Diretrizes Rigorosas nos EUA e Canadá Expulsam Exchanges enquanto os Emirados Árabes Unidos Abrem suas Portas para VASPs

O regulador financeiro federal dos Emirados Árabes Unidos informou esta semana que está aceitando solicitações de licenciamento para empresas que planejam se tornar provedores de serviços de ativos virtuais (VASPs) no país. O regime de licenciamento obrigatório recém‑lançado exige que os VASPs solicitem à Autoridade de Valores Mobiliários e Commodities (SCA) antes de estabelecer seus negócios na região. Empresas já licenciadas nas zonas financeiras livres do país estão isentas desse requisito, de acordo com um declaração de 17 de abril.

Regulador dos Emirados Árabes Unidos abre solicitações de licenciamento para VASPs

Vale notar que a SCA assumiu apenas a “responsabilidade de supervisionar e regular o setor de ativos virtuais no Estado” no início deste ano. Em um comunicado de 7 de fevereiro, o regulador disse que lhe foram atribuídas as tarefas sob a Resolução do Gabinete nº 111 de 2022.

Bybit anuncia nova sede em Dubai

Em um anúncio relacionado na segunda‑feira, a exchange Bybit informou que abriu oficialmente escritórios sede no One Central Dubai, quase um ano depois de obter aprovação em princípio para estabelecer negócios de ativos virtuais na região. A primeira iniciativa completou os planos previamente divulgados pela exchange de instalar sua sede global no emirado constituinte dos Emirados Árabes Unidos. Para celebrar o grande evento de inauguração, a exchange anunciou uma série de promoções que ocorrerão até 22 de abril.

O anúncio da Bybit ocorre apenas dois meses após o regulador de ativos virtuais de Dubai divulgar requisitos de licenciamento para entidades cripto. A lei atualmente em vigor foi aprovada pelo governante dos Emirados Árabes Unidos, Sheikh Al Maktoum, e exige que residentes se registrem na Autoridade Reguladora de Ativos Virtuais de Dubai (VARA) para participar de atividades relacionadas a cripto. Empresas que desejam realizar atividades em ativos digitais também devem estabelecer presença em Dubai. A VARA atua como a única autoridade que supervisiona o espaço de ativos virtuais nas zonas de desenvolvimento especial e nas zonas livres de Dubai. O órgão regulador também é responsável por definir regras e controles sobre ativos virtuais em sua jurisdição, que exclui o Dubai International Financial Centre.

A zona econômica especial DIFC é supervisionada pela Dubai Financial Services Authority, que anunciou planos de adotar sua própria estrutura para cripto em 2021. Assim como o outro emirado dentro dos Emirados Árabes Unidos, Dubai adotou leis e regulamentos independentes em sua tentativa de se tornar o hub global. Sendo o mais populoso dos demais emirados, Dubai tem mantido a liderança como um dos ambientes de ativos digitais mais progressivos da região.

Exchanges ainda enfrentam pressão das autoridades dos EUA

Em contraste com o cenário na região MENA, as regiões da América do Norte tornaram‑se ainda mais hostis a empresas de cripto e investidores potenciais nos últimos meses.

SEC mira Bittrex menos de um mês após revelar planos de saída dos EUA

Na segunda‑feira, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) apresentou acusações relacionadas à emissão ilegal de cripto contra a Bittrex e seu ex‑CEO William Shihara no tribunal distrital dos EUA em Washington. A denúncia da SEC acusou Shihara de aconselhar emissores que buscavam disponibilizar seus tokens para negociação na plataforma a obscurecer e ocultar declarações públicas, acreditando que isso atrairia a atenção dos reguladores. Essa colusão visava desviar uma possível investigação da SEC sobre se as ofertas de tokens são valores mobiliários.

“A Bittrex tem, há anos, desafiado as estruturas regulatórias e evitado os requisitos de divulgação que o Congresso e a SEC construíram ao longo de décadas para a proteção dos mercados de valores mobiliários nacionais e dos investidores,” escreveu uma seção da ação judicial.

Os atos de subterfúgio também se estenderam à plataforma da Bittrex, que supostamente retirou a listagem de alguns tokens em abril de 2019 para evitar escrutínio. A exchange relistou alguns deles posteriormente, como DASH e OMG, na tentativa de manter relevância no mercado. A agência sinalizou as ações, acrescentando que elas refletem integridade comprometida, já que a exchange priorizou lucros em detrimento dos investidores. A plataforma da Bittrex teria cobrado taxas de transação de usuários atendidos de 2017 a 2022, contribuindo com mais de US$ 1,3 bilhão em receitas.

