Vil Ethereums zkEVM-oppgradering utløse et stort rally?

Bullene er tilbake i full styrke, som tydelig av det grønne kryptomarkedet. Ettersom den $2.3 trillion markedsverdien Bitcoin (BTC ) når en ny all‑time high (ATH) på nesten $123,000, begynner også altcoins å glede seg med den globale kryptomarkedsverdien nå på $3.74 trillion, nær ved å nå et nytt toppnivå på omtrent $4 trillion, som ble registrert i desember 2024.

Enda viktigere, selv Ethereum (ETH ) har endelig begynt å vise tegn til liv.

Denne måneden har ETH-prisen endelig passert $3,000‑nivået, selv om den fortsatt ligger 39 % under sitt toppnivå på $4,880 fra omtrent fire år siden. Merk at ETH ofte opplever en sterk oppgang i den siste fasen av et bull‑marked, når Bitcoin har nådd sin topp for syklusen og tar en pause. For eksempel, under bull‑runen i 2021, hoppet ETH-prisen 10 ganger i løpet av bare seks måneder.

Med en markedsverdi på $359 milliarder er ETH den nest største kryptovalutaen, og handles til $3,050, ned 11.4 % det siste året.

ETHBTC‑forholdet gjør også et forsøk på å bryte ut, da det nå ligger på 0.02550. Forholdet nådde 0.1540 i juni 2017, og har siden da kun gått ned. Selv om ETH nådde en ny ATH i USD, har den ikke klart å overgå Bitcoin, med en topp i desember 2021 på 0.0888.

I april i år nådde ETHBTC‑forholdet et lavt nivå på rundt 0.01777, et nivå sist sett i januar 2020. Med BTC som fanger institusjonenes og til og med myndigheters oppmerksomhet, som investerer enorme mengder kapital i den største kryptoeiendelen, forventes Ethereum å slite mot Bitcoin, selv om den fortsatt kan sette en ny ATH i USD.

Handlere satser nå tungt på at Ether viser styrke med åpen interesse (OI) som nærmer seg $44 milliarder 15. juli, opp fra $29.5 milliarder for mindre enn en måned siden 22. juni, ifølge data fra CoinGlass.

Den fornyede interessen for Ethereum

Etter en rød start på året med en negativ 45.41% ytelse i Q1, har ETH-prisen endelig begynt å komme seg med en oppgang på 36.48 % og 22.5 % i Q2 og Q3 2025.

Selv institusjoner har begynt å vise fornyet optimisme (OP ) om Ether ettersom prisene kommer seg. For eksempel har Ethereum Spot ETF registrert syv påfølgende dager med innstrømninger som til sammen utgjør hele $1.3 milliarder, ifølge Farside. 

Den 10. juli hadde Ether‑ETF‑ene rekordinnstrømning på over $383 millioner. Med dette har den totale kumulative innstrømningen nå passert $5.56 milliarder, og de totale eiendelene som holdes av ETF‑utstedere er på $13.77 billion.

Selv om disse tallene er relativt små sammenlignet med Bitcoins over $4 bln i innstrømninger over 8 påfølgende dager med positive strømmer, som bringer totalen til $52.66 bln og totale eiendeler til $153.3 bln, er det for Ether fortsatt en stor sak ettersom den har slitt med å fange institusjonell interesse, og dette endrer seg nå.

I tillegg til rekordinnstrømninger i ETF‑er, har Ethereum også begynt å få fotfeste blant selskaper som en treasury‑eiendel. 

I en bevegelse som speiler BTC‑strategien adoptert av Michael Saylor’s Strategy og et økende antall andre firmaer, har denne trenden nå ført til at Ethereum‑treasury‑selskaper har kjøpt over 545,000 ETH (verdt minst $1.6 milliarder) den siste måneden.

Denne uken kunngjorde BitMine Immersion Technologies (BMNR ) også at de har akkumulert totalt 163,142 ETH. Deres styreleder, Fundstrat’s Tom Lee, sammenlignet ETH‑adopsjon som en treasury‑eiendel med Strategy’s Bitcoin‑akkumulering og sa at Wall Street vil bli bullish på Ether på samme måte som de ble for BTC.

