Wat gebeurt er met Nexo?

The cryptocurrency world continues to shake up in drama and investigations following the faillissement van de crypto-beurs FTX en Terra/Luna. At the center of the latest situation is the UK-based crypto lender Nexo, which is experiencing a lot of setbacks.

Geraid in Bulgarije

Nexo’s offices in the capital, Sofia, were raided last Thursday by a team of over 300 prosecutors, investigators, and foreign agents, according to local news agencies. Charges include violating taxes and money laundering, creating an organized crime ring, violating global financial sanctions on Russia, and operating without a license.

Siika Mileva, een woordvoerder van de procureur-generaal van het land, zei dat ze ook hebben vastgesteld dat een persoon die formeel is geïdentificeerd voor het financieren van terreuractiviteiten Nexo heeft gebruikt voor het overmaken van crypto, maar ze gingen niet in op details.

De lokale politie heeft 15 locaties die verband houden met Nexo doorzocht, terwijl meerdere internationale agentschappen Nexo onderzoeken.

In een reeks tweets zei het worstelende cryptocurrencybedrijf dat het samenwerkt met de relevante autoriteiten en toezichthouders. Nexo bevestigde ook dat het heeft voldaan aan de anti-witwas (AML) vereisten en sancties opgelegd aan Rusland, evenals samenwerking met toonaangevende cryptocurrency-intelligentiebedrijven zoals Chainalysis.

De crypto-lener verduidelijkte verder dat de invallen gericht waren op een Bulgaarse entiteit binnen de groep, die geen klantcontact heeft en alleen back‑officefuncties vervult.

“Helaas, met de recente regelgevende aanpak van crypto, hebben sommige toezichthouders onlangs de ‘kick first, ask questions later’-aanpak aangenomen. In corrupte landen grenst dit aan afpersing, maar ook dat zal voorbijgaan,” voegde het toe.

Nexo bereidt zich nu voor om Bulgarije te vervolgen voor de schade veroorzaakt door de plotselinge stopzetting door de politie.

Bedreigt rechtszaak over ‘politieke invallen’

Het Bulgaarse persbureau meldde dat het belegerde crypto‑bedrijf klaagde over de reactie van de wetshandhaving op het lopende onderzoek naar het bedrijf — en het beschreef als beschamend — en zich voorbereidt om een rechtszaak tegen de regering in te dienen om schadevergoeding te eisen. Nexo‑functionarissen denken dat een overwinning in een rechtszaak de verliezen van Nexo door de invallen op haar kantoren zou compenseren.

De honderden miljoenen aan compensaties die Bulgarije zal moeten betalen na een verlies tegen Nexo in de rechtbank zullen records breken, zei het bedrijf in een verklaring, en voegde eraan toe dat, helaas, deze keer de Bulgaarse belastingbetalers de rekening zullen betalen.

Een dag na de invallen zei Nexo in haar verklaring dat de invallen waren gekoppeld aan politieke campagnes van de “tabloidmedia.” Een partij waarmee het in verband is gebracht, is “We Continue the Change” — een centrumpartij tegen corruptie die momenteel de op één na grootste is in het Bulgaarse parlement. De andere is “Democratic Bulgaria,” een electorale alliantie tussen drie partijen; The Greens, Democrats for a Strong Bulgaria, en Yes, Bulgaria!

“Geleid door een actieve burgerlijke houding,” doneerden Nexo‑teamleden ook aan politieke partijen op een transparante en legale manier, zei de crypto‑lener in haar verklaring.

Woordenvoerder Siika Mileva zei echter dat er geen politiek aspect is aan het onderzoek naar Nexo, en voegde toe dat “het een nationale sport is geworden om de instellingen aan te vallen.”

Nexo veroordeelde bovendien de acties van de lokale autoriteiten in Bulgarije als illegaal, stellende dat dit de onbekwaamheid van de betrokkenen aantoont. Het bedrijf noemde de acties lokale Bulgaarse willekeur en zei dat ze bedoeld waren om een succesvol bedrijf te schaden en uit te buiten.

De crypto‑lener meldde dat ze tientallen miljoenen BGN aan belastingen en verzekeringen hebben betaald. Ze verduidelijkten ook dat Nexo geen diensten aanbiedt aan Bulgaarse inwoners vanwege mogelijke problemen met de lokale overheid. Vervolgens herhaalden ze dat ze hebben voldaan aan de AML‑vereisten en sancties tegen Rusland.

Opnames na invallen reden tot zorg?

