Banker og kryptovaluta: OCC, Federal Reserve og SEC i november 2022

I november 2022 fikk forbindelsene mellom banker og kryptotjenester økt oppmerksomhet etter FTX-kollapsen. Denne artikkelen beskriver tilsynsdebatten og regnskapsveiledningen slik den var den gangen.

OCC gransket bankenes kryptovirksomhet og fintech-samarbeid

Det amerikanske banktilsynet Office of the Comptroller of the Currency (OCC), et uavhengig byrå under finansdepartementet, beskrev prioriteringene i en skriftlig redegjørelse fra fungerende tilsynssjef Michael J. Hsu til Senatets bankkomité 15. november 2022. Hsu mente fintech og store teknologiselskaper samlet ville kreve enda mer oppmerksomhet enn krypto. Det betydde ikke at kryptotilsynet skulle utsettes.
https://youtu.be/gwjEM0PsksE

Hsu beskrev hvordan banktjenester flyttet til nett og mobil, mens flere oppgaver ble fordelt mellom banker og teknologiselskaper. Kundekontakt, dataanalyse, svindeldeteksjon, kunstig intelligens og skytjenester gjorde samarbeidene mer komplekse og endret risikobildet.

OCC hadde tilpasset sine undersøkelser av bankenes informasjonsteknologi (BIT) til blant annet løsepengeangrep, kunstig intelligens, skyteknologi og distribuerte registre. Tilsynet la vekt på styreansvar, internkontroll, informasjonssikkerhet og operasjonell motstandsdyktighet i fintech-samarbeid.

Den 27. oktober 2022 hadde Hsu kunngjort et nytt Office of Financial Technology med planlagt etablering tidlig i 2023. Det skulle bygge videre på og innlemme Office of Innovation fra 2016. Arbeidet gjaldt digitalisering bredt, ikke bare krypto. Hsu hadde også behandlet kryptorisiko, sårbarheter og volatilitet, standarder for stablecoins og forholdet mellom banker og kryptovirksomhet.

I redegjørelsen fra november 2022 oppga OCC tilsyn med nær 1 100 nasjonale banker, føderale spareinstitusjoner og utenlandske filialer. De hadde samlet om lag 15,2 billioner dollar i eiendeler, nesten 65 % av eiendelene i amerikanske forretningsbanker. Dette er historiske tall for den aktuelle tilsynsgruppen.

OCCs daværende tilnærming til visse krypto-, blokkjede- og stablecoinaktiviteter krevde at institusjonene demonstrerte forsvarlige kontroller og fulgte den relevante tilsynsprosessen. Det var ikke en generell tillatelse til alle kryptotjenester. I omtalen av risiko fremhevet Hsu følgende:

Programmerbarhet, kombinerbare tjenester og tokenisering kunne gi effektivisering, men potensialet fjernet ikke usikkerhet om eierskap, skiftende teknologi eller risiko for svindel og dataangrep. Dette oppsummerer hans argument uten å være et ordrett sitat.

Hsu drøftet også ideer om å knytte krypto tettere til tradisjonell finans, blant annet i lys av en FTX-presentasjon til Financial Stability Oversight Council (FSOC) i juli. Hsu var medlem av rådet. Forkortelsen for tradisjonell finans er TradFi.

Han advarte om at integrering av en umoden kryptobransje i et etablert finanssystem uten egnede sikkerhetsmekanismer ville være uforsvarlig. Dette var hans tilsynsfaglige vurdering.

FTX-gruppen begjærte konkursbeskyttelse 11. november 2022, før denne artikkelen ble publisert.

Bankenes ulike satsinger på digitale eiendeler

Bankenes kryptotiltak hadde forskjellig omfang og forutsatte gjeldende regler og risikokontroller. Tilsynsavklaringene var ikke en ubetinget godkjenning av alle forretningsmodeller.

Bank of New York Mellon (BN9.DE ) (BNY ) kunngjorde 11. oktober 2022 at kryptoforvaringsplattformen var i drift i USA for utvalgte kunder, som kunne holde og overføre bitcoin og ether. Enheten for digitale eiendeler var etablert i 2021. En bredere plattform for både tradisjonelle og digitale eiendeler var samtidig en videre ambisjon.

