S&P 500, On-Chain: SPXA bringer TradFi til DeFi

Den mest populære indeksen i verden er nå blitt tokenisert. Den første lisensierte S&P 500-indeksfond er blitt satt på blockchain av ekspert på tokenisering av virkelige verdier (RWA), Centrifuge. Ved å tokenisere S&P 500, gir plattformen on-chain-investorer tilgang til verdens mest anerkjente aksjebenchmark.

“Benchmarks fra tradisjonell finans former fortsatt den globale økonomien, og det finnes ingen indeks som er viktigere enn S&P 500.”

– Centrifuge-sjef Bhaji Illuminati

Janus Henderson Anemoy S&P 500-fond ble lansert under tickeren SPXA denne uken, eksklusivt på Base, et lag-2-nettverk utviklet av den ledende amerikanske krypto-børsen, Coinbase (COIN ), som gjør det enkelt å bygge, eie og tjene.
L2 hjelper med å løse Ethereums skalerbarhetsproblem samtidig som det utnytter sikkerheten til Ethereums hovednett med det ultimate målet om å bli en “Superchain” av fullstendig desentraliserte og interoperable Ethereum L2-nettverk.
Ethereum-grunnlegger Vitalik Buterin uttrykte nylig sterk støtte til Base, og kalte det en modell for hvordan L2-plattformer bør utvikle seg.
Kritikere sier at nettverket er for sentralisert, men Buterin argumenterer for at Base opprettholder desentralisering samtidig som det forbedrer brukeropplevelsen. For sikkerhet bemerket han at L2 påvirker Ethereums sikre basislag for å garantere ikke-kontrollert drift, som sikrer at “brukerens midler forblir under L1-kontroll, og hindrer tyveri eller sensur av L2-operatører.”
Med den raskere og billigere blockchain som basis, har Centrifuge lansert den første tokeniserte indeksfond, som er autorisert av dens operatør S&P Dow Jones Indices (S&P DJI).
Dette tilbudet markerer en milepæl for S&P Dow Jones Indices for å “bygge fremtiden for indeksbaserte finansielle produkter”, sa Cameron Drinkwater, sjef for produktutvikling i S&P DJI, som også bemerket at SPXA vil gi direkte eksponering for S&P 500-indeksen innenfor et “økosystem som støtter likviditet, transparens og interoperabilitet.”

