Råvarer

Investere i aluminium: Metallens fremtid

mm
Publisert
Oppdatert
Legg til Securities.io blant dine foretrukne kilder på Google
Opplysning: Securities.io kan motta betaling når du bruker lenker til produkter vi vurderer. Dette påvirker ikke våre redaksjonelle vurderinger. Vi er ikke en registrert investeringsrådgiver; dette er ikke investeringsråd. Les vår affiliateopplysning.

Aluminium 101

En kort historie om aluminium: Fra luksusmetall til global vare

Noen metaller har utviklet seg over tid fra sjeldenhet til en vare. Dette er definitivt tilfelle med aluminium, som først ble oppdaget i sin metallform i 1825, til tross for at det er det mest forekommende metallet i jordskorpen, enda mer vanlig enn jern.

Det ble tidligere brukt i en ubehandlet form (alum) for farging av stoffer og som deodorant.

Forskjellen med jern er at aluminium er ekstremt vanskelig å raffinere, og krever svært høye temperaturer. Som et resultat var det i begynnelsen mer verdifullt enn gull og ble kun brukt som et luksusmetall for smykker og bestikk.

Napoleon skal ha holdt et bankett der de mest ærede gjestene fikk aluminiumbestikk, mens andre måtte nøye seg med gull.

En mann fra Ohio, Charles Martin Hall, utviklet aluminiumets elektrolytiske utvinningsprosess i familiens skur i 1886, patenterte oppfinnelsen, og hjalp til med å grunnlegge selskapet som senere ble Alcoa.

Legenden sier at Franck Jewett, som ble utnevnt til professor i kjemi og mineralogi ved Oberlin i 1880, delte ut en klump aluminium i timen og sa: «Den som oppdager en prosess som gjør at aluminium kan produseres i kommersiell skala, vil velsigne menneskeheten og tjene en formue på egen hånd.»

Denne oppfinnelsen startet industriell masseproduksjon av aluminium, og reduserte produksjonskostnadene raskt.

I 1886 kostet aluminium $6 per pund. I 1891 hadde prisen falt til $1 per pund. Da et lett aluminiumkrukk for motoren deres gjorde det mulig for Wright-brødrene å gjennomføre sin berømte første flyvning i 1903, var metallet omtrent $0,30 per pund.

Dagens pris er knapt over $1,15 per pund, en bemerkelsesverdig jevn prisnedgang gjennom 1900-tallet, tatt i betraktning inflasjon over mer enn hundre år.

Hvordan aluminium lages: Fra bauksitt til alumina til metall

Bearbeiding av bauksitt bruker elektrisitet for å fjerne oksygenatomet fra aluminiumoksid (også kalt alumina), og produserer rent aluminium gjennom elektrolyse.

Alumina (Al2O3) produseres fra aluminiummalm (kalt bauksitt), som inneholder en blanding av aluminiumforbindelser som gibbsite (Al(OH)3), boehmite, og diaspor (AlO(OH)), samt andre urenheter og mineraler. To til tre tonn bauksitt kreves for å produsere ett tonn alumina.

Å omdanne bauksitt til alumina er en relativt enkel prosess, kalt Bayer‑prosessen, oppfunnet i 1887 av Carl Josef Bayer, og er fortsatt metoden som brukes i dag:

  1. Bauksitt knuses, deretter løses opp i kaustisk soda (NaOH).
  2. Blandingen raffineres for å fjerne urenheter.
  3. Den gjenværende løsningen settes i en tank og får lov til å utfelle.
  4. Det endelige produktet vaskes og varmes opp for å fjerne resterende kaustisk soda og vann.

Global oversikt over aluminiummarkedet

Hvor produseres aluminium? De største globale produsentene

Aluminium, det mest forekommende metalliske grunnstoffet på jorden, er knapt en sjelden ressurs, med store forekomster på alle kontinenter.

Imidlertid er aluminiumproduksjon en svært energikrevende prosess som krever store mengder elektrisitet, samt massive og kapitalkrevende anlegg, så produksjonen er mindre jevnt fordelt.

