Kan vi forvente en Santa Claus Rally når 2024 nærmer seg slutten?

Akkurat da folk begynte å miste håpet, banket Santa Claus-rallyen på døren, og prisene opplever nå et fint grønt løft. Og nei, rallyen er ikke sen. Den skulle faktisk forekomme i den siste handelsuken i året, som den har gjort.

Interessant nok nådde Bitcoin sin all-time high på $108,135 for bare en uke siden. Imidlertid utløste det påfølgende 15 % fallet i verdi over de neste dagene til nesten $92,000 panikk i markedet.

Dette er til tross for at alvorlighetsgraden av Bitcoin‑nedganger under bull‑markeds oppganger har avtatt, noe som ifølge Glassnode reflekterer etterspørselen etter spot‑ETF og økende institusjonell interesse.

Selv om krasjen ikke var utenom det vanlige for kryptomarkeder, spesielt etter en 61,2 % oppgang i BTC‑prisen siden 5. november — som avsluttet USAs presidentvalg med presidentkandidat Donald Trump som vant løpet — var den nok til å skremme markedsdeltakere. 

Korreksjonen var ikke begrenset til krypto, men ble også sett i aksjemarkedet etter at USAs sentralbanksjef Jerome Powell delte sin forsiktige utsikt på fremtidige rente‑kutt, med nøkkelrenter nå mellom 4.25 % og 4.5 %.

Dette førte til at institusjoner solgte sin Bitcoin‑eksponering, med BTC Spot exchange‑traded funds (ETFer) som registrerte litt over $1.5 billion i totale netto‑utstrømninger over fire påfølgende dager, ifølge data fra Farside.

Den samlede totale netto‑innstrømningen til ETFer er imidlertid fortsatt sterk på $35.49 billion, og totale nettoeiendeler når milepælen $110 billion, ifølge SoSo Value. BlackRock‘s (BLK ) IBIT, som er $53.78 billion i nettoeiendeler, utgjør nesten halvparten av de totale eiendelene.

Ikke bare institusjoner, men også detaljhandels‑panikksalg, spesielt de nye deltakerne.

“Disse nye traderne har ikke sett mellomstore korreksjoner før og uttrykker panikk over utenlandske markedsforhold til dem. Historisk sett, når detaljhandels‑traderne begynner å selge basert på panikk og følelser, får hvaler og haier muligheter til å plukke opp flere mynter med liten motstand, noe som skaper oppganger.”

– Notert kryptodata‑leverandør Santiment

Microstrategy (MSTR ) utnyttet muligheten og kjøpte enda mer Bitcoin, og sikret 3,177 BTC forrige uke for $299 million. Med dette har den største offentlige eieren av Bitcoin nå 444,262 BTC. Dette har resultert i at MSTR‑aksjen handles til $359, opp nesten 400 % YTD men ned 33.6 % fra toppnivået 21. november på omtrent $541.

Den aggressive kjøpsstrategien reflekterer administrerende styreleder Michael Saylors tro på kryptovalutaens langsiktige verdiforslag. En Bitcoin‑tilhenger, Saylor tror BTC kan nå $49 millioner innen 2045 i et bullish scenario, mens hans bearish estimat projiserer verdien til $3 millioner. 

For nå jobber BTC med å ta tilbake $100K etter den nylige nedgangen. Gitt at korreksjonen kom uken før jul, trodde kryptomarkedets deltakere at Santa Claus‑rallyen ville bli avlyst. Men den er ikke det, som vi nå ser. Men før vi går inn på det, la oss se hva dette fenomenet handler om.

‘Santa Claus Rally’ – hva er det og når skjer det?

En Santa Claus‑rally er ingenting annet enn en prisøkning i løpet av den siste uken av ethvert år. Den skjer faktisk i de siste fem handelsdagene i desember og fortsetter i de første to handelsdagene i januar.

Interessant nok er Santa Claus‑rallyen ikke et kryptofenomen, men snarere noe som har eksistert i flere tiår. Begrepet ‘Santa Claus rally’ ble først registrert av Yale Hirsch i 1972.