Outras implicações da ação judicial

A ação judicial também sugeriu que muitos dos ativos negociáveis na plataforma são considerados valores mobiliários, citando exemplos como Dash (DASH), Real Estate Protocol (IHT), Naga (NGC), OMG Network (OMG) e Monolith (TKN). A lista também incluía o token de governança da Algorand, ALGO – uma inclusão notável, pois ele está entre as 50 maiores criptomoedas por capitalização de mercado. O regulador ainda acusou a unidade global da Bittrex, Bittrex Global, de operar uma bolsa de valores não registrada.

“O modelo de negócios da Bittrex baseava‑se em três coisas: contornar os requisitos de registro das leis federais de valores mobiliários; aconselhar emissores de valores de cripto ativos a fazer o mesmo, alterando seus materiais de oferta; e combinar múltiplas funções de intermediação de mercado sob um mesmo teto para maximizar os lucros,” observou o presidente da SEC, Gary Gensler.

A Bittrex Inc negou que valores mobiliários e contratos de investimento tenham sido oferecidos em sua plataforma. A exchange criticou o regulador por ser pouco responsivo e ignorar múltiplos pedidos de orientação e clareza. A Bittrex Global afirmou separadamente que pretende “defender vigorosamente” sua posição em tribunal, sustentando que não possui clientes nos EUA. A perseguição do regulador à Bittrex faz parte de uma repressão intensificada contra empresas nativas do espaço de ativos digitais, incluindo exchanges de cripto, neste ano.

Planos de saída permanente dos EUA

No mês passado, a Bittrex anunciou que congelaria suas operações a partir de 30 de abril, citando um ambiente econômico e regulatório incerto. A ação de aplicação da segunda‑feira também marca a segunda vez que a exchange é acusada de violar regulamentos cripto em menos de dez meses. Em outubro, a Rede de Execução de Crimes Financeiros (FinCEN) e o Departamento do Tesouro, por meio do Escritório de Controle de Ativos Estrangeiros (OFAC), multaram a exchange em US$ 24 milhões e US$ 29 milhões, respectivamente. O Departamento do Tesouro afirmou que a exchange permitiu que usuários em várias regiões sancionadas, como Cuba, Crimeia, Irã e Síria, acessassem a plataforma. A Bittrex concordou em pagar a multa efetiva de US$ 29 milhões como penalidade por essas infrações entre março de 2014 e dezembro de 2017.

Coinbase está pronta para se mudar fora dos EUA se o cenário permanecer incerto

A Bittrex não é a única exchange que enfrenta dificuldades no cenário dos EUA. A Coinbase, que se tornou negociada publicamente há dois anos por meio de listagem direta na Nasdaq, também é alvo de ação regulatória nos EUA. No caso da Coinbase, a situação se tornou tão hostil que a exchange está insinuando migração para uma jurisdição favorável. Falando na Innovate Finance Global Summit na terça‑feira, o CEO da Coinbase, Brian Armstrong, sugeriu que a exchange está avaliando opções que garantam seus melhores interesses. O executivo afirmou que todas as alternativas, incluindo uma mudança para fora dos Estados Unidos, estão sobre a mesa.
A maioria dos especialistas da indústria acredita que um resultado de saída é improvável, mas pode ser inevitável; eles veem a Europa como um possível destino. Espera‑se que o Parlamento Europeu discuta a lei de Regulação dos Mercados de Ativos Cripto (MiCA), cujo texto final foi elaborado anteriormente antes da votação. A votação pendente sobre a regulamentação prevista estava agendada para terça‑feira, mas os últimos relatos indicam que foi adiada para quarta‑feira (19 de abril), seguida de uma votação iminente na quinta‑feira. O Reino Unido também está trabalhando em um quadro abrangente para regular stablecoins e ativos cripto, conforme proposto na Lei de Serviços Financeiros e Mercados (FSMB).
Notavelmente, ambos os quadros regulatórios agradam à Coinbase, que em ocasiões anteriores elogiou as iniciativas. A Coinbase já indicou que está disposta a desafiar a comissão liderada por Gensler. Em uma entrevista mais recente na CNBC, Armstrong disse na terça‑feira que a exchange está se preparando para uma batalha legal com a SEC.
O CEO da Coinbase não é o único a sugerir uma possível realocação. O co‑fundador da Kraken, Jesse Powell, afirmou em abril de 2021 que o negócio da exchange estava considerando uma saída dos EUA para um ambiente mais amigável, como os Emirados Árabes Unidos. No Reino Unido, a Autoridade de Conduta Financeira (FCA) é a única agência responsável pela supervisão de commodities e valores mobiliários. Em contraste, o controle e a gestão desse setor nos EUA foram designados entre a SEC e a Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Autoridades canadenses pressionam os participantes da indústria

No Canadá, a autoridade de mercado começou a reforçar as diretrizes para exchanges de cripto no ano passado, exigindo que adotem supervisão mais rigorosa e medidas de proteção ao investidor. Os Administradores de Valores Mobiliários do Canadá (CSA) exigiram que as plataformas de negociação de ativos cripto obtenham um compromisso de pré‑registro aprimorado para operar como dealer restrito no país enquanto aguardam o registro completo. Entre outros requisitos, as exchanges devem separar os ativos pertencentes a clientes canadenses dos de clientes internacionais e limitar os serviços oferecidos aos canadenses.

