TON steeg in juli 2023 ruim 45% op jaarbasis, ondanks verlies sinds de jaarwisseling

Dit artikel beschrijft de markt op 19 juli 2023. Toncoin (TON), toen met een marktwaarde van ongeveer 2 miljard dollar, steeg volgens de oorspronkelijke berichtgeving vroeg op woensdag 6,77% tot 1,42 dollar en viel daarna terug naar ongeveer 1,36 dollar. TON stond toen rond de dertigste plaats naar marktwaarde. De genoemde dagwinsten waren 2% tegenover de dollar, 1,5% tegenover bitcoin en 1,3% tegenover ether. Dit zijn historische koersen en ranglijsten.

Het handelsvolume van TON steeg volgens de toenmalige cijfers met 134,3% ten opzichte van een dag eerder tot 15,18 miljoen dollar.

Anders dan de bredere cryptomarkt begon TON 2023 niet met een aanhoudende stijging. In de tweede helft van 2022 was de koers van ongeveer 0,80 dollar eind juli naar 2,70 dollar in december gestegen. Het jaar 2023 begon rond 2,10 dollar, waarna eind januari 2,55 dollar werd bereikt. Vanaf april volgde een daling; op het beschreven moment stond TON ongeveer 34,7% lager dan aan het begin van 2023.

Tegelijkertijd vermeldde het oorspronkelijke artikel een weekwinst van 2,3% en een stijging van ruim 45% tegenover een jaar eerder. De koers lag volgens die historische vergelijking 165,82% boven het dieptepunt van net onder 0,52 dollar in september 2021 en ruim 74% onder de piek van 5,29 dollar in november 2021.

Het oorspronkelijke bericht noemde ook een wallet-extensie gericht op gedecentraliseerde financiële toepassingen (DeFi). Zo’n extensie kan toegang tot protocollen vergemakkelijken. De tekst identificeerde de aanbieder echter niet, zodat de lancering niet zonder meer aan Toncoin of aan de TON Foundation kan worden toegeschreven.

De oorspronkelijke TON-technologie werd ontwikkeld door Nikolai en Pavel Durov en het Telegram-team. Gram was de naam van de geplande munt, niet de vroegere naam van het netwerk. Na een Amerikaanse procedure over de ongeregistreerde aanbieding van Grams staakte Telegram zijn project in 2020. Een onafhankelijke opensourcegemeenschap zette de technologie voort; de TON Foundation ondersteunde dit ecosysteem. Dit betekent niet dat Telegram het huidige netwerk beheert.

Lees de uitleg over investeren in The Open Network (TON).

Telegram-oprichter bezit Toncoin

De koersstijging viel samen met de bevestiging door Telegram-oprichter en CEO Pavel Durov dat hij Toncoin bezat. Een samenloop in de tijd bewijst niet dat zijn bericht de volledige stijging veroorzaakte.

Durov schreef op zijn Telegram-kanaal dat hij ongeveer een kwart van de nieuwe obligatie-uitgifte van circa 270 miljoen dollar had gekocht. Hij investeerde daarmee opnieuw in Telegram, naast eerdere bijdragen om de dienst te laten draaien.

In zijn verklaring noemde Durov Telegram, bitcoin en Toncoin als zijn bezittingen en zei hij zich liever op zijn werk te richten dan een huis of vliegtuig te kopen. Het oorspronkelijke artikel verwees daarnaast naar een eerdere aankoop van 2.000 bitcoin voor circa 1,5 miljoen dollar; dat is een historische mededeling, geen onafhankelijke controle van zijn huidige vermogen.

Durov meldde toen ruim 2,5 miljoen nieuwe registraties per dag en meer dan 800 miljoen maandelijks actieve Telegram-gebruikers. Dagelijkse registraties zijn geen meting van extra dagelijkse actieve gebruikers.

Volgens Durov verhoogde de groei ook de opslag- en verkeerskosten. Telegram verdiende sinds 2022 geld met nieuwe diensten, maar was volgens zijn bericht nog niet winstgevend. Zijn vergelijking met Twitter en Snap was zijn eigen beoordeling.

De uitbreiding van de bestaande obligatie-uitgifte moest volgens Durov de verdere groei financieren totdat Telegram het break-evenpunt zou bereiken. Dat was een doel, geen garantie of reeds behaald resultaat.

