Red Cat foreslår et kontantbud på EUR 39,00 for alle aksjene i Steyr Motors

Red Cat Holdings, Inc. (RCAT ) kunngjorde et foreslått frivillig offentlig kjøpstilbud den 19. oktober 2026 for å kjøpe alle utestående aksjer i Steyr Motors AG (4X0.DE ), en østerriksk produsent av spesialtilpassede motorer for forsvarsformål og sivile formål, til en kontantpris på EUR 39,00 per aksje.

Red Cat opplyste at tilbudsprisen innebærer en premie på 55,8 % sammenlignet med Steyr Motors’ laveste aksjekurs de siste 52 ukene, en premie på 28,9 % sammenlignet med sluttkursen 16. oktober 2026 og en premie på 27,3 % sammenlignet med den volumvektede gjennomsnittskursen de siste 30 dagene.

Den foreslåtte transaksjonen vil bli strukturert som et frivillig offentlig kjøpstilbud fra et heleid datterselskap av Red Cat på alle utestående aksjer i Steyr Motors. Tilbudsprisen vil være underlagt vilkårene som fastsettes i et tilbudsdokument. Tilbudsdokumentet ventes publisert på et eget nettsted for transaksjonen og gjort tilgjengelig på tysk og i en ikke-bindende engelsk oversettelse.

Red Cat venter at akseptperioden, der aksjonærene kan levere inn aksjene sine, starter kort tid etter at tilbudsdokumentet er publisert, og avsluttes 18. desember 2026 kl. 17.00 CET. Selskapet rådet aksjonærene til å kontakte depotbankene sine for å få informasjon om gjeldende frister, som kan utløpe før den formelle avslutningen av akseptperioden, og opplyste at det kan ta flere dager å gjennomføre innleveringen, avhengig av depotbanken. Red Cat sa at aksjonærene bør vurdere å levere inn aksjene sine flere dager før 18. desember 2026.

Den foreslåtte transaksjonen er fortsatt betinget av vanlige vilkår, blant annet myndighetsgodkjenninger i Østerrike, Italia, Australia og Storbritannia, en minste akseptgrad på 50 % pluss én aksje og andre vilkår som skal fastsettes i tilbudsdokumentet. Red Cat opplyste at det ikke er noen garanti for at tilbudet blir gjennomført, eller for at transaksjonen sluttføres innen den forventede tidsrammen eller i det hele tatt. Selskapet presiserte at kunngjøringen kun er til informasjonsformål og ikke utgjør et tilbud om å kjøpe verdipapirer eller en oppfordring til å gi et tilbud om å selge verdipapirer. Eventuelle tilbud vil, dersom de fremsettes, utelukkende bli gitt i henhold til tilbudsdokumentet og tilhørende materiale, som skal publiseres i samsvar med gjeldende lovgivning.

Støtte fra aksjonærene og tidligere samtaler

B&C Holding Österreich GmbH, Steyr Motors’ hovedaksjonær, støtter transaksjonen og har inngått en ugjenkallelig forpliktelse til å levere inn sine aksjer i tilbudet. Aksjene utgjør omtrent 15 % av aksjekapitalen i Steyr Motors, opplyser Red Cat.

Red Cat opplyste at de to selskapene tidligere hadde ført ikke-bindende samtaler om en mulig transaksjon, men at disse ble avsluttet i juli 2026. Samtalene ble senere gjenopptatt, og resulterte i det Red Cat beskrev som et fullt finansiert kontantbud. Steyr Motors’ ledelse bekreftet i en ad hoc-melding datert 28. juli 2026 at selskapet hadde forhandlet med Red Cat om en mulig avtale om en virksomhetssammenslåing i forbindelse med et mulig frivillig offentlig kjøpstilbud på alle selskapets aksjer, og at det på tidspunktet da meldingen ble publisert, ikke pågikk ytterligere forhandlinger.

Red Cats administrerende direktør Jeff Thompson sa at Steyr Motors har bygget opp en solid virksomhet i Østerrike, med spesialisert ingeniørkompetanse, sterke kunderelasjoner og velprøvd teknologi for marinemotorer. «Dette foreslåtte oppkjøpet handler om å investere i dette grunnlaget og bidra til at Steyr Motors vokser», sa Thompson. Han la til at Red Cat ser Østerrike som sentralt for virksomhetens framtid, og at målet er å tilføre flere ressurser, bedre tilgang til kunder og langsiktig etterspørsel som kan støtte Steyr Motors’ ansatte, drift og videre ekspansjon.

