Spotlights
NuBank (NU): Hoe Latijns-Amerika’s Top Fintech de Bankwereld Opbouwt
De “FinTech” (Financial Tech) revolutie neemt de financiële wereld over door de bestaande spelers in de sector, oude banken, verzekeraars en beleggingsfondsen die meer gericht waren op het verzamelen van rente dan op innovatie, geleidelijk te vervangen of in ieder geval te dwingen tot verandering.
Wat begon met alleen online betalingen met bedrijven als PayPal (PYPL ) is nu een belangrijke kracht die de financiële industrie vormgeeft.
Als gevolg hiervan verhuizen internationale geldoverdrachten, valutaomwisseling, bankdiensten en vele andere financiële diensten steeds meer online en worden sneller, goedkoper en gebruikersvriendelijker.
In sommige regio’s van de wereld is dit een nog belangrijkere verandering omdat een groot deel, zo niet de meeste, van de bevolking niet bij een bank kan en geen toegang heeft tot financiële diensten. Dit heeft de economische groei van de zogenaamde “Global South” langdurig gehinderd, waar een groot deel van de bevolking exorbitante tarieven moet betalen, waardoor hun vermogen om te sparen, te investeren of ondernemer te worden, wordt verminderd.
“Die geldschieters vroegen tot 280% van de oorspronkelijke waarde van het uitgeleende geld in 24 uur, wat afpersing is.
In het rechtssysteem is het ongeveer 2,5% per maand. Dus fintechs werden een geschikte optie voor miljoenen mensen.”
Eduardo Montañes Silva, CEO van de in Bogotá gevestigde consultant LiSim International
Gelukkig werken moderne fintechs aan het veranderen van deze situatie, en nergens is dit zo zichtbaar als in Latijns-Amerika, waar een dominante speler naar voren komt: Nu Holding, en zijn dochteronderneming Nubank.
(NU )
Uitdagingen en kansen in het financiële systeem van Latijns-Amerika
Latijns-Amerikaanse banken hebben historisch gezien voornamelijk de rijkere bevolkingsgroepen bediend, waardoor een groot deel van de mensen buiten het bank- en financiële systeem valt. Hoewel dit enigszins is verbeterd, laat dit nog steeds 13%-60% van de bevolking buiten het banksysteem, afhankelijk van het land, terwijl de regio ongeveer 670 miljoen mensen telt.
Bron: USCB
De sector is nog steeds momenteel sterk geconcentreerd; bijvoorbeeld in Brazilië houden de top drie banken ongeveer 70% van de deposito’s aan.
“Een aanzienlijk deel van de bevolking, zowel consumenten als kleine en middelgrote ondernemingen, heeft nog steeds geen volledige toegang tot traditionele financiële diensten, waardoor er een aanzienlijke kans is voor fintechs om innovatieve en toegankelijke oplossingen aan te bieden.”
Wat betreft de e-commerce sector, heeft de late komst van internet en vervolgens de explosie van smartphonegebruik het consumptiepatroon in de regio radicaal veranderd.
Dit is een fenomeen dat andere bedrijven zoals MercadoLibre (MELI ) heeft gestimuleerd, die nu een leider zijn in e-commerce in het gebied, maar ook fintech (u kunt meer lezen over de geschiedenis en concurrerende positie van MercadoLibre in ons speciale rapport).
Bron: Mercado Libre
Latijns-Amerika als geheel groeit, maar langzaam, met een verwachte bbp-groei van 2,4% in 2025. Het gemiddelde percentage informele werkgelegenheid in de regio zal uitkomen op 46,7%, een lichte daling, maar nog steeds een aanzienlijke hindernis voor een goede toegang tot traditionele financiële diensten voor de meeste mensen in deze subgroep van de bevolking.
Toch is de fintech-sector in de regio sterk in groei. In de eerste helft van 2024 trokken de fintech-bedrijven in de regio $1,2 miljard aan investeringen aan, een stijging van 20% ten opzichte van 2023.
“Toen vijf banken 80% van de financiële diensten in handen hadden, was de concurrentie echt laag.
In 2013 waren er slechts twee betaalmiddelen, en vandaag hebben we meer dan 200 agenten die deze dienst aanbieden. Als gevolg hiervan is er meer concurrentie, en dat is positief voor klanten.”
Diego Perez – voorzitter van de Braziliaanse Vereniging van Fintechs (ABFintechs)
Welke diensten biedt Nu Holdings aan?
De kern van het bedrijf is Nubank, dat creditcards, digitale portemonnees, beleggingen en bankrekeningen aanbiedt. Deze diensten zijn allemaal gecentraliseerd in een gemeenschappelijke app.
