Uptober-oppsummering: Leverte Bitcoin på hypen? Og hva er neste?

Den høyt etterlengtede oktober er nå over. Så, hvordan klarte Bitcoin seg egentlig i denne historisk bullish måneden? Fikk vi virkelig en «Uptober?»

Vel, det var definitivt en «Uptober» med BTC-prisen som steg 10,76 %. Selv om disse gevinstene var middelmådige, langt lavere enn gjennomsnittlige 21,89 % avkastning som ble sett i denne måneden i fjor, kom vi svært nær å nå den nye all‑time‑høyden (ATH).

Den 30. oktober, da Bitcoin hadde en markedsverdi på 1,36 billioner dollar, passerte den $73 000 og var mindre enn $200 unna å nå sitt toppnivå på $73 740 som ble satt i mars 2024, drevet av godkjenningen av Spot Bitcoin‑ETF‑er. Imidlertid falt prisen kort tid etter at tradere og investorer hadde tatt gevinst.

Data fra blokkjedanalysefirmaet Glassnode viser at korttids‑holdere, som er lommebøker som holder BTC i opptil 155 dager, solgte så mye som 54 000 BTC den 31. oktober, det høyeste på seks måneder. I samme periode viste Bitcoins daglige Relative Strength Index (RSI) også overkjøpte forhold da den krysset over 70.

Salgspresset senket BTC-prisen til nesten $70 000 på den siste dagen i oktober og markerte deretter en rød start på november ved å falle ytterligere til under $69 000 bare noen dager før USAs presidentvalg.

Interessant nok kom prisnedgangen til tross for en hel uke med innstrømninger til Bitcoin‑ETF‑er, et tegn på sterk institusjonell etterspørsel. Dette inkluderte sterke innstrømninger onsdag på over $893 millioner, rett etter $870 millioner dagen før. Som et resultat er de samlede nettoinnstrømmene siden introduksjonen av ETF‑ene i januar nå på $24,2 milliarder, ifølge data sporet av SoSo Value.

Til tross for salgspresset forblir markedssentimentet fortsatt fast i «Greed»-kategorien, med en avlesning på 75 på en skala fra 1 til 100, kun 2 % ned fra 30. oktober. Det plasserte markedssentimentet i «Extreme Greed»-kategorien, som vanligvis er et tegn på lokale topper. Interessant nok var sentimentet i markedet for bare en måned siden «fear» med en avlesning på 42, ifølge Crypto Fear and Greed Index.

En dypere titt på Bitcoin-prisbevegelsen: Hva driver den?

I de siste syv månedene har BTC-prisen handlet i et område, og tidlig i august falt den under $50 000. Etter å ha avsluttet Q2 med rødt og –11,92 % avkastning, hadde Bitcoin et tregt Q3, noe som gjorde markedet bekymret for hva som kom.

Men etter å ha registrert 2,95 % gevinst i juli og en nedgang på 8,6 % i august, hadde Bitcoin sin mest bullish september noensinne.

Ettersom kryptokongen hadde sin grønneste september i historien, begynte markedet snart å rope «Uptober», som peker mot en grønn oktober. Historisk sett har langt de fleste oktober vært positive, og i tråd med den trenden steg prisene også denne oktober.

Selv om det i starten var bekymringer for at Uptober‑fortellingen kanskje ikke ville materialisere seg da BTC-prisen falt under $59 000 i de første 10 dagene, levde måneden snart opp til sitt løfte, om enn ikke så sterkt som forventet eller historisk dokumentert.

Forrige måned hadde faktisk den tredje laveste positive avkastningen for oktober på 10,76 %. Den laveste positive avkastningen var 5,56 % i 2022 og 10,17 % i 2019, begge utenfor en bull‑run.

Til tross for denne lille oppgangen og starten på november i rødt, som snart ble positivt med 1,19 %, registrerer Q4 nå en positiv ytelse på 12,08 %, ifølge data fra CoinGlass.

Etter hvert som prisen steg, økte også den totale Bitcoin‑åpningsinteressen (OI), som nådde $43,61 milliarder 30. oktober. Men den har siden falt til 589,66 K BTC verdt $41,3 milliarder ettersom Bitcoin‑salgspresset førte til at 92 560 tradere ble likvidert for totalt $293,55 millioner i løpet av de siste 24 timene. Flertallet av disse posisjonene var long‑posisjoner, som satset på ytterligere prisøkning.

