Tesla tegen BYD: Wie leidt echt de wereldwijde EV-markt?

BYD overtreft Tesla in wereldwijde BEV-volume

Met het jaar 2025 achter de rug, is het duidelijk geworden dat BYD (BYDDF) Tesla (TSLA ) heeft ingehaald in zijn eigen domein, BEV-verkopen (Battery Electric Vehicles).

Dit was het resultaat van een wurggreep: de BEV-verkopen van BYD groeiden dit jaar met 28% tot 2,25 miljoen auto’s wereldwijd; ondertussen krimpt de verkoop van Tesla met 9% tot 1,64 miljoen voertuigen, wat het tweede jaar van krimpende verkopen markeert.

Op het eerste gezicht kan dit problemen betekenen voor Tesla, zowel het bedrijf als zijn aandeel, aangezien een groot deel van het verhaal rond het bedrijf is gebouwd rond zijn positie als wereldleider in EV-technologie en -verkopen.

Dit geldt vooral voor de waardering van het bedrijf. Gezien de P/E (price/earnings ratio) van Tesla van 302, vergeleken met de ook hoge, maar minder extreme P/E van 60 voor BYD, is een groot deel van de marktkapitalisatie van Tesla gebaseerd op groei en toekomstige verwachtingen die in 2026 ter discussie kunnen staan.

Waarom de voertuigverkopen van Tesla in 2025 krimpten

De daling in de verkoop van Tesla was het meest uitgesproken in Q4 2025, met slechts 418.227 voertuigleveringen voor het kwartaal (434.000 geproduceerde voertuigen), een daling van 16 % ten opzichte van het jaar ervoor.

Een belangrijke markt waar de daling vandaan kwam is Europa, waar elk land behalve Noorwegen een daling in de verkoop zag in 2025, met de ergste gevallen Zweden (-66,9 %), België (-53,1 %), Duitsland (-48,4 %), Nederland (-44,5 %) en Frankrijk (-37,5 %).

Ter vergelijking, de verkoop in China daalde slechts met 5 % jaar‑op‑jaar, en de verkoop in de VS daalde met 9 %.

Deze nogal sombere resultaten zijn het gevolg van de samenloop van trends. De eerste is een overzicht van belastingvoordelen voor EV’s en groene beleidsmaatregelen.

Zo heeft Frankrijk nieuwe regels ingevoerd voor zijn “bonus écologique” die de in China gemaakte Model 3 Highland diskwalificeerden. En zelfs de verkoop in Noorwegen werd gestimuleerd door een komende wijziging in belastingvoordelen die de EV‑verkopen ook zou moeten doen kelderen.

Intussen daalden alle EV‑verkopen in de VS met 41 %, omdat de Trump‑administratie de federale belastingkrediet van $7.500 beëindigde. In die context presteerde Tesla eigenlijk best goed, aangezien het marktaandeel in de Amerikaanse EV‑markt steeg van 43,1 % naar 56,7 %.

Een ander element achter de dalende verkoop van Tesla is de politieke heroriëntatie van Elon Musk achter Trump, een zet die breed negatief werd ontvangen door een deel van EV‑kopers en Tesla‑consumenten, die politiek gezien meer liberaal zijn.

Hoewel het geen groot probleem is, kan het verbod van China op auto’s met intrekbare handgrepen, vanaf januari 2027, sommige mensen doen twijfelen aan een onmiddellijke aankoop.

Tot slot heeft het ontbreken van een significante nieuwe modelrelease sinds de Cybertruck de mogelijkheid weggenomen van enthousiasme voor een nieuw ontwerp of de intrede in een nieuw segment van de automarkt.

Verkoopcijfers versus omzet

Ondanks de dalende autoverkopen is de totale omzet van Tesla niet gedaald, wat de groeiende diversificatie van het bedrijf illustreert.