Bron: Rest of the World
Over het algemeen biedt het bedrijf alles wat je van een bank kunt verwachten, met leningen, verzekeringen, beleggingen, online betalingen en zelfs toegang tot crypto, waarmee de basis van bankrekeningen en creditcards wordt aangevuld.
Bron: NuBank
De creditcard van NuBank heeft geen onderhoudskosten, goede internationale functionaliteiten, zonder verborgen kosten. Over het algemeen is de marketing van het bedrijf gericht op functionaliteit, toegankelijkheid en lage kosten, met zo min mogelijk frictie in elke interactie met Nu Holding-producten.
In tegenstelling tot veel traditionele banken, die nog steeds een gedrukt bewijs van kredietgeschiedenis vragen om in persoon te worden gepresenteerd, hoeven nieuwe aanvragers bij NuBank alleen de app te downloaden en foto’s van hun ID en een selfie te sturen.
Als iets niet duidelijk is voor een gebruiker, biedt de app snelle toegang tot probleemoplossing met echte mensen bij de helpdesk, niet AI-chatbots.
Onder andere biedt het bedrijf:
- Gedeelde fysieke kaart, met gemeenschappelijke limieten en bankrekening.
- Virtuele kaart: een veiligere alternatief om online te kopen, om fraude risico’s te vermijden.
- NuShopping’s Cashback met tot 200 partnerwinkels.
- Een loyaliteitsprogramma (sinds 2017) met nooit verlopende programmapunten die kunnen worden ingewisseld voor een productcatalogus of korting op diensten, reizen en entertainment.
- Labels op uitgaven om budgetten te helpen beheren.
Hoe snel groeit Nubank? Een kijk op de klantenbasis
Overzicht
Nu Holdings en zijn dochteronderneming, NuBank, zijn een van de grootste en snelst groeiende fintech-bedrijven in Latijns-Amerika, met 114 miljoen klanten in Mexico, Brazilië en Colombia.
Van deze drie grote markten is de enige die waarschijnlijk binnenkort een niveau van verzadiging zal bereiken, Brazilië, met 90 miljoen klanten van de 211 miljoen mensen.
In Mexico bereikte het bedrijf het klantmilestone van 10 miljoen einde 2024, een stijging van 91% ten opzichte van het voorgaande jaar, of slechts 12% van de volwassen bevolking van het land.
Voor veel van de klanten van het bedrijf is dit hun eerste creditcard of bankrekening. Deze gebruikersgroei groeit extreem snel, wat de snelle expansie van het bedrijf in de afgelopen jaren weerspiegelt.
“2024 was een transformatief jaar voor Nu, aangezien we onze missie hebben voortgezet om miljoenen mensen in Latijns-Amerika te empoweren met toegankelijke, transparante en goedkope financiële diensten.
We bedienen nu meer dan 114 miljoen klanten, met 20 miljoen netto toevoegingen gedurende het jaar.”
In Brazilië is Nu de derde grootste financiële instelling qua klantenaantal. In Mexico bereikte het het milestone van 10 miljoen klanten, en in Colombia heeft het 2,5 miljoen.
Dit vertegenwoordigt een extreem snelle expansie, aangezien het bedrijf in 2013 is opgericht en pas in 2014 zijn eerste transactie zag. Het is sinds eind 2021 beursgenoteerd. In 2023 was het de grootste digitale bank ter wereld.
Uitbreiding van Nu Holdings naar bedrijfsbankieren
Het bedrijf is ook actief in de commerciële banksector, de drempel van 4 miljoen zakelijke klanten overschrijdend in maart 2024, een stijging van 50% ten opzichte van het voorgaande jaar. Tegelijkertijd lanceerde het Working Capital, de eerste bedrijfskredietoplossing van het bedrijf, waarmee ondernemers toegang krijgen tot een kredietlijn voor dagelijkse kasbehoeften of andere bedrijfsbehoeften.
Om deze sector beter te bedienen, biedt NuBank nieuwe functionaliteiten:
- Toegang tot desktop buiten de NuBank-app om.
- Gedeelde toegang en variabele autorisatieniveaus.
- Factuuruitgifte kan rechtstreeks naar accountants en klanten worden gestuurd in het bedrijfsinterface.
Kosten-efficiëntie en klantopbrengst bij Nu Holdings
De maandelijkse gemiddelde kosten per actieve klant bleven onder het niveau van 1 dollar, op 0,8 dollar per klant, wat een sterke operationele efficiëntie aantoont.
Dit staat gunstig in vergelijking met de gemiddelde maandelijkse opbrengst per actieve klant (ARPAC), die in Q4’24 op 10,7 dollar stond. Vooral omdat de acquisitiekosten per klant rond de 5 dollar per gebruiker worden gerapporteerd.
