Hvorfor Mastercard satser stort på stablecoin‑betalinger

Å overføre penger fra punkt A til punkt B har vært bankens grunnlag, fra de tidlige aktivitetene til Tempelridderne og florentinske handelsmenn til moderne banker som overfører penger elektronisk. De viktigste delene av denne tjenesten har forblitt uendret: sikker og rask overføring, så lave gebyrer som mulig, og enkle måter å få penger inn og ut av systemet på.

Dette er en tjeneste som lenge har vært monopolert av de store finansinstitusjonene og deres partnere, som kredittkortselskaper, spesielt for digitale og internasjonale pengeoverføringer. Som et resultat har ytelsen delvis stagnert siden den tidlige digitaliseringsinnsatsen, med pengeoverføringer i tradisjonelle finansinstitusjoner som i beste fall tar flere timer, eller ofte flere dager.

Dette var sant inntil kryptovalutaer kom og ga en helt ny måte å validere overføringer på på bare minutter, ved hjelp av blokkjede‑teknologi og ultrasikre metoder. I mange år var dette en nisje, men en voksende grå sone, med nasjonale regulatorer som slet med å holde tritt med innovasjonstakten og bestemme hvordan kryptovalutaer skulle behandles.

Dette har endret seg de siste årene, med kryptovalutaer som nå får bred anerkjennelse, og mange flere finansielle instrumenter som tillater bruk av krypto, som for eksempel Bitcoin‑ETFer.

Det samme kan sies om betalinger og fremveksten av stablecoins, kryptovalutaer som replikerer 1‑til‑1 verdien av en gitt fiat‑valuta (vanligvis amerikanske dollar), og som gjør det mulig å betale for dollar‑denominerte varer sømløst gjennom blokkjede‑betalingssystemer.

Dette representerer en stor trussel mot betalingsnettverksselskaper, som har sittet komfortabelt som nødvendige mellommenn for alle digitale forbrukertransaksjoner og samlet inn lukrative gebyrer i flere tiår.

Dette forklarer det nylige trekket fra Mastercard (MA ) om å kjøpe det britiske stablecoin‑oppstartsselskapet BVNK for 1,8 milliarder dollar, et massivt steg for betalingsnettverket og kredittkortselskapet inn i kryptoverdenen, i et forsøk på å unngå å bli disintermediert.

“Begge de største betalingsnettverkene – Mastercard og Visa (V ) – ser nå på stablecoins som kjernefinansiell infrastruktur,”
Ryan Bozarth – Grunnlegger av Dakota.

Hvordan fungerer stablecoin‑betalinger?

Stablecoins er kryptovalutaer som er støttet i et 1:1‑forhold av en «vanlig» fiat‑valuta, vanligvis USD. De bygger bro mellom tradisjonell finans og digitale eiendeler, og tilbyr blokkjede‑teknologiens hastighet uten den høye volatiliteten som finnes i kryptovalutaer som Bitcoin eller Ethereum.

Populære eksempler på stablecoins er Tether (USDT), USD Coin (USDC) og Dai (DAI).

Sveip for å bla →

Teoretisk sett kan hvem som helst bruke stablecoins direkte for å utnytte blokkjeden og stablecoins for pengeoverføringer. I praksis er dette vanskelig for mange selskaper, spesielt fordi det kan støte på komplekse regulatoriske problemer, som hvitvaskingsregler, KYC‑forskrifter, eksponeringsrisiko i kryptomarkeder, cybersikkerhet osv.

Dette er grunnen til at stablecoin‑betalings tjenester har dukket opp, og gir ekstra lag med bekvemmelighet og sikkerhet på toppen av stablecoins og blokkjede‑teknologi, og dermed akselererer adopsjonen.

BVNK stablecoin‑infrastruktur forklart

BVNK oversikt

BVNK er et B2B‑betalingsinfrastruktur‑selskap bygget for å levere stablecoins sine fordeler til andre selskaper, samtidig som potensielle problemer løses. Ved å utnytte stablecoin‑teknologi kan de levere nesten‑umiddelbare, lavkost‑ og 24/7‑globale transaksjonsmuligheter – en kapasitet som ikke kan matches av vanlige betalingsnettverk og banksystemer.

Det ble grunnlagt i 2021, med tidlig finansiering fra venture‑kapitalfirmaene Kingsway Capital og Tiger Global, samt talent fra eksperter med bakgrunn i valutahandel, fintech og compliance, som tidligere har jobbet i selskaper som Revolut og Visa.

Det vokste raskt til et årlig betalingsvolum på 10 milliarder dollar i desember 2024, over 20 milliarder i oktober 2025, og 30 milliarder ved slutten av 2025, etter den offisielle lanseringen i det amerikanske markedet i januar 2025. Det har også mottatt strategiske investeringer fra Visa Ventures og Citi Ventures.

