Kinross Gold kutter produksjonsveiledning og hever avkastningsmål til 50%

Kinross Gold Corporation (KGC ) sa den 23. september 2026 at den nå forventer at den samlede produksjonen for 2026 og 2027 skal være 2 % til 3 % under den nedre delen av den tidligere offentliggjorte veiledningen, på omtrent 1,84 millioner til 1,86 millioner gull‑ekvivalent unse per år. Revisjonen ble kunngjort i en operasjonell, veilednings‑ og kapitalavkastningsoppdatering som også hevet selskapets mål for kapitalavkastning for 2026 fra 40 % til 50 % av fri kontantstrøm til aksjonærene.

Kinross forventer at den attribuerbare produksjonen for tredje kvartal 2026 blir på omtrent 425 000 gull‑ekvivalent unse. Selskapet sa at endringen i 2026‑veiledningen er konsentrert på to mindre anlegg, La Coipa i Chile og Round Mountain i USA, og skyldes ekstremt vær og operasjonelle utfordringer. Ifølge Kinross fortsetter resten av porteføljen å prestere godt, ledet av Paracatu og Tasiast, som den beskrev som sine to største, lavest kostnads‑operasjoner.

Paracatu og Tasiast forventes å produsere til sammen 1,1 millioner unse for det femte året på rad, i tråd med tidligere offentliggjort veiledning, sa selskapet og la til at deres ytelse støtter en betydelig generering av fri kontantstrøm. Kinross sa at den reviderte utsiktene for 2026 og 2027 ikke endrer kvaliteten på den bredere porteføljen eller evnen til å generere sterk kontantstrøm. Selskapet sa også at det fortsetter å fremme sine utviklingsprosjekter i henhold til planen, inkludert sine amerikanske prosjekter, Great Bear og Lobo‑Marte. I 2028 forventer Kinross oppstart av produksjon ved Phase X og Curlew, mens Tasiast går inn i den høyere grad‑delen av malmen i bunnen av den åpne gruven.

La Coipa og Round Mountain

Ved La Coipa, det Kinross beskrev som «en rekke enestående vintervær‑hendelser» gjennom tredje kvartal, forstyrret gruve‑ og møllevirksomheten. Fortsatte værpåvirkninger har ført til lavere gruvehastigheter og møllekapasitet enn planlagt frem til september, sa selskapet.

Kinross registrerte også høyere kobberkonsentrasjoner enn forventet og lavere utvinning enn forventet i noe av sulfidmalmen som ble utvunnet ved La Coipa i tredje kvartal. Selskapet har justert sin produksjonsprognose for 2026 og 2027 for å reflektere lavere utvinning og opphopning av noe høykobber‑materiale for potensiell fremtidig bearbeiding.

La Coipa‑gruveplanen inkluderer bearbeiding av noe høy‑kobber‑sulfidmalm blandet med oksidmalm gjennom den eksisterende kretsen. En forhånds‑feasibility‑studie pågår for mulig tillegg av en flytingskrets med fokus på den høy‑kobber‑sulfid mineraliseringen som er identifisert under flere åpne gruver på stedet. Kinross sa at overgangen fra oksid til høy‑kobber‑sulfid mineralisering på tvers av flere nærliggende avsetninger også indikerer potensialet for et underliggende kobber‑porfyrsystem, som de aktivt utforsker.

Vær‑ og gruveforholdene ved La Coipa har begynt å stabilisere seg, noe som forbedrer gruvehastighetene og muligheten til å blande, ifølge selskapet, og anlegget innfører en rekke tiltak for å forbedre anleggets gjennomstrømning og utvinning med det Kinross beskrev som nylige positive resultater.

Ved Round Mountains Phase S har lavere gruvehastigheter samt lavere enn forventede konsentrasjoner og utvinning redusert de årlige produksjonsforventningene for 2026 og 2027. Selskapet sa at de lavere gruvehastighetene utsetter høy‑grad‑malmen fra Phase S til fremtidige perioder, mens den lavere møllekonsentrasjonen og utvinningen medfører et produksjonstap i forhold til tidligere estimater. Operasjonen fokuserer på å gjennomføre tiltak for å forbedre møllekonsentrasjon, utvinning og gruvehastigheter.

