Waarom Stablecoins de Motor van Digitale Effecten Zijn

De “Contant” Kant van de Transactie

Voor de sector van digitale effecten om te volwassen, is meer nodig dan alleen getokeniseerde aandelen of obligaties. Het vereist een digitale inheemse valuta om transacties te verwerken. Op financiële markten heeft elke transactie twee “benen”: de asset-leg (de aandeel dat wordt verkocht) en de cash-leg (het geld dat wordt betaald).

Als je een aandeel tokeniseert, maar nog steeds een bankoverschrijving nodig hebt om het te betalen, heb je de inefficiëntie niet opgelost. Je moet nog steeds twee dagen wachten tot de bankoverschrijving is verwerkt (T+2 afwikkeling). Dit is waarom stablecoins niet alleen een crypto-handelsinstrument zijn; ze zijn het kritieke “contant” onderdeel voor de hele digitale activa-economie.

De Symbiotische Relatie

Stablecoins en digitale effecten (nu vaak genoemd Real World Assets of RWAs) zijn van nature symbiotisch. Wanneer ze worden gecombineerd, maken ze een Delivery vs. Payment (DvP) via atomische swaps mogelijk. Dit betekent dat de asset en het contant geld tegelijkertijd en onmiddellijk van eigenaar wisselen, waardoor het tegenpartijrisico wordt verwijderd.

Zonder stablecoins is de belofte van 24/7-markten onmogelijk. Met hen kan een getokeniseerde schatkistbiljet op een zaterdagavond voor USDC worden verkocht, en de fondsen zijn onmiddellijk beschikbaar voor herbelegging.

Een Waarschuwend Verhaal: De “Facebook-Munt”

In 2019 geloofde de industrie dat de katalysator voor deze adoptie Facebook (nu Meta) zou zijn. De techgigant stelde een globale stablecoin voor genaamd Libra (later omgedoopt tot Diem). Het project beloofde digitale betalingen aan miljarden gebruikers te brengen.

Het project mislukte echter. Regulators wereldwijd drongen aan tegen een particuliere techbedrijf dat een soevereine-schaalvaluta uitgaf. Het project werd in 2022 stopgezet en de activa werden verkocht. Deze mislukking leerde de industrie een waardevolle les: compliance kan niet als een bijzaak worden beschouwd. De toekomst behoort toe aan gereguleerde financiële instellingen, niet aan ongereguleerde tech-verstoorders.

De Echte Winnaars: Institutionele Stablecoins

Terwijl Facebook faalde, slaagden anderen door te werken binnen het banksysteem.

USDC (Circle)

Vandaag is USDC de dominante afwikkelingsvaluta voor on-chain-financiën. Een voorbeeld is BlackRock’s BUIDL-fonds. Dit getokeniseerde fonds stelt beleggers in staat om rendement te verdienen op Amerikaanse schatkistpapier. Cruciaal is dat BlackRock samenwerkte met Circle om een slim contract te creëren dat beleggers in staat stelt om hun fondsdeelnemingen om te wisselen voor USDC onmiddellijk, 24/7. Dit bewijst dat de “stablecoin-stelling” nu operationeel is op het hoogste niveau van de financiën.

JPM Coin

J.P. Morgan ontwikkelde zijn eigen toegestane stablecoin-systeem, JPM Coin, voor zijn institutionele klanten. Het stelt grote bedrijven zoals Siemens en Cargill in staat om miljarden dollars tussen rekeningen over te maken, in plaats van te wachten op bankoverschrijvingen. Hoewel het niet op openbare crypto-beurzen wordt verhandeld, verwerkt het meer dan $1 miljard aan volume per dag, waardoor het de verborgen leidingen voor corporate digitale financiën vormt.

PayPal USD (PYUSD)

PayPal vulde de retailkloof die door Facebook was achtergelaten, door met succes PYUSD te lanceren in 2023. Volledig gereguleerd en gesteund door Amerikaanse schatkistpapier, stelt het miljoenen gebruikers in staat om stablecoins te gebruiken voor betalingen, waardoor hetgeen Libra oorspronkelijk wilde bereiken, maar via een gereguleerde fintech-kanaal.

Samenvatting

De “trend” die in 2019 werd geïdentificeerd, is in 2025 de standaard geworden. Stablecoins zijn de motorolie van de digitale effectenmachine. Zonder hen zouden de tandwielen van getokeniseerde financiën stilvallen.