Altcoins förbereder sig på påverkan när Celsius förbereder en stor likvidation

Celsius Network (CEL), en nu nedlagd kryptolånegivare, fick nyligen klartecken att likvidera sina altcoin-innehav för kryptomajorerna Bitcoin (BTC) och Ethereum (ETH) som en del av sin omstruktureringsplan. Enligt blockchain-analysföretaget Kaiko kan detta sätta ytterligare press på kryptomarknaden.

I sin rapport från tidigare i veckan noterade Kaiko att Celsius hade mer än 2 miljarder dollar samlat i BTC, ETH, stETH och en blandning av likvida och illikvida altcoins, inklusive 240 miljoner dollar av sin egen inhemska CEL-token, per slutet av mars. Vissa av dessa innehav har redan flyttats av företaget till stablecoin-utgivaren Paxos och marknadsgöraren Wintermute.

Sedan Celsius ansökte om konkurs för ungefär ett år sedan, har de flesta av företagets altcoins förlorat värde när den breda kryptovalutamarknaden upplevde en björnmarknad.

Kaiko noterade i sin rapport att medan det har skett en nylig uppgång i värdet på Bitcoin Cash (BCH) och Litecoin (LTC) stärkt av lanseringen av den institutionella börsen EDX, som backas av Citadel, Charles Schwab och Fidelity, är de flesta av deras innehav fortfarande nedgångna mellan 6 % och 84 % under det senaste året.

Enligt den kryptotillgångsdataleverantörens senaste rapport, “marknadspåverkan kan bli betydande”.

Med priset på den breda kryptomarknaden i en nedåtgående trend under det senaste året har likviditeten för de token som Celsius håller också sjunkit, även om det ännu inte finns några detaljer om köpoch säljrater eller vilka handelsplatser som används.

“Den aggregerade marknadsdjupet för Celsius’ altcoin-innehav har minskat med 40 % sedan 2022 och uppgick till cirka 90 miljoner dollar i början av juli,” uppgav Kaiko.

Men domstolsdokumenten visar att Celsius innehav är långt över 90 miljoner dollar i altcoins, vilket gör det svårt för företaget att likvidera utan att drabbas av stor prisglidning. Dessutom är majoriteten (över 60 %) av detta altcoin-marknadsdjup koncentrerat på offshorebörser som Binance, med endast 30 % på amerikanska handelsplattformar.

Och när det gäller Celsius’ inhemska token, CEL, som utgör mer än 65 % av dess altcoin-innehav, har den digitala tillgången sjunkit med 83 % år för år. Eftersom det praktiskt taget inte finns någon likviditet för CEL då dess marknadsdjup kollapsade till endast 30 000 dollar, vilket också är mest koncentrerat på Bybit och OKX, är den största frågetecknet vid likvidationen CEL-tokenen.

Vid skrivande stund är CEL en mynt med ett marknadsvärde på 68,6 miljoner dollar som handlas till 0,1579 dollar och har en 24‑timmars handelsvolym på 731 431 dollar, enligt CoinGecko. Medan priset på CEL-tokenen har stigit 40,7 % de senaste två veckorna, 31,6 % de senaste 30 dagarna och 62,27 % år‑till‑datum (YTD), är myntet ned 98 % från sitt historiska högsta värde (ATH) på 8,05 dollar som nåddes i juni 2021.

Slutligen, på grund av dåliga likviditetsförhållanden, kan Celsius altcoin-likvidationer sätta press på kryptomarknaderna på kort sikt,” noterade Kaiko.

Altcoins som kommer att påverkas

Celsius Network var ett av de första företagen som gick under förra året när Terra (LUNA) och TerraUSD (UST) devalverades och Terraform Labs kollapsade. Förutom Celsius har flera kryptoföretag ansökt om Chapter 11-bankruptcy de senaste månaderna, inklusive kryptolånegivaren BlockFi, Genesis Global Trading, FTX, Three Arrows Capital och Voyager.

Nu har det konkursdrabbade kryptolåneföretaget påbörjat processen att konvertera sina tillgångar till BTC och ETH, då kryptodataleverantören Nansen noterade att de har flyttat Polygon (MATIC), Avalanche (AVAX) och många andra till nya plånböcker.