Het nieuws heeft investeerders zeker doen schrikken, met geld dat wegvloeit van Nexo. Volgens de momentopname van Nexo’s realtime attestatie, verstrekt door Nexo’s auditor Armanino op hun website, hield het bedrijf op de dag dat de kantoren van de crypto‑lener in Bulgarije werden doorzocht 133.263 Bitcoin. In ongeveer een dag sinds de invallen werden ongeveer 8.324 BTC (158 miljoen dollar) van Nexo opgenomen.

Volgens het cryptocurrency‑analyseplatform Arkham Intelligence heeft Nexo honderden duizenden dollars aan uitstromen gezien. Het blockchain‑volgplatform Cielo Finance meldde ook aanzienlijke opnames van het worstelende bedrijf, waarbij specifiek transacties van meer dan 200.000 dollar in USDC werden vermeld die sinds 12 januari van het platform zijn vertrokken.

Naast een “overstroming van klant‑stablecoin‑opnames,” merkte het bedrijf ook op dat de Nexo‑schatkistportemonnee rond WETH, BNB en stablecoins op de Polygon‑ en BNB‑ketens bewoog.

Een woordvoerder van Nexo ontkende echter abnormale uitstromen van activa, en stelde dat de huidige uitstromen als normaal worden beschouwd op basis van de huidige marktomstandigheden en dat “het gewoon zaken zoals gewoonlijk is.” De vertegenwoordiger voegde toe dat de uitstromen slechts 2 % van Nexo’s totale beheerde activa uitmaken, die momenteel op 2,3 miljard dollar staan.

VASP-aanvraag afgewezen op de Kaaimaneilanden

Dezelfde week dat de Bulgaarse autoriteiten de kantoren van Nexo doorzochten, diende de crypto‑lener een rechtszaak in op de Kaaimaneilanden.

Nexo diende op 12 januari een rechtszaak in tegen de Cayman Islands Monetary Authority (CIMA) omdat deze haar registratie als virtual asset service provider (VASP) in het eilandland niet goedkeurde. De crypto‑lener betoogde dat ze “geschikt” was om crypto‑diensten aan inwoners van de Kaaimaneilanden te leveren en vroeg de rechtbank om de beslissing van de financiële toezichthouder ongedaan te maken.

Nexo vroeg in januari 2021 bij de CIMA aan, en leverde aanvullende informatie zoals door de toezichthouder gevraagd, volgens gerechtelijke documenten. Echter, afgelopen oktober vroeg de monetaire autoriteit om verduidelijking van de aanvraag, met verwijzing naar “bepaalde juridische en regelgevende zaken zoals vermeld in de nieuwsmedia” die Nexo niet had bekendgemaakt. De aanvraag werd in december afgewezen.

Nexo heeft CIMA beschuldigd van het schenden van haar plicht om voldoende details te verstrekken in de beslissing om de aanvraag van de crypto‑lener af te wijzen. Volgens Nexo gaf CIMA te veel gewicht aan toezichthouders die handhavingsacties tegen het bedrijf hebben ingediend.

Staats‑niveau toezichthouders in de VS hebben ook stop‑en‑verzet‑orders tegen Nexo uitgegeven, maar het bedrijf betoogde in haar rechtszaak dat ze zorgvuldig hebben samengewerkt met alle Amerikaanse staats‑ en federale regelgevende onderzoeken. Er blijven echter regelgevende onduidelijkheden bestaan met betrekking tot digitale activa in de VS, waardoor handhaving door toezichthouders niet noodzakelijk wijst op wangedrag, voegde Nexo toe.

Gestopte leenservices in de VS

Afgelopen maand kondigde Nexo een geleidelijke terugtrekking uit de VS in de komende maanden aan en stopte onmiddellijk de toegang tot haar Earn Interest‑product in acht staten. Nexo verklaarde dat de beslissing om de VS te verlaten “spijtig maar noodzakelijk” was.

Dit gebeurde nadat het platform nieuwe Amerikaanse klanten de toegang tot haar rentegerelateerde producten had ontzegd, nadat de Securities and Exchange Commission (SEC) in februari 2022 richtlijnen had uitgegeven voor crypto‑producten die rente bieden.

Nexo kondigde begin december 2022 aan dat ze in gesprek waren met zowel staats‑ als federale toezichthouders in de VS, maar dat deze gesprekken tot een “dode‑einde” waren gekomen. Het bedrijf zei ook dat het probeerde haar bedrijfsmodel “proactief aan te passen” in reactie op de zorgen van wetshandhavingsinstanties, maar zonder succes.

“Het is ons nu helaas duidelijk dat, ondanks de retoriek die het tegendeel beweert, de VS weigert een pad vooruit te bieden voor het mogelijk maken van blockchain‑bedrijven, en we kunnen onze klanten geen vertrouwen geven dat toezichthouders zich richten op hun beste belangen,” aldus het bedrijf in haar officiële aankondiging.