Historiske data viser at i dette vinduet opplevde S&P 500 positiv avkastning 79 % av tiden, med gjennomsnittlig gevinst på 1.3 % siden 1950. Går man enda lenger tilbake til 1928, har gjennomsnittlige gevinster vært enda sterkere på 1.6 %.

Men hva er årsaken til dette? Vel, flere grunner tilskrives at tradisjonelle markeder ser positiv avkastning omtrent fire femtedeler av tiden. Årsakene inkluderer høytidens ånd, sesongoptimisme, slutten på skatteåret, økt julehandel, og selvfølgelig mangel på likviditet i ferien, noe som gjør det lett å pumpe markedene.

Så, hva sier historien om påvirkningen av dette sesongmønsteret på kryptomarkeder?

Som kryptodata‑leverandøren Kaiko noterte i sin forskning om Santa Rally‑sannsynligheter, med Bitcoins korrelasjon til S&P 500 som synker, er effekten av dette fenomenet ikke like klar for krypto som for tradisjonelle markeder. Også, faktum at kryptomarkedet aldri sover og opererer døgnet rundt betyr at bransjens “gevinster og tap er ikke begrenset til normale handelsvinduer.”

Forskningen uttalte videre at mens kryptohandelsvolumer samles rundt amerikanske handelstider, har de fleste av de siste gevinstene kommet etter den amerikanske børsen er stengt. Også flere påfølgende rekordhøye Bitcoin‑priser siden valget har inntruffet sent på dagen i USA, noe som betyr tidlig morgen i Europa.

I mellomtiden ga den nylige rapporten fra kryptodata‑leverandøren CoinGecko en detaljert oversikt over hva historiske data sier om det.

Mellom 2014 og 2023 har kryptomarkedet opplevd Santa Claus‑rally‑effekten 8 av 10 ganger, men kun etter jul. Den totale kryptomarkeds‑kapitaliseringen har steget mellom 0.69 % til 11.87 % i dette én‑ukers tidsrommet som dekker 27. desember til 2. januar. 

Som CoinGecko bemerket i sin rapport, i uken frem til julaften har Santa Claus‑rallyen bare skjedd halvparten av tiden, 5 ganger de siste 10 årene. Når det gjelder avkastning, var de lik post‑jule‑rallyer, mellom 0.15 % til 11.56 %.

Interessant nok, lik denne gangen, så bull‑runen i 2017 opplevde det største tilbakefallet på 12.12 % før jul før prisene skjøt i været og markedet toppet på slutten av den første uken i januar 2018.

Når det gjelder korreksjoner før jul, var 2017 et unntak, da fallet har variert fra 0.74 % til 1.25 % andre ganger. Også, lik den bredere kryptomarkedet, var Bitcoins største tilbakefall i 2017, da prisen falt 21.30 % før jul.

Totalt sett har den totale kryptomarkeds‑kapitaliseringen sett både relativt store økninger og nedganger gjennom hele måneden, ifølge CoinGecko.

Når det gjelder Bitcoin spesifikt, har den trillion‑dollar‑aktivet opplevd effekten av Santa Claus‑rallyen 7 ganger i uken frem til jul, men kun 5 ganger i perioden etterpå. Gevinstene har vært mellom 0.20 % til 13.19 % før jul og 0.33 % til 10.86 % etter jul.

Imidlertid, gitt at Bitcoin allerede svever rundt $100K og i stor grad drives av institusjoner via Spot‑ETFer, kan BTC ikke se en sterk rally nå som julen er her. Men dette betyr at altcoins har den perfekte muligheten til å gjøre bevegelser etter å ha ligget etter BTC hele denne tiden.

Kaiko noterte:

“Last year’s end of year rally in crypto markets was dominated by BTC and driven by traders anticipating the approval of spot BTC ETFs. This year the setup is a lot different.”

Imidlertid la de til at:

“Any upcoming rallies will likely be much broader than last year.”

Klikk her for å lære alt om investering i Bitcoin (BTC). 

‘Santa Claus Rally’ har offisielt begynt

Nå har ‘Santa Claus Rally’ gjort sin inntreden i tradisjonelle markedet så vel som kryptoverdenen og sender nå prisene høyere på tvers av brettet, inkludert BTC.

