Panasonic Holdings stelt voorwaarden voor 100 miljard yen aan hybride obligaties

Panasonic Holdings Corporation heeft op 28 augustus 2026 de voorwaarden vastgesteld voor twee series hybride obligaties (achtergestelde obligaties), met een initiële couponrente van 3,455% per jaar voor een vierde serie van 70 miljard yen en 4,188% per jaar voor een vijfde serie van 30 miljard yen, meldde.

Het in Osaka gevestigde bedrijf stelde het totale uitgiftebedrag vast op 70 miljard yen voor de vierde ongedekte achtergestelde obligaties met een optionele uitstel van rentebetalingen en vervroegde aflossingsbepalingen, en op 30 miljard yen voor de vijfde ongedekte achtergestelde obligaties met dezelfde opties. Beide series hebben een nominale waarde van 100 miljoen yen per obligatie en een uitgifteprijs van 100% van het nominale bedrag. De uitbetalingsdatum voor beide series is 3 september 2026.

De rentebetalingsdata zijn 14 april en 14 oktober van elk jaar, met de eerste rentebetaling op 14 april 2027. De vierde serie loopt af op 3 september 2056, en de vijfde serie loopt af op 14 oktober 2056.

Couponstructuur en aflossingsvoorwaarden

Voor de vierde serie geldt de vaste rente vanaf de dag na 3 september 2026 tot 14 oktober 2032, met een variabele rente vanaf de dag na 14 oktober 2032; stap‑rentes gelden vanaf de dag na 14 oktober 2036 en vanaf de dag na 14 oktober 2052. Voor de vijfde serie geldt de vaste rente vanaf de dag na 3 september 2026 tot 14 oktober 2036, met een variabele rente vanaf de dag na 14 oktober 2036 en een stap‑rente die vanaf de dag na 14 oktober 2036 wordt toegepast.

Het bedrijf kan, naar eigen keuze, de vierde serie op elke rentebetalingsdatum op of na 14 oktober 2032 aflossen, en de vijfde serie op elke rentebetalingsdatum op of na 14 oktober 2036. Voor beide series is vervroegde aflossing ook toegestaan bij het optreden en voortduren van een belastinggebeurtenis of kapitaalevenement op of na de betalingsdatum.

De obligaties bevatten een optionele uitsteloptie voor rente. “Het bedrijf kan, naar eigen keuze, de rentebetaling, geheel of gedeeltelijk, uitstellen voor de obligaties die anders op een rentebetalingsdatum verschuldigd zouden zijn,” aldus de persverklaring. Met betrekking tot rangorde wordt vermeld: “De obligaties staan achter de algemene senior schulden en boven het gewone aandelenkapitaal van het bedrijf.”

Rating and Investment Information, Inc. heeft de obligaties een BBB+ rating toegekend. De obligaties dragen een eigen vermogen‑krediet van 50% voor het financieringsbedrag, zoals toegekend door Rating and Investment Information, Inc. en S&P Global Ratings Japan Inc., volgens de persverklaring.

Herfinanciering van hybride obligaties uit 2021

Het bedrijf is voornemens de opbrengsten van de obligatie‑uitgifte te gebruiken voor de aflossing van zijn eerste ongedekte achtergestelde obligaties met een optioneel uitstel van rentebetalingen en vervroegde aflossingsbepalingen. Het bedrijf heeft op 13 november 2024 een shelf‑registratie opgezet voor de uitgifte van obligaties met een maximaal mogelijk bedrag van 500 miljard yen.

In een aankondiging van 3 augustus 2026 zei het bedrijf dat het zijn optie voor vervroegde aflossing van de eerste hybride obligaties, uitgegeven op 14 oktober 2021, zal uitoefenen op de eerste optionele aflossingsdatum van 14 oktober 2026. De eerste hybride obligaties bedragen in totaal 150 miljard yen.