Celsius fick godkännande från den amerikanska konkursdomstolen i New York den 1 juli för att vidta åtgärder. I en del av domen, där även Celsius skuldsatta och fordringsägare beaktades, gick domstolen med på att företaget “kan sälja eller konvertera någon kryptovaluta förutom BTC och ETH, kryptografiska token eller andra tillgångar av kryptovalutor. Andra än token kopplade till Hold- eller Custody-konton (gemensamt kallade “Altcoins”) till BTC eller ETH”.

När det gäller företagets sortiment av altcoins är Cardano (ADA) och Polygon (MATIC) bland dess största innehav. Enligt domstolsdokument från december förra året hade Celsius i november 2022 103 miljoner ADA och 90 miljoner MATIC.

Cardano (ADA)

ADA är den åttonde största kryptovalutan med ett marknadsvärde på 10,3 miljarder dollar. Handlas till 0,293 dollar, ADA har bara ökat med 0,1 % de senaste 24 timmarna medan den hanterar 166,69 miljoner dollar i volym, vilket är 20 % lägre under denna period. ADA har lyckats öka med 17,56 % år‑till‑datum (YTD). Dock är den fortfarande ned 32,6 % under det senaste året och 90,5 % från sitt toppvärde på 30,09 dollar i september 2021.

Klicka här för att lära dig allt om att investera i Cardano (ADA). 

Polygon (MATIC)

Den 6,9 miljarder dollar stora MATIC med ett marknadsvärde handlas för närvarande till 0,7376 dollar, med en uppgång på 5,3 % under den senaste veckan och 16,4 % under den senaste månaden, medan den hittills 2023 är ned 2,95 %. MATIC lyckades registrera en ökning på 26,5 % under det senaste året, men den var fortfarande ned 74,6 % från sitt nästan 3‑dollar ATH i december 2021.

Klicka här för att lära dig allt om att investera i Polygon (MATIC). 

Celsius andra kryptoinnehav inkluderar 161 000 SOL, 3,3 miljoner LINK, 1,8 miljoner DOT, 200 000 LTC och 106 000 AAVE. Liksom ADA, MATIC och SOL har även dessa altcoins rasat i värde.

Vad gäller den globala kryptomarknadens totala värde har den förlorat 60 % av sitt värde sedan den nådde ett toppvärde på 3 biljoner dollar i början av november 2021. För närvarande ligger den på 1,24 biljoner dollar medan Bitcoin handlas runt 30 700 dollar och Ether på 1 885 dollar, ned 55,5 % respektive 61,3 % från sina respektive ATH.

Sedan kryptomarknaden nådde sin topp 2021 har det saknats aktivitet och intresse i området, inte bara från detaljhandeln utan även investerare. Som en följd har riskkapitalfinansieringen i kryptos också fallit till 2,34 miljarder dollar under andra kvartalet 2023.

Enligt PitchBook-data samlades totalt 2,34 miljarder dollar in i 382 affärer jämfört med 12,14 miljarder dollar som samlades in under första kvartalet 2022. Under finansieringen för 2Q23 var de största insamlingarna LayerZeros Serie B-runda på 120 miljoner dollar och Worldcoins Serie C-runda på 115 miljoner dollar.

Detta markerade det femte på varandra följande kvartalet då kryptofinansiering föll kraftigt, vilket kan tillskrivas de regulatoriska motvindarna i USA. Under den amerikanska Securities and Exchange Commission (SEC):s senaste åtstramning av kryptosektorn har flera ledande kryptovalutor klassificerats som värdepapper, inklusive ADA, SOL och MATIC.

Framåt i sin omstruktureringsplan

Förutom dessa altcoins har Celsius handlingar också påverkat den näst största kryptovalutan. Redan förra veckan gjorde Celsius förändringar i sin ETH-stakingstrategi som förvärrade den redan långa kön för att aktivera nya validatorer på Ethereum-nätverket.

Företagets överföringar av ETH till stakingkontrakt har bidragit till nätverksbelastning på Ethereum, vilket orsakar förseningar för nya validatorer som vill delta. Denna situation uppstod efter att Ethereum övergick till konsensusmekanismen Proof of Stake (PoS). För dem som inte känner till detta, med sin Shanghai/Shapella-uppgradering i april, möjliggjorde Ethereum uttag av ETH som stakats i Beacon Chain, vilket därefter ledde till en ökning i efterfrågan på staking.

