Hva er ‘gjeldstaket’?

Gjeldstaket, også kjent som den lovbestemte gjeldsgrensen, er den juridiske taket eller grensen som regjeringen setter på mengden nasjonal gjeld som kan pådras; det er det maksimale beløpet en regjering kan låne ved å utstede obligasjoner. Gjeldstaket setter en kontroll på offentlige utgifter. Det amerikanske gjeldstaket fastsettes av USAs Kongress.

Når pågående operasjoner ikke kan finansieres kun av føderale inntekter, låner den føderale regjeringen penger ved å opprette og selge verdipapirer som spareobligasjoner.

Når en regjering utsteder gjeldsverdipapirer som obligasjoner, aksepterer den et lån. Långiveren (kjøperen av den regjeringsutstedte verdipapiret) mottar rentebetalinger på hovedstolen ved obligasjonens forfall; hovedstolen tilbakebetales også. Disse regjeringsutstedte verdipapirene anses som trygge, siden de er støttet av regjeringen og muligheten for mislighold er svært lav.

Andre verdensorganisasjoner bruker lignende metoder (utstedelse av obligasjoner) for å skaffe midler. I 2019 samlet Verdensbanken inn midler ved hjelp av tokeniserte obligasjoner.

Hvordan oppsto gjeldstaket?

Før gjeldstaket ble innført, utstedte USAs Kongress gjeld med en målrettet grense for spesifikke formål og prosjekter. Under første verdenskrig ble det vanskelig for Kongressen å lage målrettede utgiftsprognoser, da krigen medførte uforutsette, uforutsigbare kostnader.

Gjeldstaket ble først etablert i USA i 1917, under første verdenskrig, som en del av Second Liberty Bond Act. Gjeldstaket ga USAs finansdepartement frihet og fleksibilitet til å utstede verdipapirer for å låne midler, uten å kreve mye kongressuell tilsyn, så lenge den totale gjelden holder seg under den lovbestemte gjeldsgrensen.

Hvor mange ganger har USAs gjeldstak blitt hevet?

Når regjeringen nærmer seg sin gjeldsgrense, bruker Finansdepartementet det de kaller ‘ekstraordinære tiltak’, som kan inkludere å avinvestere noen offentlige midler. Disse ‘ekstraordinære tiltakene’ gjør at regjeringen kan fortsette å operere i en begrenset periode, og forsinker tiden det ville ta å nå gjeldsgrensen, mens Kongressen diskuterer å heve gjeldstaket. Temaet om å heve gjeldstaket fører ofte til en konfrontasjon i Kongressen.

Uten å bruke disse ‘ekstraordinære tiltakene’ eller heve gjeldsgrensen, risikerer den føderale regjeringen å nå et punkt hvor den misligholder sine mange forpliktelser. Når regjeringen når sin gjeldsgrense og deretter misligholder sine forpliktelser, fører det til en katastrofal, lammende effekt på økonomien. ‘Ekstraordinære tiltak’ ble først brukt av Finansdepartementet i 1985 og har blitt benyttet på minst 16 forskjellige anledninger siden da.

Siden 1960 har gjeldstaket blitt hevet, midlertidig utvidet, eller definisjonen revidert av Kongressen 78 forskjellige ganger. Det amerikanske gjeldstaket ble hevet 18 ganger under Ronald Reagan, åtte ganger i Bill Clintons administrasjon, syv ganger under George Bush, og fem ganger under Barack Obama.

Forespørselen i 1995 fra Clinton-administrasjonen om å heve gjeldstaket førte til en intens debatt i Kongressen; republikanerne krevde $245 milliarder i skattekutt, blant andre krav. Det var en konfrontasjon i Kongressen som førte til en gjeldstakskrise. Lignende gjeldstakskriser har oppstått gjennom årene i USA.

Nylige hendelser knyttet til USAs gjeldstak

Den siste økningen i gjeldstaket var i desember 2021; gjeldstaket ble hevet med $2,5 billioner. Økningen ble opprinnelig forventet å vare til minst juli 2023. USAs finansminister Janet Yellen skrev et brev til Kongressen forrige fredag, og advarte om at Finansdepartementet ville begynne å bruke ‘ekstraordinære tiltak’, ettersom USA vil nå sin gjeldsgrense på $31,4 billioner på torsdag. Det er bekymring for hvor lenge Finansdepartementet kan bruke disse ‘ekstraordinære tiltakene’ for å forsinke et statlig mislighold.

Det er en truende konfrontasjon mellom demokratiske og republikanske medlemmer av Kongressen. Demokratene i Kongressen støtter en rask heving av gjeldstaket, mens deres republikanske motparter ønsker garantier for kutt i utgiftene før de vil tilby sin støtte til å heve gjeldsgrensen. I sitt brev skrev sekretær Yellen: “Manglende oppfyllelse av regjeringens forpliktelser vil forårsake irreparabel skade på USAs økonomi, levebrødet til alle amerikanere, og global finansiell stabilitet.” Yellen oppfordret Kongressen til å handle raskt for å “gjenopprette full tillit og kreditt til De forente stater.”

Av alle verdens land har kun USA og Danmark lovgivning om gjeldstak.