Synthetix’s SNX geniet dubbelecijferige winst nu V3-rollout nadert

In een beweging die tegen de bredere crypto-markt ingaat, steeg de SNX-token meer dan 16,5% op maandag, waardoor de prijs boven de $2,27 uitkwam. Sindsdien heeft de crypto-activa een deel van de winst prijsgegeven en wordt op het moment van schrijven voor $2,22 verhandeld, een stijging van 0,6% in de afgelopen 24 uur, met een handelsvolume van $48,8 miljoen.

De 52e grootste cryptocurrency met een marktkapitalisatie van $718 miljoen is in de afgelopen week 9,2% gestegen en 6,4% in de afgelopen veertien dagen. De prestatie van de token in de afgelopen 30 dagen is echter negatief met 12,7%.

SNX is de native token van het gedecentraliseerde synthetische activa-uitgifteprotocol Synthetix, dat in 2023 tot nu toe meer dan 53% is gestegen, maar in het afgelopen jaar ongeveer 24% is gedaald.

De token bereikte zijn hoogtepunt van $28,53 op 14 februari 2021, maar heeft sindsdien 92,25% van zijn waarde verloren. Dit hoogtepunt kwam na een financieringsronde van $12 miljoen, waaraan Coinbase Ventures, Paradigm Capital en IOSG Ventures deelnamen, die SNX-tokens rechtstreeks van de schatkist van het platform kochten.

In maart van dit jaar zorgde Synthetix opnieuw voor een investering van $20 miljoen via een nieuwe samenwerking met de market-making- en kwantitatieve handelsfirma DWF Labs. Het bedrijf kocht $15 miljoen aan SNX, betaald met USDC.

DWF Labs kreeg de taak om de liquiditeit van de SNX-token en market-making op zowel centrale als gedecentraliseerde beurzen te vergroten. Als onderdeel van deze overeenkomst zouden de perpetual futures van Synthetix worden geïntegreerd in de handelsactiviteiten van DWF Labs, waarna DWF Labs zich verplichtte om nog eens $5 miljoen aan SNX te kopen.

Synthetix werd in 2017 opgericht door Kain Warwick als Havven, een uitgever van stablecoins met onderpand, en verzamelde ongeveer $30 miljoen in 2018 door 60 miljoen HAV-tokens te verkopen via een ICO. Havven werd eind 2018 omgedoopt tot Synthetix om de doelstellingen van het project uit te breiden tot de vorming van synthetische activa buiten de vlaggenschip-stablecoin van USD, waaronder ook fiatvaluta’s, cryptocurrencies en grondstoffen.

Om synthetische activa te creëren, moeten tokenhouders hun SNX als onderpand inzetten met behulp van Mintr, een dApp voor interactie met de Synthetix-contracten. Het inzetten van activa maakt het ook mogelijk voor gebruikers om wekelijks beloningen te verdienen voor het onderpand van het netwerk. Tot maart 2019 was SNX deflatoir, totdat de gemeenschap besloot om het creëren van synths met een inflatiemechanisme te stimuleren.

In juli 2021 kondigde Synthetix de lancering aan van zijn integratie met Optimism op layer 2, waardoor het lage tarieven en een efficiënte handelservaring kon bieden.

Klik hier om alles te leren over het investeren in Synthetix (SNX).

Wat gebeurt er met het Synthetix-netwerk?

Het Synthetix-netwerk is een activaplatform dat gebruikers in staat stelt om synthetische activa van fiatvaluta’s, grondstoffen en crypto-activa te creëren. Synthetische activa, “synths” genoemd op een blockchain, zijn tokens die andere activa repliceren, waardoor de houder van de synth het voordeel van het activum heeft zonder het daadwerkelijk te hoeven houden.

In tegenstelling tot andere DEX’s, vereist het verhandelen van synths op Synthetix geen tegenpartij vanwege de overcollateralisatie van SNX, die een onderpandpool creëert die de omzetting van een synth in een andere op basis van de wisselkoers en de waarde van SNX mogelijk maakt.

Wat betreft de totale waarde die in het protocol is geblokkeerd (TVL), deze bedraagt momenteel $414,3 miljoen, een niveau dat voor het laatst in juni 2020 werd gezien. De TVL is sinds het recordhoogte van $2,17 miljard in februari 2021 drastisch gedaald.

In de maand augustus verdiende Synthetix $3,92 miljoen aan vergoedingen, volgens DeFi Llama. Dit was het op een na hoogste aantal in 2023, na $4,76 miljoen in maart 2023, ver weg van de $9,88 miljoen in juni 2022.

Wat betreft de schatkist van Synthetix, deze heeft momenteel een waarde van $67,36 miljoen. Op basis van de gegevens van Dune Analytics, noteert Synthetix vandaag $15,76 miljoen aan volume, terwijl het derivatenvolume volgens DeFi Llama in augustus bijna $5,6 miljard bereikte.

Dit jaar lanceerde Synthetix de laatste versie van zijn handelsprotocol, genaamd Synthetix Perps. Het gedecentraliseerde Perps-handelsprotocol biedt de back-end-infrastructuur om door elk protocol te worden geïntegreerd. Het platform biedt 50x hefboomwerking op 40+ activa.