S&P 500 går On-Chain med SPXA på Base

Swipe for å scroll →

S&P 500-indeksen er et produkt fra S&P Dow Jones Indices. Den følger aksjeutviklingen til 500 ledende selskaper notert på amerikanske børser, og dekker omtrent 80 % av markedskapitaliseringen.
Den S&P 500-indeksen har en samlet markedskapitalisering på over 57 billioner dollar. Interessant nok står de ti største selskapene på indeksen for omtrent 38 % av markedskapitaliseringen, og de 50 største står for 60 % av indeksen.
Nvidia (NVDA ), Microsoft (MSFT ), Apple (AAPL ), Amazon (AMZN ), Meta Platforms (META ), Broadcom (AVGO ), Alphabet (GOOGL ), Tesla (TSLA ), Berkshire Hathaway (BRK-A ) & (BRK-B ), og JPMorgan Chase (JPM ) er for tiden de ti største selskapene.
Denne aksjeindeksen regnes som den beste måten å måle store amerikanske aksjer på. Den er en av de mest fulgte aksjeindeksene og har historisk sett vært brukt til å gi innsikt i aksjemarkedets retning.
En kan ikke direkte investere i S&P 500, da det er en indeks, men i stedet i aksjeindeksfond eller aksjefond som følger indeksen og sporer dens sammensetning og utvikling.
Ved å tokenisere S&P 500, broer Centrifuge gapet mellom tradisjonell finans (TradFi) og desentralisert finans (DeFi).
Dette vil også gi mulighet for å handle døgnet rundt med åpne posisjoner. Den tradisjonelle amerikanske aksjemarkedet opererer kun i begrensede tider, men nå med den tokeniserte versjonen, vil den handle kontinuerlig, noe som kan øke likviditet og fleksibilitet for globale investorer som eksisterer i forskjellige tidssoner.
En annen stor fordel med denne tokeniseringen er forbedret tilgjengelighet. Tradisjonelle S&P 500-ETF-er eller futures krever ofte stor kapital, og det kan nå elimineres gjennom fraksjonering. Dette senker barrierene for detaljinvestorer, spesielt i nye økonomier, som nå kan kjøpe fraksjoner av indeks-eksponeringen.
Dette demokratiserer tilgangen, spesielt for investorer i regioner hvor amerikanske produkter er begrenset.
Ved å gi investorer utenfor USA mulighet til å få tilgang til S&P 500 enklere, gjør tokeniseringen grenseoverskridende investering ikke bare mulig, men også enklere, samtidig som den fjerner problemer som valutakonvertering og forvaringsbarrierer i prosessen.
Å sette indeksen på blockchain kommer også med fordelen av øyeblikkelige avregninger og redusert motpartisikring, da blockchain fjerner mellomledd, i motsetning til den tradisjonelle finanssektoren.
Integrasjonen av TradFi i DeFi åpner også opp en helt ny sektor for S&P 500. Den tokeniserte indeksen kan nå integreres i forskjellige DeFi-protokoller, som lån, låntagning, yield-farming og kollateralsikring i derivater, og låser opp nye og spennende bruksområder for tradisjonelle ETF-er som ikke var mulig tidligere.
Tokeniserte indekser kan også pakkes inn i nye strukturerte produkter, som rentebærende token, og introdusere langt nødvendig innovasjon i Wall Street-infrastrukturen.
I mellomtiden kan kryptohandlere, mange av dem som bare har handlet token og aldri aksjer, nå få tradisjonell eksponering uten å forlate blockchain-økosystemets kjennighet. Dette gjør at krypto-nativene kan hedge sine krypto-porteføljer med tradisjonelle verdier.
Tokenisert S&P 500 kan også hjelpe krypto-investorer med å diversifisere porteføljen. Med krypto-aktiver kjent for sin høye volatilitet, kan tradisjonelle verdier gi den nødvendige stabiliteten og redusere portefølje-risiko.
Handlere kan også fange oppsiden av TradFi-markedet og dra nytte av nye aksje-typer samtidig som de går sømløst fra en fortelling til en annen.
For eksempel er S&P 500-indeksen opp 2,2 % i september så langt, mens Bitcoin (BTC ) er opp 1,15 % og Ethereum er ned 10,72 % denne måneden.

I tillegg har aksjemarkedet nylig nådd et nytt høydepunkt. I motsetning til dette er Bitcoin ned 11,7 % fra sin $124K ATH (all-time high) i midten av august, Ether har falt 20,8 % fra sin nesten $5K-topp, og det totale kryptomarkedets kapitalisering er tilbake under $4 billioner-merket.

For tiden handler S&P 500-indeksen på 6,604.72, opp 12.29 % YTD og 15.42 % i løpet av det siste året. Samtidig har dens 3-års årlige avkastning vært 21.38 %. For omtrent seks måneder siden, falt indeksen til nærmere 4,835, men den har siden gjort en strålende gjenoppretting, og nådde nesten 6,700 i begynnelsen av denne uken, noe som representerer en 38,5 % oppside.
Så krypto-handlere kan nå enkelt fange disse gevinstene rett fra sine krypto-lommebøker uten å måtte åpne en meglerkonto. De kan også dra nytte av nye arbitrasje-strategier mellom TradFi og krypto.
Ikke å forget, integrasjonen av TradFi i DeFi gjør det til et multi-aksje-marked. Det vil ikke lenger bare handle om krypto, men vil utvide seg til nye aksjer og tiltrekke seg flere brukere og kapital.
On-chain-versjoner av S&P 500-indeksen kan også gjøre det enkelt for institusjoner å samhandle med krypto, smartkontrakter, likviditetspuler og mange andre innovasjoner, og akselerere institusjonell tilpasning av blockchain og DeFi.
Med dette kan kryptomarkedet også gjøre sin overgang fra spekulative digitale aktiver til det globale finansielle laget.