Dit weerspiegelt waarschijnlijk niet eens volledig de winstgevendheid van de klanten van het bedrijf, aangezien pas geïntroduceerde gebruikers nog niet alle diensten gebruiken die ze kunnen, en meer volwassen cohorts al op 25 dollar aan inkomsten per gebruiker staan.
Ultraviolet by Nubank: gericht op premiumklanten
Terwijl het begon met een digitale portemonnee en een focus op niet-bankklanten, jaagt NuBank nu ook klanten met meer vermogen na, aangezien het NuBank Ultraviolet lanceerde.
Ultraviolet werd gecreëerd in samenwerking met de Ests-Britse fintech Wise, een specialist in grensoverschrijdende betalingen en valutaomwisseling, die is uitgebreid naar bankieren en is genoteerd in Londen (WISE.L).
Een belangrijk verkoopargument van Ultraviolet is de lagere valutaomwisselingskoers (slechts 0,9%) en de mogelijkheid om maximaal twee maandelijkse buitenlandse valuta-opnames te doen zonder kosten.
Als onderdeel van de lancering van de marketing biedt Ultraviolet ook een virtuele SIM-kaart met 10 GB aan internettoegang, geldig voor 30 dagen in 40 landen.
“De reissector is een prioriteit voor dit publiek, en we treden hierin met de Ultraviolet-differentiatie die klanten al kennen – die overal ter wereld kan worden gebruikt, met speciale voorwaarden en unieke voordelen, zoals betere wisselkoersen, evenals gratis internet inbegrepen.”
Livia Chanes – CEO van de Braziliaanse operatie van NuBank
Dit kan helpen om het bedrijf meer winst te genereren, aangezien deze categorie klanten waarschijnlijk meer zal uitgeven en meer financiële transacties zal hebben.
Vroeg na de lancering rapporteerde Nu Holdings dat de creditcardaankopen onder zijn meest premiumklanten meer dan verdubbeld waren van 500 miljoen dollar per jaar eerder tot meer dan 1 miljard dollar per kwartaal.
In 2024 breidde de klantbasis van Ultraviolet in Brazilië met 132% uit ten opzichte van het voorgaande jaar, tot bijna 700.000 klanten. Het kwartaalomzet van Ultraviolet-creditcards steeg met 106% ten opzichte van het voorgaande jaar tot 1,8 miljard dollar in Q4 2024.
Een overzicht van de financiële prestaties van Nu Holdings in 2024
In 2024 groeide het bedrijf de omzet met 58% ten opzichte van het voorgaande jaar, tot een totaal van 11,5 miljard dollar.
De toenemende omvang van het bedrijf stelt het in staat om zijn algemene overheadkosten beter te dekken, wat leidt tot een nog snellere stijging van de winst.
In 2024 steeg de nettowinst met 85% ten opzichte van het voorgaande jaar, waardoor de geannualiseerde ROE (“Return on Equity”) op 29% uitkwam.
“Deze resultaten plaatsen ons onder de meest winstgevende financiële instellingen wereldwijd, zelfs terwijl we een aanzienlijk overschot aan kapitaal op het moederbedrijfsniveau behouden.”
Het grootste deel van de inkomsten van het bedrijf komt uit leningen, met een interest-earningsportfolio (IEP) van 11,2 miljard dollar eind 2024, een stijging van 75% ten opzichte van het voorgaande jaar. De totale deposito’s stegen met 55% ten opzichte van het voorgaande jaar tot 28,9 miljard dollar eind 2024, waarvan 23,1 miljard dollar in Brazilië.
Het leningportfolio verdubbelde in 2024 tot 6,1 miljard dollar, en het creditcardportfolio breidde met 28% uit ten opzichte van het voorgaande jaar tot 14,6 miljard dollar.
De wereldwijde expansiestrategie van Nubank
Latijns-Amerika
Naast de geplande expansie naar de nieuwe kernmarkten van Mexico en Colombia, zal het bedrijf waarschijnlijk in de rest van Latijns-Amerika uitbreiden in de loop van de tijd. Het zal waarschijnlijk slagen in het veroveren van een deel van deze markt.
Het kan een sterke aanwezigheid van MercadoLibre tegenkomen, het dominante e-commerceplatform in de regio. Door zijn populariteit als marktplaats kan MercadoLibre mogelijk uitbreiden naar fintech via een betalingsapp en financiële diensten.
Dit hoeft nog geen dealbreaker te zijn, aangezien Nubank heeft weten te slagen in Brazilië, de tweede markt waarin MercadoLibre na zijn oprichting in Argentinië is binnengekomen.