Phase S utvinnes som en bro til langsiktige operasjoner i Phase X underjordisk. Kinross sa at konsentrasjoner, utvinning og produksjon forventes å forbedres etter hvert som Phase X underjordisk tas i bruk og høy‑grad‑malm blandes med Phase S‑malm. Selskapet rapporterte nylige positive resultater fra innfyllingsboring ved Phase X som indikerer flere unse enn forventet i de tidlige stoppingshorisonter, og sa at Phase X fortsatt er på rett vei til å bidra med produksjon som planlagt i 2028.

Kostnadsveiledning og aksjonæravkastning

Som følge av de oppdaterte produksjonsestimatene justerte Kinross sin kostnadsveiledning for 2026. Den attribuerbare produksjonskostnaden for salg forventes nå å være på omtrent $1 420 til $1 460 per solgt gull‑ekvivalent unse, og den attribuerbare all‑in‑sustaining‑kostnaden forventes å være på omtrent $1 850 til $1 900 per solgt gull‑ekvivalent unse. Selskapet sa at totale drifts‑ og kapitalkostnader for året fortsatt er på rett spor til tross for høyere oljepriser. Alle dollartall er oppgitt i amerikanske dollar.

Den oppdaterte kostnadsveiledningen forutsetter en gullpris på $4 350 per unse, en oljepris på $100 per fat, og valutakurser på 5,10 brasilianske real, 920 chilenske pesos og 40 mauritanske ouguiya per amerikansk dollar for resten av 2026.

Kinross oppga at omtrent 70 % til 80 % av kostnadene er denominert i amerikanske dollar. Selskapet uttalte at en endring på 10 % i valutakurser ville forventes å gi en påvirkning på omtrent $30 på den attribuerbare produksjonskostnaden per solgt ekvivalent unse, en beregning som forutsetter at alle valutaer i landene selskapet opererer i endrer seg samtidig med 10 % i samme retning, med hensyn til sikring og hver valutas vekt i den konsoliderte kostnadsstrukturen. Når det gjelder den brasilianske realen, ville en valutakursendring på 10 % forventes å gi en påvirkning på omtrent $50 på den brasilianske attribuerbare produksjonskostnaden per solgt ekvivalent unse, mens for den chilenske pesoen ville den tilsvarende påvirkningen være omtrent $60. En endring på $10 per fat i oljeprisen ville forventes å gi en påvirkning på omtrent $10 per unse, og en endring på $100 i gullprisen ville forventes å ha en påvirkning på omtrent $5 per unse som følge av endringer i royaltyer.

Når det gjelder aksjonæroppgjør, sa Kinross at de øker målet for avkastning av kapital med 25 %, fra 40 % til 50 % av fri kontantstrøm for 2026, med henvisning til det de beskrev som en sterk kontantstrømsutsikt og balanse styrke. Så langt i 2026 har selskapet returnert omtrent $800 millioner til aksjonærene, inkludert omtrent $655 millioner i aksjetilbakekjøp. Siden første kvartal 2025 har Kinross returnert mer enn $1,5 milliard til aksjonærene og har kjøpt tilbake mer enn 4 % av de utestående aksjene.

Selskapet bemerket at attribuerbar produksjon, attribuerbare kostnader for salg og attribuerbare all‑in vedlikeholdskostnader er ikke‑GAAP‑finansielle mål uten standardisert betydning i henhold til International Financial Reporting Standards, og de kan være uforenlige med lignende mål presentert av andre utstedere. Attribuerbare tall inkluderer Kinross’ 70 % andel av Manh Choh-produksjon, kostnader og kapitalutgifter, mens finansielle tall inkluderer 100 % av Manh Choh-resultatene, med mindre de er angitt som attribuerbare.