BVNKs kundeliste inkluderer et bredt spekter av ulike selskapsprofiler, fra betalings­tjenesteleverandører (PSP‑er) og digitale banker til store foretak.

Det retter seg ikke mot mindre selskaper og ser kun etter kunder som er interessert i å behandle minst €500 000 i betalinger per måned, med minimum 6 måneders handels‑/driftshistorikk.

BVNKs stablecoin betalingsinfrastruktur og prismodell

Et viktig salgsargument for BVNK er at de allerede er regulert etter standarden for en vanlig betalingsprosessor, for eksempel ved å ha en EMI‑lisens (Electronic Money Institution) i Storbritannia/EU og VASP‑registrering (Virtual Asset Service Provider) i Spania og totalt over 25 lisenser og regulatorisk godkjenning, og de kan tilby tjenesten i alle 50 amerikanske delstater, enten direkte eller gjennom partnerskap.

BVNKs plattform leverer en fullt AML‑ (anti‑hvittvasking) kompatibel tjeneste, med bedrifts‑grad oppetid (99,9 %), som bekreftet av uavhengig revisjon.

Kilde: BVNK

BVNK tilbyr lommeboktjenester for oppbevaring av krypto‑eiendeler uten kostnad, og gir også overføringer av krypto‑eiendeler fra én BVNK‑lommebok til en annen BVNK‑lommebok helt gratis.

Når BVNK‑kundene kjøper, selger eller konverterer krypto‑eiendeler, betaler de gebyrer for den «All‑in konverteringskursen». Denne kursen påvirkes av to komponenter:

• BVNK‑kurs: en stabil, blandet kurs fra globale og regionale børser, markeds­makere og OTC‑desker.
• Kommersielt gebyr: en forhåndsavtalt prosentandel og/eller fast beløp lagt til BVNK‑kursen, forhandlet direkte med kunden under onboarding.

Så selv om det kanskje ikke er helt klart hva gebyrene egentlig er, er den raske suksessen til det knapt fem år gamle selskapet sannsynligvis drevet av både tjenestekvalitet og en svært konkurransedyktig prismodell, i hvert fall sammenlignet med eldre leverandører.

«For alle fremskritt som er gjort i å forenkle mulighetene med digitale valutaer, har vi bare skrapet overflaten av hva som er mulig. Sammen kan vi levere en enestående infrastruktur for finansielle tjenester basert på digitale valutaer.»
Jesse Hemson‑Struthers – Medgründer og administrerende direktør i BVNK

BVNK kjøpt av Mastercard

Det er denne raske veksten og sterke konkurranseposisjonen som gjorde BVNK attraktivt for oppkjøp av større firmaer.

Opprinnelig forventet analytikere at BVNK skulle bli kjøpt av Coinbase i en avtale verdt opptil 2 milliarder dollar. Det er uklart hvorfor avtalen falt gjennom, men mulige forklaringer er en for dyr pris, overlapp med Coinbases egen stablecoin‑betalingsplattform for bedrifter, og potensielle risikoer knyttet til interessen og tilstedeværelsen i BVNKs kapital fra Visa og Mastercard.

Som følge av dette endte BVNK med å bli kjøpt for «kun» 1,8 milliarder dollar av Mastercard.

«Vi forventer at de fleste finansinstitusjoner og fintech‑selskaper etter hvert vil tilby digitale valutatjenester, enten med stablecoins eller tokeniserte innskudd. Å legge til on‑chain‑baner i vårt nettverk vil støtte hastighet og programmerbarhet for praktisk talt alle typer transaksjoner.»
Jorn Lambert – Chief Product Officer, Mastercard

Dette skjer i sammenheng med en lignende oppkjøp av stablecoin‑oppstarten Bridge av Stripe for 1,1 milliarder dollar i februar 2025, og illustrerer den økende sammenslåingen av stablecoin‑betalingssystemer inn i andre, mer etablerte betalingsleverandører.

Det kommer også etter kunngjøringen i januar 2026 om at Zerohash, en konkurrent til BVNK, bestemte seg for å forbli uavhengig etter forhandlinger med Mastercard om et potensielt oppkjøp på 1,5‑2 milliarder dollar.

«Avtalen kobler on‑chain‑baner med Mastercards eksisterende nettverk. Selskapet sa at oppkjøpet viser at stablecoins kan fungere som et komplementært infrastrukturlag snarere enn en direkte konkurrent til kortnettverk.» – TD Cowen analysts

Mastercards strategi for stablecoins og kryptobetalinger

Oppkjøpet av BVNK er bare ett steg til for kredittkortselskapet i integreringen av krypto i sitt betalingsøkosystem. For eksempel har Mastercard allerede kjørt en pilot av Multi Token Network (MTN) i 2023.

