Resumo dos Resultados do 2º Trimestre – Coinbase, Block, MicroStrategy e Robinhood Apresentam Resultados Mistos

This week, crypto companies including Block, MicroStrategy, Robinhood and Coinbase shared their quarterly financial results for the three-month period ending on Jun 30. Here is a recap of their respective Q2 report cards:

Coinbase apresenta resultados fracos no 2º trimestre, receita de transações e volumes de negociação foram afetados

A principal exchange de criptomoedas Coinbase divulgou na quinta-feira sua tão aguardada atualização financeira e operacional para o segundo trimestre.

A receita bruta da exchange no período de três meses totalizou US$ 708 milhões, representando uma queda de 8% em relação a US$ 808 milhões no 1º trimestre. A receita líquida também diminuiu 10% no período, para US$ 663 milhões. A receita de transações no 2º trimestre recuou 13% trimestre a trimestre, para US$ 327 milhões – sendo US$ 310 milhões provenientes de US$ 14 bilhões em volume de negociação de consumidores e US$ 17 milhões de US$ 78 bilhões em volume de negociação institucional. Os resultados pouco impressionantes do 2º trimestre mostraram que a exchange registrou um prejuízo líquido de US$ 97 milhões.

“O 2º trimestre foi um trimestre forte de execução para a Coinbase e marcou progresso contínuo em nossa jornada de construir uma empresa cada vez mais eficiente e financeiramente disciplinada,” Coinbase disse em sua carta aos acionistas.

A empresa atribuiu a redução da receita a volumes de negociação mais baixos e observou que reforçou seu balanço ao ultrapassar US$ 5,5 bilhões em recursos em USD, incluindo caixa, equivalentes de caixa e USD Coin. Para contextualizar, a plataforma de exchange registrou um volume de negociação de US$ 217 bilhões no trimestre correspondente do ano passado. Enquanto isso, a receita total de juros caiu de US$ 241 milhões para US$ 201 milhões. A receita de juros da stablecoin USDC contraiu para US$ 151 milhões, de US$ 199 milhões no primeiro trimestre, parcialmente devido à deterioração da capitalização de mercado da stablecoin.

Problemas legais contínuos

A Coinbase tem estado envolvida em uma disputa com a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), que entrou com uma ação judicial contra a exchange em junho. No mês passado, o CEO da Coinbase, Brian Armstrong, teve uma reunião privada com um grupo de democratas em Washington para discutir, entre outros assuntos, a legislação sobre cripto.

“Este trimestre também representou progresso para a regulação de cripto, tanto nos EUA quanto globalmente […] Nos EUA, estamos começando a ver um caminho para uma legislação bipartidária que poderia consagrar proteções ao consumidor e um quadro de estrutura de mercado equitativa, ao mesmo tempo reconhecendo a importância de manter a inovação em cripto,” escreveu a exchange.

A Coinbase reportou aproximadamente US$ 110 milhões em receita de transações no mês recém concluído e espera que a receita de assinaturas e serviços no trimestre atual permaneça em torno da mesma faixa de US$ 335 milhões no 2º trimestre. A exchange espera apresentar números melhores após cortar custos e posicionar-se bem para avançar a economia cripto.

Desempenho YTD da ação COIN

O preço das ações da Coinbase (COIN) subiu cerca de 170% desde o início do ano, apesar de um primeiro trimestre amplamente decepcionante. Nos últimos meses, os investidores passaram a gostar da ação, com o preço atingindo pico no mês passado (acumulado no ano) em meio à sua batalha legal com a SEC dos EUA.

Questões regulatórias

Em um caso recente envolvendo a Terraform Labs, o juiz Jed Rakoff, do Tribunal Distrital dos EUA para o Distrito Sul de Nova York, rejeitou a aplicação da decisão emitida pela juíza Analisa Torres. Anteriormente, a juíza Torres havia determinado que a emissora de XRP, Ripple Labs, não violou regulamentos de valores mobiliários ao oferecer XRP nas exchanges.

As implicações da declaração do juiz Rakoff podem ser problemáticas para a Coinbase, pois ela tem um caso a responder sobre acusações de operar uma bolsa de valores nacional não registrada. Por sua parte, a exchange planeja buscar a rejeição do caso da SEC “na íntegra” ainda hoje. O diretor jurídico da Coinbase, Paul Grewal, assegurou aos investidores durante a teleconferência de resultados de quinta-feira que a exchange está confiante em seus argumentos apresentados ao tribunal em 20 de julho.

“Em relação ao litígio com a SEC, quero ser muito claro — acreditamos que podemos vencer, esperamos vencer,” ele disse.

Lançamento próximo da Base

A Coinbase forneceu mais detalhes sobre sua rede de camada 2, Base, na quinta-feira, comunicando que estará disponível ao público na próxima semana. A exchange também revelou a funcionalidade de ponte Ethereum na rede construída sobre a pilha de software OP. A Base foi lançada anteriormente em julho, com acesso concedido apenas a desenvolvedores.

MicroStrategy ainda resiliente em sua estratégia de Bitcoin mesmo com a chegada dos ETFs spot

No início desta semana, a empresa de análise empresarial MicroStrategy divulgou seus resultados financeiros na terça-feira, revelando que comprou 12.333 Bitcoin ao longo do 2º trimestre. Em 30 de junho, suas participações totais atingiram 152.333 Bitcoin, com um valor contábil de US$ 2,3 bilhões e um valor de mercado de US$ 4,6 bilhões.

