Hvorfor er Lido (LDO) på en varm bølge?

Mens Ethereum er ned 0,2 % de siste 24 timene og 1,1 % den siste uken, har den ETH-baserte løsningen for likvid staking Lido opplevd gevinster på henholdsvis 7,6 % og 15,2 %. På tidspunktet for skrivingen handles LDO til $2,19 med et 24‑timers handelsvolum på $104,67 millioner, ifølge CoinGecko.

Med en markedsverdi på $1,85 milliarder er LDO den 32. største kryptovalutaen, som har steget nesten 42 % det siste året og 97,3 % så langt i 2023. Til sammenligning er ETHs avkastning siden årsskiftet 51,3 %, og den er ned 9,4 % det siste året.

ETH er imidlertid kun ned 62,64 % fra sin all‑time høyde (ATH) på $4 880 som ble nådd i november 2021, mens LDO har mistet 71 % av verdien siden den nådde toppen i august 2021 på $7,30.

Interessant nok overgår LDO for tiden andre likvide staking‑løsninger som Rocket Pool (RPL), Frax Share (FXS) og Ankr Network (ANKR). Dens største konkurrent RPL er ned 6,7 % de siste 24 timene og handles nå litt under $50.

Men i motsetning til LDO nådde RPL sin ATH forrige måned på $61,90 og har siden vært ned mindre enn 20 %. RPLs kryptovaluta med en markedsverdi på $952 millioner har også en mye høyere avkastning siden årsskiftet på 137 % sammenlignet med LDO.

Men hvorfor rallyer LDO akkurat nå og blir en av de største aktørene denne uken? La oss se nærmere, men først må vi forstå hva LDO er.

LDO er en ERC‑20 styringstoken for Lido som også brukes til å belønne ulike DAO‑brukere og aktiviteter som tilskudd, henvisningsprogramutbetalinger, likviditetsinsentiver, forsikringskjøp og feilpremier.

Klikk her for å lære alt om investering i Lido (LDO).

Dominerer en enorm ETH‑staking markedsandel

Lido er en likvid staking‑løsning ikke bare for Ethereum, men også for andre proof‑of‑stake (POS)‑blokkjeder, som Solana (SOL) og Polygon (MATIC). Plattformen tilbyr for tiden 6 % APR på ETH‑staking sammenlignet med 5,2 % på SOL og 4,3 % på MATIC‑innskudd.

Lido kan tilby så høy APR takket være sammenslåing av belønninger og positiv ytelse fra Lido‑validatorer. Det påløper imidlertid et gebyr på 10 % av staking‑belønningene, som deles mellom node‑operatører og DAO‑kassen.

Plattformen lar alle stake ethvert beløp av ETH for å få daglige belønninger samt øke balansen via DeFi. Brukere får daglige staking‑belønninger og bruker sin stETH (Lido staked Ether) på L2 og i DeFi‑økosystemet, som Curve, Yearn, Sushi, 1inch og mer.

Ettersom Lido er en ledende Ethereum‑staking‑pool, drar brukerne også nytte av effektiv likviditet og poolsikkerhet.

For øyeblikket er litt over 6,7 millioner ETH (verdt mer enn $12 milliarder) staket via Lido, ifølge den offisielle nettsiden. Til gjengjeld har plattformen betalt ut 311 829 ETH (verdt nesten $560 millioner) i belønninger. På toppunktet i begynnelsen av april 2022 ble $20,4 milliarder ETH staket via Lido.

Lido har faktisk nesten 74,5 % markedsandel av likvide staking‑derivater på Ethereum, ned fra over 90 % mellom mai og august 2022, ifølge data fra DeFi Llama. Lido etterfølges av den ledende kryptobørsen Coinbase med en markedsandel på 12,63 % og deretter Rocket Pool på 7,16 %, Frax på 2,15 % og StakeWise på 1 % med andre som StakeHound, Ankr, Binance og Ether.Fi på under 1 %.

Av de totalt 20 millioner stakede ETH, som representerer 16,72 % av Ethereum-forsyningen, står Lido for 31,48 % av all ETH som er staket. Lido leder også her, etterfulgt av sentraliserte børser (CEX‑er), Coinbase (11,2 %), Binance (5,6 %) og Kraken (3,9 %).

I mellomtiden har staking‑poolen Stakefish også en solid andel på 5 % og den likvide staking‑løsningen Rocket Pool på 2,9 %. Andre staking‑pooler, Staked.us, Figment, Bitcoin Suisse og Kiln, har en markedsandel på henholdsvis 2,8 %, 2,6 %, 2,2 % og 1,6 % av den stakede ETH‑forsyningen.

Lido oppgraderer for å tillate unstaking av stETH

Lido‑prosjektet ble lansert i desember 2020 da Eth 2.0 («beacon chain») først gikk inn i fase 0 og kun tillot brukere å stake på Ethereum 2.0 i multipler av 32 ETH, men tillot ikke at det ble brakt tilbake til den opprinnelige Ethereum.

For å løse dette problemet utstedte Lido stETH og ga likviditet i bytte mot at brukere deponerte ETH. Dette gjorde det mulig for brukere å tjene staking‑belønninger på Eth 2.0 samtidig som de beholdt likviditet og reduserte kravet på 32 ETH til ethvert beløp.