Når det gjelder Bitcoin‑OI, har CME den største OI med 166,68 K BTC (11,65 milliarder), som har falt 8,24 % de siste 24 timene, etterfulgt av Binance med 127,63 K BTC ($8,94 milliarder), som så en nedgang på under 3 %.

Ettersom raskt stigende OI kan indikere høy gearing i markedet, noe som gjør markedet sårbart siden selv en liten prisnedgang kan forårsake panikk og føre til en større nedgang, kan dette fallet bringe markedet tilbake på jevn fot.

Men hva har egentlig drevet denne siste prisbevegelsen? Vel, det har vært betydelige endringer i markedsforholdene, inkludert en rentekutt på 50 basispunkter fra Federal Reserve og amerikansk politisk støtte som har tent en bølge av bullish sentiment, og får markedsdeltakere til å rope etter en ny ATH på rundt $80 K i de kommende ukene.

Detaljhandelsinteressen er også sterk i Bitcoin nå, med mer enn en million adresser som holder én hel BTC. Interessant nok har dette tallet på 1 013 120 adresser falt fra 1 024 437 ved starten av året, ifølge IntoTheBlock.

En annen faktor som støtter prisøkningen har vært stablecoin‑forsyningen, som nå ligger på rundt $178 milliarder, opp fra $135 milliarder ved starten av året.

Hvis vi ser på den største stablecoinen, USDT, har dens forsyning økt med $6 milliarder i siste kvartal. Utstederen, Tether, rapporterte faktisk $2,5 milliarder i nettofortjeneste i denne perioden, noe som bringer år‑til‑dato (YTD) fortjenesten til $7,7 milliarder ettersom USDTs markedsverdi har passert $120,5 milliarder. Mer enn en milliard dollar av disse fortjenestene kom fra selskapets amerikanske statskasse‑ og gullbeholdninger hver.

Hvordan går resten av markedet?

Med Bitcoin som påvirker den brede kryptomarkedstrenden, førte svakheten i BTC-prisen til at altcoins falt dramatisk.

Ethereum, den nest største kryptovalutaen, fortsetter å skuffe med sin slappe ytelse. Den opplever for tiden tre påfølgende røde kvartaler, med tap på 5,74 % i Q2, 24,19 % i Q3 og 3,67 % i Q4. Mens ETH hadde en grønn september med en oppgang på kun 3,5 %, ble oktober igjen rød med et fall på 3,4 %.

Handlet til $2 534, per skrivende stund, er Ether kun opp 44 % år‑til‑dato og fortsatt ned 47 % fra sin topp i november 2021 på $4 880. Samtidig er ETHBTC rundt 0,036, fortsatt rundt sitt flerårige lavpunkt.

ETH‑konkurrenten Solana (SOL) er derimot kun omtrent 34 % fra sin 2021‑ATH på $260, da den handles til $173,37, opp 340 % år‑til‑dato. Den originale meme‑coinen Dogecoin (DOGE) handles for tiden til $0,168, opp 151 % i år men ned 77 % fra toppnivået på $0,73.

Blant de 100 største myntene hadde WIF det nest største tapet på 9,3 % de siste 24 timene. Immutable X (IMX) er den største taperen med et prisfall på 14 %, som var resultatet av at US SEC sendte Web3‑spillfirmaet en Wells‑notice.

“Immutable slutter seg til Coinbase, Consensys, Ripple, OpenSea, Crypto.com og andre som alle har møtt SEC‑eskaleringer, mange i de siste to månedene før USAs valg.”

– Immutable bemerket i sin uttalelse at de lover å kjempe for gamer‑rettigheter

Med alle disse tapene er den totale kryptomarkedsverdien for tiden på $2,46 billioner, ned fra $2,55 billioner onsdag. Høyeste nivå dette året var $2,9 billioner i midten av mars, mens sent i 2021 var ATH $3,07 billioner.

Krypto‑eiendeler var ikke alene om å føle varmen, da aksjene til den største kryptobørsen i USA, Coinbase (COIN ), registrerte sitt største enkelt‑dagsfall på 15,3 % på mer enn to år. Tilbake i juli 2022 falt aksjekursen 21 % midt i en etterforskning fra US SEC.

Dette fallet kom etter at selskapets siste inntjening ikke nådde analytikernes estimater med omtrent 11 %, noe som mange tilskrev til at Coinbase ikke listet noen meme‑coins, som er den heteste og mest lønnsomme trenden i 2024.

Coinbase rapporterte $1,2 milliarder i total Q3‑inntekt, mens inntjening per aksje var $0,28. I sitt aksjonærbrev pekte kryptobørsen på svakere markedsforhold for resultatene. Børsens primære inntektskilde, transaksjonsgebyrer, falt med 27 %, mens inntekter fra abonnement og tjenester falt med 7 %.