Administrerende direktør Robin Vince fremhevet bankens rekkevidde:

Han viste til at BNY Mellon betjente mer enn 20 % av verdens investerbare eiendeler, og mente denne skalaen ga mulighet til å utvikle finansmarkedene med blokkjedeteknologi. Det beskrev tjenesteomfang, ikke at banken eide en femtedel av verdens investeringer.

Forvaringstilbudet var et eksempel på tilnærming mellom TradFi og digitale eiendeler, med avgrensning til de aktuelle kundene og tjenestene.

JPMorgan Chase & Co (JPM.USD.SW ) hadde ifølge en rapport fra juli 2021 åpnet for tilgang til visse kryptofond gjennom formuesforvaltningen. Det var fondsprodukter, ikke en generell åpning av direkte kryptohandel eller forvaring for alle bankkunder. Dette sto i kontrast til Jamie Dimons sterkt kritiske omtale av bitcoin-kjøpere i 2017.

I mars 2022 rapporterte Goldman Sachs (GS ) om en OTC-handel der banken handlet en ikke-leverbar bitcoinopsjon med Galaxy Digital (GLXY ). Kontantoppgjør i et derivat er noe annet enn direkte kjøp og levering av bitcoin. Påstanden om å være først gjaldt denne typen rapporterte handel hos en stor amerikansk bank.

Kollapsene i FTX, Terra/LUNA og Celsius bidro til skepsis. Samtidig hadde JPMorgan, Morgan Stanley (MS ), Goldman og Citigroup ifølge rapporter egne fagmiljøer for krypto og blokkjedeteknologi. Slike team innebærer ikke at alle mulige tjenester var lansert.

Fed-tilsyn og SECs regnskapsveiledning i 2022

OCC, Federal Reserve (Fed) og Securities and Exchange Commission (SEC) hadde forskjellige roller. Det var derfor nødvendig å skille tillatelse til bankvirksomhet, tilsynsforventninger og regnskapsføring av kunders kryptoeiendeler.

Feds brev fra august 2022 gjaldt bankorganisasjoner under Feds tilsyn, ikke enhver amerikansk bank. Det omtalte lovlighet, eventuelle innleveringskrav, forhåndsvarsel og tilstrekkelige risikokontroller. Kravet må leses i sin historiske sammenheng; veiledningen ble trukket tilbake i april 2025. Krypto var også omtalt som en potensiell risiko i Feds finansielle stabilitetsrapport. Plasseringen i en liste over svar fra markedskontakter var ikke en formell rangering av hva tilsynet skulle prioritere.

Feds Michael Barr, daværende viseleder for banktilsyn, uttrykte 15. november bekymring for risiko utenfor banksektoren, blant annet krypto. Mangelfull innsikt og data kunne gjøre det vanskelig å se hvordan risiko senere traff regulerte banker.

Poenget hans var at uoversiktlige aktiviteter utenfor bankene kunne gi virkninger tilbake i den delen av finanssystemet myndighetene faktisk førte tilsyn med. Dette er en oppsummering av argumentet.

SEC-stabens regnskapsveiledning SAB 121 fra 2022 ble omtalt som en utfordring for kryptoforvaring. Veiledningen gjaldt relevante rapporteringspliktige foretak med sikringsansvar for kunders kryptoeiendeler. Den la opp til både en forpliktelse for dette ansvaret og en tilsvarende eiendel, målt til virkelig verdi – ikke forpliktelse i stedet for eiendel. Dette var stabens veiledning, ikke en egen kommisjonsregel eller en generell regel for alle børsnoterte selskaper. Reuters rapporterte at bankaktører mente behandlingen økte kapitalkostnader og vanskeliggjorde prosjekter. SAB 121 ble senere opphevet gjennom SAB 122 i januar 2025.

Representanten Trey Hollingsworth kritiserte prosessen rundt den daværende veiledningen:

Han viste til innspill fra banker og andre aktører om utfordringer ved å tilby kryptoforvaring og mente bransjen ikke hadde fått tilstrekkelig anledning til å bidra før veiledningen kom. Dette var hans kritikk, ikke en fastslått ugyldighet av regnskapsbehandlingen.