Celsius återlöste först 813 miljoner dollar i stakad ETH från Lido Finance, för att sedan överföra mer ETH, allt inom en period av två dagar. Företaget har deponerat 745 miljoner dollar i ETH sedan början av juni, vilket lägger ytterligare påfrestning på den redan förlängda kön för att etablera nya validatorer, som för närvarande är cirka en och en halv månad på Ethereum-nätverket.

I ett PoS-nätverk spelar validatorer en avgörande roll. De stakar sin kryptovaluta som säkerhet för att få möjlighet att lägga till nya block i blockkedjan, och i gengäld för att bearbeta transaktioner och säkra nätverket får de belöningar i form av ytterligare kryptovaluta.

Dessa senaste åtgärder sker mitt i Celsius pågående omstruktureringsprocess efter att ha ansökt om konkursbeskydd i juli och den efterföljande försäljningen till investeringsgruppen Fahrenheit, som stöds av Arrington Capital, gruvföretaget US Bitcoin Corp. och Proof Group, bland andra.

Det var i maj i år som Celsius Network meddelade att de hade valt Fahrenheit:s förslag som det vinnande budet för att leda en ny enhet som ska ägas av dess fordringsägare, och därmed leda sig själva ur konkurs. Fahrenheit tillhandahåller ledningsteamet, tekniken och kapitalet för att driva det nya företaget (NewCo), som är 100 % ägt av Celsius kontohavare.

Efter att ha ansökt om Chapter 11-skydd började Celsius söka en köpare för att leda sina kryptolåne- och bitcoingruvverksamheter ur konkurs. Inledningsvis valde långivaren NovaWulf, som vann budet men senare förlorade det till Fahrenheit och även säkrade ett reservbud med Blockchain Recovery Investment Consortium.

Kryptolånegivare & dess grundare står inför rättsliga processer

På senare tid har Commodity Futures Trading Commission (CFTC)-utredare dragit slutsatsen att Celsius och dess grundare och tidigare VD Alex Mashinsky bröt mot amerikanska regler innan företagets kollaps. Myndighetens verkställande enhet fastslog att företaget vilseledde investerare och borde ha registrerat sig hos regulatorn.

En oberoende granskare utsågs av myndigheten som en del av Celsius konkursärende för att undersöka anklagelser om att långivaren hade agerat som ett Ponzi-schema samt för att rapportera om dess hantering av kryptotillgångar.

Om majoriteten av CFTC:s kommissionärer håller med om denna slutsats, kan regulatorn lämna in ett ärende i federal domstol inom en snar framtid, noterade rapporten från Bloomberg med hänvisning till namnlösa källor.

Mashinsky står redan inför en rättstvist inlämnad av New Yorks justitieminister (NYAG) Letitia James som påstår att han gjort falska och vilseledande uttalanden om Celsius säkerhet. Stämningen hävdar vidare att Mashinsky lurade investerare på miljarder dollar i kryptovaluta genom att felrepresentera och dölja företagets sviktande hälsa. Dessutom misslyckades han med att registrera sig som säljare för Celsius samt som värdepappers- och råvaruhandlare, hävdade NYAG i stämningen som lämnades in i början av året.

“Som den tidigare VD:n för Celsius lovade Alex Mashinsky att leda investerare till finansiell frihet men ledde dem ner på en väg av finansiell ruin,” sade James i pressmeddelandet. “Lagen är tydlig med att göra falska och ogrundade löften samt vilseleda investerare är olagligt.”

Innan de frös kunduttag och ansökte om konkurs förra året rapporterade Celsius 25 miljarder dollar i förvaltade tillgångar i oktober 2021, vilket föll till 3 miljarder dollar i slutet av året. Vid den tidpunkten hänvisade det New Jersey-baserade företaget till “extrema marknadsförhållanden” för att frysa kunduttag, bara för att ansöka om konkurs en månad senare. Konkursförfarandet avslöjade ett balansräkningsgap på cirka 1,2 miljarder dollar.

Mashinsky avgick som Celsius VD i september 2022 och sade att han var “mycket ledsen över de svåra finansiella omständigheterna som medlemmarna i vår gemenskap står inför.” En mediarapport nästa månad påstod att han tog ut 10 miljoner dollar från ett Celsius‑kopplat konto flera veckor innan företaget frös kunduttag.

Just nu är alla ögon riktade mot Celsius likvidationsinsatser eftersom de har potential att kraftigt påverka kryptopriserna, som bara börjat återhämta sig i år, och det är möjligt att långivarens försäljning på den för närvarande tunna marknaden kommer att vända all denna utveckling!