Kina er med langt den største produsenten, ansvarlig for nesten 60 % av den globale produksjonen i 2024. De andre store produsentene er India, Russland, Nord-Amerika og de arabiske gulfylkene.

Den største produsenten per innbygger er Island, hvor rikelig vann- og geotermisk energi brukes til aluminiumproduksjon. Tre aluminiumssmelterier forbruker 80 % av landets energiproduksjon.

Uten tvil er den største energikilden for aluminiumproduksjon vannkraft, takket være lave kostnader og høy pålitelighet, etterfulgt av kull av samme grunner. Den høye påliteligheten er avgjørende, da smeltekrukker for aluminium aldri må kjøles ned og stivne, noe som ville ødelegge dem.

Aluminiumetterspørsel: prognose og viktigste drivere frem til 2030

Den største etterspørselen etter aluminium kommer også fra Kina, med 60 % av den globale etterspørselen, noe som reflekterer landets massive industrielle produksjon og sult etter det sølvfargede metallet. Dette etterfølges av USA (7 % av den globale etterspørselen), Tyskland (3 %), Japan (3 %) og India (2 %).

Global aluminiumetterspørsel forventes å vokse med 40 % innen 2030, i stor grad drevet av grønn energi, elektrifisering og etterspørsel etter lettvektige materialer.

Hva driver aluminiumpriser? Trender og analyse

Aluminiumpriser følger vanligvis den generelle helsen til verdensøkonomien, med nedgang i etterspørselen og overkapasitet under resesjoner.

Prisene har vært relativt høye siden 2021, men er nå lavere enn toppunktet i mars 2022.

Lokale priser kan også avvike fra globale priser, avhengig av lokale tilbud‑ og etterspørselsforhold. Ved siden av den globale økonomiske aktiviteten, svinger aluminiumprisen også med energipriser, noe som delvis forklarer toppunktet i 2008.

Hvordan toll påvirker aluminiummarkedet

Aluminiumproduksjon er et politisk og geopolitisk sensitivt tema som en nøkkelindustriell og strategisk metall, også for luftfartsapplikasjoner. Nylig innførte den andre Trump‑administrasjonen en bølge med 25 % toll på alle aluminium‑ og stålimporter.

USA er en stor importør av aluminium, med mesteparten av importen fra Canada.

Kilde: Mining.com

Dette førte til en splitt i lokale priser, med aluminiumprisen som falt i London og steg i USA.

Kilde: Alcoa

Kinas dominans innen sjeldne jordarter og aluminiumraffinering

Det er velkjent at Kina er en stor produsent av sjeldne jordarter (98 % av den globale produksjonen), noe som gir landet en avgjørende fordel i grønn energi, samt gjør det til en nøkkelleverandør av disse metallene som kreves for avanserte teknologier, fra missiler til halvledere.

Det er imidlertid mindre kjent at et nøkkel­element i Kinas kontroll over dette markedet er landets sterke tilstedeværelse i aluminiumraffinering.

Kinas regjering pålegger ved lov at alle aluminiumraffinører også skal rense sjeldne jordarter som finnes i bauksitt‑ og alumina‑malmen, noe som ikke kreves for andre aluminiumprodusenter.

Dermed, mens aluminiumpriser er den viktigste driveren for fortjeneste for aluminiumssmelterier, er det mulig at fremtidige, ikke‑kinesiske aluminiumprodusenter vil bli mobilisert av sine respektive regjeringer for å redusere avhengigheten av import av sjeldne jordarter og bli behandlet som strategiske eiendeler.

Hvordan aluminium brukes: Nøkkelapplikasjoner på tvers av industrier

Hvorfor aluminium foretrekkes: Egenskaper og fordeler

90,9 millioner tonn aluminium ble produsert i 2024, og overgikk all annen metallproduksjon bortsett fra jern.

Aluminium er nesten alltid legeret (blandet med andre metaller), noe som markant forbedrer de mekaniske egenskapene.