I denne visjonen omgår ikke krypto tradisjonelle betalingsleverandører, men blir snarere en måte å forbedre hvordan penger beveger seg i bakgrunnen.

Kilde: Mastercard

Oppkjøpet av BVNK har plassert Mastercard i en solid posisjon til å bli foretrukket partner for å tilby stablecoin‑relaterte tjenester, ved å kombinere BVNK‑teknologien med Mastercards enorme nettverk av eksisterende relasjoner i betalingsnettverden.

Dette kan også hjelpe selskapet med å vokse i fremvoksende markeder med begrenset dollar‑likviditet.

Mastercard har også bygget opp et bredt panel av krypto‑relaterte partnere for B2C‑kryptobetalinger, trofast sin historiske rolle som en sentral mellommann og forsiktig med å bli erstattet av blokkjede‑teknologi dersom kundene går over til lavere‑gebyr‑alternativer.

De tilbyr allerede krypto‑aktiverte kort, som lar forbrukere bruke sine kryptobalanser på over 150 millioner + lokasjoner som aksepterer Mastercard‑betaling, inkludert med en kredittlinje basert på deres kryptoeiendeler uten å selge dem, og muligheten til å tjene belønninger i krypto.

Kilde: Mastercard

Finansielt forventes oppkjøpet ikke å ha en betydelig kortsiktig påvirkning, ettersom BVNK genererte omtrent 40 millioner dollar i inntekter i 2025. Så det vil ikke direkte endre Mastercards inntjening, men det vil gi dem en nøkkel‑teknisk evne de risikerte å gå glipp av.

Investere i Mastercard

Mastercard har vært et svært stabilt selskap og en solid investering, med selskapet som omtrent vokser i takt med den globale økonomien og utnytter trenden med digitalisering av betalinger for ytterligere gevinster. Sammen med Visa har de to sentrale kredittkort‑ og betalingsnettverkene lenge vært et de‑facto lukrativt monopol.

Fremveksten av kryptovalutaer kunne ha vært en alvorlig trussel mot begge selskapene, da krypto lover lavere gebyrer og raskere betalinger enn det som noen gang var mulig med tradisjonelle bankløsninger.

Imidlertid har de siste årene vist at til tross for økende adopsjon, skjer ikke direkte prising av varer i Bitcoin og bruk av kryptovalutaer for hverdagsbetalinger i stor skala blant allmennheten. Teknisk kompleksitet og prisvolatiliteten til digitale valutaer har hindret bred adopsjon for daglige betalinger.

Det er her stablecoins gir et alternativ, ved å skape en enklere «dollar‑lignende» form for krypto som er lettere å forstå og ta i bruk for allmennheten.

Med BVNK‑oppkjøpet beveger Mastercard seg ett steg nærmere å gjøre stablecoins til grunnlaget for den finansielle verden og betalingssystemer, ettersom selskapets omdømme og forbindelser vil i stor grad lette veksten av blokkjede‑teknologi med mange bedriftskunder.

Og for B2C‑transaksjoner kan Mastercard gjøre alle blokkjedenes fordeler tilgjengelige sømløst (rask betaling, lavere gebyrer, osv.) for sin eksisterende base på 1,1 milliarder kredittkortbrukere, inkludert 725 millioner kort utenfor USA, uten noen endringer.

Noen år siden var Mastercard i fare for å bli sett på som en relikvie fra en svunnen æra der betalinger måtte gå gjennom noen få monopol‑aktører som presset høye gebyrer på kundene.

Men i dag, med krypto‑aktiverte kredittkort, et B2B‑stablecoin‑betalingssystem, og generelt sammenslåingen av blokkjede og krypto med tradisjonelle finansinstitusjoner, ser denne risikoen i stor grad dempet ut. Et oppkjøp på 1,8 milliarder dollar kan høres stort ut, men det er ikke så stort for et selskap med 451 milliarder dollar, og gir Mastercard rom til å gjøre det igjen dersom en ny blokkjede‑relatert teknologi dukker opp som kan true deres posisjon.

Investorer bør imidlertid være oppmerksomme på at selv om kryptovalutaer ikke i siste ende skader Mastercards konkurranseposisjon mye, kan de tvinge selskapet til å akseptere lavere gebyrer, noe som varig reduserer lønnsomheten og marginene, siden å holde de tidligere gebyrnivåene ville gjøre dem sårbare for angrep fra billigere, mer effektive nye kryptokonkurrenter.

Siste Mastercard (MA) aksjenyheter og utviklinger