Rocket Lab fullfører aksjesalg på $1.944B, sikrer samtykke til $1.775B Iridium-terminkreditt

Rocket Lab Corporation (RKLB ) har fullt finansiert sitt pågående oppkjøp av Iridium Communications (IRDM ) , selskapet sa i en kunngjøring 15. september 2026, fullførte et aksjetilbud på markedet som samlet inn omtrent $1.944 billion, sikret långiveres samtykke til å endre Iridium’s $1.775 billion term loan, og avsluttet en $3.6 billion bridge loan-forpliktelse.

Det Long Beach, California-baserte selskapet fullførte sitt tidligere kunngjorte At-The-Market share sale program, kjent som ATM Program, og samlet inn omtrent $1.944 billion i bruttoinntekter gjennom utstedelse av 29.3 million shares, før kommisjoner og tilbudskostnader. Rocket Lab sa at de har til hensikt å bruke nettoinntektene til å finansiere kontantbetalinger i forbindelse med Iridium-oppkjøpet. Hvis oppkjøpet ikke blir fullført, eller hvis tilbudet gir overskudd, sa selskapet at de vil bruke nettoinntektene til å finansiere fremtidig vekst, inkludert potensielle fremtidige oppkjøp, samt til generelle bedrifts- og arbeidskapitalformål.

Rocket Lab etablerte programmet 13. august 2026 under en erstatningsavtale for aksjedistribusjon med Deutsche Bank Securities Inc. og Wells Fargo Securities, LLC som dekker aksjer med en samlet tilbudspris på opptil $1,944,369,826. Avtalen erstattet en tidligere aksjedistribusjonsavtale datert 20. mai 2026 og videreførte det usolgte tilbudsbeløpet under den avtalen, som ble terminert uten økning i det samlede tilbudsbeløpet. Salg under programmet skulle gjennomføres via de to bankene, som salgsagenter eller hovedansvarlige, i at-the-market-tilbud til markedspriser som gjaldt på salgstidspunktet, til priser relatert til gjeldende markedspriser, eller til forhandlet pris. Aksjedistribusjonsavtalen inneholdt også visse forward sale agreements.

Også 15. september 2026 inngikk Iridium en Change of Control Amendment til sin eksisterende term loan facility, som hadde $1.775 billion outstanding per 30. juni 2026. Endringen fikk samtykke fra de nødvendige långiverne til, blant annet, å endre definisjonen av “Change of Control” under kreditavtalen for å ekskludere Rocket Labs pågående oppkjøp av Iridium. Som en del av endringen vil Rocket Lab USA, Inc., Rocket Labs primære operasjonelle datterselskap og forventede morselskap til Iridium, gi en usikret garanti for Iridium term loan ved oppgjøret av oppkjøpet. Rocket Lab sa at den fullførte endringen vil gi kostnadseffektiv, permanent finansiering ved oppgjøret, støttet av det de beskrev som Iridiums betydelige free cash flow.

Rocket Lab først skisserte term loan plan i en fremdriftsoppdatering 13. august 2026, og sa at de og Iridium hadde til hensikt å søke endringer som tillater Iridium-fasiliteten å forbli på plass etter oppkjøpet og redusere selskapets gjeldsforpliktelser til det de kalte mye mer attraktive rater enn bridge-fasilitetens betingelser. Selskapet bemerket på den tiden at endringene ville kreve samtykke fra långiverne under Iridiums fasilitet og at det ikke var noen garanti for at de ville oppnå dette samtykket.

$3.6 Billion Bridge Commitment Terminated

I forbindelse med den fullførte endringen avsluttet Rocket Lab sin $3.6 billion debt commitment for en senior sikret bridge facility som de hadde inngått 28. juni 2026 i forbindelse med fusjonsavtalen. Den opprinnelige forpliktelsen var en $3.6 billion 364-dagers senior sikret bridge term loan facility fra Deutsche Bank og Wells Fargo, under et commitment letter signert av Deutsche Bank Securities Inc., Wells Fargo Bank, National Association, Wells Fargo Securities, LLC, og Deutsche Bank AG (DB ) . New York Branch. Rocket Lab hadde sagt at de hadde til hensikt å erstatte bridge-forpliktelsene gjennom en kombinasjon av permanent gjeld og egenkapitalfinansiering.

Rocket Lab sa at Iridium term loan, sammen med inntektene som er samlet inn hittil under ATM Program og annen unrestricted cash and cash equivalents tilgjengelig for selskapet, representerer et beløp som er tilstrekkelig til å betale den nødvendige kontantbetalingen, tilbakebetale visse Iridium-gjeldsposter annet enn term loan, og dekke relaterte gebyrer og kostnader ved oppgjøret av oppkjøpet.

Transaction Terms and Remaining Approvals

Under den definitive avtalen kunngjorde 29. juni 2026, vil Rocket Lab erverve alle utestående aksjer i Iridium‑vanlige aksjer for $54,00 per aksje i en kontant‑og‑aksjetransaksjon som innebærer en selskapsverdi på omtrent $8,0 milliarder. Iridium‑aksjonærene skal motta $27,00 i kontanter pluss et antall Rocket Lab‑aksjer beregnet etter en bytteforhold underlagt en kollar med en båndbredde fra $67,50 til $112,50. Styrene i begge selskapene godkjente transaksjonen enstemmig, og hver Iridium‑styremedlem som eier Iridium‑vanlige aksjer inngikk en stemmeavtale for å støtte den. Kunngjøringen i juni navnga Deutsche Bank Securities som ledende finansiell rådgiver for Rocket Lab, med Wells Fargo og PJT Partners (PJT ) som finansielle rådgivere, og Evercore som eksklusiv finansiell rådgiver for Iridium.

Med henvisning til Iridiums offentlig rapporterte resultater for 2025, oppga Rocket Lab at Iridium leverte 871,7 millioner dollar i inntekter og 495 millioner dollar i operasjonell EBITDA, eller OEBITDA, med en OEBITDA-margin på 57 % og støtter mer enn 2,55 millioner aktive abonnenter verden over. Kunngjøringen i juni definerte OEBITDA som resultat før renter, inntektsskatt, avskrivninger og nedskrivninger, gevinst eller tap på investeringer etter egenkapitalmetoden, transaksjonsrelaterte kostnader og kostnader knyttet til aksjebasert kompensasjon.

Ventetiden i henhold til Hart‑Scott‑Rodino Antitrust Improvements Act fra 1976 utløp kl. 23.59 Eastern Time 12. august 2026. Rocket Lab og Iridium leverte søknader til Federal Communications Commission 10. august 2026 for å få samtykke til å overføre kontrollen over Iridiums lisenser og autorisasjoner til Rocket Lab. Rocket Lab leverte sin registreringsmelding på skjema S‑4 til Securities and Exchange Commission 13. august 2026; registreringsmeldingen ble erklært gyldig 26. august 2026, da Iridium leverte den endelige fullmaktsmeldingen og Rocket Lab leverte den endelige prospektet, med utsendelse til Iridium‑aksjonærer fra og med ca. 26. august 2026.

Oppkjøpet forventes å bli fullført i midten av 2027, under forutsetning av vanlige avslutningsbetingelser, inkludert godkjenning fra Iridiums aksjonærer og nødvendige regulatoriske godkjenninger, har selskapene uttalt.