De viktigste legeringsmidlene for både bearbeidet og støpt aluminium er kobber, sink, magnesium, mangan og silisium.

Spesielle aluminiumlegeringer kan også brukes i nisjeapplikasjoner, og nye aluminiumlegeringer blir testet av forskere for å gjøre aluminium sterkere eller enda mer korrosjonsbestandig.

Generelt foretrekkes aluminium fremfor stål når sluttproduktet krever én eller flere av følgende egenskaper:

  • Korrosjonsbestandighet.
  • Lettvekt, men med sterk strukturell integritet.
  • Enklere å maskinere til komplekse former.
  • Høyere termisk eller elektrisk ledningsevne.
  • De høyere kostnadene sammenlignet med stål er ikke en primær bekymring.

Kilde: Erect a Step

Aluminium i transport: Biler, tog og marine bruksområder

Aluminium brukes mye i bilindustrien, samt for marine fartøy, jernbanevogner, sykler osv.

Det presterer godt i disse applikasjonene takket være sin styrke kombinert med lav vekt, noe som forbedrer drivstoffeffektiviteten.

Aluminium er også lett å maskinere og forme til komplekse former, noe som gjør det til et godt valg for automatiserte produksjonslinjer og trenden i bilindustrien mot «gigapress».

Kilde: HAOMEI

 Aluminium i luftfart og UV‑bestandige applikasjoner

Selv om aluminiumets lave vekt er en primær grunn til bruken i luftfart, er det ikke den eneste faktoren. Motstand mot korrosjon gjør det til et nøkkelmateriale i jetmotorer, spesielt nikkel‑aluminiumlegeringer, også kjent som flykvalitets‑aluminium.

En annen viktig fordel med aluminium er den høye motstanden mot nedbrytning av UV‑lys. Av den grunn brukes aluminium, selv i tynn folie, for materialer som kan bli skadet av UV‑stråling.

Industrielle og infrastrukturelle bruksområder for aluminium

Mange infrastrukturer krever også korrosjonsbestandighet for å transportere kjemikalier og andre reaktive forbindelser, spesielt rør, ventiler, pumper osv.

Dette gjør også aluminium til et viktig materiale for prosessutstyr, verktøy og andre industrielle maskiner.

 Aluminium i bygg og arkitektur

Aluminium brukes mye i bygg, spesielt for eksponerte materialer som vinduer, dører, kledning, innpakning, tak osv.

Det er også et populært materiale for å bygge drivhus og enhver konstruksjon i et hardt klima eller med jevn eksponering for vann, hvor selv rustfritt stål til slutt vil begynne å ruste.

Aluminium i 3D‑utskrift og additiv produksjon

Ettersom 3D‑utskrift hovedsakelig brukes til å lage komplekse og lettere deler enn tradisjonelle metallstøpe‑metoder, er det naturlig at aluminium er ett av de primære metallene i 3D‑utskrift. De fleste er aluminiumlegeringer med magnesium og/eller silisium.

For eksempel, Porsche 3D‑printet aluminiumspistoner for sin flaggskipmodell, GT2 RS.

Mange ulike metoder kan brukes for 3D‑utskrift av aluminium, inkludert laser‑metallpulverbedsfusjon (L‑PBF), bindersprøyting, kinetisk konsolidering og tråd‑basert 3D‑utskrift.

Dagligdagse bruksområder: Emballasje, folie og husholdningsprodukter

Aluminiumfolie, bokser, ovnsbrett og andre matrelaterte produkter er allestedsnærværende i moderne kjøkken og supermarkeder. Dette skyldes at aluminium ikke ruster, tåler høye temperaturer, er giftfritt, ikke‑adsorberende og splint‑sikkert.

Av samme grunn brukes metallet ofte i andre kjøkkenredskaper som gryter, samt møbler, smarttelefon‑deksler osv.

