De gevolgen van LUNA/UST in augustus 2022: 3AC, Celsius, Voyager en Vauld

Dit overzicht beschrijft de situatie in augustus 2022 na de ineenstorting van LUNA/UST. Het verlies van de dollarkoppeling van UST en de waardedaling van LUNA veroorzaakten brede onrust in de sector voor digitale activa. Three Arrows Capital (3AC), Celsius, Voyager en Vauld ondervonden verschillende gevolgen van die crisis, maar hadden niet allemaal dezelfde directe blootstelling of dezelfde juridische procedure.

Three Arrows Capital (3AC)

Na het begin van de liquidatie eind juni 2022 ging de aandacht uit naar de administratie en oprichters van 3AC. Het oorspronkelijke artikel meldde dat het Hooggerechtshof van Singapore een verzoek had aanvaard van de vereffenaars van Teneo. De erkenning in Singapore van de liquidatieprocedure op de Britse Maagdeneilanden werd op 22 augustus 2022 verleend en ondersteunde hun werkzaamheden daar. De geliquideerde rechtspersoon op de Britse Maagdeneilanden moet worden onderscheiden van de verbonden onderneming in Singapore. Deze erkenning was niet hetzelfde als latere specifieke bevelen om administratie over te leggen.
3AC was een hedgefondsbeheerder met beleggingen in het Terra-ecosysteem. De instorting van UST en LUNA droeg bij aan zijn crisis; daarop volgden wanbetalingen en verliezen die op miljarden dollars werden geschat. Dat betekent niet dat alle hieronder genoemde bedrijven toen rechtstreeks kredietrisico op 3AC hadden.

Celsius

Celsius spande in augustus 2022 een zaak aan tegen KeyFi en Jason Stone en beschuldigde hen van het onttrekken van activa ter waarde van tientallen miljoenen dollars. Dit volgde op een zaak die KeyFi enkele weken eerder tegen Celsius had aangespannen. Het gaat om betwiste stellingen van procespartijen, niet om door een rechter bewezen feiten.

KeyFi stelde dat er een mondelinge afspraak bestond om de winst uit staking en beleggingsbeheer met door Celsius beschikbaar gesteld geld te delen. Celsius voerde aan dat KeyFi veel geld had verloren door ernstig wanbeheer, activa niet had teruggegeven en dat betrokkenen diefstal hadden gepleegd. Celsius stelde ook dat de cryptomengdienst Tornado Cash was gebruikt om transacties te verhullen. Die dienst moet niet als een Bitcoin-mixer worden beschreven.

Beide partijen uitten in hun rechtszaken zware beschuldigingen, waaronder diefstal en het opzetten van een piramideachtige ponzifraude. Deze kwalificaties worden aan de processtukken toegeschreven en niet als vastgestelde feiten overgenomen.

Celsius stelde in zijn dagvaarding bijvoorbeeld dat de aansprakelijkheid van de gedaagden tegenover Celsius enorm was. Alleen al de munten die zij volgens Celsius door grove nalatigheid hadden verloren, zouden tientallen miljoenen dollars waard zijn; de activa die zij zich zouden hebben toegeëigend en de opbrengsten daarvan zouden nog tientallen miljoenen meer waard kunnen zijn.

Celsius verkeerde toen in een faillissementsprocedure en het geschil was nog niet opgelost. Deze historische beschrijving betekent niet dat dezelfde procedurele situatie vandaag nog geldt.

Het artikel verwees getroffen klanten destijds hier naar een elektronisch formulier voor het indienen van vorderingen. De link blijft behouden als historische verwijzing en bevestigt geen huidige indieningsmogelijkheid of termijn.

Voyager

Volgens het oorspronkelijke artikel keurde de Amerikaanse faillissementsrechter bij Voyager een verzoek goed voor in totaal bijna 2 miljoen dollar aan bonussen om personeel te behouden. Het ging om personeelsbehoud, niet om een uitkering aan schuldeisers.

De beslissing riep kritiek op omdat de onderneming al aanzienlijke bedragen aan schuldeisers verschuldigd was. Het argument voor de bonussen was dat voldoende personeel nodig bleef om de activiteiten en de faillissementsprocedure voort te zetten.

Zoals het artikel de beslissing weergaf, oordeelde de rechter dat ‘toewijzing van het verzoek in het belang was van de boedels van de schuldenaren, hun schuldeisers en andere belanghebbenden’.

Critici vonden daarentegen dat essentieel geachte werknemers geen voorrang boven schuldeisers moesten krijgen, ongeacht hun bevoegdheid om bedrijfsbesluiten te nemen. Dit was het beschreven bezwaar, geen uiteenzetting van de wettelijke rangorde van alle vorderingen.

Het artikel meldde ook dat Voyager toen een ‘procedure voor het indienen van cryptovorderingen’ had aangekondigd. Hier wordt geen nieuw bevestigde indieningsinstructie of actuele termijn gegeven.

Vauld

Het artikel verwees daarnaast naar recente toenmalige ontwikkelingen in India, waar autoriteiten vermoedelijke financiële misstanden onderzochten. Een onderzoek bewijst op zichzelf geen schuld.

Vauld kampte met liquiditeitsproblemen en werkte aan een herstructurering. Defi Payments had in Singapore bescherming tegen gerechtelijke stappen aangevraagd via een moratorium, dat tot 7 november 2022 was verleend. Dat is iets anders dan de algemene stelling dat Vauld door directe blootstelling aan 3AC failliet was. Vauld verklaarde zelf dat zijn kredietposities op 3AC in 2021 waren gesloten en dat het de ineenstorting van 3AC als voorbeeld van de bredere marktcrisis had genoemd. Daarnaast meldde de Indiase Enforcement Directorate (ED) dat zij bevriezingsmaatregelen trof voor banktegoeden, betaalgatewaytegoeden en cryptoactiva met een totaal van 370 crore roepie, destijds ongeveer 46 miljoen dollar, in verband met Yellow Tune en cryptobeurs Flipvolt. Niet het gehele bedrag mag zonder meer als eigen vermogen van Vauld worden beschouwd.

De ED omschreef de betrokken bedragen als ‘opbrengsten van misdrijven die voortkwamen uit uitbuitende kredietpraktijken’. De dienst stelde verder dat Flipvolt, de met Vauld verbonden Indiase onderneming, ondanks herhaalde mogelijkheden geen volledig transactiespoor en gevraagde gegevens had verstrekt en ontoereikende klantidentificatiecontroles, of KYC, toepaste. Dit zijn de aantijgingen uit de mededeling van augustus 2022, geen onherroepelijke vaststelling van schuld.