Samtidig autoriserte selskapet opptil $1 milliard i aksjetilbakekjøp i oktober, takket være balansen som vokste med over $400 millioner. Det avsluttet kvartalet med $8,2 milliarder i kontanter, kontantekvivalenter og USDC.

Dette fallet i kryptostokker kom faktisk midt i en bredere aksjemarkedsnedgang da mer enn $950 milliarder ble utslettet, noe som gjorde 31. oktober til en tøff dag for alle.

Det røde som ble sett på tvers av markedene har blitt tilskrevet en forsiktig holdning fra investorer i forkant av USAs valg 5. november. Den økende usikkerheten rundt hvem som vil vinne dette valget, Kamala Harris eller Donald Trump, har ført til en korreksjon i aksjemarkedene, mens gull som trygg havn nådde nye høyder rett over $2 790 per unse torsdag og for tiden handles rett under $2 750.

Hva ligger foran for Bitcoin‑ og kryptomarkedet? Valgvolatilitet!

Med USAs valg rett rundt hjørnet, er alle øyne nå på hvem som faktisk vil vinne 5. november og hvordan det vil påvirke kryptopriser.

Florida sin finansminister Jimmy Patronis mener at den republikanske kandidaten Trump som vinner valget vil være bullish for Bitcoin, og sier han «ikke ville bli overrasket over å kunne se dette vokse under en Trump‑administrasjon i nær fremtid». Trump har snakket om å opprette en nasjonal Bitcoin‑reserve hvis han blir valgt president. Staten Florida selv har omtrent $800 millioner i kryptorelaterte investeringer i sin portefølje.

Ifølge Patronis er det en «feil» å ignorere krypto, og han anbefalte derfor at statens pensjonssystem skulle kanalisere en del av sine midler inn i krypto.

“Jeg vil fortsette å presse på for å sikre at vi gjør alt mulig for å dra nytte av dette. Det er ikke i ferd med å dukke opp, det er her.”

– Patronis

Utover Florida ser også andre stater på krypto, inkludert New Jersey og Wisconsin.

En nylig rapport fra Standard Chartered (STD.DE ) ser også en republikansk seier som den mest bullish for krypto‑eiendeler. Banken har satt Bitcoins årssluttmål til $125 000. JP Morgan‑analytikere er også blant dem som tror at en Trump‑seier neste uke vil føre til oppadgående momentum for Bitcoin.

I dette bakteppet spekulerer noen i at den siste kryptonedgangen faktisk kan skyldes Trumps synkende odds.

Ifølge data fra kryptobettingsiden Polymarket, har oddsene for at Trump vinner det kommende valget falt fra 66,9 % 30. oktober til 62,8 % nå. Sjansene for seier for demokraten Kamala Harris steg derimot fra 33,7 % til 37,3 % i samme periode. Trumps odds krympet på tvers av prediksjonsmarkeder, inkludert PredictIt og Kalshi.

“Store feiltrinn fra begge partier de siste dagene har minnet folk om at valget er for tett på å kunne kalles avgjort og kanskje hendelsesavhengig. Dette har gjeninnført usikkerhet.”

– Matt Hougan, CIO hos Bitwise

Wall Street‑megler JMP ser imidlertid USAs presidentvalg som en positiv katalysator for det bredere kryptomarkedet. Valget, sa de, vil bringe «større klarhet og bygge konsensus blant lovgivere på begge sider av korridoren i de kommende månedene». Canaccord ser også en endring i det regulatoriske regimet som en større katalysator, i hvert fall på kort sikt.

Darius Sit, medgründer i QCP Capital, ser også et kryptovenligt Det hvite hus som fordelaktig for industrien globalt, og hvis Trump kommer inn med mer vennlige politikk, «blir Bitcoin enda mer av en hjørnesteins‑eiendel», sa han.

Han ser imidlertid BlackRocks (BLK ) inntog i krypto som viktigere enn at Trump kommer tilbake til Det hvite hus. BlackRock‑administrerende direktør Larry Fink som diskuterer Bitcoin som en verdilagringsform på CNBC er hvordan krypto blir «en del av den amerikanske investeringsfortellingen» og bringer krypto til mainstream, sa Sit.

Kommende hendelser som kan påvirke kryptopriser

Utover USAs valg, oppdateringer om inflasjon og arbeidsmarkedet, samt Fed‑s neste renteavgjørelse som er planlagt i de kommende handelsøktene, er potensielle hendelser som kan påvirke kryptovalutapriser i dagene og ukene som kommer. Det er også de pågående spenningene mellom Israel og Iran som er en bekymring for markedene.

