Bristows overskudd i tredje kvartal øker til 27,7 millioner dollar mens inntektene stiger

Bristow Group opplyste 3. november 2026 at inntektene i tredje kvartal steg til 437,9 millioner dollar fra 411,8 millioner dollar i andre kvartal, mens nettoresultatet tilordnet selskapet økte til 27,7 millioner dollar, eller 0,93 dollar per utvannet aksje, fra 21,2 millioner dollar, eller 0,70 dollar. Selskapet bekreftet også midtpunktet i prognosen for justert EBITDA for hele 2026.

Driftsresultatet økte til 47,7 millioner dollar fra 39,6 millioner dollar i kvartalet som ble avsluttet 30. september 2026. Justert EBITDA, som Bristow definerer som EBITDA justert for poster som ikke-kontante gevinster og tap ved salg av eiendeler, ikke-kontante gevinster og tap på valuta ved visse omvurderinger av balanseposter og særposter, steg til 89,6 millioner dollar fra 79,8 millioner dollar. Skattekostnaden økte til 9,1 millioner dollar fra 0,1 millioner dollar, hovedsakelig som følge av høyere regnskapsmessig resultat før skatt og at en nigeriansk skattefordel som ble benyttet i foregående kvartal, ikke lenger var tilgjengelig.

Oppkjøp løfter Government Services og Other Services

Inntektene i Government Services økte sekvensielt med 15,9 % til 130,0 millioner dollar fra 112,2 millioner dollar. Økningen skyldtes først og fremst Berry Aviation, som ble kjøpt opp i juli 2026 og omdøpt til Bristow Special Mission Inc., og som bidro med 16,9 millioner dollar i inntekter i tredje kvartal. Inntektene fra søk og redning i Storbritannia bidro med ytterligere 1,6 millioner dollar, hovedsakelig på grunn av lavere gebyrer og høyere drivstoffinntekter, mens inntektene fra Irish Coast Guard falt med 0,7 millioner dollar som følge av høyere gebyrer for manglende tilgjengelighet på fly.

Segmentet gikk likevel fortsatt med driftsunderskudd. Driftsunderskuddet ble redusert til 1,4 millioner dollar fra 2,1 millioner dollar, ettersom høyere drifts-, administrasjons- og avskrivningskostnader delvis motvirket inntektsøkningen. Justert driftsresultat, som Bristow definerer som driftsresultat eller -tap før av- og nedskrivninger, inkludert amortisering etter «power-by-the-hour»-modellen, økte til 9,7 millioner dollar fra 7,2 millioner dollar. Den tilhørende marginen steg fra 6 % til 7 %.

Inntektene i Other Services økte med 36,8 % til 51,9 millioner dollar fra 37,9 millioner dollar. Bristow Special Mission bidro med 9,2 millioner dollar, og økt aktivitet i Australia ga ytterligere 4,8 millioner dollar. Segmentets driftsresultat steg til 9,9 millioner dollar fra 2,9 millioner dollar, selv om den oppkjøpte virksomheten også medførte høyere drifts-, administrasjons- og avskrivningskostnader.

President og administrerende direktør Chris Bradshaw venter at veksten fra Bristow Special Missions vil tilta i fjerde kvartal og gjennom hele 2027.

Økt overskudd offshore til tross for lavere inntekter

Offshore Energy Services hadde motsatt utvikling i inntektene, men tjente likevel mer. Inntektene falt med 2,1 % til 256,0 millioner dollar fra 261,6 millioner dollar. Inntektene i Europa falt med 10,9 millioner dollar, hovedsakelig på grunn av lavere utnyttelsesgrad, mens inntektene i Amerika økte med 6,0 millioner dollar som følge av høyere utnyttelsesgrad og priser.

Driftsresultatet økte likevel til 49,2 millioner dollar fra 46,1 millioner dollar, og driftsmarginen steg fra 18 % til 19 %. Forbedringen skyldtes først og fremst 8,3 millioner dollar i lavere driftskostnader, 1,6 millioner dollar i lavere av- og nedskrivninger og 1,1 millioner dollar i lavere generelle kostnader og administrasjonskostnader. Dette oppveide lavere inntekter og en nedgang på 2,3 millioner dollar i resultatbidraget fra ikke-konsoliderte tilknyttede selskaper. Justert driftsresultat økte til 68,5 millioner dollar fra 66,5 millioner dollar, og marginen steg dermed fra 25 % til 27 %.

Bedre kontantstrøm, men forsinkelser i forsyningskjeden presser marginene

Bradshaw sa at forsinkede modifikasjonsprogrammer for fly til nye søk- og redningskontrakter, og følgevirkningene av disse forsinkelsene, presser marginene i Government Services for tiden. «Vi venter at problemene i forsyningskjeden vil stabilisere seg i løpet av 2027, noe som vil legge til rette for at marginene på disse langsiktige offentlige kontraktene igjen når historisk sterke nivåer», sa han.

Bristows oppdaterte utsikter for 2026 tilsier samlede inntekter på 1,64 til 1,70 milliarder dollar og justert EBITDA på 300 til 320 millioner dollar. Prognoseintervallene for Government Services er inntekter på 470 til 490 millioner dollar og justert driftsresultat på 35 til 45 millioner dollar. De tilsvarende intervallene er 240 til 250 millioner dollar for Offshore Energy Services og 25 til 30 millioner dollar for Other Services.

Kontantstrømmen ble også styrket. Netto kontantstrøm fra driftsaktiviteter økte til 61,2 millioner dollar fra 41,1 millioner dollar, hovedsakelig som følge av høyere resultat og mindre kapitalbinding i arbeidskapitalen. Fri kontantstrøm, som Bristow definerer som kontantstrøm fra drift minus vedlikeholdsinvesteringer, økte til 56,0 millioner dollar fra 34,3 millioner dollar. Kjøp av varige driftsmidler utgjorde 20,8 millioner dollar, hvorav 5,1 millioner dollar var vedlikeholdsinvesteringer, mens salg av eiendeler ga 19,2 millioner dollar.

Per 30. september 2026 hadde Bristow 233,4 millioner dollar i ubundne kontanter og 53,9 millioner dollar i gjenværende tilgjengelig kreditt under en rullerende kredittfasilitet med sikkerhet i eiendeler. Samlet likviditet var dermed 287,3 millioner dollar. I løpet av kvartalet kjøpte selskapet tilbake 547 785 ordinære aksjer for 25,0 millioner dollar, og hadde da 96,0 millioner dollar igjen tilgjengelig under tilbakekjøpsprogrammet på 125,0 millioner dollar.

Kvartalet kombinerer sterkere samlet inntjening og kontantstrøm med en Government Services-virksomhet som fortsatt går med driftsunderskudd til tross for inntektsvekst drevet av oppkjøp. Lønnsomheten offshore og bidraget fra Special Mission støtter resultatene nå, mens ledelsens prognose om stabilisering i forsyningskjeden i 2027 gjør at tidspunktet for en bredere marginbedring i offentlige kontrakter fortsatt er uavklart.