In juli 2023 introduceerde het onafhankelijke Wallet-team Wallet Pay voor betalingen aan handelaren binnen Telegram. Het ondersteunde volgens de toenmalige aankondiging bitcoin, USDT en TON. De in het oorspronkelijke artikel genoemde circa 2 miljoen Wallet-gebruikers zijn een andere groep dan alle Telegram-gebruikers. Telegram zelf was niet de aanbieder van deze walletdienst.

De beschreven Wallet-dienst gebruikte bewaring door een aanbieder: deze beheerde de tegoeden namens gebruikers. Dat kan het gebruik vereenvoudigen, maar neemt het risico van afhankelijkheid van de aanbieder niet weg en garandeert geen betere beveiliging.

The Open Network

Toncoin is de eigen munt van The Open Network. TON wordt onder meer gebruikt voor transactiekosten, netwerkactiviteiten en toepassingen zoals games en digitale verzamelobjecten. De omschrijving als de toekomst van geld is een visie van het project.

Het TON-ecosysteem omvat onder meer TON Blockchain, TON Sites, TON DNS en TON Storage: verschillende onderdelen voor transacties, websites, naamgeving en gegevensopslag.

TON Blockchain vormt de technische kern. Telegram werkte vanaf 2018 aan de oorspronkelijke technologie. Na zijn terugtrekking in 2020 ging de onafhankelijke gemeenschap verder onder de naam The Open Network, in plaats van Telegram Open Network.

De architectuur beoogt grootschalige verwerking via parallelle ketens en sharding. Miljoenen transacties per seconde waren een ontwerpdoel, geen bewezen dagelijkse productiecapaciteit in juli 2023. De latere openbare prestatietest van 31 oktober 2023 meldde 104.715 transacties per seconde onder testomstandigheden; ook dat is geen gemiddelde van het hoofdnetwerk.

Het systeem bestaat uit een masterchain, workchains en shardchains. Sharding verdeelt accounts en transactiewerk over meerdere ketens; niet iedere shard hoeft een geheel eigen toepassing of doel te hebben.

In de beschreven periode gebruikte TON proof-of-stake voor consensus. Validators zetten TON vast en controleren transacties en blokken. Het ontwerp beoogt snelle betalingen en beperkte kosten, maar snelheid, veiligheid en kosten zijn geen onvoorwaardelijke garanties.

Validators ontvangen beloningen voor hun bijdrage aan de werking van het netwerk. Die hangen samen met protocolregels, inzet en verwerking van blokken. Gebruikers betalen transactiekosten; dit is niet simpelweg een vrijwillig klein extra bedrag boven op iedere betaling. Nieuwe uitgifte en eventuele verbranding beïnvloeden eveneens de tokenvoorraad.

Het oorspronkelijke ontwerp begon met 5 miljard munten. Dat is geen onveranderlijk maximum: validatorbeloningen kunnen het aanbod verhogen, terwijl verbranding het kan verlagen. Het oorspronkelijke artikel noemde circa 1,22 miljard circulerende TON; dit was een historische schatting volgens de toen gebruikte definitie van circulerend aanbod.

TON wordt gebruikt voor transacties en slimme contracten, staking en bepaalde diensten in het ecosysteem. Het project beschreef ook toepassingen voor naamgeving, opslag, interconnectie en governance. Een gebruiksmogelijkheid of routekaart is niet hetzelfde als een overal beschikbare dienst.

Het oorspronkelijke artikel vermeldde op basis van de toenmalige projectwebsite 334 validators, 474,5 miljoen vastgezette TON, ruim 3 miljoen accounts en bijna 192.000 transacties per dag. Dit zijn historische meetwaarden. Een account is niet noodzakelijk één afzonderlijke persoon.

Het ecosysteem bevat NFT’s en TON DNS. DNS koppelt leesbare namen aan accounts en contracten. Het artikel noemde toen ruim 1 miljoen aangemaakte NFT’s en 28.285 verkochte TON DNS-namen; dat waren tellingen op dat moment.

De aangehaalde routekaart noemde optimalisatie van sancties voor validators en bruggen voor ETH, BNB en BTC in het tweede kwartaal van 2023, gevolgd door een Jetton-brug in het derde kwartaal. Omdat dit artikel uit juli dateert, waren de doelen voor het tweede kwartaal geen toekomstige mijlpalen meer. De routekaart bewijst bovendien niet dat alle onderdelen waren opgeleverd.

