Top 5 Mega Caps Gaming Stocks

De Opkomst Van Gaming Reuzen

Videogames zijn nu een gevestigde vrijetijdsbesteding, meer geld opleverend dan de muziek- en filmindustriecombined (182,9 miljard in 2022). Van de passie van een paar “geeks” in de vroege dagen, heeft dit enorme commerciële succes de tech-reuzen ertoe gebracht om een deel van de gaming-industrie-pie te krijgen.

Dus, terwijl er nog steeds veel succesvolle pure-play gaming-stocks zijn (zoals we in ons artikel “Top 10 Pure-Play Gaming Stock To Invest In” hebben besproken), kan beleggen in gaming ook worden gedaan door te beleggen in enkele van de mega-cap tech-stocks.

Voor sommigen is dit het centrum van het bedrijf vanaf de eerste dag, en nieuwe activiteiten komen bovenop gaming. Voor anderen is gaming een groeiende en winstgevende divisie onder veel. In elk geval is de financiële ondersteuning van andere bedrijfsdivisies een kracht, en zo is ook de in-house beschikbaarheid van top-niveau elektronische componenten, cloudservices, enz.

In elk geval zijn ze steeds krachtiger in een gaming-industrie die steeds meer gericht is op AAA-titels, die zeer hoge standaarden vereisen voor grafische kwaliteit, volledige voice-acting, film-achtige cinematics en perfecte uitvoering, vaak vereist teams van honderden als niet duizenden mensen.

Top 5 Mega Caps Gaming Stocks

1. Microsoft Corporation

(MSFT )

Microsoft is een oude en gevestigde actor in de video gaming-industrie. Het begon met zijn initiële leidende positie in PC-gaming, die veel meer gevestigd was op Windows dan op concurrerende Apple-besturingssystemen. In die periode publiceerde het ook landmark-games en e-sport-successen. Een voorbeeld is de Age of Empire-serie.

Maar het is echt met zijn intrede in de console-markt dat Microsoft zich volledig heeft toegelegd op de videogame-industrie. Door een markt te verrassen die gedomineerd werd door Nintendo, Sony en Sega, was de lancering van de Xbox een enorm succes, gedragen door exclusieve titels zoals de Halo-games.

Source: Microsoft

De Xbox is nu op zijn 4^de iteratie met de Xbox Series X, die meer dan 21 miljoen eenheden verkocht.

Microsoft werkt aan het veranderen van de manier waarop gamers games kopen, met het systeem van Game Passes die onbeperkte toegang bieden tot een grote catalogus voor een maandelijkse abonnement, een soort “Netflix voor games”. Het is ook actief in VR via zijn Holosense VR-headset.

Terwijl Microsoft aanvankelijk voornamelijk vertrouwde op derde-partij-ontwikkelaars, inclusief voor zijn exclusieve games; heeft het in recente jaren ontwikkelingsstudio’s verworven, een voor een. Niet minder dan 24 studio’s tot nu toe, inclusief echt massive ones zoals Bethesda (Skyrim, Fallout, Starfield), 343 Industries (Halo), ID Software (Doom), Machine Game (Wolfenstein), Mojang (Minecraft) en Obsidian (Pillars of Eternity).

Deze overname-streak kan nieuwe niveaus bereiken met de gerichte overname van Activision Blizzard. Dit zou Microsoft’s positie zo sterk maken dat meerdere autoriteiten, inclusief de VS, VK en EU, de legaliteit van de overname hebben betwist vanwege een potentieel monopolie-risico.

(We zullen dit verder bespreken in de Activision Blizzard-sectie.)

Zelfs zonder deze overname is Microsoft een van de grootste console-producers en controleert het verschillende tientallen van de meest geprezen en succesvolle video game-studio’s. Windows is ook nog steeds het primaire platform voor PC-gaming, verschillende decennia later.

Dit maakt de tech-reus een indrukwekkende gaming-stock, zelfs als het ook actief is in software (Office, Outlook), cloud-service, cybersecurity, social media (LinkedIn), enz., met gaming het kleinste van de 3 segmenten ($13,9 miljard in omzet voor Persoonlijke Computing in Q4 FY 2023), achter Bedrijf ($18,3 miljard) en Cloud ($24 miljard).

2. Tencent Holdings Limited (TCEHY)

Tencent is de leider in gaming in China, zelf een van de grootste gaming-markten op aarde. Het is voornamelijk aanwezig in mobiele games, zoals Honor of Kings, met massive successen in China en Azië.

De invloed van Tencent gaat verder dan de games die het heeft ontwikkeld, aangezien het bedrijf zijn kasstroom uit andere ondernemingen heeft gebruikt om een overname-spree wereldwijd te starten.

