Gjeldsinvestorer sirkulerer rundt restene av kryptolåneplattformer

Konkursbegjæringer gir ofte opphav til rimelige avtaler som hedgefond og gjeldsinvestorer raskt utnytter. De nylige Chapter 11-konkursbegjæringene fra enkelte kryptoselskaper har ført til tilgjengeligheten av rimelige kryptokrav krav. Investorer som har krav på utlånsplattformene BlockFi, Celsius Network og Voyager Digital – disse tre selskapene gikk konkurs i 2022 – har solgt sine krav.

Rapporter avslører at et økende antall kreditorer til disse konkursrammede kryptoselskapene har lagt sin gjeld til salgs. I et intervju med WSJ, Matt Sedigh, grunnleggeren av konkurskrav handelsmarkedet Xclaim, sa at firmaet har mottatt en rekke telefonoppringninger fra kreditorer til disse konkursrammede kryptoselskapene, fra ulike deler av verden.

Hedgefond og gjeldsinvestorer har plukket opp disse gjeldstilbudene. Contrarian Capital og Invictus Global sies å ta ledelsen i anskaffelsen av disse kravene. Investorene som selger sine krav pådrar seg tap på forhånd samtidig som de unngår behovet for å gå gjennom den tilsynelatende lange og usikre konkursprosessen. Gjeldskjøpere (personene og selskapene som kjøper disse kravene) får disse kravene til svært reduserte priser mens de påtar seg risikoen for ikke å kunne inndrive dem.

Hva er gjeldskjøp?

Gjeldskjøp refererer til praksisen med å kjøpe utestående gjeld fra kreditorer eller inkassobyråer for å inndrive den gjelden. Gjeldskjøp er en måte for selskaper å generere inntekt ved å inndrive forsinket eller misligholdt gjeld. Kjøp og salg av krav er generelt tillatt i Chapter 11‑konkurs.

Noen måter gjeldskjøp kan forekomme på er:

• Kreditorer selger sin utestående gjeld til gjeldskjøpere når de ikke kan inndrive den selv. Dette kan være en måte for kreditorer å få tilbake noe av tapene sine og unngå tid og kostnader (typisk for konkursprosesser) ved å prøve å inndrive gjelden.
• Gjeldskjøpere kjøper gjeld fra kreditorer og forsøker å inndrive den selv. Dette er en måte for gjeldskjøpere å generere inntekter og fortjeneste ved å lykkes med inndrivingen av gjelden.
• Gjeldskjøpere kjøper gjeld som selges på en offentlig auksjon, som for eksempel et konkursauksjon, som en måte å generere inntekt ved å inndrive gjelden.

Hvem er en gjeldskjøper?

Gjeldskjøpere er vanligvis selskaper som spesialiserer seg på å anskaffe og inndrive forsinket eller misligholdt gjeld. En gjeldskjøper, enten som selskap eller enkeltperson, kjøper gjeld fra kreditorer til en rabattpris i forhold til gjeldens verdi. Gjeldskjøperen blir deretter den nye kreditoren og er ansvarlig for å inndrive hele beløpet fra debitoren.

Gjeldskjøpere kjøper ofte gjeld som er i mislighold eller nær mislighold, og de kan bruke aggressive inndrivelsesmetoder for å forsøke å inndrive hele beløpet fra debitoren.

Hvorfor kjøpe gjeld?

Selskaper eller enkeltpersoner kjøper gjeld av ulike grunner, inkludert:

• Å tjene penger: Gjeldskjøpere kjøper gjeld til rabatterte priser, i håp om å tjene penger ved å inndrive hele beløpet fra debitor. Hvis gjeldskjøperen lykkes med å inndrive hele beløpet, kan de oppnå betydelig fortjeneste på kjøpet.
• Å spekulere: Noen investorer kjøper gjeld i håp om å selge den til en høyere pris i fremtiden. For eksempel kan prisen på gjeld knyttet til en konkursbehandling øke i verdi når betydelig fremgang er gjort i konkursprosessen.
• Å diversifisere porteføljen: Ettersom gjeld vanligvis tilbys til en brøkdel av sin opprinnelige verdi, gjør det det mulig for enkeltpersoner og selskaper å diversifisere porteføljen. Investorer som vanligvis ikke ville betale en premie for den opprinnelige verdien av en eiendel, kan vurdere det som mindre risikabelt å kjøpe den som gjeld til en svært rabattert pris.

Hvorfor selger kreditorer gjeld?

Kreditorer velger å selge gjeld av flere grunner, inkludert:

• Å skaffe penger og redusere risiko: En kreditor kan ha behov for å selge sin gjeld for å skaffe penger til andre formål. Hvis en kreditor tror at debitoren er i høy risiko for mislighold, kan de velge å selge for å dempe tapene sine.
• Å utnytte markedsforhold: En kreditor kan selge sin gjeld hvis de tror at markedsforholdene er gunstige og de kan få en god pris for gjelden.
• Porteføljeforenkling: En kreditor kan velge å selge sin gjeld hvis de ønsker å forenkle porteføljen og redusere antall eiendeler de holder.
• Å forbedre muligheten for gjeldsinndriving: Kreditorer kan selge gjeld som de har vanskeligheter med å inndrive på til gjeldskjøpere, som kan ha bedre suksess og erfaring med å inndrive gjeld.

I en relatert rapport kunngjorde Celsius, et av de konkursrammede kryptolåneselskapene, planer å sende inn et forslag om å forlenge bar‑datoen (fristen for kreditorer til å levere bevis på krav) fra 3. januar 2023 til tidlig i februar 2023. Celsius sier at målet er «å gi kontoinnehavere ekstra tid til å levere ethvert bevis på krav». De fleste kreditorer har imidlertid kritisert Celsius’ bevis på krav-fristforlengelse og kalt det en form for forsinkelsestaktikk.