Grondstoffen
Investeren in Nikkel: Het Eeuwige Metaal voor Duurzaamheid
Voeg Securities.io toe aan je voorkeursbronnen op Google
Waarom Nikkel een Veelvoorkomend maar Kritisch Industrieel Metaal is
Sommige metalen zijn vrij belangrijk in de industriële samenleving, maar worden vaak vergeten. Een voorbeeld is nikkel, een relatief overvloedig en goedkoop metaal, waarvan het gebruik voor 5-centmunten (eigenlijk 75% koper en 25% nikkel) ook heeft bijgedragen aan het idee dat het een relatief goedkoop en onbelangrijk grondstof is.
Echter, nikkel is een sleutelelement in de productie van verschillende belangrijke materialen, waaronder roestvrij staal, lucht- en ruimtevaartlegeringen, chemische katalysatoren en hoogpresterende batterijen. Deze toepassingen maken nikkel een strategisch metaal waarvan het belang en de vraag toenemen. Naarmate de vraag groeit door groene energie en hightech-toepassingen, zouden beleggers meer aandacht kunnen besteden aan een metaal dat de komende decennia meer dan ooit gevraagd zal worden.
Wat is Nikkel? Overzicht van de Oorsprong en Eigenschappen
De Oorsprong van Nikkel
Nikkel is het vijfde meest voorkomende element op aarde, waardoor het nauwelijks een zeldzame grondstof is, althans in theorie. Deze overvloed komt voort uit de relatieve overvloed in het zonnestelsel, waarbij ijzer-nikkel meteorieten enkele van de meest voorkomende zijn.
In de praktijk bevindt het grootste deel van het nikkel van de aarde zich in de kern van de planeet, waarvan 1/5th uit nikkel bestaat. Het is dus veel zeldzamer in de toegankelijke aardkorst, met 85 delen per miljoen, of 0,0085% van de korst.
Het heeft ook de neiging relatief diffuus te zijn in de oppervlaktelagen van gesteente, waardoor geconcentreerde afzettingen die economisch rendabel te exploiteren zijn, nog zeldzamer worden.
Nikkel wordt voornamelijk gewonnen uit twee soorten metalen ertsen: lateriet- en sulfide-nikkelertsen.
Bron: FTM Machinery
Dit is een metaal dat al minstens 2.000 jaar wordt gedolven (met meteorisch nikkel-ijzerlegering nog ouder), en de naam komt van de Saksische term “Kupfernickel” of Duivelskoper, omdat het op kopererts lijkt maar koper er niet uit kan worden gehaald, en ruwe raffinagetechnieken mijnwerkers ziek maakten (dat specifieke type nikkelerts bevatte arseenide).
De Eigenschappen van Nikkel
Nikkel verschijnt als een zilverkleurig metaal en is een puur element (nummer 28 in het periodiek systeem).
Bron: Cohen USA
Nikkel is technisch gezien niet corrosiebestendig, maar blootstelling aan lucht vormt een dunne laag nikkeloxide die verdere oxidatie dieper in het metaal voorkomt, waardoor het in de praktijk behoorlijk corrosiebestendig is. Nikkel heeft ook de neiging meer corrosiebestendig te zijn dan elk ander metaal waarmee het wordt gelegeerd.
Nikkel is een van de vier elementen (samen met ijzer, kobalt en gadolinium) die bij ongeveer kamertemperatuur ferromagnetisch zijn. Als gevolg hiervan wordt het gebruikt in sommige vormen van magneten, alnico-magneten, bestaande uit aluminium, nikkel en kobalt (AlNiCo), die een magnetische sterkte hebben die hoger is dan ijzer gebaseerde magneten, maar zwakker dan zeldzame aardmagneten.
Nikkel is niet-toxisch, hoewel sommige mensen er een allergie voor kunnen ontwikkelen.
Het smeltpunt van nikkel is relatief hoog (1453 °C / 1650 °F), het leegt goed met andere metalen (inclusief staal), is een katalysator voor chemische reacties, en kan elektrogecoat worden (afzetting van een dunne laag met behulp van elektriciteit).
Net als veel andere metalen is nikkel volledig recyclebaar, waardoor het een tamelijk milieuvriendelijk grondstof is.
Waar Wordt Nikkel Gevonden? Wereldkaart van Nikkelbronnen
Nikkelbronnen zijn niet gelijkmatig verdeeld: de grootste nikkelreserves ter wereld bevinden zich in Indonesië, Brazilië en Australië, gevolgd door Rusland, Canada en China.