Het bezit onder andere 100% van Riot Game, de studio achter e-sport-leider League of Legends en de gelauwerde Netflix-serie Arcane.

Het participeert ook in veel andere gaming-bedrijven:

• 3% van SuperCell: de Finse ontwikkelaar van mobiele gaming-superhit Clash of Clans.
• 40% van Epic Game: de creator van game-ontwikkelsoftware Unreal Engine, Fortnite, en concurrerend met Steam in de game-launcher/marketplace-markt.
• 6% van SEA Limited, achter Garena, is een leidende SE-Azië-regio-game.
• 5% van Bluehole: de creator van Fortnite-concurrent PUBG.
• 5% van Ubisoft: creator van de Assassin’s Creed-serie.
• 5% van Activision Blizzard: de creator van Warcraft, verder uitgelegd hieronder.
• Tencent heeft ook onbekende niveaus van eigendom in Roblox en de videogame-social-platform Discord.

Naast gaming is Tencent ook achter de populaire Chinese e-mail-service QQ.com en de super-app WeChat, evenals investeren in veel niet-gaming-tech-startups en -bedrijven in China en de Aziatische regio.

Source: AgileTech

Gaming is nu een kernbedrijf van Tencent, met RMB44,58 miljard van gaming in Q2 2023, voor een totale omzet van RMB149,2 miljard.

Net als veel andere Chinese tech-bedrijven, is het bedrijf in de kruislijnen van de Chinese regering terechtgekomen, die wantrouwig staat tegenover de te sterke invloed van zijn tech-reuzen. Dit heeft de aandelenkoers van het bedrijf duurzaam onderdrukt. Nieuwe beleidsmaatregelen die de speeltijd van jonge Chinezen tot slechts 1 uur per dag beperken, hebben niet geholpen, zelfs als sommigen claimen dat dit beleid inefficiënt bleek.

Tencent heeft bijna evenveel studio’s in eigendom als Microsoft, maar tegen een diepe korting. Dit is te wijten aan de recente crackdown van de Chinese regering op tech-conglomeraten en een algemene afkeer van internationale beleggers voor Chinese aandelen. Dit is een risico, maar het kan ook worden gezien als een kans om tegen een korting te kopen, een snel groeiende mega-cap in gaming.

3. Sony Group Corporation

(SONY )

De Japanse elektronica-conglomeratie is een relatieve latekomer in de console-oorlogen, aanvankelijk gedomineerd door Sega versus Nintendo. Met de lancering van de PlayStation in 1994, werd het onmiddellijk een belangrijke speler in de console-markt.

Tot op de dag van vandaag is de PlayStation 2 de best verkochte console in de geschiedenis, met een record van 155 miljoen eenheden. De PlayStation 1 en PlayStation 4 nemen respectievelijk de 6^de en 5^de plaats in voor de meest verkochte eenheden. De laatste iteratie, de PlayStation 5, is ook een succes geweest sinds de lancering in 2020, met herhaalde tekorten vanwege semiconductor-tekorten tijdens de pandemie.

Source: Reddit

De console-markt is nu stevig in handen van Microsoft, Xbox en Nintendo voor meer dan een decennium. En met Nintendo gefocust op lagere prijzen en familie-vriendelijke games, hebben de meeste console-gamers echt alleen maar te kiezen tussen een PlayStation of een Xbox.

Sony biedt ook een abonnementsdienst aan, met honderden PS5- en PS4-games beschikbaar in zijn PlayStation Plus-lidmaatschapsprogramma, dat een deal met Ubisoft omvat voor toegang tot alle klassieke titels van de ontwikkelaar.

Games maken een significant deel uit van de omzet van Sony Group, met 771 miljard yen in Q1 2023, voor een totale omzet van 2,9 biljoen yen. Andere belangrijke segmenten zijn financiële diensten (681 miljard yen in omzet), elektronica (571 miljard yen in omzet) en muziek, films en sensoren.

4. Activision Blizzard, Inc.

Geboren uit de fusie van 2 videogame-reuzen, brengt het bedrijf de IPs en spelers van beide samen, evenals een derde mobiele game-segment dat in 2016 is overgenomen:

Blizzard: de creator van de eerste echte e-sport-game, Starcraft, en de beroemde licentie Warcraft, een serie van strategie-games, maar ook het meest succesvolle MMORPG ooit gemaakt, World of Warcraft. En dat zou vergeten de extreem succesvolle Diablo-serie, collectiekaart-spel Hearthstone en shooter Overwatch.

