L3Harris (LHX): Het opschalen van het 21e-eeuwse “Arsenal of Freedom”

In de 20^th eeuw werd oorlogsvoering gekenmerkt door een paar dominante wapensystemen zoals tanks, vliegdekschepen, gevechtsvliegtuigen en zware bommenwerpers. Het beschikken over de meest geavanceerde versie van deze wapens gaf een natie een buitengewoon voordeel ten opzichte van haar tegenstander, waarbij de VS het model waren van deze technologie‑first benadering van militaire strategie.

De 21e eeuw zal niet anders zijn, aangezien technologie een cruciaal voordeel biedt aan strijdkrachten.

Maar de belangrijke systemen zullen anders zijn: verbonden netwerken, ruimte‑activa, cyberdefensie, drones en raketsystemen zijn nu even belangrijk, zo niet belangrijker, dan tanks en vliegtuigen, zoals geïllustreerd door 5 jaar oorlog in Oekraïne en de recente brandstichting met Iran.

Als dat het geval is, kunnen sommige defensiebedrijven die al koplopers zijn in deze categorieën sterk profiteren, aangezien een deel van de biljoenen dollars die aan defensie wordt besteed, naar hen wordt omgeleid.

Naarmate de wereldkaart zich vult met nieuwe potentiële conflicten, kan het zinvol zijn een deel van een portefeuille in de defensiesector te investeren.

Bron: L3Harris

Een van de grootste defensiecontractanten met een passend profiel voor dit idee is L3Harris, een defensiebedrijf gericht op lucht- en ruimtevaart en communicatie.

L3Harris Overzicht

L3Harris Geschiedenis

Vandaag is L3Harris het resultaat van de fusie tussen L3 Technologies en Harris Corporation in 2019.

Het Harris Automatic Press Company werd opgericht in 1985, betrad de radiomarkt in 1957, voegde in de jaren zeventig microgolf‑ en antennetechnologie toe, in de jaren tachtig halfgeleiders, en later avionica in de jaren 2000 en 2010.

Ondertussen werd L3 Technologies in 1997 opgericht om enkele bedrijfseenheden van Lockheed Martin over te nemen, en voegde al snel aan deze avionica‑activiteit radars, beeldvorming, andere elektronica, sensoren, ruimte‑componenten en antennes toe.

Met beide bedrijven die voorheen actief waren in draadloze communicatie, telecommunicatie, elektronica en navigatieoplossingen voor het leger, creëerde de fusie een veel sterkere positie voor het nieuwe bedrijf, waardoor het destijds de 6^th grootste defensiecontractant in de VS werd.

De positie van het bedrijf in de defensiesector werd in juli 2023 verbreed met de overname van hypersonische raketmotorontwikkelaar Aerojet Rocketdyne voor $4,7 miljard, waardoor een vierde afdeling werd toegevoegd die zich richt op raketproductie.

L3Harris Op de Cijfers

L3Harris heeft meer dan 47.000 werknemers, waarvan 20.000 een veiligheidsmachtiging hebben.

Meer dan 1 miljoen tactische radio’s van het bedrijf worden vandaag gebruikt, evenals Next‑Gen Tactical Communications (NGTC), 100.000 GPS‑ontvangers en 56 satellieten die de SDA (Space Development Agency) traceringlaag voor raketten en andere bedreigingen leveren.

Het bedrijf produceert ook 1.600 componenten voor elk F‑35‑vliegtuig, inclusief kritieke wapenafgiftesystemen.

Het bedrijf heeft in 2025 $21,9 miljard aan omzet gegenereerd, een stijging van 5 % jaar‑op‑jaar, en verwacht in 2026 $23 miljard‑$23,5 miljard te bereiken, een groei van 7 %. Dit komt overeen met een langetermijntrend van groeiende omzet in de afgelopen jaren sinds de overname van Aerojet Rocketdyne, met een CAGR van 6 %.

De vrije kasstroom is ook gegroeid en zal naar verwachting de kasstroom van 2023 tegen 2026 verdubbelen, dankzij gestaag groeiende operationele marges.

Bron: L3Harris

Het bedrijf heeft in 2025 $903 miljoen aan dividenden uitgekeerd en $1,2 miljard aan aandelen teruggekocht.

Kernzakelijke Segmenten

Het bedrijf verdeelt zijn activiteiten over 4 categorieën.

De eerste is communicatiesystemen, met $5,6 miljard omzet in 2025, inclusief tactische radio’s, GPS‑systemen, maar ook luchtverkeersbeheer en Beyond‑Line‑of‑Sight‑communicatie.