Mens profit‑taking senket BTC-prisene da den nærmet seg ATH, noe som var forventet siden alle Bitcoin‑holdere var i profitt, og flere kommende hendelser peker mot volatilitet for Bitcoin, er det mange positive faktorer for verdens største krypto‑eiendel og dermed også det brede kryptomarkedet.

For eksempel utløste ikke Bitcoins bevegelse over det psykologisk viktige $70 K-nivået intens profit‑taking, ettersom data fra CryptoQuant viser at korttids‑holder (STH) Spent Output Profit Ratio (SOPR)-målingen ennå ikke er overopphetet. Denne målingen viser om disse holderne er i profitt eller tap sammenlignet med da de først kjøpte BTC.

Med forholdet på 1,017 %, en verdi over 1 som indikerer en høy prosentandel av mynter som har gjort profitt på sin korttidsinvestering og omvendt, er STH‑ene «realisere noen gevinster og er ennå ikke overopphetet».

Deretter har vi Bitcoin‑bull Michael Saylor, som ser ut til å ikke kunne stoppe å kjøpe BTC. Saylors programvarevirksomhet, MicroStrategy, har blitt verdens største bedrifts‑Bitcoin‑holder. MicroStrategys 252 220 Bitcoin, verdt $18 milliarder, representerer 1,2 % av Bitcoins totale forsyning.

For å øke sine Bitcoin‑kister, hentet selskapet $1,1 milliarder gjennom en emisjon og $1,01 milliarder gjennom konvertible obligasjoner. Selv om selskapet ikke har kjøpt noen Bitcoin siden midten av september, planlegger de nå å hente $42 milliarder over de neste tre årene for å kjøpe BTC. Denne «21/21‑planen» innebærer $21 milliarder i egenkapitalutstedelser og $21 milliarder i gjeldsutstedelser.

“Som et Bitcoin‑treasury‑selskap planlegger vi å bruke den ekstra kapitalen til å kjøpe mer Bitcoin som en reserve‑eiendel i treasury på en måte som vil tillate oss å oppnå høyere BTC‑avkastning.”

– CEO Phong Le

En annen bullish faktor er ETF‑FOMO, som vi nå er vitne til mens institusjonelle investorer daglig strømmer hundrevis av millioner dollar inn i amerikanske spot Bitcoin‑børshandlede fond.

Mens den første bølgen av innstrømninger til disse produktene ble drevet av detaljinvestorer, sa Bitwise‑forskningsleder Ryan Rasmussen at institusjonelle investorer leder an denne gangen. Selskaper som Merrill Lynch eller Wells Fargo, bemerket han, må gjennomgå omfattende due diligence‑ og compliance‑prosesser, deretter samarbeide med investeringskomiteer for å vurdere nye investeringsformer og til slutt utdanne kundene om nye eiendeler, og de har først nå begynt å «låse opp sine formuesforvaltere». BlackRock‑merket hjelper absolutt.

“De kan si: ‘Se, den største institusjonen i verden støtter Bitcoin i stor stil’, og dermed er det ikke lenger dette kontrære synet som det var før.”

– Rasmussen

Bitcoin‑ETF‑er holder nå 1,1 millioner BTC. På hastigheten ETF‑ene sluker BTC uttalte Bloomberg‑ETF‑analytiker Eric Balchunas på X (tidligere Twitter):

“De vil passere Satoshi på mindre enn to uker.”

Den raske akkumuleringen av Bitcoin av disse fondene, som nå har $70,86 milliarder i totale nettoeiendeler på under ett år, har allerede nådd over 50 % av eiendelene som holdes av gull‑ETF‑er. Til sammenligning tok totale nettoeiendeler for amerikanske gull‑ETF‑er, litt over $137 milliarder, to tiår for å nå dette nivået.

Avsluttende tanker

Handel rett under $70 000, Bitcoin er kun omtrent 5 % fra sin ATH. Etter flere måneder med konsolidering får Bitcoin igjen oppmerksomhet. Når usikkerheten rundt valget er over, og hvis ETF‑innstrømminger fortsetter å øke, kan de hjelpe den største kryptovalutaen med å nå en ny topp, potensielt utløse en markedsomfattende FOMO som kan få prisene til å skyte i været i året som kommer, slik det vanligvis skjer i bull‑markeder.

Klikk her for å lære alt om investering i Bitcoin.