Aluminium i energi: Overføringslinjer, solcelle‑rammer og mer

Som et svært ledende metall, foretrekkes aluminium fremfor selv kobber for langdistanse kraftoverføringskabler. På grunn av sin lavere vekt gjør aluminium at det trengs langt færre støttestolper.

Kilde: Yi Fang Cables

Denne høye elektriske ledningsevnen utnyttes også i produksjon av aluminium‑baserte motorer, generatorer, transformatorer, kondensatorer osv.

Aluminium er også det primære metallet som brukes i rammen til solcellepaneler, og utgjør mer enn 85 % av de fleste sol‑fotovoltaiske komponentene.

Bærekraftig aluminium: Resirkulering, fornybar energi og grønn teknologi

Avkarbonisering av aluminiumproduksjon med ren energi

En av hovedbekymringene ved aluminiumproduksjon er det store energiforbruket. Mesteparten av aluminium i dag produseres med karbonnøytral vannkraft, men en betydelig del er fortsatt drevet av kull.

Å erstatte denne kullbaserte aluminiumproduksjonen med kjernekraft eller vannkraft vil være et viktig steg i å redusere globale utslipp.

Ettersom prosessen primært drives av elektrisitet (elektrolyse av alumina til aluminium) eller lett‑elektrifiserbar varme (kalkinering av bauksitt til alumina), er dette en industriell prosess som er mindre vanskelig å gjøre grønn enn stålproduksjon.

Imidlertid vil det ta tid før den kun er avhengig av fornybare energikilder uten vannkraft, ettersom batterisystemer eller andre fornybare energikilder (som geotermisk energi) må utvikles.

Dette skyldes at aluminiumssmelting krever en 100 % pålitelig og stabil strømforsyning for å hindre at elektrolyttene stivner og blir permanent ødelagt. Så enhver aluminiumssmelter vil kun akseptere den mest pålitelige energikilden, noe som gjør at intermitterende energikilder som vind og sol sannsynligvis ikke vil kunne levere dette i stor skala i neste tiår, men kan senere med massive batterisystemer.

Aluminiumresirkulering: Uendelig potensial og energisparing

En annen måte å gjøre aluminium mer bærekraftig på er å øke resirkuleringen av aluminiumprodukter. Teoretisk er aluminium uendelig resirkulerbart, i motsetning til plast, som for eksempel brytes ned ved hver resirkuleringssyklus.

75 % av all aluminium som noen gang er produsert, er fortsatt i bruk i dag. Noen land ligger langt foran på dette feltet, med 80 % av USAs produksjon i dag som resirkulert (eller sekundært) aluminium, opp fra 20‑30 % resirkulert produksjon på 1980‑tallet.

Aluminium er også mer bærekraftig generelt. For eksempel inneholder aluminiumdrikkebeholdere langt mer resirkulert innhold enn glass eller plast og sparer enorme mengder energi ved transport og kjøling.

Råmaterialene den bruker, bauksitt og kaustisk soda, er også tilgjengelige i nesten ubegrensede mengder.

Fremtiden for aluminium: Nanoteknologi, superlegeringer og neste‑generasjons batterier

Selv om industriell produksjon av aluminium er en nesten ett og et halvt århundrer gammel teknologi, er den langt fra å stagnere. Nye produksjonsmetoder og nye legeringer som utnytter nanoteknologi kan gjøre det enda mer til metallens fremtid enn det er i dag.

For eksempel, tilsetning av scandium til aluminium med en metode som danner presise nanopartikler av aluminium‑magnesium‑scandium kan gjøre aluminiumlegeringen 40 % sterkere og 5 × mer motstandsdyktig mot skade fra hydrogen.

Eller komplekse kvasi‑krystaller som dannes når aluminium blandes med zirkonium, noe som kan gjøre legeringen mye bedre for 3D‑printede applikasjoner.

Eller en titan‑aluminium (Ti‑Al)‑basert super‑elastisk legering som reagerer minimalt på et bredt spekter av forhold og temperaturer.