Van al deze landen heeft Indonesië veruit de grootste bronnen, met meer dan Australië, Brazilië en Rusland samen.
Hoe Nikkel Wordt Geproduceerd en Waar Het Komt
Locaties
In 2024 bereikte de totale productie van nikkel 3,7 miljoen ton. Bijna 80% van al het historisch gedolven nikkel werd gewonnen in de afgelopen drie decennia, wat de enorme productie van roestvrij staal in die periode weerspiegelt, voornamelijk gedreven door de economische bloei van China en andere Aziatische landen.
Indonesië is veruit de grootste producent vandaag, met ongeveer de helft van de wereldproductie.
Indonesië is de afgelopen jaren ook de belangrijkste leverancier van extra aanbod geweest, met meer dan een verdubbeling van de productie sinds 2020 en een tienvoudige toename sinds 2016.
Bijna alle nikkelproductie van Indonesië bevindt zich op de oostelijke eilanden van het land.
Nikkel wordt verwacht overvloedig aanwezig te zijn in diepzeebedden, met name mangaan nodulen, die aanzienlijke hoeveelheden nikkel bevatten. Toekomstige ontwikkeling van deze technologie zou het ook tot een levensvatbare bron van metaal kunnen maken.
Nikkelproductie: Lateriet vs. Sulfide Erts
Historisch kwam nikkelproductie van laterieten, waar nikkel gemengd is met ijzer, voor gebruik in roestvrij staal. Dit komt doordat deze afzettingen meestal aan de oppervlakte liggen en met goedkope dagbouwmijnen kunnen worden gewonnen.
Daarentegen bevinden sulfide-nikkelafzettingen zich meestal ondergronds en zijn ze duurder om te exploiteren.
Echter, nikkel voor batterijen wordt gebruikt in de vorm van zwavel-nikkelverbindingen, dus sulfide-nikkelertsen zijn veel logischer voor die toeleveringsketen.
Wereldwijde Nikkelmarkten en Prijsvolatiliteit
Hoewel vandaag de meeste vraag naar nikkel afkomstig is van roestvrij staal en enkele andere toepassingen, wordt een enorme groei in de vraag verwacht vanuit batterijen in de komende decennia, een trend die de nikkelmarkt al beïnvloedt.
Tegen 2040 zou tot 40% van het nikkelverbruik kunnen komen uit de productie van batterijen.
Bron: FTM Machinery
Nikkelprijzen staan erom bekend soms sterk te fluctueren, een algemeen kenmerk van dergelijke grondstoffen.
Ze piekten opvallend tot recordhoogtes in 2008 en hadden een andere kortstondige prijsstijging in maart 2022.
Bron: Statista
De piek in 2022 was een bijzonder spectaculair evenement, aangezien de nikkelprijs bijna verviervoudigde in slechts drie handelsdagen. Een korte voorraad, grote shortposities van enkele Chinese bedrijven, en onvoldoende risicobeheer leidden allemaal tot deze tijdelijke prijsexplosie, en ook tot een opschorting van de handel en annulering van transacties, waarbij de in Londen gevestigde LME hiervoor $19 miljoen boete kreeg.
Sindsdien zijn de nikkelprijzen gedaald, waarbij al de helft van de nikkelproducenten onder de productiekosten zit in 2024.
Als gevolg hiervan zullen producenten in niet-westerse landen met lage energiekosten waarschijnlijk marktaandelen veroveren. Deze overschot aan nikkel op de markt, voornamelijk door Indonesisch nikkel, kan daardoor langdurig Australisch, Russisch en Nieuw-Caledonisch (Franse overzeese gebied) nikkel uit de markt verdrijven.
De potentiële ineenstorting van nikkelwinning van Australië tot Nieuw-Caledonië komt op een moment dat westerse regeringen zich haasten om de toeleveringsketens veilig te stellen die nodig zijn om de wereldwijde economie te decarboniseren.
Maar in een ironische wending prijst het door China gesteunde, op kolen gebaseerde nikkelproductie van Indonesië groenere metalen die tot nu toe geen marktpremie hebben weten te verkrijgen.
Over het geheel genomen geeft deze enorme productie en lage productiekosten Indonesië veel controle over de nikkelmarkten, waardoor het in feite een soort “OPEC van nikkel” is.