De tweede is geïntegreerde missiesystemen, met $6,6 miljard omzet in 2025, inclusief command‑ en control‑tools, elektronische oorlogsvoering, evenals Signaalintelligentie (SIGINT) en inlichtingen, bewaking en verkenning (ISR).

De derde is ruimte‑ en luchtvaartsystemen, met $6,9 miljard omzet in 2025, inclusief ruimte‑lanceringen zoals die gebruikt in de Artemis II‑missie, militaire satellieten, ruimte‑radar, weerobservatie en avionica.

De vierde en laatste is Aerojet Rocketdyne, met $2,8 miljard omzet in 2025, die raketten produceert.

Communicatiesystemen

Moderne legers vereisen een bijna constante stroom van gegevens omhoog en omlaag in de commandostructuur, waarbij gecombineerde oorlogsvoering wordt geïntegreerd tot een geheel van infanterie, artillerie, vliegtuigen en zelfs maritieme activa.

Dit vereist veilige, versleutelde communicatie tot op het niveau van de individuele soldaat. Dergelijke “tactische” communicatie vormt het grootste deel van de omzet van dit segment, goed voor ongeveer de helft van de omzet, met extra sensoren om soldaten te versterken, zoals nachtzicht‑ en infraroodsensoren. L3Harris controleert bijna de helft van de wereldwijde markt voor tactische radio’s, meerdere malen groter dan de volgende concurrent.

Bron: L3Harris

De rest van het segment bestaat uit elektronische oorlogsvoering en netwerkoplossingen, beide van zeer snel groeiend belang nu oorlog gedigitaliseerd is en steeds meer wordt gedomineerd door precisiewapens, vliegende drones en andere onbemande systemen.

Veel van deze systemen zijn getest in Oekraïne en hebben een vitale levenslijn voor frontliniesoldaten bewezen. Tegen‑drone‑systemen zullen naar verwachting tegen 2028 vier keer zoveel leveringen hebben, met een productiecapaciteit die met 40 % groeit.

Bron: L3Harris

Geïntegreerde Missiesystemen

Deze systemen brengen informatie van ruimte‑, lucht‑, grond‑ en maritieme militaire uitrusting samen.

Het omvat ook verschillende (geheime) geclassificeerde ISR‑programma’s, die de verouderende vloot van Amerikaanse militaire radar‑ en inlichtingenvliegtuigen moeten vervangen.

Dit is, verreweg samen met tactische radio, het meest internationale segment van het bedrijf, met bijvoorbeeld het contract voor het Airborne Early Warning and Control‑vliegtuig voor de Republiek Korea dat nog steeds wordt opgeschaald.

Geïntegreerde Missiesystemen omvatten cybercapaciteiten, waaronder beveiligde ruimte‑communicatie, software‑routers, besturingssystemen voor drones, enz.

Dit segment omvatte vroeger civiele luchtvaartoplossingen, maar deze werden in 2025 verkocht.

Ruimte‑ & Luchtvaartsystemen

Het satellietnetwerk van het bedrijf voor de detectie van raketlanceringen is een integraal onderdeel van de nucleaire verdediging van de VS. Het wordt ook steeds belangrijker voor het tegengaan van niet‑nucleaire ballistische raketdreigingen, zoals geïllustreerd door de bombardementen op Amerikaanse bases in het Midden‑Oosten. Het productie‑snelheid van satellieten is gepland om tegen 2028 drie keer zo hoog te zijn, dankzij een recordachterstand.

Het ruimtedetectiesysteem wordt aangevuld door luchtplatformen (radarvliegtuigen) en maritieme radars. Vroege raketwaarschuwing zal naar verwachting de langetermijngroei stimuleren, vooral voor een bedrijf als L3Harris, dat in staat is om met zijn verschillende producten alle niveaus van de detectie‑ en communicatieketen te integreren.

Bron: L3Harris

Naast satellieten en ruimte‑sensoren bouwde het bedrijf vroeger ruimte‑aandrijfsystemen, inclusief de propeller van de SLS‑raket. Deze minder strategische business is echter sinds januari 2026 gedeeltelijk verkocht voor $846 miljoen, waarbij L3Harris slechts 40 % eigendom behoudt van de afsplitsing, samen met het private investeringsbedrijf AE Industrial Partners.

Naast klassieke militaire uitrusting werkt het bedrijf ook aan “missionized business jets”, of het omvormen van goedkopere zakenjets tot inlichtingen‑, bewakings‑ en verkenningsvliegtuigen (ISR). Meer dan 7 verschillende platformen worden ontwikkeld voor zowel het Amerikaanse als het Britse leger.