For aksjemarkedet startet tirsdag en historisk munter periode for investorer. På julaften hoppet S&P 500 1.1 % til 6,040.04, Dow Jones klatret 0.91 % til 43,297.03, og Nasdaq Composite steg omtrent 1.4 % til 20,031.13. Den teknologitunge Nasdaq‑s gevinster ble støttet av Tesla‘s (TSLA ) 7.4 % spik. Når det gjelder gull, er XAUUSD på 2,616.875, ned fra $2,790‑toppen 30. oktober.

2024 har allerede vært et godt år for S&P 500, som har steget over 25 %, og setter indeksen på kurs for sine første to påfølgende år med 20 % årlig gevinst siden 1998.

Etter å ha kost seg i AI‑mani og deretter første‑klasse kutt siden 2020, er markedet nå spådd å nyte et nytt sterkt år med avkastning hvis vi går etter spådommene fra Morgan Stanley (MS ), Goldman Sachs (GS ), og Bank of America (BAC ), som forutsier en ny rekordperiode for S&P.

Nå tilbake til kryptomarkedet. Etter å ha nådd nesten $92K forrige fredag og så igjen denne tirsdagen, er Bitcoin‑prisen nå tilbake på vei mot $100K. På tidspunktet for skrivingen har BTC/USD handlet rundt $98,500, en oppgang på 6.5 % siden ukens lavpunkt.

Det er fortsatt ikke sett om BTC vil være verdt seks sifre igjen før 2024 er over. Ifølge spillere på prediksjonsmarkedet Polymarket er sjansen for at Bitcoin‑prisen treffer $100K igjen i år for tiden på 76 %. Noen spillere er enda mer bullish, med 14 % sjanse for at BTC‑prisen skyter til $110,000 før årets slutt i et eget arrangement.

For nå er Bitcoins Q4 2024 avkastning på 54.6 %, den nest høyeste etter 1Q24s 68.68 % avkastning. Når det gjelder kryptokongens desemberprestasjon, er den for tiden positiv på 1.68 %, den laveste siden Bitcoin begynte å stige i september. Den beste septemberen med 7.29 % gevinst førte kun til grønt etterpå, med oktober og november som registrerte 10.76 % og 37.29 % prisøkninger henholdsvis.

Men hva med altcoins? De er også i oppgang, med ZEC (12 %), CRV (9.7 %), og VET (9.5 %) som opplever betydelig vekst, ifølge Coinmarketcap.

Med det er den totale kryptomarkeds‑kapitaliseringen nå på $3.59 trillion, opp 3.4 % fra mandagens lav, men ned fra $3.9 trillion‑toppen 17. desember. Allerede har frykt‑og‑grådighet‑indeksen nådd ‘greed’-territoriet med en avlesning på 62.

Tidligere denne uken, da BTC først falt, ble ikke altcoins dratt med. Vanligvis følger altcoins Bitcoin, noe som betyr at en korreksjon i BTC reflekterer et krasj i altcoins, som vi så forrige uke. Denne relative styrken har markedet som roper etter en altcoin‑sesong. Men det kan være for tidlig å erklære en.

Ifølge Altcoin Season Index fra Blockchain Center, er den rett i midten med en avlesning på 49. I henhold til skalaen, som går fra 0 til 100, vil en avlesning på 75 markere altcoin‑sesongen, mens under 25 er Bitcoin‑sesongen.

Grunnlaget for indeksen er hvis 75 % av de 50 beste myntene, ekskludert stablecoins som USDT og asset‑backed tokens som stETH, presterer bedre enn Bitcoin over en periode på 90 dager, så anses det som altcoin‑sesong.

Imidlertid, Bitcoin, med sine 61.6 % gevinster i denne perioden, sitter omtrent midt i. På førsteplass er BGB med en 475 % prisstigning, etterfulgt av HBAR (446 %), XLM (323 %), XRP (315 %), OM (220 %), DOGE (205 %), ENA (205 %), ALGO (191 %), SUI (189 %), ADA (146 %), AAVE (144 %), WBT (137 %), VET (120 %), ONDO (119 %) og noen andre.