In 2023 was Indonesië blijkbaar in gesprek met 3 andere landen om een nog sterkere OPEC-achtige organisatie voor nikkel te creëren, maar dit lijkt tot nu toe niet te zijn gelukt.
Het land heeft sinds 2014 ook de export van ruwe nikkel verboden, in een poging meer van de toegevoegde waarde in de productie van het eindproduct te behouden, waarbij Chinese bedrijven, geleid door staalgigant Tsingshan Holding Group, miljarden dollars hebben uitgegeven om verwerkingsfabrieken in Indonesië op te zetten.
De Belangrijkste Industriële Vormen en Toepassingen van Nikkel
Roestvrij Staal
Met 69% van de totale nikkelvraag vormt roestvrij staal verreweg de drijvende kracht achter de vraag naar het metaal. Als gevolg hiervan volgen nikkelvraag en -prijzen nauw de gezondheid van de wereldeconomie en de productie- en bouwactiviteit.
Nikkel-ijzerlegeringen bestaan ook, en worden gebruikt voor zachte magnetische materialen, zoals glas-naar-metaal afdichtingen, en als materialen met gedefinieerde thermische uitzettingscoëfficiënten.
Bijvoorbeeld, Invar®, met 36% nikkelinhoud, is uniek doordat het een bijna nul coëfficiënt van thermische uitzetting heeft rond kamertemperatuur.
Ijzer-nikkellegeringen met 72-83% nikkel hebben de beste zachte magnetische eigenschappen en worden gebruikt in transformatoren, inductoren, magnetische versterkers, magnetische afschermingen en geheugensopslagapparaten.
Zuiver Nikkel & Elektrolyse
Zuiver nikkel wordt voornamelijk gebruikt vanwege zijn eigenschappen in het afschermen tegen elektromagnetische interferentie en in transducers.
Wanneer het wordt gebruikt in elektrolytisch galvaniseren, wordt nikkel in een dunne laag op een ander materiaal afgezet, meestal een ander metaal of kunststof. Nikkelgalaat creëert een heldere, aantrekkelijke afwerking en biedt verbeterde corrosiebestendigheid of andere functionele eigenschappen.
Het wordt vaak gebruikt voor de productie van auto‑onderdelen, kranen, deuren & kastbevestigingen, metalen meubels, apparaten en consumentenelektronica.
Andere Legeringen
Eveneens belangrijk voor de wereldeconomie en industrie, zijn andere legeringen die nikkel met non-ferro metalen mengen verantwoordelijk voor ongeveer 12% van de nikkelvraag.
Ze worden over het algemeen gebruikt vanwege de combinatie van goede thermische weerstand, hoge sterkte bij hoge temperaturen en corrosiebestendigheid.
Voorbeelden van dergelijke legeringen include:
- Nickel-koper, bestand tegen zeewater, andere zouten en alkalische oplossingen.
- Nickel-molybdeen, bestand tegen reducerende zuren.
- Nickel-chroom, met hoge elektrische weerstand en corrosiebestendigheid.
- Nickel-titanium, met vormgeheugeneigenschappen, maakt het populair voor medische apparaten en gespecialiseerde connectoren.
- Nickel-aluminium, ook bekend als vliegtuigklasse aluminium.
Hightech- en Energie-toepassingen voor Nikkel
Lucht- en Ruimtevaart & Energie
Hoewel het een klein deel van het totale verbruik uitmaakt, is nikkel vanwege de enorme hoeveelheid roestvrij staal die wereldwijd wordt geconsumeerd een cruciaal element in superlegeringen voor de lucht- en ruimtevaart. Met name is het essentieel voor turbinebladen, schijven en andere kritieke onderdelen van straalmotoren die worden blootgesteld aan sterk corrosieve omstandigheden.
Superlegeringen op nikkelbasis worden ook gebruikt in landgebonden verbrandingsturbines, zoals die te vinden zijn in elektriciteitscentrales.
Nikkel is ook belangrijk in windturbines en geothermische installaties, dankzij zijn corrosiebestendige eigenschappen.
Meer prospectief zou nikkel ook belangrijk kunnen zijn voor nieuwe generaties van hogetemperatuur-supergeleiders, met bilayer nikkelaat.
Katalysatoren & Waterstof
Nikkel staat bekend als een krachtige katalysator voor chemische reacties waarbij koolstof-koolstofbindingen worden gevormd, evenals waterstofreacties met koolstof.