Lees de uitleg over het kopen van The Open Network (TON). 

De bredere cryptomarkt in juli 2023

In dezelfde historische marktperiode handelde bitcoin volgens het artikel rond 30.000 dollar, iets boven het maanddieptepunt van circa 29.735 dollar op dinsdag. Analisten koppelden de druk onder meer aan economische cijfers en verwachtingen van nog een renteverhoging door de Federal Reserve. Het ging om 0,25 procentpunt, niet om een relatieve verhoging van 0,25%. De Fed verhoogde op 26 juli 2023 de doelband daadwerkelijk naar 5,25–5,50%.

Verkoop door bitcoinminers werd als een andere mogelijke factor genoemd. Bitcoin stond toen volgens het artikel circa 90% hoger dan begin 2023. De hypothese over miners verklaart op zichzelf niet de volledige koersbeweging.

Volgens de aangehaalde Glassnode-gegevens was de voortschrijdende verandering over dertig dagen van minertegoeden twintig dagen achtereen negatief. De totale geschatte minerbalans lag met 1,83 miljoen bitcoin toch boven de 1,82 miljoen van begin 2023. Die meetperiodes verschillen en zijn daarom niet noodzakelijk tegenstrijdig.

Het artikel beschreef schommelingen rond 30.000 dollar en een terugval na de voorgaande weekrally. De verwachting dat de koers binnen een bandbreedte zou blijven, was een toenmalige marktinschatting, geen zekerheid.

Ether handelde volgens de historische momentopname vrijwel vlak rond 1.909 dollar. XRP steeg daarbij 4,8% tot boven 0,78 dollar. Andere altcoins begonnen de dag in het rood, al wonnen sommige later terrein.

In de toenmalige top 100 vermeldde het artikel dagwinsten voor RLB (17%), KAS (12,6%), FLEX (10%), MKR (7,4%) en XLM (7,2%). Het noemde verliezen voor UNI (5,3%), RNDR (4%), SUI (3,4%) en LINK (3,1%). De totale cryptomarktwaarde stond volgens die momentopname 0,4% hoger op 1,25 biljoen dollar.

Het oorspronkelijke artikel meldde sterke koersstijgingen voor Reddit-communitytokens. MOON van r/CryptoCurrency steeg volgens het bericht circa 170%, van ongeveer 9 naar bijna 25 dollarcent; BRICK van r/FortniteBR zou in twee dagen circa 300% zijn gestegen. Een stijging met drie cijfers in procenten is niet hetzelfde als een verdrievoudiging. Het bericht verbond dit met gewijzigde voorwaarden voor Community Points; dat is een historische duiding, geen bewijs van één enkele oorzaak.

Volgens het rapport van CoinGecko daalde het gezamenlijke spotvolume van de tien grootste gecentraliseerde cryptobeurzen in het tweede kwartaal van 2023 met 43,2% tot 1,42 biljoen dollar ten opzichte van het eerste kwartaal.

Hetzelfde rapport vermeldde dat Binances aandeel in dat spotvolume daalde van 61% in maart tot 52% in juni 2023. De 62% en 51% uit het oorspronkelijke artikel komen niet overeen met deze rapportcijfers. Het artikel beschreef daarnaast banenverlies, terugtrekking uit markten en Amerikaanse civiele procedures.

CoinGecko rapporteerde voor de vijftien grootste stablecoins een daling van de gezamenlijke marktwaarde met 3,5%, of 4,6 miljard dollar. Het gemeten NFT-handelsvolume daalde 35% tot 3,15 miljard dollar. Op Solana daalde het NFT-handelsvolume 78,6%, mede na het vertrek van DeGods naar Ethereum en y00ts naar Polygon. Niet de blockchain zelf of de SOL-koers daalde met dat percentage.

Staking groeide ondertussen. Na het beschikbaar komen van ETH-opnames nam de hoeveelheid gestakete ether in het tweede kwartaal van 2023 volgens CoinGecko met 30,3% toe tot 23,6 miljoen ETH. Het oorspronkelijke artikel waardeerde dat toen op ongeveer 45 miljard dollar. Het gaat om ether-tokens, niet om een hoeveelheid van het Ethereum-netwerk.