Exchange de cripto Gemini cumpriu

Na semana passada, a equipe de estratégia e desenvolvimento corporativo da Gemini comunicou em um post de 12 de abril que cumpriu os requisitos, informando seus usuários canadenses que seus serviços permanecem ininterruptos. Cynthia Del Pozo, diretora da equipe na exchange, reiterou que o Canadá continua sendo um componente importante da estratégia de expansão global da Gemini. Assim como a Gemini não poderia perder sua clientela varejista, outras grandes exchanges, incluindo Binance, Kraken, Coinbase e Crypto.com, iniciaram esforços semelhantes para permanecer no país.

Outras empresas preferem desistir

Clima regulatório do Canadá afasta a DEX dYdX

No início deste mês, a plataforma descentralizada de negociação cripto dYdX anunciou que estava se retirando do Canadá. A plataforma afirmou no correspondente post do blog que o clima regulatório rigoroso precisaria amenizar antes que pudesse retomar os serviços no país. A dYdX interrompeu a admissão de novos usuários em sua plataforma em 7 de abril, concedendo sete dias aos existentes para gerenciar posições pendentes. A plataforma acabou entrando em modo somente de fechamento em 14 de abril, onde todos os usuários restantes permanecerão, mas poderão retirar seus fundos a qualquer momento.

Corretora Paxos também congelou sua operação no Canadá

A corretora de cripto Paxos seguiu a dYdX ao deixar o mercado canadense, embora prometendo cooperar com a Comissão de Valores Mobiliários de Ontário (OSC) para determinar quando o ambiente permitirá seu retorno. A plataforma de infraestrutura blockchain garantiu aos usuários que seus fundos permanecem seguros, conforme refletido em seus saldos de conta, incentivando-os a transferir seus fundos. c

Os clientes podem transferir seus saldos em fiat para contas bancárias vinculadas às contas itBit em seus nomes.  Alternativamente, podem retirar seu cripto para uma carteira externa. A partir de 2 de julho, os usuários poderão apenas concluir retiradas e não realizar quaisquer outras transações na plataforma. Idealmente, as contas seriam desativadas após essa data.  Contas sem fundos serão encerradas em 9 de maio.

OKX também culpou as regulamentações

Apontando para mudanças regulatórias, a OKX informou aos usuários no mês passado que estava suspendendo temporariamente os serviços ao mercado canadense, instruindo os clientes no país a encerrar todas as opções abertas, margens, posições perpétuas e de futuros até 22 de junho. Qualquer cripto ou fiat mantido na exchange também deve ser retirado até o mesmo dia.

Kraken busca status de dealer restrito, conformidade com as medidas de proteção ao investidor da CSA

Embora várias empresas tenham anunciado planos de encerrar as operações no Canadá, algumas mantiveram firme seu compromisso de atender os usuários. A Kraken, que está registrada no Canadá como um negócio de serviços monetários, está entre as que demonstraram disposição em aderir às regras mais rígidas revisadas. A exchange revelou em 30 de março que enviou um compromisso de pré‑registro ao regulador do mercado de capitais de Ontário, a Comissão de Valores Mobiliários de Ontário. O novo registro a classificaria como Dealer Restrito em todo o Canadá, em conformidade com as diretrizes de proteção ao investidor recentemente revisadas pelos Administradores de Valores Mobiliários do Canadá (CSA).
A CSA define o registro de dealer restrito como uma forma única de registro de negociação destinada a empresas que não se enquadram adequadamente em nenhuma outra categoria. Os reguladores trabalham para atender aos requisitos dessas empresas com base em suas necessidades individuais. Notavelmente, a CSA adotou novas diretrizes para plataformas de negociação de ativos cripto em fevereiro. Como resultado, a Kraken foi obrigada a apresentar um documento juridicamente vinculante como prova de seu compromisso em aderir a essas medidas. Esses novos padrões exigem várias mudanças, incluindo a adoção de novos critérios de custódia, restrições ao uso de alavancagem e a proibição de negociação de stablecoins sem o consentimento prévio por escrito da CSA.