Meta stelt prijs van $625 per aandeel vast voor vergrote aandelenemissie van $25 miljard

Meta Platforms (META ) heeft de prijs vastgesteld voor een vergrote emissie van $25,0 miljard aan gewone aandelen van klasse A, gestructureerd via termijnverkoopovereenkomsten, tegen $625,00 per aandeel. Tegelijkertijd vindt een afzonderlijke, door banken begeleide openbare emissie plaats van 250.000.000 certificaten van aandelen tegen $50,00 per stuk, volgens de aankondiging van de prijsstelling van het bedrijf. Die heeft als datum 26 oktober 2026 en staat op de website voor investeerdersrelaties van Meta vermeld onder 27 oktober 2026. De emissie van gewone aandelen werd verhoogd ten opzichte van de $22,5 miljard die bij de start van de transacties op 26 oktober 2026 was aangekondigd.

Naar verwachting worden beide emissies op 29 oktober 2026 afgerond, mits aan de voorwaarden voor afronding is voldaan. De afronding van de ene emissie is niet afhankelijk van die van de andere. Bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission is een registratieverklaring op formulier S-3 voor de effecten ingediend en van kracht geworden. Beide emissies vinden uitsluitend plaats op basis van een prospectussupplement en het bijbehorende prospectus.

Voorwaarden voor de certificaten van aandelen en de preferente aandelen

Elk certificaat van aandelen vertegenwoordigt een belang van 1/20e in één nieuw uitgegeven preferent aandeel uit serie A dat verplicht converteerbaar is, met een nominale waarde van $0,000006 per aandeel en een liquidatiepreferentie van $1.000 per aandeel. Over de liquidatiepreferentie wordt op de preferente aandelen jaarlijks 6,50% dividend opgebouwd. Dat dividend is betaalbaar indien en zodra het door de raad van bestuur van Meta wordt vastgesteld, op 15 februari, 15 mei, 15 augustus en 15 november van elk jaar, te beginnen op 15 februari 2027 en eindigend op, en met inbegrip van, 15 augustus 2029. Het dividend kan in eerste instantie in contanten worden betaald of, met inachtneming van bepaalde beperkingen, in gewone aandelen van klasse A of in een combinatie van contanten en aandelen.

Tenzij een uitstaand preferent aandeel eerder wordt geconverteerd, wordt het automatisch geconverteerd voor afwikkeling op of rond 15 augustus 2029 in 1,3620 tot 1,6000 gewone aandelen van klasse A. Elk certificaat van aandelen wordt overeenkomstig geconverteerd in 0,0681 tot 0,0800 gewone aandelen van klasse A, met inachtneming van de gebruikelijke aanpassingen ter voorkoming van verwatering. Het precieze aantal wordt vastgesteld op basis van de naar volume gewogen gemiddelde koers van het gewone aandeel van klasse A gedurende de periode van 20 opeenvolgende handelsdagen die begint op, en met inbegrip van, de 21e geplande handelsdag vóór 15 augustus 2029.

Meta verwacht uit de emissie van certificaten van aandelen netto-opbrengsten van ongeveer $12,5 miljard, na aftrek van de korting voor de underwriters en de geraamde emissiekosten. Als de underwriters een optie van 30 dagen volledig uitoefenen om maximaal 37.500.000 extra certificaten van aandelen te kopen, uitsluitend ter dekking van overtoewijzingen, bedragen de verwachte netto-opbrengsten ongeveer $14,3 miljard. Meta wil de netto-opbrengsten gebruiken voor algemene bedrijfsdoeleinden. Het bedrijf heeft een aanvraag ingediend om de certificaten van aandelen te laten noteren aan de Nasdaq Global Select Market. Op dit moment bestaat er geen openbare markt voor de certificaten van aandelen of de preferente aandelen.

Gelijktijdig met de emissie van certificaten van aandelen is Meta termijnverkoopovereenkomsten aangegaan met Morgan Stanley (MS ) Capital Services LLC en Goldman Sachs (GS ) & Co. LLC, de termijnkopers. De overeenkomsten hadden aanvankelijk betrekking op in totaal 40.000.000 gewone aandelen van klasse A. In verband met deze overeenkomsten zullen de termijnkopers of hun respectieve dochterondernemingen naar verwachting aandelen lenen van derden. Zij hebben ermee ingestemd in totaal 40.000.000 aandelen te verkopen aan de underwriters bij de emissie van gewone aandelen. Meta verwacht aanvankelijk geen opbrengsten te ontvangen uit de verkoop van aandelen van klasse A door de termijnkopers of hun dochterondernemingen.