Over het algemeen zijn gevestigde banken meer vatbaar voor verstoring door lokale en internationale fintech, en zullen de twee grootste fintech-aanbieders in de regio elkaars vooruitgang niet veel hinderen.
Rest van de wereld
Nubank overweegt niet alleen om uit te breiden in heel Latijns-Amerika, maar ook in de VS en misschien Europa.
“We denken actief na over welke rechtsgebieden voor ons relevant zijn om te overwegen, als we de komende 10 jaar van wereldwijde expansie overwegen. We overwegen het VK.
De VS hebben verschillende regelgevende instanties die hetzelfde reguleren. Dus als er een vereenvoudiging van de regelgevende instanties is, kunnen ze een veel interessantere omgeving creëren voor andere spelers om binnen te komen.”
Andere opkomende markten kunnen ook in het spel zijn, aangezien Nubank 150 miljoen dollar investeerde in de in Singapore gevestigde digitale bank Tyme Group eind 2024, die 15 miljoen klanten heeft in Zuid-Afrika en de Filipijnen.
Nieuwe diensten: NuTravel, NuCel en meer
Meer activiteiten en meer geld per klant zijn de andere groeigebieden voor het bedrijf, naast het betreden van meer markten en het verwerven van meer gebruikers.
Bijvoorbeeld lanceerde het bedrijf onlangs NuTravel voor de aankoop van vliegtickets vanuit een multi-valuta-rekening, waarmee het een extra dienst wordt voor Ultraviolet-gebruikers.
Het bedrijf biedt ook NuCel aan, een mobiele telefoondienst, een intrede in de telecom die niet zonder herinnering aan de mislukte soortgelijke zet van Rakuten is, die al dan niet goed kan uitpakken voor Nu Holdings.
Hoe Nubank AI gebruikt om financiële diensten te verbeteren
Als “digitale native bank” is NuBank beter gepositioneerd dan de meeste van de financiële industrie om de AI-revolutie te omarmen.
Nubank heeft verschillende overnames gedaan op het gebied van AI om zijn aanbod en interne efficiëntie te stimuleren, met name Cognitect en Olivia in 2021. Cognitech bood het bedrijf functionele programmeertalen en applicatieontwikkeling, en Olivia met geavanceerde AI-algoritmen om gebruikers financieel advies en superieure persoonlijke financieel beheer te bieden.
“Een voorbeeld is de Payment Assistant, die openstaande rekeningen vindt, centraliseert en klanten hiervan op de hoogte stelt, evenals helpt bij het organiseren van de verwachte uitgaven voor de maand. Deze evolutie is de basis van het “Money Platform”: de klanten hebben praktisch een privéadviseur”.
Het bedrijf is echter voorzichtig met het gebruik van AI voor directe winst, in plaats van het verbeteren van de tevredenheid van de klant of de efficiëntie van het bedrijf. Ze geloven dat een dergelijke zet uiteindelijk zelfvernietigend zou zijn.
“Dit is geen langetermijnvisie, omdat het voor de klant uiteindelijk duidelijk zal worden wat voor soort ‘advies’ deze AI geeft. Het is als die vriend die je een tip geeft, maar elke keer dat je deze tip volgt, doet hij het goed en niet jij.”
Slotgedachten: Kan Nubank Fintech verder leiden dan Latijns-Amerika?
Nu Holdings is in zijn kern een zeer innovatieve “neobank” die erin is geslaagd de inefficiëntie van de Latijns-Amerikaanse markt te benutten en deze om te zetten in een groeimotor.
Het begon in Brazilië en zal waarschijnlijk zijn uitzonderlijke succes in de rest van de regio repliceren, met Mexico en Colombia, de volgende twee grootste landen qua bevolking, die al goed op weg zijn.
Op middellange termijn zullen deze twee landen, verdieping van de winstgevendheid in Brazilië en expansie naar de rest van Latijns-Amerika, waarschijnlijk de belangrijkste drijvers zijn van de groei van het bedrijf en zijn aandelenkoers.
Op lange termijn kan Nubank mogelijk zelfs uitbreiden naar andere regio’s, maar het is nog te zien of het kan slagen in het overtreffen van lokale concurrenten.
Dit is mogelijk, aangezien de klachten van Braziliaanse klanten over hun bank verontrustend veel kunnen lijken op die van westerse klanten. De markten van Zuidoost-Azië en Afrika kunnen ook vergelijkbaar zijn, met lokale actoren die vaak de schaal missen die Nubank al heeft bereikt.
Laatste Nubank (NU) nieuws en markttrends