Asset manager CoinShares (CSHR ) har også rapportert økt interesse for Ethereum‑fond, som hadde sin 12. påfølgende uke med kapitalinnstrømning. $990 millioner innstrømning forrige uke var den fjerde største.

Så langt i år har Ethereum‑produkter registrert over $4 milliarder, hvorav nesten 30 % kom i de siste to ukene.

“Folk foretrekker Ethereum fremfor Bitcoin. Selv om tallet er lavere [for Ethereum] enn for Bitcoin, er det proporsjonalt sett mye mer betydningsfullt.”

– CoinShares Head of Research James Butterfill fortalte mediepublikasjonen Decrypt

Ethereums veksthistorie drevet av oppgraderinger

For å forstå Ethereum må vi se på historien til kryptovalutaen, som ble grunnlagt i 2015 for å adressere Bitcoins svakheter. Selv om hvitboken ble publisert av Vitalik Buterin to år tidligere, ble kryptovalutaen først etablert i 2015. I papiret beskrev han smarte kontrakter som muliggjør utvikling av desentraliserte applikasjoner (dApps). 

Akkurat som Bitcoin, drives Ethereum‑nettverket av tusenvis av datamaskiner over hele verden. Brukerne deltar i nettverket som “noder”, noe som gjør nettverket desentralisert.

I tilfelle av Ethereum finnes også en Ethereum Virtual Machine (EVM), som er en desentralisert beregningsmotor som håndterer blokkjedens tilstand og utfører smarte kontrakter på nettverket.

I motsetning til Bitcoin, som er en verdilagring lik gull, er Ethereum en programmerbar blokkjed som har som mål å overta den nåværende internettinfrastrukturen. Den native kryptovalutaen, ETH, er en nytte‑token med ubegrenset forsyning.

Bitcoin, som har en begrenset forsyning, prioriterer sikkerhet, stabilitet og sensur‑motstand og har kun gjennomgått noen få nøye vurderte oppgraderinger som SegWit i 2017 for å forbedre skalerbarhet og Taproot i 2021 for å forbedre personvern og effektivitet. Dens forutsigbarhet og uforanderlighet er det som gjør Bitcoin så verdifull.

Derimot gjennomgår Ethereum‑blokkjedet kontinuerlig tekniske oppgraderinger for å støtte aktiv utvikling. Den er designet som en programmerbar smart‑kontraktsplattform og utvikler seg jevnlig for å forbedre skalerbarhet, sikkerhet og funksjonalitet.

For eksempel, i 2022 hadde den Merge som flyttet den fra Proof of Work (PoW) til Proof of Stake (PoS). I 2024 reduserte Dencun‑oppgraderingen transaksjonsgebyrene. Kommende oppgraderinger, som Surge, Scourge, Verge og Purge, er allerede skissert som en del av den langsiktige veikartet.

Dette skyldes at, mens Bitcoin sikter mot å være digitalt gull med fokus på stabilitet, er Ethereums mål å bli den globale desentraliserte databehandlingsplattformen, med fokus på innovasjon, som krever konstant eksperimentering og forbedring.

Ethereum Foundation for å drive ETHs neste kapittel

Nå denne måneden har Ethereum Foundation (EF) kunngjort sin ambisiøse plan om å forbedre skalerbarhet, desentralisering og sikkerhet i Ethereum‑nettverket gjennom en zkEVM‑oppgradering. EF er en ideell organisasjon som støtter Ethereum og relaterte teknologier. 

Stiftelsen har en ETH‑reserve som den selger for å finansiere sine operasjoner og mål. Den har fått kraftig kritikk fra fellesskapet for sin konstante ETH‑salg og mangel på deltakelse i økosystemet.

Josh Stark, en bidragsyter til EF, presiserte tidligere i år at stiftelsen bruker blokkjeden til å selge tokens, utbetale tilskudd og selge billetter til arrangementer. Dette ble ikke godt mottatt av fellesskapet.

Ethereum‑medgründer Buterin bemerkte på den tiden at stiftelsen utforsker staking av sine massive ETH‑holdinger nå som den regulatoriske risikoen rundt dem har avtatt. Han sa også at stiftelsen har sett på å minimere bekymringen rundt å bli tvunget til å “ta stilling til en eventuell kontroversiell hard fork” på grunn av staking.

