SEC anklager to for over $8,7 millioner svindel rettet mot veteraner

U.S. Securities and Exchange Commission kunngjorde tiltaler den 30. september 2026 mot Christopher Kenji Dinelli og Jacob David “Kobe” Frankel for påstått å ha orkestrert et svindelskjema som samlet inn mer enn $8,7 millioner fra 35 investorer gjennom deres fond, Beyond Alpha Ventures LLC (BAV), og rådgivningsfirmaet Beyond Equity LLC.

SEC‑s klage, innlevert i US District Court for Southern District of New York som sak 26 Civ. 8564 og datert 29. september 2026, anklager begge tiltalte for brudd på seksjon 17(a) i Securities Act of 1933 og seksjon 10(b) i Securities Exchange Act of 1934 samt regel 10b‑5. Frankel blir i tillegg anklaget for brudd på seksjonene 206(1), 206(2) og 206(4) i Investment Advisers Act of 1940 og regel 206(4)-8. Klagen, som krever juryrett, søker permanente pålegg, inkludert forbud mot å delta i noen verdipapirutstedelse og mot å opptre som eller være tilknyttet en investeringsrådgiver, megler eller forhandler, samt tilbakebetaling av uberettiget inntekt med påløpte renter og sivile bøter. USAs påtalemyndighet for Southern District of New York har kunngjort strafferettslige tiltaler mot Dinelli og Frankel i en parallell sak som omhandler samme handling, ifølge SEC.

I henhold til klagen rekrutterte Dinelli, en tidligere marineoffiser, andre marineveteraner og medisinske fagpersoner tilknyttet U.S. Department of Veterans Affairs Clinic i Pensacola, Florida, hvor han var pasient og et familiemedlem var ansatt. Investorene ble fortalt at pengene deres ville bli investert i BAV‑fondet, som ble fremstilt som å ha en opsjonsstrategi, eller i tilknyttede spesialformålsselskaper (SPV‑er) som påstod å holde pre‑IPO‑verdipapirer i to private selskaper, ifølge SEC. «Båndene mellom tjenestemedlemmer er like sterke, om ikke sterkere, enn i noen annen yrkesgruppe», sa Thomas P. Smith, Jr., assisterende direktør ved SECs regionale kontor i New York. «Gjennom deres påståtte handlinger utnyttet de disse relasjonene for grådige og egeninteresserte formål.»

Tap i handelsfondet bak påstanden om 153 % avkastning

Et BAV‑markedsføringsdokument med tittelen “Trading Fund Overview 2024” som Frankel distribuerte til potensielle investorer, hevdet at fondet hadde oppnådd en nettoavkastning på 153 % over de foregående fire årene og betjente mer enn 1 340 kunder fra over 17 land, ifølge klagen. Faktisk hadde fondet, ifølge klagen, færre enn 40 investorer, nesten alle i USA, og innen februar 2025 hadde det tapt 225 % av de innskutte netto midlene. BAVs nettside hevdet til tider en avkastning på 144 % hittil i år, mer enn $475 millioner samlet inn fra over 1 800 kunder, og nåværende investeringer i SpaceX (SPCX ) og xAI, som klagen sier var falske.

De påståtte ytelsesfigurer stod i kontrast til fondens handelsrekord. Mellom juni 2024 og juli 2025 handlet Frankel på margin i BAVs fire meglerkontoer, og produserte månedssluttap i 13 av de 14 månedene, ifølge klagen. En enkelt opsjonshandel i desember 2024 tapte $1,9 millioner og, etter at BAV ikke klarte å møte marginkrav, ble til en gjeld som hadde vokst til over $2 millioner innen 31. desember 2025. Totale tap på tvers av de fire kontoene oversteg $2,8 millioner per 31. juli 2025; alle fire meglerhus begrenset BAVs handelsrettigheter, og BAV var fullstendig ute av stand til å gjennomføre noen handelsstrategi per 15. juli 2025.

For å skjule tapene ga de tiltalte investorene falske kontoutskrifter, ifølge klagen. I mai 2025 leverte Dinelli personlig en endret uttalelse fra april 2025 til et ektepar som var marineveteraner, og skapte inntrykk av at deres investering på $750 000 hadde vokst til $4,1 millioner. Frankel sendte en lege i California en uttalelse datert 12. juli 2025, som falskt viste hans investering på $500 000 opp 49,6 % på litt over fire måneder og verdsatt til $747 980. En WhatsApp‑utveksling fra 9. juni 2025, sitert i klagen, viser at Frankel og Dinelli diskuterte hva legen hadde blitt fortalt om avkastningen.

Pre‑IPO‑SPV‑innsamlinger og påstått misbruk

Nesten $6 millioner av de $8,7 millioner som ble samlet inn, kom fra løfter om pre‑IPO‑investeringer i SB Technology, Inc. (d/b/a SandboxAQ) og Payward, Inc. (d/b/a Kraken), inkludert gjennom to SPV‑er administrert av en tredjepart, ifølge klagen. I stedet for å sende midlene til SPV‑administratoren, instruerte de tiltalte de fleste av disse investorene om å overføre penger til kontoer som de kontrollerte, og blandet dem med midlene i handelsfondet, og mindre enn halvparten av de nesten $6 millioner ble til slutt investert i pre‑IPO‑verdipapirer. Noe av pengene ble omdirigert til fondets meglerkontoer, hvor det store flertallet gikk tapt i mislykkede opsjonshandler.