Perps V2 bereikte in Q2 2023 een belangrijke mijlpaal, met een totaalvolume van meer dan $15 miljard sinds de lancering eind vorig jaar.

Momenteel is alle aandacht gericht op de implementatie van Synthetix V3. Deze versie is twee jaar in de maak en wordt gedefinieerd als de liquiditeitslaag voor gedecentraliseerde financiën (DeFi). Deze upgrade naar Perps v2 zal meerdere onderpandmogelijkheden bieden, waardoor elke synth als onderpand kan worden gebruikt, evenals native cross-margin voor gebruikers.

De nieuwe ontwikkeling volgt op een bloeiende Q2 voor Synthetix Perps, die recordvolumes voor het protocol zag dankzij verbeteringen in front-end-platforms zoals Kwenta en Polynomial, verbeterde gebruikerservaring door vermindering van de uitvoeringsvertraging en toegenomen marktactiviteit.

Tijdens Q2 2023 begon het platform met het implementeren van de eerste actieve functies voor V3, waarbij de alpha-release van de spotmarkt voor snxETH, atomaire swaps en asynchrone bestellingen werd benadrukt. Deze release maakte ook nieuwe innovaties in tarieven mogelijk die op elke spotmarkt op V3 kunnen worden toegepast.

Desondanks zag het platform een neerwaartse trend in dagelijkse actieve gebruikers (DAU’s) over het kwartaal.

Wat betreft de opbrengsten voor SNX-stakers, die de afgelopen jaar overwegend naar beneden trendden vanwege de vermindering van de inflatiebeloningen, werden deze tussen 11% en 16% voor stakers gestabiliseerd. Om de opbrengst van hun inzet te claimen, moeten stakers een minimale onderpandverhouding van 500% hebben. De dubbelecijferige opbrengst kon echter slechts 500 nieuwe stakers aantrekken die hun SNX in Q2 hebben gestort.

Tijdens de meest recente gemeenschapsoproep van vorige week werd gedeeld dat de definitieve Mainnet-alpha-upgrades voor V3 bij auditors voor beoordeling liggen en dat het Perps V3 SIP (Synthetix Improvement Proposal voor wijzigingen in het protocol) nu in concept op de SIP-repository staat. Bovendien zal de Perps V3-testnet-handelscompetitie plaatsvinden op Coinbase’s onlangs gelanceerde L2 Base.

Op dit moment is er een algemene consensus om de tarieven op 30% te stellen, in plaats van een governance-beslissing op basis van voorstellen van integrators. In dit verband verklaarde Kaleb, een van de kernbijdragers van het project, dat het variabele tarief integrators de mogelijkheid kan geven om een deel van dat tarief door te berekenen aan gebruikers, wat niet de bedoeling is van het tarief en concurrentie kan belemmeren, terwijl Sunny, lid van de Grants Council, tegenwerpt dat de dreiging van het verlagen van de tariefverdeling integrators ervan zou weerhouden dit te doen.

Klik hier om alles te leren over het kopen van Synthetix (SNX).

Een kijk op de bredere crypto-markt

In tegenstelling tot SNX daalden de cryptocurrency-prijzen deze week. Bitcoin wordt momenteel verhandeld voor $25.748, terwijl Ether wordt verhandeld voor $1.632. Daarmee is de totale crypto-marktkapitalisatie met 0,7% gedaald tot $1,080 biljoen.

Met cryptocurrency-prijzen die vastzitten, zijn instellingen ook gelijkmatig verdeeld over crypto-fondsen deze week. Volgens het laatste rapport van CoinShares zijn noch bullen noch beren momenteel dominant, met een magere $11,2 miljoen aan uitstroom in de afgelopen zeven dagen.

De handelsvolumes zijn echter met 90% gestegen boven het gemiddelde van het jaar tot nu toe, tot $2,8 miljard in dezelfde periode. Deze toename in activiteit kan worden toegeschreven aan de turbulentie op de markt van vorige week als gevolg van een juridische achtbaan met Grayscale die een overwinning behaalde over de SEC om zijn trust om te zetten in een ETF en het agentschap dat meerdere spot-Bitcoin-ETF-aanvragen, waaronder die van BlackRock, uitstelde.

In een interview met CNBC op 1 september zei de voormalige commissievoorzitter Jay Clayton dat grote financiële instellingen die achter spot-Bitcoin-beleggingsvoertuigen staan, een verschuiving vertegenwoordigen in de manier waarop particuliere beleggers toegang kunnen krijgen tot crypto. “Een goedkeuring is onvermijdelijk”, zei hij. “De dichotomie tussen een futures-product en een cash-product kan niet eeuwig duren.”

Sommigen zien de aanhoudende prijsschwakte als een koopkans, terwijl anderen verkopen. Ondanks dit is 2023 nog steeds groen, met entiteiten die $165 miljoen aan digitale activa hebben opgekocht. Beleggers haalden ook voor de 19e opeenvolgende week geld uit short-Bitcoin-producten.