Hvordan SPXA fungerer: Lisensiering, ledere og multikjede-planer

Det helt nye SPXA er basert på S&P 500-indeksen, men det er på ingen måte sponsede eller solgt av S&P DJI, Dow Jones, S&P eller deres andre tilknyttede selskaper.
Selv om det for tiden er live på Base, har S&P 500-indeksfond valgt Wormhole som sin multikjede-leverandør, noe som vil tillate den sømløse bevegelsen av SPXA over forskjellige støttede kjeder.
Wormhole er et desentralisert interoperabilitets-protokoll som muliggjør sikker overføring av data og token over mer enn 40 blockchain-nettverk, inkludert Ethereum, Solana, Sui, Cosmos, Aptos og Arbitrum. Wormhole vil håndtere SPXAs fremtidige utvidelse til disse andre blockchain-nettverkene.
For S&P 500-indeksfond fungerer Centrifuges aksje-forvaltningsgren, Anemoy, som investeringsforvalter og vil overvåke fondet, mens krypto-megleren FalconX er anchor-investor i produktet.
London-basert global aksje-forvalter, Janus Henderson, som har omtrent 500 milliarder dollar i forvaltningskapital, fungerer som under-investeringssforvalter.
Lanseringen av SPXA “er en naturlig utvikling av vår blockchain-strategi, som bringer verdens viktigste aksje-indeks til en ny generasjon investorer,” sa Nick Cherney, leder for innovasjon i Janus Henderson. “Dette er starten på en bredere innsats for å skalerer våre tokeniserings-kapasiteter og utvide sikker og effektiv tilgang til globale markeder.”
Janus vil sørge for at produktet blir gjennomført i samsvar med regulatoriske krav.
Aksje-forvalteren er ikke ny i den tokeniserte verden, da de allerede har tokenisert to fond, JTRSY og JAAA, med Centrifuge. Den første tokeniserte fond-strategien (JTRSY) skalert over en halv milliard dollar i forvaltningskapital innen noen uker, mens den andre (JAAA) var den raskeste til å nå en milliard dollar i forvaltningskapital.
JTRSY mottok en AA+f / S1+ fond kreditkvalitetsvurdering fra S&P Global Ratings i mars, som ikke bare er den høyeste vurderingen gitt til noen tokenisert fond, men også den nest høyeste vurderingen tildelt av S&P. I fjor året fikk fondet også en “A+”-vurdering fra Particula og en “Aa”-vurdering fra Moodys.
Etter denne suksessen har de nå vendt seg til SPXA, med hvilket de skaper en “mal for hvordan institusjonell finans kan trives på blockchain,” sa Cherney.
Centrifuge selv har vært involvert i tokenisering-rommet i flere år nå. De bygget først infrastruktur for tokenisering av faste inntekter og privat kredit i 2017. Med SPXA går Centrifuge inn i aksjer, en tokeniseringstrend som har fått betydelig fart i løpet av de siste månedene.
“Indekser er den beste måten å bringe aksjer på blockchain,” sa Illuminati i en uttalelse. “De er enkle, kollateralsikrede og låser opp likviditet på måter enkeltaksjer ikke kan.”
Selskapet som muliggjør for brukerne å tokenisere og distribuere fond på blockchain, har som mål å posisjonere seg selv som teknologipartner for den multi-trillion-dollar indeks-industrien med SPXA.
Det var for noen måneder siden at Centrifuge først annonserte sin samarbeid med verdens ledende indeks-leverandør, S&P DJI, for å bringe indeksen på blockchain for første gang, og la grunnlaget for programmerbar aksje-forvaltning samt sømløs integrasjon med institusjonelle kapitalmarkeder og DeFi.
Samarbeidet forventes å hjelpe lisensierte aksje-forvaltere med å lansere fond som følger indeksene og bruker smartkontrakter i fremtiden.
“Ettersom jeg har brukt mesteparten av min karriere i ETF-industrien, har jeg sett hvordan indeks-baserte produkter har forandret markedsadgang,” sa Anil Sood, sjef for strategi og vekst i Centrifuge på det tidspunktet. Og å bringe indeks-data og fond-infrastruktur på blockchain representerer “neste logiske sprang,” og gjør kapitalmarkeder mer åpne, effektive og raskere.