Aluminium kan også finne nye bruksområder, for eksempel aluminium‑ion‑batterier som kan erstatte litium‑ion ved å bruke lignende prinsipper, eller aluminium‑luft‑batterier som bruker oksidasjon av aluminium som drivstoff for å danne ultratett energilagring for el‑biler.

Avsluttende tanker: Er aluminium en smart langsiktig investering?

Aluminium har vært et avgjørende metall for utviklingen av ny teknologi, fra luftfart på begynnelsen av 1900‑tallet til dagens romskip, 3D‑printede deler og avanserte energisystemer.

Det er sannsynlig at den lave kostnaden, de rikelige ressursene og de unike egenskapene vil gjøre det enda mer populært i fremtiden.

Dette kan skje gjennom bruk av aluminium som en nøkkelkomponent i avanserte batterisystemer. Eller ved å skape nye superlegeringer tilpasset spesielle forhold, som transport og lagring av hydrogen, arbeid i verdensrommet, eller lettere å forme med laser‑3D‑skrivere.

Reduserte energikostnader, enten fra avansert kjernekraft, geotermisk energi eller vind‑ og solenergi med batterier, bør også gjøre produksjonen enda billigere, og dermed mer populær.

Uansett vil aluminium, likt som stål, sannsynligvis forbli kjernen i vår produksjons‑ og byggekapasitet, og dermed være et interessant materiale for investorer som ønsker eksponering.

Investering i aluminiumsektoren

Alcoa: En ledende investeringsmulighet innen aluminium

AA Prisdiagram

Alcoa er et globalt aluminiumsselskap med tilstedeværelse over hele verden og over hele aluminiumforsyningskjeden, fra bauksittmalm til aluminiummetall og alumina (det mellomliggende produktet mellom bauksitt og aluminium). Selskapet ble opprinnelig grunnlagt i 1907 som Aluminum Company of America.

Kilde: Alcoa

Selskapet har 41,3 Mdmt (million dry metric tons) bauksittoperasjoner i 2024 og sender 85 % av sin forsendelse til Alcoa‑raffinerier.

Kun 32 % av de 13,2 Mt produserte aluminaen sendes til Alcoa‑støperier, som produserte 2,6 millioner tonn aluminium i 2024, mens resten selges til tredjepart.

Kilde: Alcoa

Selskapet produserer aluminium i ulike former for å møte kravene fra mange forskjellige produksjonsindustrier.

Kilde: Alcoa

Generelt er aluminiumproduksjon en svært energikrevende aktivitet, som bruker elektrisitet direkte til smelting, olje til gruvedrift, kull for å tilføre karbon i smelteprosessen, samt energikrevende materialer som kaustisk kjemikalier.

Likevel har Alcoa gjort store anstrengelser for å redusere sitt karbonavtrykk, og er en bransjeleder når det gjelder karbonutslipp, delvis takket være vannkraftverk i Brasil, Canada og Island. De tilbyr også Alcoa Sustana‑produktlinjen, med reduserte karbonutslipp og høyere innhold av resirkulert metall.

Kilde: Alcoa

Toll kan påvirke selskapet, ettersom anlegg i Canada og Brasil (blant andre) vil møte høye tollsatser for å selge til USA. Imidlertid har selskapet også produksjonsanlegg i USA, og verdien av innenlands produsert aluminium har steget tilsvarende, noe som bør øke lønnsomheten til Alcoas amerikanske støperier.

Kilde: Alcoa

Alt i alt er Alcoa en solid innsats på den vedvarende populariteten til aluminium for avansert produksjon, luftfart og strømnett, alle sektorer hvor etterspørselen forventes å vokse i de kommende årene.

Siste nyheter og utviklinger for Alcoa (AA)

mm

Jonathan er en tidligere biokjemisk forsker som har arbeidet med genetisk analyse og kliniske studier. Han er nå aksjeanalytiker og finansskribent med fokus på innovasjon, markedssykluser og geopolitikk i sin publikasjon 'The Eurasian Century'.⁣⁣⁣​⁣