Obligasjoner
Kenvue-obligasjonseiere leverer inn obligasjoner for 6,38 milliarder dollar til Kimberly-Clark
Legg til Securities.io blant dine foretrukne kilder på Google
Kimberly-Clark (KMB ) Kimberly-Clark kunngjorde 3. november 2026 at innehavere av Kenvue-obligasjoner gyldig hadde levert inn obligasjoner med en samlet hovedstol på 6,38 milliarder dollar uten å trekke dem tilbake. Beløpet er beregnet ved å summere beløpene for de sju seriene i kunngjøringen av de endelige resultatene.
Byttetilbudene og de tilhørende anmodningene om samtykke, som omfattet opptil 7 milliarder dollar i samlet hovedstol for nye Kimberly-Clark-obligasjoner samt kontantbetaling, utløp kl. 17.00 New York-tid 2. november 2026.
De rapporterte deltakelsesratene var lavest for obligasjonene med nærmest forfall og over 97 % for hver serie med forfall i 2043 eller senere. 2053-obligasjonene hadde den høyeste deltakelsen, på 98,54 %, mens 2028-obligasjonene hadde den laveste, på 73,93 %. Følgelig er det den korteste serien som har den største andelen gjeld utenfor byttet, mens nesten alle obligasjonene i den lengste serien skal overføres til Kimberly-Clark ved oppgjøret.
De endelige resultatene for hver serie var:
| Kenvue-obligasjoner | Utestående hovedstol (millioner dollar) | Innlevert hovedstol (millioner dollar) | Andel innlevert |
|---|---|---|---|
| Seniorobligasjoner med rente på 5,050 %, forfall i 2028 | $1,000 | $739.347 | 73.93% |
| Seniorobligasjoner med rente på 5,000 %, forfall i 2030 | $1,000 | $846.989 | 84.70% |
| Seniorobligasjoner med rente på 4,850 %, forfall i 2032 | $750 | $702.706 | 93.69% |
| Seniorobligasjoner med rente på 4,900 %, forfall i 2033 | $1,250 | $1,152.617 | 92.21% |
| Seniorobligasjoner med rente på 5,100 %, forfall i 2043 | $750 | $728.377 | 97.12% |
| Seniorobligasjoner med rente på 5,050 %, forfall i 2053 | $1,500 | $1,478.073 | 98.54% |
| Seniorobligasjoner med rente på 5,200 %, forfall i 2063 | $750 | $727.930 | 97.06% |
For hver hovedstol på 1 000 dollar som ble gyldig levert inn innen fristen for tidlig deltakelse 9. oktober 2026 og godtatt, kunne innehaverne få Kimberly-Clark-obligasjoner med en hovedstol på 970 dollar, en premie for tidlig deltakelse på 30 dollar utbetalt i obligasjoner og 1 dollar i kontanter. Deltakere som leverte inn obligasjonene tidlig, måtte også være reelle eiere av dem ved utløpet for å få premien og kontantbetalingen.
En endring 13. oktober ga innehavere som leverte inn obligasjoner etter fristen for tidlig deltakelse, men innen utløpet, rett til byttevederlaget på 970 dollar og en premie på 30 dollar i obligasjoner, men ikke kontantbetalingen på 1 dollar. Premien og eventuell kontantbetaling skal utbetales ved oppgjøret til den som står som innehaver ved utløpet.
Erstatningsobligasjonene viderefører de eksisterende betalingsvilkårene
Hver nye serie fra Kimberly-Clark beholder renten, rentebetalingsdatoene, forfallsdatoen og de valgfrie innløsningskursene til den tilsvarende Kenvue-serien. Den første rentebetalingen på de nye obligasjonene vil omfatte påløpte og ubetalte renter på de innleverte Kenvue-obligasjonene, slik at deltakende innehavere får den samme rentebetalingen som de ville ha fått uten å bytte.
Utstederen og obligasjonenes plassering i Kimberly-Clarks gjeldsstruktur endres likevel. Erstatningsobligasjonene blir generelle, usikrede seniorforpliktelser for Kimberly-Clark og får samme prioritet som selskapets eksisterende og fremtidige usikrede seniorgjeld. De vil i realiteten ha lavere prioritet enn sikret gjeld, opp til verdien av eiendelene som stilles som sikkerhet for denne gjelden.
Endringene omfatter også Kenvue-gjeld som ikke leveres inn
Det nødvendige samtykket for alle de sju seriene var innhentet innen fristen for tidlig deltakelse 9. oktober, og Kenvue undertegnet et tillegg til tillitsavtalen som inneholdt endringene. For hver serie krevdes samtykke fra innehavere av minst et flertall av den utestående hovedstolen, med separat avstemning for hver serie.
Vilkårene i tilbudet av 28. september fjerner så godt som alle restriktive klausuler, rapporteringsforpliktelsen overfor SEC, visse misligholdshendelser – med unntak av manglende betaling av hovedstol, premie eller renter – og visse begrensninger på fusjoner, konsolideringer og overføring av eiendeler. Når endringene trer i kraft, vil obligasjoner som ikke ble levert inn, fortsatt være underlagt Kenvues tillitsavtale slik den er endret, i stedet for å beholde den opprinnelige pakken med klausuler.
Kimberly-Clark hadde forlenget utløpsfristen 27. oktober 2026 fra den dagen til 2. november, mens de øvrige vilkårene forble uendret. Tilbudene var betinget av at Kenvue-oppkjøpet ble fullført, og denne betingelsen kunne ikke fravikes av Kimberly-Clark.
Selskapet fullførte oppkjøpet 2. november. Kenvue-aksjonærene fikk rett til 3,50 dollar i kontanter og 0,14625 Kimberly-Clark-aksjer for hver Kenvue-aksje, samtidig som handelen med Kenvues ordinære aksjer opphørte ved børsåpning den dagen.
Kimberly-Clark forventer at oppgjøret finner sted 4. november 2026. Da skal selskapet utstede erstatningsobligasjonene, betale den aktuelle premien og kontantvederlaget og sette endringene i kraft. Kenvue er fortsatt ansvarlig for renter som forfaller før oppgjøret på innleverte obligasjoner, og for renter på Kenvue-obligasjoner som fortsatt er utestående etterpå.
Når innleveringen er fullført, gjenstår oppgjøret. Da skal Kimberly-Clark-forpliktelser erstatte de godtatte Kenvue-obligasjonene, og den endrede pakken med klausuler skal tre i kraft for den utestående gjelden som ikke ble levert inn.