Nexo voegde eraan toe dat hoewel toezichthouders aanvankelijk samenwerking aanmoedigden, de onrust veroorzaakt door de ineenstorting van FTX een “onmogelijke omgeving” heeft gecreëerd voor het bedrijf om te blijven opereren.

Handhavingsactie ingediend tegen Nexo

Nexo’s beslissing om zich terug te trekken uit de VS kwam nadat het onder verhoogde controle van de toezichthouders kwam te staan. Het bedrijf werd aangeklaagd door de procureur-generaal van de staat New York, Letitia James, die beweerde dat de crypto‑lener klanten heeft misleid door te zeggen dat ze geregistreerd waren om effecten en grondstoffen te verkopen en niet goedgekeurd waren om diensten zoals hun Earn Interest‑product aan te bieden.

Staats‑toezichthouders in Californië, Kentucky, Maryland, Oklahoma, South Carolina, Washington en Vermont hebben ook actie ondernomen tegen Nexo Group, het moederbedrijf van de crypto‑lener Nexo, omdat ze klanten rekeningen met rente aanboden zonder deze eerst als effect te registreren en de vereiste openbaarmakingen te verstrekken.

Deze rente‑verdienende rekeningen stelden beleggers in staat om activa bij Nexo te storten in ruil voor een rendement van tot 36 % op hun deposito’s. Maar het California Department of Financial Protection and Innovation (DFPI) heeft verklaard dat deze tarieven “aanzienlijk hoger zijn dan het tarief op kortlopende, investerings‑grade, vastrentende effecten of bankspaarrekeningen.”

Nexo valt rivalen Vauld aan

Midden in een reeks problemen rond Nexo kondigde het bedrijf afgelopen zomer aan dat het in gesprek was met haar rivaal Vauld voor de volledige overname van het in Singapore gevestigde bedrijf, nadat Vauld alle klantopnames, -stortingen en -handel op haar platform had bevroren en adviseurs had ingehuurd om een mogelijke herstructurering te onderzoeken na de ineenstorting van Celsius. Sindsdien heeft de deal verschillende obstakels ondervonden en heeft Nexo haar voorstel meerdere keren herzien.

De spanningen tussen de twee crypto‑leningsbedrijven zijn toegenomen, waarbij Nexo Vauld in een open brief beschuldigde niet in het beste belang van haar schuldeisers te handelen. Nexo zei dat het bedrijf haar afwees en aandrong op een “twijfelachtige” deal met een verbonden fondsbeheerder.

Eerder deze maand verwierp Vauld Nexo’s laatste aanbod. Darshan Bathija, mede‑oprichter en CEO van Vauld, vertelde Nexo in een privébrief dat zijn bedrijf een definitief voorstel van Nexo zou afwijzen. Bathija zei dat Nexo er niet in geslaagd was haar solvabiliteit te beoordelen, en uitte zorgen over hoe Nexo de in de VS gevestigde klanten van Vauld zou behandelen nu Nexo de inwoners van dat land niet meer bedient.

Ondertussen heeft een Singaporese rechtbank de periode van schuldeisersbescherming van Vauld verlengd tot 28 februari omdat het bedrijf nog geen herstelplan heeft ontwikkeld. Volgens rapporten verschuldigd Vauld meer dan 400 miljoen dollar aan haar klanten op basis van de cryptoprijzen op het moment van haar ineenstorting.

Is Nexo in meer problemen dan ze aankan?

De cryptocurrency‑kredietindustrie heeft een zware klap gekregen, met veel van Nexo’s grootste concurrenten, waaronder BlockFi, Celsius Network en Voyager Digital, die de afgelopen maanden faillissementsbescherming hebben aangevraagd. Dit maakt de huidige situatie van Nexo ernstiger.

Vorig jaar ondergingen deze crypto‑leners en verschillende beurzen stress‑tests op opnames vóór hun ineenstorting, en na de invallen ondervindt Nexo vergelijkbare problemen. Het is echter op dit moment onduidelijk wat het resultaat zal zijn van het onderzoek van de Bulgaarse autoriteiten of welke impact dit zal hebben op Nexo en haar klanten.

De native token van de crypto‑lener, NEXO, is echter onverschrokken gebleven door alle problemen waar Nexo mee te maken heeft, althans voor nu. NEXO is de afgelopen maand ongeveer 15 % gestegen en wordt verhandeld tegen $0.74, maar is 69 % gedaald in het afgelopen jaar en 82 % vanaf zijn all‑time high (ATH) die in mei 2021 werd bereikt. Deze opwaartse trend van de NEXO‑token loopt synchroon met de groene trend die de brede cryptomarkt heeft laten zien.