Dit segment is redelijk evenwichtig, zonder dat één activiteit de omzet domineert, hoewel “aircraft missionization”, oftewel het uitrusten van vliegtuigen met de juiste sensoren en elektronische apparatuur, de grootste activiteit is (inclusief de F‑35).

Bron: L3Harris

Raketoplossingen (Aerojet)

Dit segment wordt gedreven door de toenemende capaciteit van raketsystemen voor precisieaanvallen.

Dit werkt in het voordeel van het bedrijf in zowel offensieve als defensieve rollen.

Aan de offensieve kant kunnen stand‑off munitie gevechtsvliegtuigen zoals de F‑35 vervangen voor missies in luchtruim dat te vijandig is om vliegtuigen te riskeren, of voor doelen die te ver verwijderd zijn van een beveiligde luchtbasis/vliegdekschip.

Aan de defensieve kant verhogen vijandelijke raketten en drones de vraag naar luchtafweerraketten, wat heeft geleid tot een ongekende consumptiesnelheid in de afgelopen jaren, en nog meer sinds het begin van de oorlog met Iran. Sommige belangrijke interceptors zullen nodig zijn in een vier keer grotere hoeveelheid dan eerder verwacht (en mogelijk meer).

Dit omvat ook de geplande “Golden Dome”, een ruimtegebaseerd raketafweersysteem.

Als gevolg hiervan, als raketten/munitie de helft van de segmentomzet uitmaken, wordt verwacht dat het belang in de komende jaren nog verder zal groeien.

Bron: L3Harris

De Raketcapaciteit Kans

Om aan deze dringende stijgende vraag te voldoen, heeft L3Harris een unieke voorgestelde samenwerking met het Department of War (DoW) aangekondigd.

Het DoW zal $1 miljard investeren in L3Harris’ Missile Solutions‑business via converteerbare preferente effecten. Vervolgens zal L3Harris in de tweede helft van 2026 een beursintroductie (IPO) van haar Missile Solutions‑business uitvoeren, waardoor in zekere mate Aerodyne Rocketdyne wordt gerecreëerd, maar met extra technologieën van L3Harris eraan gekoppeld. Na de IPO zal L3Harris een controlerend belang in de Missile Solutions‑business behouden.

“Recente acties van de Trump‑administratie hebben de nadruk gelegd op het versterken van de defensie‑industriële basis en het nieuw leven inblazen van concurrentie na een 30‑jaar durende golf van consolidatie. Op basis van meerdere jaren van voortdurende investeringen en operationele verbeteringen door L3Harris, zal dit nieuwe bedrijf dienen als een belangrijke partner voor het DoW bij het ondersteunen van inspanningen om de tegenstanders van Amerika af te schrikken en te verslaan.”

Christopher Kubasik – Voorzitter en CEO, L3Harris

Het idee is om financiering en ondersteuning te bieden voor de snelle uitbreiding van capaciteit voor de kritieke raketprogramma’s van het DoW, zoals PAC‑3, THAAD, Tomahawk en Standard Missile.

En natuurlijk, dankzij het directe eigendom door het DoW, een duidelijke en stabiele toezegging van het DoW aan deze strategie om het raketvolume te verhogen, ongeacht veranderende en vaak onstabiele politieke richtingen, waardoor L3Harris de zekerheid krijgt om langetermijnplannen te maken dat de toenemende productiecapaciteit zal worden gebruikt en winstgevend zal zijn.

L3Harris onthulde in de zomer van 2025 ook haar Red World raketconcept. Dit ontwerp zou ongeveer $300.000 tot $400.000 per eenheid moeten kosten, vergeleken met meer dan $1 miljoen per stuk voor bestaande stand‑off cruise‑raketten, wat een stap in de juiste richting is naar meer talrijke en goedkopere munitie.

Om deze productiedoelstellingen te bereiken, voegt het bedrijf 1 miljoen vierkante voet aan fabrieksruimte toe in 60 gebouwen, met een volledige productiesnelheid gericht op 2029 en 2030, afhankelijk van het raketmodel.

Bron: L3Harris

L3Harris Strategie

De Betrouwbare Ontwrichter

Het bedrijf is trots op zijn bijnaam “the trusted disruptor”, vanwege zijn reputatie om innovatieve technologie te creëren die met nieuwe capaciteiten het gebruikelijke militaire proces kan ontwrichten, soms zelfs de eigen uitrustingscapaciteit. Het bedrijf bezit in totaal 12.839 patenten.

