Financiering
Zylox en GL Capital investeren onder voorwaarden HK$ 1,48 miljard in LifeTech
Voeg Securities.io toe aan je voorkeursbronnen op Google
LifeTech Scientific maakte op 6 november 2026 bekend dat Zylox-Tonbridge Medical Technology en GL Capital onder voorwaarden hadden ingestemd met een inschrijving van circa HK$ 1,48 miljard op nieuwe aandelen in LifeTech. De voorgenomen investering is een eerste stap naar een breder platform voor interventies op het gebied van vaatziekten en structurele hartziekten.
Hun gezamenlijke investeringsvehikel, GL Lighthouse Two Investment Limited, zou 926.342.480 aandelen afnemen tegen HK$ 1,60 per aandeel. Volgens een transactiedocument vertegenwoordigt dat 20,0% van het bestaande geplaatste aandelenkapitaal van LifeTech en circa 16,7% van het uitgebreide aandelenkapitaal, ervan uitgaande dat het aandelenkapitaal verder niet verandert.
LifeTech verwacht dat Lighthouse Two na volledige afronding van de transactie zijn grootste individuele aandeelhouder wordt. Zylox zou circa HK$ 889,3 miljoen uit de interne middelen van de groep betalen voor 60% van Lighthouse Two; GL Lighthouse One zou de resterende 40% houden. Via deze constructie zou Zylox indirect de stemrechten van het investeringsvehikel in LifeTech houden en een effectief economisch belang van circa 10,0% verwerven.
Aanverwante investering van GL Capital in Zylox
In een afzonderlijke maar samenhangende overeenkomst heeft GL Lighthouse Three onder voorwaarden ingestemd met een inschrijving op 39.800.000 nieuwe H-aandelen van Zylox tegen HK$ 22 per aandeel. In het document wordt die prijs omschreven als een premie van 13,5% ten opzichte van de slotkoers van Zylox op 6 november van HK$ 19,39.
Zylox verwacht dat de uitgifte circa HK$ 875,6 miljoen aan bruto-opbrengsten en HK$ 863,6 miljoen na aftrek van kosten zal opleveren. De netto-opbrengst is bestemd voor mogelijke investeringen of overnames ter ondersteuning van de bedrijfsontwikkeling op lange termijn. Naar verwachting zal de opbrengst eind 2028 volledig zijn benut, al wijzen de bestuurders erop dat deze planning een schatting is en kan veranderen door ontwikkelingen in het bedrijf en op de markt.
Aanvullende producten en internationaal bereik
De strategische onderbouwing berust op het samenbrengen van verschillende onderdelen van de markt voor medische interventies. Zylox ontwikkelt, produceert en verkoopt producten voor neurovasculaire en perifere vaatziekten, terwijl LifeTech interventies voor aortaziekten en structurele hartziekten zou toevoegen. Het portfolio van LifeTech omvat de LAmbre- en LAxible-occluders voor het linkerhartoor en occluders voor aangeboren hartafwijkingen van drie generaties. Samen zouden de bedrijven actief zijn in vier therapeutische segmenten.
Internationale distributie is een belangrijk onderdeel van die strategische onderbouwing. LifeTech heeft naar eigen zeggen zeven dochterondernemingen buiten het Chinese vasteland en een verkoopnetwerk dat bijna 120 landen en regio’s bestrijkt. De omzet buiten het Chinese vasteland bedroeg in 2025 bijna RMB 400 miljoen, een stijging van circa 14,4% op jaarbasis en bijna 30% van de totale omzet. Europa en Azië waren de belangrijkste internationale markten.
Zylox meldt dat de internationale omzet in de eerste helft van 2026 met 349,3% op jaarbasis is gestegen. Het bedrijf verkoopt zijn producten in 70 landen en regio’s buiten het Chinese vasteland en heeft een distributienetwerk dat meer dan 135 landen en regio’s bestrijkt. Ook heeft het het in Duitsland gevestigde optimed overgenomen en geïntegreerd om zijn activiteiten in Europa te versterken.
De recente resultaten van LifeTech plaatsen een belangrijke kanttekening bij de onderbouwing van de uitbreiding:
| Periode | Omzet (miljoen RMB) | Winst/(verlies) vóór belastingen (miljoen RMB) | Winst/(verlies) na belastingen (miljoen RMB) |
|---|---|---|---|
| 2024 (gecontroleerd) | 1,303.7 | 199.0 | 168.5 |
| 2025 (gecontroleerd) | 1,369.8 | 191.5 | 112.4 |
| Zes maanden eindigend op 30 juni 2026 (niet gecontroleerd) | 600.8 | (11.8) | (48.3) |
De gerapporteerde resultaten laten in 2025 omzetgroei zien, maar ook een lagere winstgevendheid. In de eerste helft van 2026 leed LifeTech vervolgens zowel vóór als na belastingen verlies. De investering koppelt dus een bredere product- en distributiestrategie aan een bedrijf waarvan de recente winstgevendheid is verslechterd.
Voorwaarden voor een bredere combinatie
Volgens LifeTech willen de investeerders hun aandelenbelangen verder vergroten en een toekomstige fusie met Zylox bevorderen.
Zylox omschrijft de inschrijvingen als een eerste stap. Een eventuele aanvullende deelneming hangt af van de marktomstandigheden en de naleving van de toepasselijke wet- en regelgeving.
Ook de afronding is nog afhankelijk van voorwaarden. De uitgifte van LifeTech-aandelen is verdeeld in tranches van 370.536.992 en 555.805.488 aandelen. Voor de tweede tranche zijn meldingen en goedkeuringen voor Chinese directe investeringen in het buitenland vereist, evenals de vervulling van de voorwaarden inzake fusiecontrole door de State Administration for Market Regulation. Op het moment van de bekendmaking was aan geen van de voorwaarden voor de twee tranches of voor Zylox’ inschrijving op aandelen in Lighthouse Two voldaan, en geen van deze voorwaarden was opgeheven.
Wat is overeengekomen, is een voorwaardelijke minderheidsinvestering met de ambitie om de bedrijven verder te integreren, geen reeds afgeronde combinatie. De commerciële onderbouwing berust op aanvullende productlijnen en internationale distributiekanalen. De totstandkoming van het grotere platform hangt nu af van de afronding van de gefaseerde transacties, de vervulling van de vereiste wettelijke procedures en de beslissing of later een fusie wordt nagestreefd.