Når beacon‑kjeden rulles ut, vil brukere kunne «unstake» sin stETH for den tilsvarende mengden ETH2 på beacon‑kjeden. Og dette er akkurat det som skjer.

Denne uken oppgraderte staking‑giganten sin andre versjon, «V2», på Ethereum, som et resultat av dette kan brukere nå unstake sin stETH og motta ETH i et forhold på 1:1.

«Lido V2 introduserer to store komponenter, hvor den mest brukerrettede delen er uttak av Ethereum. Dette gjør det mulig for Ethereum‑stakere med Lido å direkte unstake ETH gjennom protokollen», står det i det offisielle blogginnlegget.

For øyeblikket tar det omtrent en dag for de fleste validatorer å avslutte og trekke seg fra staking‑køen dersom exit‑køen på Beacon‑kjeden er tom — samtidig er maksimal tid for det samme litt under seks dager.

Brukere kan følge forespørselsstatusen med Lido NFT. Uttaksforespørselen er i hovedsak en NFT som er nyttig for å holde oversikt over statusen. Slik fungerer det: når en bruker ber om å unstake sin ETH fra Lido, mottar de en NFT som representerer uttaksforespørselen. NFT‑en brukes deretter av brukeren til å kreve ETH‑belønningene, og NFT‑en blir deretter brent.

NFT‑en kan også listes for handel på populære NFT‑markedsplasser som Opensea og Blu. Imidlertid «spiller sekundærmarkedet ingen rolle i uttaksprosessen», sa Lido‑markedsføringsleder Kasper Rasmussen.

Ifølge plattformen har den nye V2 mottatt totalt ni revisjoner fra flere firmaer, som MixBytes og Statemind. Alle disse revisjonene er fullført bortsett fra den fra Oxorio, som vil bli ferdigstilt innen slutten av denne måneden.

Lido‑brukere begynner å ta ut ETH

Etter forrige måneds vellykkede Shapella‑oppgradering har likvide staking‑prosjekter som Lido kommet i sentrum. Brukere begynte først å stake sin ETH i desember 2020 med lanseringen av Beacon Chain, som markerte Ethereum‑nettverkets overgang til en proof‑of‑stake (PoS) konsensusalgoritme.

Etter suksessen med Ethereum Shapella‑oppgraderingen — som var en sammenslåing av to viktige oppgraderinger, Shanghai og Capella, i april i år, fikk stakere endelig muligheten til å ta ut sin Eth fra mainnet.

Selv om den første uken etter oppgraderingen så en liten nedgang i staket ETH, økte innskuddene raskt, med desentraliserte LSD‑plattformer som en av de største mottakerne. I kontrast har andelen av Coinbase sin stakede ETH‑derivat (cbETH) falt.

Etter Lidos oppgradering har nå omtrent 300 000 ETH blitt trukket ut fra protokollen, noe som gjør den til den fjerde største enheten etter ETH‑uttak, etter kryptobørser – Kraken, Coinbase og Binance, ifølge blokkjede‑analysefirmaet Nansen.

Over 260 Lido Staked Ether (stETH) ble innløst for sin underliggende Ether i løpet av de første tre timene, til en verdi på omtrent $500 000, ifølge data fra Parsec Finance.

Alt startet med den omstridte kryptolångiveren Celsius som ikke mistet tid på å få sine Ethereum‑staking‑tokens ut av Lido. 15. mai ble en transaksjon identifisert på Celsius‑lommebøker for 428 015 stETH (verdt $781 millioner på overføringstidspunktet) til Lido‑stakede Ethereum‑lommebok, som antas å være i forberedelse til uttak.

Selv om denne første økningen i uttak på Lido virker bekymringsfull, vil den sannsynligvis ikke vare lenge, likt det Ethereum opplevde. Med endringene i Lidos V2 kan brukere nå enkelt gå inn og ut av protokollen, og som et resultat har det redusert risikoen ved ETH‑staking‑opplevelsen.

I tillegg til uttaksfunksjonen er en annen ny funksjon som ble introdusert på den største likvide staking‑plattformen en Staking Router, som vil tillate opptak av nye node‑operatører og dermed fremme et mangfoldig og desentralisert økosystem av validatorer.

V2 Staking Router bruker et nytt modulært arkitekturelt design og rammeverk som gjør det mulig for alle å utvikle inngangsporter for node‑operatører, fra solo‑stakere til Distributed Validator Technology (DVT) og Distributed Autonomous Organizations (DAOs).

Ifølge Lido‑entusiaster og bidragsytere er denne oppdateringen plattformens største oppdatering hittil og markerer et skritt i riktig retning mot ytterligere desentralisering i kryptobransjen.

Den vil ikke bare bidra til en økning i nettverkets desentralisering, men også føre til en sunnere Lido‑protokoll. Ved å muliggjøre den etterlengtede evnen til å stake og unstake etter eget ønske, forventes dette å styrke «stETH som den mest sammensatte og nyttige eiendelen på Ethereum».

Klikk her for å lære hvordan du kjøper Lido (LDO) i bare 4 trinn.