Onder deze innovaties bevindt zich het L3Harris Autonomous Surface Vehicle (ASV) besturingssysteem, aangezien drones op land, in de lucht en op zee op de lange termijn veel van de momenteel gebruikte militaire uitrusting kunnen vervangen.

Dit kan bijvoorbeeld Shadow Fox omvatten, het nieuwste generatie maritieme Autonomous Surface Vehicle (ASV) van het bedrijf, evenals onderwater autonome voertuigen, verkenningslandrobots, quadcopter‑drones, enz.

Het bedrijf is ook de huidige belangrijkste leverancier van robots voor taken zoals het ontmijnen (explosievenontmanteling – EOD). Dergelijke robotsystemen zullen waarschijnlijk steeds krachtiger worden, aangezien vooruitgang in AI hen in staat zal stellen om in toekomstige slagvelden meer autonoom te opereren.

Een andere manier voor L3Harris om te innoveren is door samen te werken met kleine en middelgrote bedrijven, via de Small Business Innovation Research (SBIR) en Small Business Technology Transfer (STTR) programma’s van het DoW. Na een onderbreking van 6 maanden heeft het Amerikaanse Congres uiteindelijk in maart 2026 de herautoriseringswet aangenomen, waardoor de financiering voor het programma wordt hervat.

Ten slotte is het bedrijf ook actief in de ontwikkeling van kleine modulaire kernreactoren (SMR’s), en heeft het een engineering‑ en operator‑trainingssimulator ontwikkeld voor SMR‑bedrijf Terrestrial Energy.

Een Belangrijke Defensieleverancier

De top‑5 defensiecontractanten neigen te specialiseren in specifieke wapensystemen of technologieën, waarbij ze de uiteindelijke uitrusting bouwen die door de soldaten van het Amerikaanse leger en haar bondgenoten wordt gebruikt.

In tegenstelling tot hen is L3Harris in de eerste plaats een technologie‑leverancier. Door een mix van overnames en interne R&D is het een onmisbare leverancier geworden van telecom, militaire software, cyberdefensie, inlichtingen, lucht‑ en ruimtevaart, en munitietechnologie.

Dit betekent dat in plaats van direct te concurreren met een van de grootste defensiebedrijven, zij een belangrijke partner zijn voor elk om tegen elkaar te concurreren.

Dit geeft L3Harris de mogelijkheid om grotendeels de “winner‑takes‑all” situatie te vermijden bij het concurreren om aanbestedingen voor de ontwikkeling van nieuwe grote wapensystemen.

Investeren in L3Harris

In het algemeen zal de geplande groei van het Amerikaanse defensiebudget van $1 triljoen naar $1,5 triljoen waarschijnlijk alle schepen doen stijgen voor beleggers in de defensiesector, vooral omdat de oorlog in Oekraïne de voorraad heeft uitgeput en de oorlog met Iran een behoefte aan meer munitie en raketafweer heeft blootgelegd.

Het is deze laatste onthulling van de evolutie in militaire strategie die L3Harris het meest zou kunnen profiteren. Als Oekraïne het belang van drones en elektronische oorlogsvoering heeft aangetoond, heeft het conflict met Iran het belang van raketafweer benadrukt. En meer dan alles, het belang van een diepe voorraad interceptorraketten, aangezien elke binnenkomende raket 2‑3 interceptors verbruikt.

Op dezelfde manier worden lucht‑ en ruimtegebaseerde detectiesystemen zeer belangrijk, aangezien grond‑radars worden vernietigd.

Het management van het bedrijf werkt proactief, met al lopende plannen om de productiecapaciteit van raketten en satellieten meerdere malen te vermenigvuldigen.

De komende IPO van het raketsegment kan extra waarde ontsluiten als een directe manier om in dit thema te investeren, als niet alleen de VS, maar ook al hun bondgenoten een enorme voorraad luchtverdediging tegen toekomstige bedreigingen opbouwen, terwijl dit ook de aandelenkoers van L3Harris ten goede komt.

L3Harris zou ook moeten profiteren van stijgende orders naar andere defensiebedrijven of een groeiende strijdmacht, aangezien het hen zal voorzien van een groter volume aan beveiligde radio’s, netwerkcapaciteiten, drones en andere sensoren, en een klein stukje van elke taart neemt, vrijwel ongeacht welk wapensysteem uiteindelijk wordt gekozen.

Laatste L3Harris (LHX) Aandelennieuws en Ontwikkelingen