Nylig solgte stiftelsen 10,000 ETH til en gjennomsnittspris på $2,572.37 til det Nasdaq‑noterte spillselskapet SharpLink (SBET). Denne OTC‑avtalen markerte den første direkte salget av ether av EF til et børsnotert selskap.

Transaksjonen på $25.7 millioner ble avregnet on‑chain gjennom EF‑s multisig, med alle inntektene som skal brukes til å støtte kjerneaktivitetene. 

SharpLink‑styreleder og Ethereum‑medgründer Joseph Lubin kalte dette trekket en “forpliktelse til Ethereums langsiktige oppdrag” ettersom de adopterer Ether som sin primære treasury‑reserve‑eiendel. Selskapet planlegger å stake og restake den ETH de har ervervet for å fjerne forsyningen fra sirkulasjon og styrke helsen i økosystemet.

Dette er “begynnelsen på noe større,” la Lubin til, “en modell for hvordan oppdragsdrevne organisasjoner kan arbeide for å fremme vårt økosystems felles mål om desentralisering, økonomisk myndiggjøring og protokoll‑nativ finans.”

Nøkkelen til Ethereums neste store sprang

Nå jobber EF med integreringen av den native L1 zkEVM innen årsslutt, noe som kan bli den største katalysatoren for Ethereum. 

Dette teknologiske fremskrittet er en del av bredere innsats for å revolusjonere økosystemet ved å løse utfordringene Ethereum‑nettverket har stått overfor lenge. EF‑s forpliktelse til oppgraderingen understreker samtidig stiftelsens dedikasjon til å sikre at Ethereum fortsetter å lede blokkjedeverdenen.

Gjennom denne bull‑runen har den møtt hard konkurranse fra Solana (SOL )‑blokkjedet, som kan håndtere 65,000 transaksjoner per sekund (TPS) og har en gjennomsnittlig transaksjonsgebyr på $0.003 sammenlignet med Ethereums 15 til 30 TPS og $0.5949 gjennomsnittlig gebyr.

Dette er imidlertid ikke alt. Sikkerhet er et annet stort problem for Ethereum, som har vært gjenstand for flere store sikkerhetshendelser med tap på flere millioner dollar. 

En nylig rapport fra blokkjedesikkerhetsfirmaet SlowMist avslørte at Ethereum‑økosystemet er det mest berørte i første halvdel av 2025. Det ble registrert totalt 121 hendelser i denne perioden, og av dem led Ethereum‑relaterte prosjekter med rundt $38.6 millioner i tap.

DeFi‑plattformer fortsetter å være de mest målrettede, og står for omtrent 76 % av alle angrep med omtrent $470 millioner i tap.

Når det gjelder angrepsvektorer, var konto‑kompromitteringer og smarte kontrakts‑bugs de primære mistenkte med henholdsvis 42 og 35 tilfeller.

Rapporten rapporterte også fremvoksende risikoer knyttet til Ethereum EIP-7702 lommebok‑delegationsfunksjon, introdusert som en del av Pectra‑oppgraderingen tidligere i år, som lar brukere autorisere smarte kontrakter til å handle på deres vegne uten å bytte lommebokadresse. Ifølge SlowMist:

“Selv om kontrakten i seg selv ikke har bakdører, kan angripere utnytte kontraktens fulle operasjonelle evner til å drenere dine eiendeler i bulk dersom du blir lurt av en phishing‑side til å gi autorisasjon.” 

Potensielle private nøkkellekkasjer og replay‑angrep på tvers av flere kjeder er andre risikoer knyttet til EIP-7702. Oppgraderingen, bemerker firmaet, introduserer “nye risikogrenser.”

Dermed forventes innbygging av ZKPs i hele arkitekturen, med start i zkEVM, å ha stor innvirkning på Ethereum‑økosystemet ved å forbedre nettverkshastighet og sikkerhet. Samtidig vil det fremme klient‑mangfold.

Forståelse av zero-knowledge-bevis (ZKPs) 

zkEVM, eller Zero‑Knowledge Ethereum Virtual Machine, bruker zero‑knowledge‑bevis (ZKPs) for å la validatorer, som er enheter ansvarlige for å sikre Ethereum‑nettverket, verifisere transaksjoner uten å måtte utføre dem direkte. 