Ser fremover: Hva kan vi forvente i 2025?

Nå, når vi går inn i 2025, er det første markedet ser på flere gevinster ettersom ‘Santa Claus rally’ ikke bare dekker de siste fem handelsdagene i desember, men også de første to dagene i januar. Så hvis rallyen holder, kan vi se markedet få en grønn start på et nytt år.

Interessant nok er avkastningen i aksjemarkedet historisk høyere i januar på grunn av investorer som selger aksjer i desember for skattefordeler og så kjøper dem tilbake neste måned. Dette fenomenet kalles januar‑effekten og drives også av investorer som mottar årssluttbonus og setter dem i markedet.

Det finnes også psykologiske faktorer som nyttårsoptimisme og nye resolusjoner. Januar‑effekten var tidligere mye sterkere i tidligere tiår, men har blitt svakere de siste årene. Hvis den spiller ut, kan Bitcoin dra nytte av dette ettersom det har blitt en institusjonell klasse med godkjenning av ETF.

Ethereum er en annen stor krypto og den eneste bortsett fra Bitcoin som har fått sin Spot‑ETF godkjent som kan se institusjonell interesse neste måned. Nettoinnstrømmingen til ETH‑ETF er for tiden på $2.5 billion, og de ser endelig noen bedring etter å ha slitt i starten.

ETH er en av de største skuffelsene i år, med prisen som ennå ikke har gjort en ny ATH, for tiden ned 28.7 % fra $4,880‑toppen for tre år siden.

Den $420 billion‑store kapitaliserings‑aktivet begynte endelig å se noen positiv handling i Q4, og registrerte 34.05 % avkastning etter to påfølgende røde kvartaler, men rallyen varte ikke lenge. ETHBTC‑forholdet, for tiden på 0.0354, er fortsatt nær sitt flerårige lavpunkt på 0.032 som ble nådd 18. november.

ETH forventes endelig å se vekst ettersom ETF‑innstrømminger vokser og president‑kandidat Trump tar kontoret 20. januar. Det forventes å bringe regulatorisk klarhet til industrien, som er en av de viktigste motvindene den nest største aktivaklassen har møtt.

Markedet forventer også at Trump kommer inn i embetet for andre gang for å tillate ETF‑investorer å stake sin ETH og tjene passiv inntekt, noe som øker aktivaklassens investeringspotensial.

For øyeblikket er 27.90 % av ETH‑forsyningen staket, og politiske bevegelser rundt staking, beskatning og belønningsbehandling kan øke antallet låste Ethereum og hjelpe til med å øke prisene.

Ethereum møter faktisk hard konkurranse fra den raskere og billigere Solana, som har overgått den i on‑chain‑aktivitet, inntekter, DEX‑aktivitet og andre målinger.

Klikk her for å lære alt om investering i Ethereum (ETH).

Siden syklusenivået i november 2022, da SOL falt under $10, et fall på over 96 % fra den gangens ATH, har Solana gjort en bemerkelsesverdig gjenoppretting i prisappresiering og handles nå på $196 og relative kapitalinnstrømninger.

Mens eksperter spår at ETH vil nå $10,000 neste år, forventes SOL å nå $1,000 dersom bull‑markedet fortsetter og Trump holder alle løftene han har gitt kryptosamfunnet på sin kampanje, inkludert en strategisk BTC‑reserve. Polymarket‑spillere gir den en 32 % sjanse for at Trump vil opprette en Bitcoin‑reserve i de første 100 dagene.

Det sagt, har han allerede kunngjort mange kryptovennlige nominasjoner, inkludert ​​Paul Atkins som SEC‑styreleder, David Sacks som AI‑ og Krypto‑tsar, Scott Bessent for Treasury Secretary, og Stephen Miran som formann for Council of Economic Advisors.

Så, mot dette bakteppet av den mest pro‑krypto administrasjonen, rente‑kutt, regulatorisk klarhet og positivt momentum, kan vi forvente bedre og bullish ting foran for kryptomarkedet og dets deltakere!

Klikk her for å lære hvor langt vi er i dette kryptobullmarkedet.