Dit wordt gebruikt in diverse reacties voor de chemische industrie, met name bij de verwerking van koolwaterstoffen, waterstofreacties en desulfurisatie.
Het is een segment waarin nikkel veel belangrijker kan worden, mocht de waterstofeconomie werkelijkheid worden. Bijvoorbeeld, nanorods van nikkel zouden kunnen worden gebruikt om duurdere metalen van de platinagroep te vervangen bij de productie van waterstof.
Om nikkel echt een “groen metaal” te laten worden, moet het ook op een minder koolstofintensieve manier worden geproduceerd. Een optie om de kringloop te sluiten zou een éénstaps directe extractie van nikkel met waterstof kunnen zijn, ter vervanging van de traditionele 3‑stappen Rotary Kiln-Electric Furnace‑methode (RKEF).
Nikkel zou ook gebruikt kunnen worden in brandstofcellen om veel duurdere platina te vervangen.
Voor katalyse zal nikkel meestal in de vorm van een metaalfoam zijn, om het contactoppervlak te vergroten en de hoeveelheid gebruikt metaal te verminderen.
Bron: CNEM
Batterijen
Nikkel-metaalhydridebatterijen, evenals nikkel-cadmiumbatterijen, worden sinds de jaren 80 veel gebruikt als oplaadbare batterijen voor kleine apparaten.
Maar het is door het gebruik in lithium‑ionbatterijen dat batterijen een belangrijkere drijfveer voor de nikkelvraag werden, waarbij nikkel in het kathodedeel wordt gebruikt.
Het belangrijkste voordeel van het gebruik van nikkel in batterijen is dat het helpt een hogere energiedichtheid en grotere opslagcapaciteit te leveren tegen lagere kosten.
Dit geldt voor hoogpresterende EV‑batterijen, met name Nickel Cobalt Aluminium (NCA) en Nickel Manganese Cobalt (NMC), die de afgelopen tien jaar alleen maar belangrijker zijn geworden.
Bron: Nickel Institute
Aangezien kathodematerialen 40-45% van de batterijkosten uitmaken, proberen batterijfabrikanten de kosten te verlagen door de duurste metalen, met name kobalt, te verwijderen.
Bron: Battery Inside
Echter, volledig kobaltvrij gaan, de high‑nickel route, is uitdagend omdat kobalt bijdraagt aan de duurzaamheid van de batterijen.
Mogelijk kunnen batterijen die geen nikkel bevatten, zoals LFP (Lithium‑Ijzer‑Fosfaat), een optie zijn, met bijvoorbeeld de helft van de Tesla‑batterijen die in 2022 al LFP gebruikten (TSLA ).
Het is nog lang niet voorbij voor nikkel, aangezien veel modellen van nog goedkopere natrium‑ionbatterijen, die binnenkort de EV‑markt voor massaproductie zullen betreden, vaak nikkel bevatten om een balans te vinden tussen betaalbaarheid (geen kobalt, geen lithium) en energiedichtheid (nikkel‑rijke kathode).
De Rol van Recycling in de Nikkeltoeleveringsketen
Het grootste deel van het geproduceerde nikkel wordt nog steeds gebruikt, grotendeels omdat het vastzit in langdurige items zoals roestvrijstalen bouwstructuren, vliegtuigturbines, enz. In totaal is 57% van al het gedolven nikkel nog in gebruik.
Momenteel, 68% van al het nikkel dat beschikbaar is uit consumentenproducten in afvalstromen wordt gerecycled en begint een nieuwe levenscyclus, en nog 15% wordt gerecycled via de recycling van staal.
Dit laat nog steeds 17% van het nikkelafval achter op stortplaatsen, dus er is nog enige verbetering nodig voordat de afvalproductie van een volledig recyclebare grondstof wordt verminderd.
Bron: Nickel Institute
Het recyclen van nikkel vermindert de uitstoot van nikkelproductie met 1/3rd, wat helpt de CO₂‑uitstoot van de industrie te verlagen.
Slotgedachten: Is Nikkel een Strategische Investering?
Nikkel is al lange tijd een industrieel metaal dat nauw verbonden is met roestvrij staal en andere “basis” legeringen, waarvan de vraag nauw de wereldwijde economische en industriële activiteit volgt.