ZK‑bevis oppsto allerede i 1985 som et gjennombrudd innen kryptografi, og i dag er de grunnleggende komponenter i mange blokkjedene, og forbedrer personvern og sikkerhet. 

Denne kryptografiske metoden lar i hovedsak en provers validere et krav uten å avsløre informasjon om selve kravet. På denne måten kan konfidensiell data verifiseres uten å måtte offentliggjøre den. Dermed får brukere mer tillit når de interagerer med blokkjedene, siden deres private informasjon sannsynligvis blir beskyttet. 

For hver interaksjon involverer ZKPs minst to parter. En prover er den som leverer et matematisk bevis for å overbevise verifikatoren om at en påstand er gyldig. Verifikatoren er den som analyserer beviset og deretter aksepterer eller avviser det. 

Nå finnes det to hovedtyper av ZKPs. I interaktive ZKPs går prover og verifikator gjennom flere kommunikasjonsrunder, noe som gjør dem ineffektive for store applikasjoner.

I ikke‑interaktive ZKPs er kun én kommunikasjonsrunde involvert. Denne krever ikke at begge parter er online samtidig. Zero‑Knowledge Succinct Non‑Interactive Arguments of Knowledge (zk‑SNARKs) og Zero‑Knowledge Scalable Transparent Arguments of Knowledge (zk‑STARKs) er typene ZKPs som brukes i ikke‑interaktive ZKPs.

I blokkjedøkosystemet kan zero‑knowledge‑bevis være verdifulle for sikker identitetsverifisering, stemmesystemer, DEX‑er, private kryptovalutaer, ikke‑deponerende smarte kontrakter og mer.

ZKPs er imidlertid ikke uten utfordringer. Mest viktig er at de er teknologisk komplekse og krever dyp kunnskap om konseptet. De kan også være ressurskrevende og møte skalerings‑ og interoperabilitetsproblemer, begrenset mobilitet og etterlevelsesutfordringer.

Innsikt i Ethereums zkEVM utrullingsplan for 2025

Ethereum Foundation har lagt frem en ett‑årig plan for å integrere ZKPs i hovedkjeden, som vil erstatte tradisjonell blokk‑eksekvering. Mens den vil starte som en valgfri Layer 1 zkEVM‑klientprogramvare, har den potensial til senere å bli obligatorisk for alle.

Målet er å bruke ZK‑bevis på alle nivåer i teknologistakken, fra konsensus‑laget til on‑chain‑personvern. I den forbindelse vil protokollen bli oppgradert for å bli enklere og mer zk‑vennlig. Men det kommer senere; første steg i denne reisen er en Layer 1 zkEVM.

I den offisielle EF‑bloggen med tittelen “Shipping an L1 zkEVM #1: Realtime Proving,” forklarte protokoll‑ingeniør Sophia Gold at i stedet for at hver validator må re‑eksekvere transaksjonsblokker for å verifisere dem, vil systemet la validatorer verifisere blokker kun ved å sjekke ZK‑bevis.

Veikartet antyder at validatorer kan bruke statsløs bevis‑verifisering fra flere zkVM‑er for å verifisere eksekvering. Dette betyr flere uavhengige sjekker for å verifisere flere bevis, noe som legger et ekstra sikkerhetslag på nettverket. Dette, bemerket Gold, er den “raskeste og sikreste måten å levere en L1 zkEVM” på, og på under ett år.

Teamet har også satt strenge tekniske standarder, og krever at bevis møter disse “realtids”‑kravene. Dette inkluderer 10‑sekunders latens for 99 % av blokkene og bevisstørrelse under 300 KiB for å forhindre nye nettverksflaskehalser. 128‑bits sikkerhet, med en start på minimum 100‑bits ved lansering, vil samtidig sikre at bevisets kryptografiske styrke kan beskytte nettverkets sikkerhet.

Det er også en grense på prover‑maskinvarekostnad på $100,000, slik at enkeltpersoner også kan delta i bevisgenerering. I tråd med dette “home proving”, skal prover ikke bruke mer enn 10 kW, noe som ytterligere sikrer nettverksdecentralisering.

