Restaurant Brands International: Justert EPS i tredje kvartal øker til 1,10 dollar

Restaurant Brands International (QSR ) rapporterte 29. oktober 2026 de økonomiske resultatene for tredje kvartal, som ble avsluttet 30. september 2026. Samlede inntekter var 2 525 millioner dollar, opp fra 2 449 millioner dollar året før, og justert utvannet resultat per aksje var 1,10 dollar, opp fra 1,03 dollar, ifølge selskapets resultatmelding for tredje kvartal 2026. Nettoresultatet fra videreført virksomhet var 704 millioner dollar, mot 440 millioner dollar i kvartalet året før. Alle tall er i amerikanske dollar.

Det konsoliderte salget i hele systemet økte med 6,2 prosent fra året før målt i faste valutakurser. Salget i hele systemet i nominelle termer var 12 972 millioner dollar, mot 12 282 millioner dollar i tredje kvartal 2025. Det globale sammenlignbare salget økte med 3,8 prosent, netto vekst i antall restauranter var 3,0 prosent, og ved utgangen av perioden hadde systemet 33 401 restauranter, mot 32 423 året før.

Driftsresultatet var 696 millioner dollar, mot 663 millioner dollar, og utvannet resultat per aksje fra videreført virksomhet var 1,54 dollar, mot 0,96 dollar. Justert driftsresultat, et mål utenom GAAP som selskapet definerer i resultatmeldingen, var 737 millioner dollar, mot 702 millioner dollar. RBI oppga dette som en organisk vekst på 6,7 prosent. Justert EBITDA var 829 millioner dollar, mot 794 millioner dollar, og netto gjeldsgrad var 4,0x, sammenlignet med 4,4x året før.

Skatteposten for kvartalet viste en skattefordel på 133 millioner dollar fra videreført virksomhet, mot en skattekostnad på 94 millioner dollar året før. En avstemmingsnote oppgir at endringen i den effektive skattesatsen hovedsakelig skyldtes særskilte skattefordeler som følge av endringer i netto utsatt skattefordel i forbindelse med omorganiseringer innen konsernet gjennomført i 2026. Dette ble delvis motvirket av virkningen av administrative retningslinjer utstedt av Organization for Economic Cooperation and Development i 2025.

Konsernsjef Josh Kobza viste til «over 3 prosent global vekst i sammenlignbart salg, drevet av sterke resultater hos Burger King og jevn vekst hos International og Tim Hortons». Han la til at selskapet fortsetter å lytte til gjestene og følge opp tilbakemeldingene deres på tvers av merkevarene.

I de ni månedene frem til 30. september 2026 var de samlede inntektene 7 309 millioner dollar, mot 6 968 millioner dollar. Nettoresultatet fra videreført virksomhet var 1 814 millioner dollar, mot 927 millioner dollar, og justert utvannet resultat per aksje var 3,03 dollar, mot 2,73 dollar.

Resultater per segment

Det sammenlignbare salget i Burger King-segmentet økte med 8,3 prosent, inkludert en økning på 8,4 prosent i USA. Segmentets samlede inntekter var 396 millioner dollar, mot 387 millioner dollar, og det justerte driftsresultatet økte til 136 millioner dollar fra 123 millioner dollar. RBI tilskrev økningen i inntekter og justert driftsresultat hovedsakelig veksten i sammenlignbart salg. Inntektene ble delvis motvirket av nettoeffekten av overgang til franchisedrift. Som del av Burger Kings flerårige plan Reclaim the Flame investerer selskapet opptil 700 millioner dollar frem til utgangen av 2028 i reklame og digitale tiltak, som ble fullført i 2024, samt i oppgraderinger under Royal Reset, flytting av restauranter, restaurantteknologi, kjøkkenutstyr og forbedringer av bygninger. Per 30. september 2026 hadde RBI finansiert 198 millioner dollar av de opptil 550 millioner dollarene som var planlagt brukt på investeringer under Royal Reset.

Det sammenlignbare salget hos Tim Hortons økte med 1,5 prosent, inkludert en økning på 1,8 prosent i Canada. Segmentets samlede inntekter var 1 136 millioner dollar, mot 1 125 millioner dollar. Ifølge selskapet skyldtes økningen høyere salg i forsyningskjeden, hovedsakelig som følge av økt salg av utstyr til franchisetakere og høyere råvarepriser, samt økt salg i hele systemet. Inntektene gjenspeilte også en negativ valutaeffekt på 16 millioner dollar. Det justerte driftsresultatet var 317 millioner dollar, mot 304 millioner dollar. RBI tilskrev økningen hovedsakelig refusjon av toll og økt salg i hele systemet, delvis motvirket av en negativ valutaeffekt på 4 millioner dollar.

Det sammenlignbare salget hos Popeyes falt med 1,8 prosent, inkludert en nedgang på 2,2 prosent i USA. Segmentets samlede inntekter var 204 millioner dollar, mot 201 millioner dollar, og det justerte driftsresultatet falt til 58 millioner dollar fra 63 millioner dollar. Selskapet tilskrev nedgangen hovedsakelig det lavere sammenlignbare salget og høyere generelle og administrative kostnader i segmentet. Sistnevnte skyldtes høyere personalkostnader, delvis motvirket av høyere salg ved selskapseide restauranter.