Steyr Motors’ administrerende direktør Julian Cassutti sa at han, fire år etter at selskapets omstilling startet, ønsker å lede selskapet inn i neste fase med Red Cat som strategisk partner, og at han selv har til hensikt å levere inn aksjene sine. Cassutti sa at selskapets ingeniørkompetanse og Red Cats rekkevidde i internasjonale markeder danner grunnlaget for felles vekst, og at Red Cat står fullt og helt bak selskapets anlegg og ansatte. «For aksjonærene våre gir kontantbudet en mulighet til å realisere investeringen sin i kontanter i dag», sa Cassutti.

Dr. Rolf Wirtz, styreleder i Steyr Motors’ representantskap, sa at representantskapet ser et betydelig strategisk potensial i den foreslåtte sammenslåingen og stiller seg positivt til den mulige transaksjonen, med forbehold om en gjennomgang av de juridiske og økonomiske vilkårene som skal offentliggjøres i tilbudsdokumentet.

Red Cat opplyste at selskapet mener kombinasjonen vil støtte Steyr Motors’ langsiktige vekst og samtidig styrke selskapets strategi for ubemannede overflatefartøy under Blue Ops. Dette skal oppnås ved å kombinere Steyr Motors’ teknologi for marinemotorer, produksjonskompetanse og europeiske driftsbase med Red Cats kunderelasjoner innen forsvarssektoren og voksende portefølje innen autonom maritim teknologi. Etter gjennomføringen har selskapet til hensikt å opprettholde Steyr Motors’ hovedkontor, produksjonsvirksomhet og forsknings- og utviklingsvirksomhet i Østerrike, støtte eksisterende kunderelasjoner og motorvirksomheten som betjener kunder uavhengig av tilknytning, samt investere i muligheter for å utvide Steyr Motors’ kompetanse og rolle i markedet for autonom maritim teknologi.

Evercore er finansrådgiver for Red Cat, og Freshfields er juridisk rådgiver.

Bakgrunn om Steyr Motors

Steyr Motors, med hovedkontor i Steyr i Østerrike, utvikler og produserer spesialtilpassede høyeffektive spesialmotorer med høy effekttetthet og lang levetid. Motorene brukes hovedsakelig i militære spesialkjøretøy, militære og sivile båter samt som hjelpemotorer i stridsvogner og lokomotiver.

Selskapet plasserte 1 110 000 aksjer, tilsvarende om lag 21,3 % av aksjene etter gjennomføringen av en kapitalforhøyelse, til 14,00 euro per aksje i en rettet plassering i oktober 2024. Plasseringen omfattet 200 000 nye aksjer fra kapitalforhøyelsen og 910 000 eksisterende aksjer fra den daværende hovedaksjonæren Mutares SE & Co. KGaA (MUX.DE ), til et samlet plasseringsvolum på 15,5 millioner euro, ifølge selskapets melding 28. oktober 2024. B&C Holding Österreich kjøpte en eierandel på 9,9 % som hjørnesteinsinvestor i transaksjonen, og selskapet opplyste den gang at aksjene etter planen skulle begynne å bli omsatt i det åpne markedet, i Scale-segmentet på Frankfurt-børsen, 30. oktober 2024.

17. august 2026 justerte Steyr Motors prognosen for regnskapsåret 2026 og trakk tilbake den mellomlangsiktige prognosen for 2027. Selskapet viste til forsinkelser i internasjonale forsvarsprosjekter, særlig som følge av forsinkede offentlige anskaffelser og godkjennings- og akseptprosesser. Styret opplyste at om lag 10 millioner euro av de opprinnelig planlagte inntektene for første halvår 2026 ikke kunne realiseres, og ikke var ventet å bli kompensert for i andre halvår. Selskapet rapporterte inntekter på 22,8 millioner euro i første halvår 2026, mot 23,1 millioner euro i første halvår 2025, og en justert EBIT på 0,1 millioner euro. For hele 2026 ventet styret da en inntektsvekst på 15–25 % fra konserninntektene på 48,5 millioner euro i 2025, tilsvarende om lag 56–61 millioner euro, sammenlignet med tidligere forventninger på 75–95 millioner euro, samt en EBIT-margin på 8–12 %, sammenlignet med en tidligere prognose om en margin på minst 15 %. Den tilbaketrukne mellomlangsiktige prognosen for 2027 hadde vært på om lag 140 millioner euro i inntekter og om lag 40 millioner euro i EBIT. Styret sa at etterspørselen som lå til grunn for de berørte prosjektene, etter dets vurdering fortsatt var til stede, men at inntektsbidragene ventes å bli forskjøvet delvis med ett til to år.

Red Cat, som er notert på Nasdaq, beskriver seg som en USA-basert leverandør av avanserte droneløsninger og robotløsninger for forsvar og nasjonal sikkerhet, på tvers av alle domener. Systemene omfatter små ubemannede luftfartøysystemer, ubemannede overflatefartøy, teknologi for trådløs kraftoverføring og programvare for autonom sverming.