syster företag istället för en självständigt utfärdad valuta som fiat eller en stablecoin reserv.

SBF:s initiala förnekelse av illikviditet

Efter rapporterna om insolvens på FTX förnekade Sam Bankman-Fried omedelbart ryktena. Han gjorde en tweet avsedd att reda ut situationen omständigheten. I sin tweet, påstod han att en konkurrent försökte attackera företaget med rykten. SBF sade att FTX var i ordning och att tillgångarna var i ordning.

SBF svarade också på tweet i vilken Changpeng Zhao annonserade Binances avsikt att likvidera alla sina FTT‑innehav; som svar sade SBF, “om du vill minimera marknadspåverkan på dina FTT‑försäljningar, kommer Alameda gärna att köpa allt från dig idag för $22.”

SBF gick in i en tweetstorm för att lugna kryptogemenskapen att allt var i ordning med SBF och Alameda. I en nu raderad tweet upprepade han, “FTX har tillräckligt för att täcka alla kunders innehav. Vi investerar inte kunders tillgångar (inte ens i statsobligationer). Vi har bearbetat alla uttag och kommer att fortsätta göra det…” 

De flesta av tweets som SBF gjorde i början av fiasco är nu raderade.

SBF:s kortvariga täckmantel

Trots SBF:s lugnande tweets avslöjades bakom kulisserna av den verkliga situationen på FTX på den kortaste möjliga tidsramen. Sedan måndag har användare av börsen klagat på oförmågan att ta ut pengar; initierade uttag markerades som “pending.”

Användare tog till Twitter för att ventilera sin oro och missnöje med utvecklingen; Twitter‑hashtaggen #ftxwithdrawal skapades snart. FTX:s “withdrawal stampede” återuppväckte de fortfarande färska i minnet minnena av en liknande incident på Celsius tidigare i år. I juni stoppade kryptolåneföretaget Celsius uttag med hänvisning till extrema marknadsförhållanden; sedan bad de sina användare om mer tid för att stabilisera likviditeten.

FTX‑ och Alameda‑händelserna har haft en inverkan på marknaden den senaste veckan; FTT var den sämst presterande kryptotillgången. Bekräftelsen, på tisdagen, att en av de största kryptobörserna hade blivit insolvent och behövde förvärvas av en konkurrerande börs skickade ytterligare kryptomarknaden i en frenesi.

Ett krav på tydliga regler

Den senaste konfrontationen mellan de två kryptojättarna och deras VD:ar har återigen dragit till sig myndigheternas uppmärksamhet, som länge har eftersträvat reglering av krypto och kryptobörser. US‑senator Cynthia Lummis, en republikansk senator från Wyoming, är en av de främsta amerikanska politikerna som har varit i framkant för att etablera ett kryptoreguleringsramverk. I sitt släppta uttalande relaterat till FTX – Binance‑händelsen sade hon, “De senaste händelserna som har inträffat mellan FTX och Binance är det tydligaste exemplet hittills på varför vi behöver tydliga regler för digitala tillgångsbörser i USA.” Sen. Lummis fortsatte, “Marknadsmanipulation, utlåningsverksamhet och huruvida kunders pengar och tillgångar är korrekt skyddade är bara några av många frågor som mina kollegor och jag måste överväga under de kommande dagarna. Transparent och rättvis börsreglering, som föreskrivs i Lummis‑Gillibrand‑lagen om Ansvarsfull Finansiell Innovation, är avgörande för att säkerställa att kunder skyddas samtidigt som ansvarsfull innovation främjas.”

Det är bara ett ‘spel’, enligt kryptokonspirationsteoretiker

Vissa “skarpsinnade ögon” på Crypto Twitter har påpekat att hela fram- och återkopplingen mellan SBF och CZ kan ha iscensatts, och att det finns mer i historien än vad som möter ögat. Deras teori baseras på “analys” som pekar på Binance‑hacken i oktober där en angripare stal omkring $580 miljoner i BNB, och nu har Binance gjort planer på att likvidera ungefär samma belopp i FTT‑token.

I ett av CZ:s svar till en Twitter‑användare som frågade om CZ planerade att låta Alameda ta emot erbjudandet att stänga positionen Over‑The‑Counter till $22 (refererande till SBF:s tweet där han sade att CZ: s Alameda gärna skulle köpa FTT‑innehavet för $22), gjorde CZ en sarkastisk kommentar där han sade: “De [Alameda] har eller kommer att köpa $580 miljoner i BNB?” I en uppföljningsfråga nedtonade CZ snabbt och briljant den tidigare gjorda kommentaren med ett annat kvickt svar.

De fullständiga detaljerna kring förvärvet har ännu inte avslöjats. Om affären går igenom kommer Binances förvärv av FTX att göra Binance till ett slags krypto‑oligopol. För att kryptobranschen ska blomstra och bli en störande kraft i det finansiella systemet behövs verklig transparens från de stora aktörerna i branschen.