Mellom august 2024 og februar 2026 samlet de tiltalte inn over $4,2 millioner fra 26 SandboxAQ‑investorer, ifølge klagen. Kun $1 million ble investert i SandboxAQ, gjennom en investering i et tredjeparts privatfond som eide SandboxAQ‑aksjer; kun to investorer sendte penger til SPV‑administratoren, og disse midlene ble refundert per februar 2026. Til sammen $880 400 ble returnert til enkelte investorer som ba om det.

Klageren påstår at mellom mars 2025 og februar 2026, anklagede samlet inn 2,5 millioner dollar fra 16 Kraken‑investorer etter å ha feilaktig fremstilt at deres midler skulle investeres i Kraken eller gjennom SPV‑en. Frankel ordnet at BAV selv, i stedet for SPV‑en eller investorene, kjøpte 80 000 Kraken-aksjer for 2 millioner dollar fra Krakers grunnlegger gjennom en pre‑IPO sekundær handelsplattform, og brukte minst 800 000 dollar av sammenslåtte midler før noen Kraken‑investormidler ankom. Den 16. desember 2025 sendte SPV‑administrasjonens Director of Deal Operations en e‑post til Frankel der han skrev at flere investorer “ikke er blitt innrømmet som medlemmer av SPV‑ene fordi, etter din instruks, de overførte penger direkte til ditt fond.”

I følge klagen listet et annet markedsføringsdokument, “Venture Fund Overview 2024,” opp SpaceX, xAI, Oxos og Streamex som nåværende BAV‑investeringer og hevdet 50 millioner dollar i forvaltede eiendeler, 475 millioner dollar i innhentet kapital og mer enn 400 fullførte pre‑IPO‑avtaler. Siden opprettelsen i juni 2023 hadde BAV kun investert i to pre‑IPO‑avtaler, ingen av dem nådde børsnoteringsstadiet, og hadde hentet inn mindre enn 9 millioner dollar, står det i klagen.

Klagen påstår videre at Dinelli misbrukte minst 1,08 millioner dollar av de omtrent 2,3 millioner dollar som investorene satte inn etter hans instruks i en konto hos Beyond Alpha Capital Management LLC (BACM) mellom oktober 2024 og april 2025, brukte 250 000 dollar på en personlig dokumentarfilm‑investering og overførte 800 000 dollar til sine personlige kontoer og kontoer i andre selskaper han kontrollerte, inkludert 300 000 dollar sendt utenlands. Ifølge klagen trakk Frankel omtrent 730 000 dollar av investormidler til personlig bruk, mot en maksimalt avtalt gebyr på 7 % som ville tilsvare omtrent 385 000 dollar. Han overførte mer enn 620 000 dollar til personlige bank‑ og meglerkontoer, tapte over 300 000 dollar gjennom personlig handel, og betalte minst 35 000 dollar til sin forsvarsadvokat fra en BAV‑konto mellom april 2025 og mars 2026.

Dinelli, 34, fra Frederick, Maryland, tjenestegjorde i den amerikanske marinen fra 2014 til 2023 og var BAVs styreleder frem til juli 2025; han er eier, administrerende direktør og styreleder i BACM, som ifølge selskapets registrerte agent eies av Dinelli og en annen marineveteran som også er BAV‑investor. Klagen siterer også en melding på sosiale medier fra 8. september 2024 der Dinelli fortalte en potensiell investor at han hadde startet sitt eget hedgefond som var godkjent av SEC; BAV ble aldri godkjent eller registrert hos kommisjonen.

Frankel, 32, fra Kinnelon, New Jersey, grunnla BAV, et Wyoming‑aksjeselskap opprettet i juni 2023 som aldri har vært registrert hos SEC i noen kapasitet. Han var tilknyttet flere meglerhus som registrert representant fra omtrent 2016 til 2023, og hadde Series 7‑ og Series 63‑lisensene, og i desember 2023 gikk han med på en fire‑måneds suspensjon fra FINRA basert på funn som inkluderte hans unnlatelse av å opplyse om sin kriminelle historie til arbeidsgiveren. Mellom omtrent 2017 og 2020 ble Frankel siktet for fire alvorlige narkotikarelaterte lovbrudd, og 20. mars 2026 ble han dømt etter en juryrettssak i New York Supreme Criminal Court for grov tyveri i tredje grad og identitetstyveri i første grad. Mellom 6. mai 2025 og 16. juni 2026 signerte og innleverte han seks Form ADV på vegne av BAV og Beyond Equity som falskt hevdet at rådgiverne ikke hadde noen rådgivende tilknyttet enhet som var siktet for eller dømt for en forbrytelse, hevder klagen.

Beyond Equity, et Delaware‑aksjeselskap opprettet i november 2024, har rapportert til delstaten New York som en unntatt rapporteringsrådgiver siden mai 2025 og tjent BAV som sin eneste rådgivningsklient; deres Form ADV fra juni 2026 oppga BAVs eiendelsverdi til 1 million dollar. En fjerde enhet, Beyond Alpha Capital Partners LLC, ble opprettet i september 2024, med Frankel som eneste medlem oppført på bankkontoene.