Source: Blizzard

Activision: De Call of Duty-serie, met niet minder dan 37 opus sinds de start in 2003, voor een totaal van 400+ miljoen exemplaren verkocht. Het heeft ook enkele minder actieve maar nog steeds geliefde licenties zoals Crash Bandicoot, Spiro, Tony Hawk’s of Sekiro.

Meest beroemd om zijn Candy Crush-mobiele game, kan het bedrijf nog steeds claimen een stabiele 230-250 miljoen maandelijkse gebruikers voor het afgelopen decennium.

Source: Statista

Activision Blizzard is op zichzelf een grote videogame-conglomeratie, die onder één dak verschillende gaming-sectoren samenbrengt, van hardcore MMO- en RPG-spelers tot meer console-georiënteerde shooters of casual mobiele games.

Misschien heeft deze breedte van genre de aandacht getrokken van een nog grotere conglomeratie, Microsoft. Microsoft’s overname van Activision Blizzard is een lopend proces sinds januari 2022. Dit zou een reus creëren, gezien Activision Blizzard alleen al 400+ miljoen maandelijkse gebruikers heeft.

Als de regulators het laten gebeuren, zou de deal moeten sluiten voor $95 per aandeel. Op 25 september heeft de UK-competitie-autoriteit de deal voorlopig goedgekeurd. De fusie is al goedgekeurd in de EU, China, Japan en Zuid-Korea.

De grootste hindernis die overblijft, is de Amerikaanse FTC (Federal Trade Commission), die alleen “pausde” zijn rechtszaak tegen de deal in juli 2023.

Dus beleggers in Activision Blizzard kunnen worden gedwongen om hun aandelen te verkopen aan Microsoft of risico lopen op een tijdelijke prijsdaling als de deal niet doorgaat.

Toch kan dit veel arbitrage- of handelsmogelijkheden bieden voor beleggers die bereid zijn een kans te nemen. En met een stevige voet in bijna elk groot gaming-segment, zou Activision Blizzard nog steeds een uitzonderlijke grote kapitaalmaatschappij in de gaming-sector zijn.

5. Nintendo Co., Ltd.

Een van de oudste videogame-bedrijven, de Japanse console-maker, is al een industrie-leider sinds de vroege dagen van arcade-games. Het heeft vaak een pionier geweest van nieuwe trends, van technische innovatie tot game-ontwerp.

Het bedrijf is ook berucht om zijn strikte controle over zijn producten te houden, met de meeste games op Nintendo-consoles ontwikkeld door Nintendo zelf of door een derde partij met strikte kwaliteitscontrole vanuit Japan.

Nintendo-consoles bezetten een niche van hun eigen, meestal geprijsd tegen een stuk goedkoper dan zijn Xbox- en PlayStation-concurrenten, gefocust op betaalbaarheid, familie-vriendelijke games en innovatieve gameplay. Het is ook de dominante actor in handheld-consoles sinds de tijd van de GameBoy, en met de huidige bestseller Switch, verbleekt het de grens tussen traditionele en handheld-consoles.

Nintendo bezit ook veel waardevolle IPs, veel gaan terug decennia met tientallen games, waaronder Mario, Pokemon en Zelda.

De familie-vriendelijke focus is ook een groot pluspunt in het maken van Nintendo-IPs trans-generatie, met ouders die zijn opgegroeid met het spelen op de GameBoy, NES of Nintendo 64, die nu blij zijn om nieuwe herinneringen te maken met hun kinderen op de Switch.

Source: Nintendo

Deze IPs zijn historisch onder-geëxploiteerd, met Nintendo berucht om zijn terughoudendheid om niet-game-IP-gebruik te proberen na de rampzalige Mario-film in 1993.

Maar dit verandert onlangs, met de opening van Nintendo-themaparken in samenwerking met Universal en de recente blockbuster Mario Bros-animated film. Met een geschatte budget van $100 miljoen, verdiende het zijn productiebudget terug in het eerste openingsweekend en eindigde met een totale bruto-omzet van $1,3 miljard.

Beleggers zijn bemoedigd door deze kassucces om Nintendo-IPs opnieuw te waarderen, met sommigen die ze op één lijn stellen met Marvel of Star Wars. Dit zou Nintendo transformeren van “alleen” een videogame-bedrijf naar een mega-entertainment-reus op gelijke voet met Disney of Warner Bros.

Andere beleggers zijn meer voorzichtig, gezien de lange geschiedenis van Nintendo die faalt bij zijn volgende console-release na een zeer succesvolle, waardoor sommige zorgen ontstaan over de opvolger van de Switch.