Wat betreft Bitcoin, dat in augustus een verpletterend negatieve maand had, zag het een instroom van $3,8 miljoen in de afgelopen week. Landenwijs leidde Zwitserland de stieren op deze week met $14,8 miljoen aan aankopen, terwijl Duitsland een negatieve tegenhanger was, met $26,9 miljoen aan uitstroom. De VS en Canada meldden respectievelijk $1,9 miljoen en $0,4 miljoen aan aankopen.

In tegenstelling tot BTC zagen de meeste altcoins ook uitstroom, met Polygon en Ethereum die de lijst aanvoerden met respectievelijk $8,6 miljoen en $3,2 miljoen. Terwijl grote crypto-beleggers geld uit fondsen haalden, stortten ze geld in Solana in de afgelopen negen weken, waardoor het “de meest geliefde altcoin onder beleggers op dit moment” werd. De jaar-tot-datum-instroom van SOL bedraagt momenteel $26 miljoen.

Terugkomend op de ETF’s, zou de overwinning van Grayscale, volgens broker Bernstein, de eerste spot-Bitcoin-ETF opleveren tussen half oktober en half maart, waaronder de goedkeuring van alle spot-ETF-aanvragen, waaronder Grayscale.

“De crypto-ETF-kans zal niet stoppen bij alleen maar Bitcoin (BTC), maar zal zich uitstrekken tot meerdere crypto-activa”, schreven analisten onder leiding van Gautam Chhugani in een rapport op maandag. De assetmanagementindustrie zal zich ontwikkelen tot meer dan alleen de majors BTC en ETH, en zal ook andere top-blockchains en zelfs toonaangevende DeFi-activa omvatten, waardoor een enorme kans ontstaat om gezonde tarieven te genereren in een groeiende assetklasse.

“De sterke prestatie in de rechtbanken (Ripple en Grayscale in 2 maanden), de verbeterde ETF-kansen en de progressieve institutionele interesse positioneren crypto voor een ongekend kapitaalgedreven cyclus, in tegenstelling tot de retail-gedreven crypto-cycli van het verleden”, voegde het rapport eraan toe.

Voor nu is de berenmarkt aan het winnen, met de goedkeuring van een spot-ETF mogelijk uitgesteld tot 2024 en de regelgevende actie van de SEC tegen top-crypto-uitwisselingen Binance en Coinbase. Deze regelgevingsonzekerheid speelt in het voordeel van de beren te midden van stijgende rentetarieven en afnemende beleggersinterest.

Terwijl crypto in de problemen zit, houdt de aandelenmarkt het goed, met de S&P 500-index slechts 6,3% onder zijn all-time high (ATH) van januari 2022, terwijl goud slechts 6,5% onder zijn piek ligt.

Op macro-niveau zijn de dingen verbeterd. De Amerikaanse inflatie, gemeten door de Consumentenprijsindex, is gedaald tot 3,2% in juli 2023, van 9,1% in juni 2022. De totale activa van de Amerikaanse Federal Reserve zijn ook gedaald tot $8,12 biljoen, van het recente piek van $8,73 miljard in maart 2023. Echter, kwantitatieve verstrakking is nog steeds gaande, met rentetarieven op een meerjarig hoogtepunt van 5,25%-5,50%, hoewel de afkoelende Amerikaanse economie de centrale bank ademruimte geeft.

De stablecoin-ruimte schildert ook een berenmarkt voor crypto, met de totale omvang van de stablecoin-markt die voor de 17e opeenvolgende maand krimpt, met 0,4% tot ongeveer $125 miljard, volgens onderzoeker CCData.

De marktkapitalisatie van de grootste stablecoin, Tether (USDT), daalde in augustus met 1,2% tot $82,9 miljard, voor het eerst in negen maanden, maar is nog steeds driemaal groter dan zijn naaste concurrent. De USDC-stablecoin van Circle, die ongeveer de helft van zijn marktaandeel in het afgelopen jaar heeft verloren als gevolg van de onrust bij Silicon Valley Bank, liet weinig verandering zien in zijn marktkapitalisatie in augustus, met ongeveer $26 miljard.

“Hoewel het nog te vroeg is om te zeggen of de marktkapitalisatie van stablecoins eindelijk een bodempunt heeft bereikt, zijn er bemoedigende signalen die suggereren dat er enige instroom van kapitaal is”, zei Jacob Joseph, onderzoeker bij CCData.

Slotgedachten

Het punt is, het ziet er niet goed uit voor Bitcoin, met de markt die een correctie naar $23.000 en zelfs onder de $20.000 verwacht. De cryptocurrency heeft al alle winst sinds de initiële ETF-aanvraag van BlackRock en de veelgeprezen juridische overwinning van Grayscale verloren, die een mislukte poging was om de $28.000-steun terug te winnen.

Met Bitcoin dat zwak lijkt, zou een daling van de prijs van de grootste cryptocurrency een verkoop van altcoins betekenen, waaronder SNX. Op de korte termijn kan de SNX-prijs echter een positieve impuls krijgen met de lancering van V3, maar over het algemeen blijven de bredere markttrend en sentimenten beren.