Het bedrijf heeft in totaal 400 miljard yen opgehaald via de uitgifte van hybride obligaties op 14 oktober 2021 om een bruglening af te lossen die was aangegaan in verband met de verwerving van een extra 80% aandelenbelang in Blue Yonder, voltooid op 16 september 2021 (VS‑tijd), volgens de persverklaring van 3 augustus.

Gelijktijdig met de obligatie‑uitgifte heeft het bedrijf een contract afgesloten voor een hybride lening (achtergestelde lening) van 50 miljard yen, met een afsluitingsdatum van 3 augustus 2026, een aflossingsdatum van 14 oktober 2026 en een vervaldatum van 14 oktober 2056. De lening heeft een BBB+ rating van Rating and Investment Information, Inc. en rangschikt pari passu met de bestaande achtergestelde hybride obligaties van het bedrijf en de obligaties. Het bedrijf kan, naar eigen keuze, op elke rentebetalingsdatum voorafbetalingen doen na voorafgaande kennisgeving op of na 14 oktober 2032, of bij het optreden en voortduren van een belastinggebeurtenis of kapitaalevenement op of na de aflossingsdatum, en het kan, naar eigen keuze, de rentebetaling geheel of gedeeltelijk uitstellen. Het bedrijf heeft ook een gewijzigde shelf‑registratieverklaring ingediend met betrekking tot de openbare aanbieding van de obligaties bij de directeur‑generaal van het Kanto lokale financiële bureau.

De aankondiging van 3 augustus stelde dat het totale nominale bedrag dat over de twee series zou worden uitgegeven 100 miljard yen zou bedragen en dat specifieke voorwaarden, waaronder het totale nominale bedrag, de uitgifteprijs, de couponrente en de uitgiftedatum, zouden worden bepaald rekening houdend met de vraag, de rentetrend en andere omstandigheden.

De lening en de obligaties vormen een vorm van hybride financiering die kenmerken van zowel schuld als eigen vermogen heeft, aldus het bedrijf, vergelijkbaar met eigen vermogen in aspecten zoals een optioneel uitstel van rentebetalingen, extreem lange looptijden en ondergeschiktheid in geval van liquidatie of faillissementsprocedures. Als het bedrijf de lening vervroegd aflost vóór de geplande vervaldatum of de obligaties vervroegd aflost of aankoopt vóór hun vervaldatum, is het van plan om kapitaal aan te trekken via de uitgifte van gewone aandelen of effecten of schuld die door de ratingbureaus is goedgekeurd met een eigen vermogen‑krediet gelijk aan of hoger dan dat van de lening en de obligaties, binnen een periode van 360 dagen die eindigt op of vóór de vervroegde aflossing of aflossing. Wanneer de vervroegde aflossing of aflossing is gepland op of na de eerste call‑datum, kan het bedrijf besluiten geen kapitaal aan te trekken via de uitgifte van vervangende effecten in gevallen waarin bepaalde financiële voorwaarden zijn vervuld, onder andere, volgens de persverklaring.

Opgericht in 1918, bestaat de Panasonic Group uit Panasonic Holdings Corporation, zeven operationele bedrijven en filialen in Japan en in het buitenland, met activiteiten variërend van consumentenelektronica, apparaten, B2B‑oplossingen, verwarming en koeling, elektrische apparatuur en verlichting tot energie. Panasonic Holdings Corporation rapporteerde geconsolideerde netto‑omzet van 8.048,7 miljard yen voor het jaar dat eindigde op 31 maart 2026.

Het bedrijf verklaarde dat het persbericht geen aanbod van enige effecten tot verkoop vormt en is opgesteld met het doel de voorwaarden van de hybride obligatie‑uitgifte in Japan publiekelijk bekend te maken en niet met het doel om investeringen te werven. De effecten zijn niet geregistreerd en zullen niet worden geregistreerd onder de Amerikaanse Securities Act van 1933, zoals gewijzigd, en mogen niet worden aangeboden of verkocht in de Verenigde Staten zonder registratie of een toepasselijke vrijstelling van registratie, aldus het bedrijf.