Dit begint te veranderen, met het enorme volume batterijen dat nodig is voor de elektrificatie van transport en de massale inzet van hernieuwbare energie op onze elektriciteitsnetten.
Als gevolg hiervan boomt de nikkelvraag. Echter, dit heeft zich de afgelopen jaren niet vertaald in stijgende prijzen, doordat Indonesië de markt overspoelde, in een poging duurdere producenten zoals Australië en Frans Nieuw-Caledonië te verdringen.
Investeren in Nikkel Mijnbouw
VALE Prijsgrafiek
Hoewel Indonesië als geheel een grote nikkelproducent is, is het Braziliaanse Vale het grootste nikkelproducerende bedrijf ter wereld. Naar verwachting zal het in 2025 160.000‑175.000 ton nikkel produceren. Naast nikkel is Vale in de eerste plaats een grote ijzerproducent, en is hier ook ‘s werelds grootste producent, met 325‑335 miljoen ton ijzererts die in 2025 zal worden gedolven.
Het bedrijf produceert ook metalen die relevant zijn voor de energietransitie, zoals koper. Hoewel deze metalen in de toekomst belangrijker kunnen worden, vormen ijzer en in zekere mate nikkel momenteel de kern van het bedrijf.
Het bedrijf was vroeger meer gediversifieerd, maar heeft zich de afgelopen jaren opnieuw rond ijzer gecentreerd, na het afstoten van mijnen ter waarde van $2 miljard in diverse andere metalen en andere grondstoffen zoals palmolie.
Bron: Vale
Grote Reële Activa Basis
Vale kwalificeert zich als een middelgroot nutsbedrijf naast de mijnbouw zelf, met eigen spoorweg, treinen, havens en schepen om ertsen van de winning naar levering aan klanten te transporteren.
Het produceert ook veel van zijn eigen energie, aangezien het opereert in afgelegen regio’s en niet kan rekenen op de Braziliaanse overheid om de benodigde stroom te leveren, vooral gezien de enorme energiebehoefte.
Dit gebeurt meestal met waterkracht, aangezien de mijnbouw niet zo verschillend is van waterkrachtconstructie (grondwerken, het delven van rots met explosieven, enorme hoeveelheden beton, zware machines, megaconstructieprojecten, het beheren van regen en overstromingen, enz.).
Deze infrastructuren worden aangevuld door de R&D‑centra van het bedrijf, laboratoria, honderden geologen, opleidingscentra, enz.
Overwinnen van Verleden Verplichtingen
Een groot risico voor een enorm mijnbouwbedrijf als Vale is een grote ramp die enorme schade veroorzaakt.
Dit gebeurde in 2015, met een enorme ramp die plaatsvond nadat een door Vale gebouwde dam instortte. En vervolgens een soortgelijk incident in 2019.
De overstroming veroorzaakte de ergste milieucatastrofe in de geschiedenis van Brazilië, waarbij 19 mensen omkwamen en 39 gemeenten in twee deelstaten werden getroffen, begraven onder mijnbouwafval.
Sindsdien zijn veel soortgelijke dammen gerepareerd en/of verbeterd om een nieuwe catastrofe tijdens het regenseizoen te voorkomen.
Het bedrijf heeft ook zijn werkwijze veranderd, door $2,5 miljard te investeren in vier filtratieinstallaties om droge slib (het gebroken gesteente, stof en modder) te creëren in plaats van nat slib dat dammen vereist. In de toekomst zal de ijzerwinning dus geen afval meer produceren dat dammen nodig heeft.
Het bedrijf werkt ook actief aan het herstellen van zijn imago, door te benadrukken hoe zijn mijnbouwactiviteiten een groot natuurreservaat hebben gecreëerd dat door het bedrijf werd gefinancierd, wat een belangrijke bijdrage levert aan het behoud van het Braziliaanse regenwoud, terwijl de rest van de regio in de afgelopen decennia in weidegrond is omgevormd.
Bron: Vale
Over het geheel genomen overwint Vale nu zijn eerdere problemen met ecologische rampen en wordt het een van Brazilië’s meest waardevolle activa en een centrale leverancier van nikkel en ijzer voor de wereld.
Het omvat vooral nauwe banden met China, een land waarmee Brazilië via het BRICS‑handelsnetwerk diepere connecties smeedt, temidden van stijgende tarieven en spanningen met de VS.
Laatste Vale (VALE) Aandelen Nieuws en Ontwikkelingen
