Risico’s van vastgoedtokenisatie en hoe u ze kunt beperken

Het oorspronkelijke artikel meldde dat de marktkapitalisatie van getokeniseerd vastgoed in november 2021 meer dan 29,9 miljoen dollar bedroeg, met een handelsvolume van ongeveer 75.000 dollar. Dit waren historische schattingen; de meetperiode voor het handelsvolume werd niet vermeld. Tokenisatie kan nieuwe manieren bieden om in vastgoed te beleggen, maar maakt een belegging niet vanzelf veilig of risicoarm. Het Stobox-team, dat klanten bij tokenisatie van activa ondersteunt, bespreekt hier de risico’s en mogelijkheden om die te beperken.

Risico’s van vastgoedtokens

Eerst bekijken we de soorten risico’s waarmee uitgevende bedrijven bij het aantrekken van investeringen te maken kunnen krijgen.

Vastgoed van lage kwaliteit of onbetrouwbaar beheer

Als de eigenaar van het pand niet voldoende investeert in het noodzakelijke onderhoud, wordt het onaantrekkelijk voor mensen en daalt de waarde na verloop van tijd. De locatie van het object, de infrastructuur en andere aspecten zijn ook van groot belang, omdat niemand wil investeren in een pand dat er niet veelbelovend uitziet. Vastgoedeigenaren moeten zich beter voorbereiden op STO’s en panden aanbieden die daadwerkelijk inkomsten voor investeerders kunnen genereren.

Zwak bedrijfsmodel

Een pand met goede vooruitzichten is slechts een deel van het aanbod. Het bedrijfsmodel moet ook uitleggen hoe het bedrijf winst wil maken en die onder beleggers wil verdelen. Bij de verhuur van commercieel vastgoed spelen bijvoorbeeld andere contractvoorwaarden en aandachtspunten dan bij woningen. Bepaal vóór tokenisatie een bedrijfsmodel en licht dit duidelijk toe aan potentiële beleggers.

Risico’s verbonden aan marktfluctuaties

De vastgoedmarkt wordt beïnvloed door wereldwijde en lokale macro- en micro-economische ontwikkelingen. Denk bijvoorbeeld aan de financiële crisis van 2007-08, na de stijging en daaropvolgende daling van de Amerikaanse huizenmarkt. Tijdens de Grote Recessie daalden veel door hypotheken gedekte effecten (MBS) en derivaten sterk in waarde. Crises kunnen wereldwijd of plaatselijk optreden. Beleggers en uitgevende bedrijven moeten daarom relevante ontwikkelingen volgen en markttrends analyseren.

Lage liquiditeit

Tokenisatie kan het opdelen en overdragen van beleggingsbelangen vergemakkelijken, maar creëert niet automatisch een meer liquide markt. Beleggers kunnen tokens langdurig vasthouden, terwijl verkopers geen koper vinden. Het gaat dan om de verkoop van de tokens, wat moet worden onderscheiden van de verkoop van het pand zelf. Bij een laag handelsvolume of weinig kapitaal in een eventuele liquiditeitspool kan een grote verkoop de tokenprijs aanzienlijk beïnvloeden.

Hoe kunnen de risico’s van vastgoedtokens worden beperkt?

Wanneer de belangrijkste risico’s duidelijk zijn, kunnen passende maatregelen worden genomen om ze te beperken.

Grondig onderzoek

Grondig onderzoek is belangrijk vóór een belegging in zowel getokeniseerd als traditioneel vastgoed. De uitgevende onderneming moet documentatie kunnen verstrekken over het team, de ervaring, het vastgoedbeheer, het bedrijfsmodel en andere relevante zaken. Houd er ook rekening mee dat beleggers de voorwaarden zorgvuldig willen bekijken en tijd nodig hebben voor hun beslissing.

Naleving van wet- en regelgeving

Vóór tokenisatie moet duidelijk zijn welke regels gelden voor de gekozen juridische structuur en het betrokken rechtsgebied. Deskundige adviseurs kunnen helpen bij vergunningen en rapportageverplichtingen. De toepasselijke eisen voor cliëntenonderzoek (KYC) en het tegengaan van witwassen (AML) moeten worden nageleefd. Kredietverstrekkers en andere contractpartijen moeten de structuur begrijpen en noodzakelijke toestemmingen moeten worden verkregen.

Waardepropositie

Net als bij andere beleggingen moet het aanbod betekenisvol zijn voor potentiële beleggers. Een duidelijk bedrijfsmodel, goed onderhouden vastgoed, een plan voor crisissituaties en deskundige marketing kunnen het aanbod versterken. Een herstelplan garandeert de tokenwaarde echter niet. De auteur benadrukt dat gespecialiseerde bedrijven zoals Stobox ook bij de marketing kunnen helpen.

Samenvatting

Tokenisatie kan nieuwe mogelijkheden voor vastgoedfinanciering bieden, maar beleggers en uitgevende bedrijven moeten de risico’s beoordelen. Een goede voorbereiding, inzicht in de juridische eisen en een degelijk aanbod kunnen de kansen verbeteren om kapitaal voor nieuwbouw of renovatie aan te trekken. Financiering of beleggingsrendement is niet gegarandeerd.