Desempenho YTD da ação MSTR

O relatório de resultados também observou que a empresa registrou uma perda por desvalorização de US$ 24,1 milhões em suas participações de Bitcoin durante esse trimestre, um declínio significativo em relação a uma perda de US$ 917,8 milhões reportada no mesmo período do ano passado. No mês passado, a MicroStrategy acumulou mais 467 Bitcoin por US$ 14,4 milhões.

Inabalável na estratégia de Bitcoin apesar do surgimento dos ETFs spot

Em uma teleconferência de resultados no mesmo dia, o presidente executivo da MicroStrategy, Michael Saylor, afirmou que a empresa continuará sendo uma opção atraente para investidores que desejam entrar no mercado de Bitcoin, reafirmando seu compromisso de acumular continuamente mais Bitcoin, incluindo os potenciais recursos de uma venda planejada de ações de US$ 750 milhões. Ele acrescentou que a MicroStrategy manterá sua posição como uma estratégia operacional específica de Bitcoin, mesmo com o potencial de ETFs entrantes retirarem capital significativo de fundos de hedge proeminentes e entidades soberanas.

Resultados financeiros do segundo trimestre da Block superam estimativas de analistas

A empresa de serviços financeiros e pagamentos Block divulgou separadamente seus resultados do 2º trimestre na quinta-feira, superando as expectativas de lucro dos analistas. O conglomerado tecnológico liderado por Dorsey registrou um aumento de receita ao longo do trimestre, apesar de um ambiente econômico desafiador. A receita líquida da Block de US$ 5,53 bilhões no 2º trimestre foi consideravelmente maior que o valor de US$ 4,4 bilhões do mesmo período em 2022.

Vendas de Bitcoin fizeram uma contribuição significativa

Uma parcela significativa de sua receita líquida do 2º trimestre (~US$ 2,4 bilhões) veio do Bitcoin – a receita de Bitcoin no segundo trimestre cresceu 34% em comparação ao mesmo período do ano passado.

“O aumento ano a ano na receita de Bitcoin e no lucro bruto foi impulsionado por um aumento na quantidade de Bitcoin vendida aos clientes, parcialmente compensado por uma diminuição no preço médio de mercado do Bitcoin em comparação ao período do ano anterior,” a empresa disse em uma carta aos acionistas.

O Cash App, serviço de pagamentos da empresa lançado em outubro de 2013, registrou um aumento de 37% no lucro bruto, chegando a US$ 968 milhões no ano – US$ 44 milhões gerados a partir de vendas de Bitcoin na plataforma.

Desempenho YTD da ação SQ

Enquanto isso, sua divisão Square reportou um lucro bruto de US$ 888 milhões. A Block também não registrou perdas por desvalorização em suas participações de Bitcoin (BTC) no trimestre e na primeira metade do ano – a empresa fez compras de BTC de US$ 50 milhões e US$ 170 milhões no quarto trimestre de 2020 e no primeiro trimestre de 2021, respectivamente.

“Em 30 de junho de 2023, o valor justo de nosso investimento em Bitcoin era de US$ 245 milhões com base em preços de mercado observáveis, o que era US$ 142 milhões maior que o valor contábil do investimento após as perdas acumuladas por desvalorização,” segundo o relatório de resultados.

A empresa de pagamentos digitais e serviços relacionados também registrou um aumento de 27% ano a ano no lucro bruto, totalizando US$ 1,87 bilhão.

Robinhood reverteu perdas do 1º trimestre mesmo com queda de 18% na receita de cripto

A corretora online com sede na Califórnia, Robinhood, compartilhou os resultados financeiros do último trimestre na quarta-feira, revelando que alcançou lucratividade pela primeira vez desde que se tornou pública. Reportou um lucro líquido segundo os Princípios Contábeis Geralmente Aceitos (GAAP) de US$ 25 milhões, uma mudança notável em relação à perda substancial de US$ 511 milhões registrada no 1º trimestre. Jason Warnick, o CFO, atribuiu esse marco ao trabalho dedicado da equipe na transformação do negócio e na melhoria da posição da Robinhood para criar valor para os acionistas.

Receita baseada em transações caiu, mas a receita líquida total aumentou

A Robinhood revelou que, para o trimestre que terminou em 30 de junho, sua receita baseada em transações totalizou US$ 31 milhões, uma queda de 18% em relação ao trimestre anterior. Isso equivale a 16% da receita total de negociação, que inclui opções e ações, e registrou uma queda sequencial de 7%. Ainda assim, a empresa superou as estimativas dos analistas para o 2º trimestre, atingindo lucro por ação GAAP de US$ 0,03 com uma receita líquida total de US$ 486 milhões.

Desempenho YTD da ação HOOD

A corretora e empresa de investimentos viu um aumento em seus ativos cripto sob custódia, passando de US$ 8,4 bilhões em dezembro de 2022 para US$ 11,5 bilhões. No geral, o total de ativos sob custódia aumentou 13% no último trimestre, atingindo impressionantes US$ 89 bilhões, impulsionado por um aumento nas avaliações de ações e depósitos líquidos consistentes. Os depósitos líquidos do trimestre totalizaram US$ 4,1 bilhões, traduzindo-se em uma impressionante taxa de crescimento anualizada de 21%. Além disso, os depósitos líquidos da empresa nos últimos 12 meses aumentaram 25% para US$ 16,1 bilhões.