I starten vil imidlertid kun et begrenset antall validatorer kunne kjøre de nye klientene, men etter revisjoner, verifiseringer, bug‑bounties og sikkerhetsdemonstrasjoner, etter hvert som tilliten vokser og påliteligheten forbedres, kan bevis‑sjekking bli standard. Hun la til:

“Vi forventer at adopsjonen vil øke gradvis.” 

Og når majoriteten av stake er trygg på å kjøre ZK‑klienter, kan gass‑grensen økes slik at validatorer med rimelig maskinvare kan verifisere bevis i stedet for å re‑eksekvere blokker. Når alle validatorer er ombord, kan de samme bevisene drive native zk‑rollups.

Gold har faktisk oppfordret teamene til å nå latensmålene innen den kommende Devconnect Argentina i november. Hun kalte det et “race to real‑time.” Den vellykkede implementeringen av zkEVM vil gjøre Ethereum til den største ZK‑applikasjonen.

Siste Ethereum (ETH) nyheter og utviklinger

Legger det institusjonelle grunnlaget for ETHs neste store rally

zkEVM‑integrasjonen vil skje i en faset tilnærming. Den første fasen vil fokusere på sanntids‑Ethereum‑bevis‑verifisering, og forbedre hastighet, skalerbarhet og personvern i nettverket. Ved å gjøre det raskere, billigere og privat, forventes nettverket å bli mer attraktivt for både individuelle og institusjonelle brukere.

Markedet reagerer positivt på zkEVM‑integrasjonen, med mange som ser det som et stort steg fremover både for Ethereum‑nettverkets bruk og for den native eiendelen ETHs pris. 

ARK Invest‑administrerende direktør Cathie Wood er en av dem som støtter denne fremdriften. En Bitcoin‑maximalist, Wood tror BTC kan være verdt så mye som $1.5 millioner innen slutten av dette tiåret, drevet av bedriftsadopsjon.

Forrige uke tok hun til X (tidligere Twitter) for offentlig å støtte Foundations bevegelse for å fremme Ethereum. Hun sa:

“Ethereum Foundation ser ut til å foreslå de riktige tiltakene for skalerbarhet og personvern for å opprettholde sin ledelse i den institusjonelle verden.” 

Hennes støtte til Ethereums tekniske fremskritt er et bevis på blokkjedens verdi blant tradisjonelle finansinstitusjoner (TradFi). Dette viser også økende interesse og tillit til Ethereums potensial til å fortsette å lede fremtiden for krypto og være den desentraliserte grunnmuren for finans.

“Denne oppgraderingen representerer det kulturelle skiftet Ethereum har lovet. Sammen med utvidelse av blobspace (billigere DA), baner Ethereum vei for skalerbar og personvern‑bevarende L1‑infrastruktur. Eksekvering er fortsatt utfordringen, men visjonen blir klarere,”

– Raye Hadi, som er forskningsassistent hos Ark

Ark’s Director of Research, Lorenzo Valiente, på sin side, påpekte Ethereums tilbuds‑knapp i et eget innlegg, og bemerket at siden Merge skjedde, for over tusen dager siden, har kun 373K ETH netto blitt utstedt. I mellomtiden, på under ti dager, har Ethereum Spot ETF‑er trukket inn over 380K ETH.

Dette betyr at tre år med ny ETH‑forsyning har blitt “spist opp” av institusjoner på mindre enn to uker. Han la til, “Supply‑shock på vei for BTC og ETH.”

Institusjonelle investorer viser allerede interesse for Ethereum, som dominerer desentralisert finans (DeFi)‑innovasjon så vel som tokeniserings‑trenden. Tokenisering er blant de ledende krypto‑trendene, som forventes å være verdt billioner av dollar i de kommende årene, drevet av støtte fra TradFi‑giganter som BlackRock (BLK ), Franklin Templeton, JPMorgan og andre.

Denne institusjonelle støtten er kritisk for ETHs langsiktige vekst da den gir et solid fundament for vedvarende etterspørsel.

Etter å ha skuffet gjennom denne bull‑rallyen (RLY ), begynner Ethereum endelig å våkne, og mange mener aktivumet er underpriset. Med nettverket som forbereder seg på en strategisk transformasjon med zk‑EVM‑implementering og en potensiell staking‑ETF‑godkjenning i horisonten, kan ETH snart lede kryptonarrativet igjen, med en pris som følger og endelig får momentum til å nå nye høyder.