Dit komt doordat andere markten, zoals energieopslag, een groeiend deel van de bedrijfsactiviteiten vormen. De 45,7 GWh die in 2025 werd ingezet, zal naar verwachting snel blijven groeien, en tegen 2027 verdubbelen tot 86,6 GWh en tegen 2029 oplopen tot 140,3 GWh.

Dus hoewel de groei van de autoverkopen veel minder veelbelovend is dan enkele jaren geleden, kan het bedrijf als geheel blijven groeien. En dit negeert het potentieel van nieuwe producten zoals robots of zelfrijdende auto’s/robotaxi’s.

BYD domineert in hybrides

Dit betekent niet dat BYD geen indrukwekkend bedrijf is, met zijn eigen niet‑BEV‑gerelateerde activiteiten.

Zo verkoopt het bedrijf zelfs meer plug‑in hybrides dan BEV’s, en heeft het een veel grotere selectie auto’s, van instapmodellen met lage kosten tot luxe.

Bron: EV-Volumes

BYD is ook actief in de energieopslag; bijvoorbeeld, in 2025 sloot het een overeenkomst voor een batterijopslagfaciliteit van 15,1 GWh met de Saudi Electricity Company (SEC).

Tesla vs BYD: Strategie, schaal en winstgevendheid

Swipe to scroll →

Om de vraag te beantwoorden of Tesla zijn toppositie in BEV‑verkopen kan terugkrijgen, moeten we het opsplitsen in twee verschillende vragen:

1. Is het voordeel van BYD duurzaam?
2. Geeft Tesla er überhaupt om?

BYD-traject

Het eerste antwoord is dat BYD een duurzaam voordeel kan hebben als het gaat om conventionele autoverkopen op de wereldmarkt. Ten eerste heeft het verschillende veel goedkopere modellen, die de eenheidsverkopen stimuleren, zelfs als dit uiteindelijk minder winstgevend is.

Dus de markt van Zuid‑Europa, Latijns‑Amerika, Zuidoost‑Azië en het laagste segment van de automarkt in ontwikkelde economieën zou permanent veel meer BYD dan Tesla kunnen kopen, vooral nu batterijen zo ver zijn verbeterd dat BEV’s niet langer een luxeproduct zijn.

Hybrides helpen ook klanten in koude klimaten of met range‑angst, waardoor de verkoopnetwerk van BYD en de schaalvoordelen voor autoproductie verder worden verdiept.

Gecombineerd met de relatief recente komst van BYD in de meeste markten, zoals Europa, heeft het bedrijf veel ruimte om te blijven groeien. Het regionaliseert ook de productie met autofabrieken in Hongarije en Brazilië, bijvoorbeeld, wat helpt lokale tegenstand en tarieven tegen in China gemaakte auto’s te omzeilen.

Dus BYD zou de grootste verkoper kunnen blijven in het totale aantal verkochte auto’s, zelfs als de winst ervan meer in lijn ligt met die van Tesla.

Strategische verschuiving van Tesla buiten autoverkopen

De doelen van Tesla waren nooit uitsluitend om een topautomaker te worden, maar om de trend van elektrificatie en digitalisering te versnellen. En in dat opzicht is de taak in de automarkt min of meer voltooid.

In zekere mate is de kapitaalintensieve autoproductie waarschijnlijk niet langer het meest aantrekkelijk voor Elon Musk. In plaats daarvan lijkt wereldheerschappij over de zelfrijdende markten, energieopslag en robotica de toekomst van het bedrijf te zijn.

Intussen kunnen gedeelde productie‑ en bedrijfsactiviteiten met andere Musk‑bedrijven, zoals xAI, of misschien op een dag zelfs Starlink en SpaceX (SPCX ), van belang zijn voor de toekomst van het bedrijf.

Dit leidde tot deze vreemde situatie waarin, voor Tesla als automaker, autoverkopen mogelijk niet langer de meest relevante indicator zijn.