Salget i hele Firehouse Subs-systemet økte med 8,3 prosent, og netto vekst i antall restauranter var 7,8 prosent. Segmentets samlede inntekter var 65 millioner dollar, mot 60 millioner dollar, og det justerte driftsresultatet var 16 millioner dollar, mot 14 millioner dollar. RBI oppga at begge økningene hovedsakelig skyldtes veksten i antall restauranter.

Salget i hele International-segmentet økte med 9,0 prosent, og det sammenlignbare salget økte med 3,9 prosent. Segmentets samlede inntekter var 289 millioner dollar, mot 268 millioner dollar, og det justerte driftsresultatet var 205 millioner dollar, mot 189 millioner dollar. Selskapet tilskrev økningen i inntektene hovedsakelig høyere royaltyinntekter fra Burger King- og Popeyes-restauranter som følge av økt salg i hele systemet, samt at royaltyinntektene fra Burger King China tok seg opp igjen. Økningen i det justerte driftsresultatet skyldtes inntektsvekst, delvis motvirket av høyere generelle og administrative kostnader i segmentet som følge av økte personalkostnader.

Restaurant Holdings, som omfatter Burger King-restauranter kjøpt i forbindelse med Carrols-oppkjøpet, samt Popeyes-restauranter i Kina og Firehouse Subs-restauranter i Brasil, rapporterte samlede inntekter på 487 millioner dollar, mot 459 millioner dollar. Justert driftsresultat falt til 5 millioner dollar fra 10 millioner dollar, en nedgang RBI i hovedsak tilskrev høyere kostnader ved selskapsdrevne restauranter og høyere generelle og administrative kostnader i segmentet. Selskapet sa at det har til hensikt å selge det store flertallet av Carrols’ Burger King-restauranter til franchisetakere, finne nye investorer til Popeyes China og Firehouse Subs Brazil og deretter avvikle segmentet.

30. januar 2026 etablerte RBI et joint venture for Burger King China sammen med CPE Alder Investment Limited, et fond forvaltet av CPE, som investerte 350 millioner dollar i ny kapital i virksomheten. RBI sluttet å konsolidere virksomheten og regnskapsfører nå sin gjenværende eierandel på 17 prosent etter egenkapitalmetoden. Franchiseinntekter, hovedsakelig royalties, føres i det internasjonale segmentet.

Tilbakeføring av kapital, gjeld og prognoser for 2026

Styret vedtok et utbytte for fjerde kvartal 2026 på 0,65 dollar per ordinær aksje og ombyttelig partnerskapsandel i RBI LP. Utbyttet skal betales 5. januar 2027 til aksjonærer og andelseiere som står registrert ved børsslutt 22. desember 2026.

I tredje kvartal kjøpte RBI tilbake 817 041 ordinære aksjer for 61 millioner dollar og 2 784 549 ombyttelige kommandittandeler av klasse B for 214 millioner dollar, eksklusive særavgifter. Av disse tilbakekjøpene var oppgjøret for 28 010 ordinære aksjer ennå ikke gjennomført per 30. september 2026. Per denne datoen gjensto det 768 millioner dollar av fullmakten til tilbakekjøp av aksjer på opptil 1 000 millioner dollar, som styret godkjente 6. august 2025 og som gjelder for perioden fra 15. september 2025 til 30. september 2027. Mellom 30. september 2026 og 23. oktober 2026 kjøpte RBI tilbake ytterligere 235 276 ordinære aksjer for 17 millioner dollar. Per 23. oktober 2026 gjensto det dermed 751 millioner dollar av fullmakten. RBI opplyste at selskapet hittil i år har tilbakeført 1,3 milliarder dollar i kapital til aksjonærene gjennom utbytte og tilbakekjøp av aksjer.

Per 30. september 2026 var den samlede gjelden 13 588 millioner dollar og nettogjelden 12 614 millioner dollar. Kontanter og kontantekvivalenter utgjorde 974 millioner dollar.

For hele 2026 forventer RBI fortsatt generelle og administrative kostnader i segmentene, eksklusive Restaurant Holdings, på mellom 600 og 620 millioner dollar, justert driftsresultat for Restaurant Holdings på om lag 10–20 millioner dollar, justerte netto rentekostnader på mellom 500 og 520 millioner dollar og samlede investeringer og kontantinsentiver på rundt 400 millioner dollar. Selskapet sa også at det fortsatt ligger an til en organisk vekst i justert driftsresultat på 8 prosent i 2026. RBI gjentok sin langsiktige målsetting om en gjennomsnittlig sammenlignbar salgsvekst på minst 3 prosent og en organisk vekst i justert driftsresultat på minst 8 prosent i perioden 2024–2028. Selskapet sa dessuten at det fortsatt forventer å nå en netto vekst i antall restauranter på minst 5 prosent mot slutten av målperioden.

RBI har satt opp en telefonkonferanse og nettbasert sending for investorer 29. oktober 2026 kl. 08.30 amerikansk østkysttid for å gjennomgå resultatene for tredje kvartal.