Tegen een aanvankelijke termijnprijs van ongeveer $622,92 per aandeel — ongeveer de prijs waartegen de underwriters ermee hebben ingestemd de aandelen te kopen — verwacht Meta bij de afwikkeling van de termijnverkoopovereenkomsten ongeveer $24,9 miljard aan netto-opbrengsten vóór kosten te ontvangen. Naar verwachting vindt die afwikkeling uiterlijk op 19 november 2027 plaats. Meta heeft de underwriters van de emissie van gewone aandelen ook een optie van 30 dagen verleend om maximaal $3,75 miljard aan extra aandelen te kopen. Als die optie volledig wordt uitgeoefend en Meta aanvullende termijnverkoopovereenkomsten aangaat voor die aandelen, zouden de verwachte netto-opbrengsten stijgen tot ongeveer $28,7 miljard, tegen levering van in totaal 46.000.000 aandelen. Meta wil de opbrengsten uit de toekomstige afwikkeling gebruiken voor algemene bedrijfsdoeleinden.

Na uitgifte van Meta’s gewone aandelen van klasse C en zodra aan bepaalde andere voorwaarden is voldaan, hebben de termijnverkoopovereenkomsten betrekking op zowel aandelen van klasse A als aandelen van klasse C. In bepaalde omstandigheden kan Meta alle termijnverkoopovereenkomsten afwikkelen door uitsluitend aandelen van klasse C te leveren. De gewone aandelen van klasse C worden ingesteld bij Meta’s gewijzigde en opnieuw vastgestelde oprichtingsakte, die op 21 oktober 2026 is ingediend bij de Secretary of State van de staat Delaware. Onder dezelfde voorwaarden kunnen de preferente aandelen en, overeenkomstig, de certificaten van aandelen worden geconverteerd in aandelen van klasse C. Opgebouwde, cumulatieve dividenden op de preferente aandelen kunnen dan, met inachtneming van bepaalde beperkingen, naar keuze van Meta in aandelen van klasse C worden betaald.

Morgan Stanley en Goldman Sachs & Co. LLC treden op als gezamenlijke hoofdbookrunners voor de emissies. Allen & Company LLC, BDT & MSD, Centerview Partners, Jefferies, Lazard en The Raine Group treden op als co-managers.

Financieringsplan en toegelichte context voor AI-uitgaven

In de aankondiging van de emissies op 26 oktober 2026 omschreef Meta de emissies als onderdeel van een financieringsplan dat bestond uit door banken gegarandeerde openbare emissies van ongeveer $35 miljard: destijds was ongeveer $22,5 miljard voorzien in gewone aandelen van klasse A en ongeveer $12,5 miljard in depositary shares. Daarnaast omvatte het plan een voorgenomen at-the-marketprogramma van ongeveer $60 miljard in gewone aandelen van klasse C. Meta zei dat het at-the-marketprogramma naar verwachting pas in het eerste kwartaal van 2027 van start gaat, nadat de handel in de klasse C-aandelen is begonnen. Ook meldde het bedrijf dat het geen overeenkomst voor een dergelijk programma heeft gesloten en dat de timing, omvang en voorwaarden ervan nog niet zijn vastgesteld.

Meta zei dat de emissies de voortdurende investeringen in infrastructuur voor kunstmatige intelligentie en persoonlijke superintelligentie ondersteunen. Het bedrijf verwacht in 2026 kapitaaluitgaven van $135 tot $145 miljard en is van plan de investeringen te financieren met een evenwichtige mix van operationele kasstroom, schuld met een investment-grade-rating, strategische partnerschappen en aandelenkapitaal. Meta meldde dat het in de eerste drie kwartalen van 2026 $97 miljard aan operationele kasstroom had gegenereerd en aan het einde van het derde kwartaal ongeveer $82 miljard aan geldmiddelen, kasequivalenten en verhandelbare effecten bezat. Ook verwees het bedrijf naar zijn kredietratings Aa3/AA-. Meta rapporteerde over het derde kwartaal van 2026 een omzet van $64,6 miljard, een stijging van 26% op jaarbasis, en een nettowinst van $9,9 miljard.

Meta zei ook dat het datacenters bezit in 23 Amerikaanse staten, vier superclusters bouwt met elk een capaciteit van meer dan één gigawatt en op koers ligt om de totale infrastructuurcapaciteit in 2026 op jaarbasis bijna te verdubbelen. Volgens het bedrijf gebruikten in september 2026 dagelijks 3,64 miljard mensen ten minste één app uit zijn appfamilie.

NVIDIA Corporation (NVDA ), Advanced Micro Devices, Inc. (AMD ) en Broadcom Inc. (AVGO ) hebben afzonderlijk en niet gezamenlijk aangegeven belangstelling te hebben voor de aankoop van in totaal maximaal $5,0 miljard aan aandelen van klasse A in de emissie, tegen dezelfde prijs en onder dezelfde voorwaarden als andere kopers, aldus Meta. Het bedrijf zei dat deze blijken van belangstelling geen bindende overeenkomsten of toezeggingen tot aankoop zijn. Elk van de drie investeerders kan dus besluiten meer, minder of helemaal geen aandelen te kopen, en de begeleidende banken kunnen besluiten meer, minder of helemaal geen aandelen aan hen te verkopen. De begeleidende banken ontvangen voor aandelen die deze hoeksteeninvesteerders kopen dezelfde emissiekorting als voor de overige aandelen die in de emissie aan het publiek worden verkocht.