Dit betekent niet dat de release van een goedkoop model, of een langverwachte Tesla Semi‑truck, geen herstart van groei voor de voertuigactiviteiten van het bedrijf zou veroorzaken. Maar uiteindelijk kan het enigszins irrelevant zijn in het grote geheel, en kunnen Tesla‑passagiersauto’s slechts één van de vele bedrijfssegmenten van het Tesla‑conglomeraat worden.

Op zichzelf kan dit de schijnbare desinteresse van Tesla verklaren om zijn titel als #1 EV‑merk te verdedigen, met een strategie gericht op marges, het luxesegment en technologische bekwaamheid die relevanter is voor de onderneming als geheel, zelfs ten koste van het automerk alleen.

Autonomie als de belangrijkste langetermijncatalysator van Tesla

Bovendien, als zelfrijdende auto’s inderdaad spoedig alledaags worden, zal het merk van de robotaxi veel minder belangrijk zijn, aangezien wie de zelfrijdende technologie beheerst, sowieso het grootste deel van de automarkt zal veroveren.

Musk’s voorspelling over zijn robotaxi’s, als die accuraat is, zou betekenen dat hij zich weinig zorgen hoeft te maken over de toekomst van de Tesla‑autoverkopen, aangezien de verkoop van speciaal gebouwde robotaxi’s, die in theorie ook goedkoper te bouwen zijn (2‑zits), als een tsunami over reguliere autoverkopen zal komen.

Natuurlijk zijn Musk’s voorspellingen vaak zeer optimistisch wat betreft tijdlijnen. Bijvoorbeeld, het “We, Robot”-evenement van het bedrijf werd zelfs gehouden in oktober 2024, en de massale komst van robotaxi’s en robovans wordt sindsdien als “onmiddellijk” verwacht.

Dus de aandeelhouders van Tesla willen misschien voorzichtig optimistisch zijn over de langetermijnrichting van het bedrijf op technologisch gebied, maar wel waakzaam voor kortetermijnvolatiliteit van de aandelenkoers.

Bron: X

Tesla (TSLA) investeringsvooruitzicht

Momenteel beweegt de zelfrijdende industrie zich weg van de consensusoplossing van LIDAR (“laser radar”) + camera’s, naar alleen camera’s. Dit maakt het mogelijk de afhankelijkheid van dure LIDAR’s te verwijderen en nabootst hoe een menselijke bestuurder de weg analyseert.

Deze verschuiving wordt grotendeels gedreven door de extreem snelle verbetering van AI‑redenering en zogenaamd “edge computing”: het berekenen van een veilig rijpad direct met de hardware van de auto, zonder extra verbinding met een externe server.

Deze richting komt Tesla enorm ten goede, dat al lange tijd de enige voorvechter van deze strategie is.

Naarmate het bedrijf een orde van grootte meer data van zijn vloot verzamelt, kan het de eerste zijn die “ware” autonome rijtechnologie bereikt, voorbij de “geofence”‑limieten die worden opgelegd aan oplossingen zoals Waymo (onderdeel van Google/Alphabet (GOOG ) (GOOGL )).

Bron: ARK Invest

Tot 2025 was de release van Full Self‑Driving (FSD) door Tesla een voortdurend “binnenkort” die vervolgens werd uitgesteld, voortvloeiend uit onvervulde verwachtingen uit 2018 en leidend tot harde kritiek.

Dit veranderde echter toen Texas Tesla Robotaxi in augustus 2025 een vergunning gaf om een ride‑hailing‑dienst te exploiteren, na een test in Austin sinds juni. Voorlopig blijft een Tesla‑medewerker aan boord als veiligheidsmonitor.

Het is moeilijk te zeggen of 2026 het moment zal zijn dat volledig autonome zelfrijdende technologie de nieuwe groeimotor van Tesla wordt, maar de aandeelhouders van het bedrijf zullen dat zeker hopen.

U kunt meer lezen over Tesla in het toegewijde investeringsrapport.

Laatste Tesla (TSLA) aandelennieuws en ontwikkelingen