Iberdrola keert terug naar de Amerikaanse obligatiemarkt met een groene obligatie-uitgifte van 1,6 miljard dollar

Iberdrola heeft besloten opnieuw de Amerikaanse obligatiemarkt op te gaan met een groene obligatie-uitgifte van 1,6 miljard dollar. Volgens de aankondiging van Iberdrola op 27 oktober 2026 is dit de eerste rechtstreekse transactie van het bedrijf in de Verenigde Staten sinds 2009. Het bedrijf zegt dat de transactie een nieuw financieringskanaal opent op een markt waar zijn Amerikaanse dochterondernemingen actief zijn en regelmatig financiering aantrekken.

Twee tranches met looptijden tot 2029 en 2033

De uitgifte bestaat uit twee tranches van elk 800 miljoen dollar. De eerste tranche loopt af op 4 november 2029 en heeft een vaste jaarlijkse coupon van 5,40%; de tweede loopt af op 4 november 2033 en heeft een vaste jaarlijkse coupon van 5,85%. Het aanbod was gericht op institutionele beleggers binnen en buiten de Verenigde Staten.

De vraag bedroeg meer dan 5 miljard dollar, ruim drie keer het uiteindelijk uitgegeven bedrag. Er namen 116 beleggers deel, voornamelijk uit de Verenigde Staten, onder wie veel van de grootste financiële instellingen van het land, aldus het bedrijf. Iberdrola zegt dat het groene karakter van de uitgifte de vraag zowel binnen als buiten het land heeft vergroot.

Over de prijsstelling zei Iberdrola dat de uiteindelijke kosten van de transactie vergelijkbaar waren met wat het bedrijf op de euromarkt had kunnen bereiken en dat de verkregen marges tot de aantrekkelijkste in de Amerikaanse elektriciteitssector behoren. Volgens het bedrijf was het relatief gunstige resultaat te danken aan het gekozen moment voor de transactie.

De opbrengst wordt gebruikt voor de financiering of herfinanciering van elektriciteitsnetactiva, voornamelijk transmissienetten, en faciliteiten voor hernieuwbare energie in de Verenigde Staten. Iberdrola verwacht de komende jaren jaarlijks 5 miljard dollar in het land te investeren. Het bedrijf zegt dat de transactie zijn financieringsbronnen uitbreidt en diversifieert en tegelijk bijdraagt aan een geleidelijke verlaging van de financieringskosten, zowel op de Amerikaanse markt als op de euromarkt.

Kader voor groene obligaties en uitgiftegeschiedenis

Groene obligaties zijn schuldinstrumenten die door publieke of private instellingen worden uitgegeven. Anders dan bij andere kredietinstrumenten wordt de uitgever verplicht de opbrengst te besteden aan een milieuproject of een project dat verband houdt met klimaatverandering, aldus de uitleg van het bedrijf over groene obligaties. Wie een obligatie koopt, wordt schuldeiser van de uitgevende instelling. Die betaalt het geleende bedrag binnen de geschatte looptijd terug, vermeerderd met rente. Die rente staat doorgaans vast en wordt de coupon genoemd.

Het kader van Iberdrola voor de uitgifte van obligaties volgt de Green Bond Principles van de International Capital Market Association. Deze bevelen transparantie en verslaglegging aan op vier onderdelen: de besteding van de opbrengst, het proces voor de beoordeling en selectie van projecten, het beheer van de opbrengst en de verslaglegging. Volgens het bedrijf is in de meest recente update van het kader voor groene financiering de aansluiting op de taxonomie van de Europese Unie en de EU-norm voor de uitgifte van groene obligaties opgenomen.

Iberdrola was volgens het overzicht in 2014 het eerste Spaanse bedrijf dat een groene obligatie uitgaf. De Amerikaanse dochteronderneming AVANGRID gaf in november 2017 haar eerste groene obligatie uit, ter waarde van 600 miljoen dollar. Daarop volgden een uitgifte van 750 miljoen dollar in mei 2019 en nog een uitgifte van 750 miljoen dollar in april 2020. De Braziliaanse dochteronderneming van de groep, Neoenergia, gaf in juni 2019 haar eerste groene infrastructuurdebentures uit, met een nominale waarde van meer dan 1,2 miljard Braziliaanse real. In 2020 voerde de onderneming via haar dochteronderneming Itapabapoana nog een groene transactie uit ter waarde van 300 miljoen real, om investeringen in transmissielijnen te financieren.

In februari 2021 gaf Iberdrola een hybride groene obligatie uit ter waarde van 2 miljard euro. Het bedrijf omschrijft die als de grootste hybride groene obligatie uit de geschiedenis tot dat moment. Volgens het overzicht bedroeg de vraag naar het aanbod 9 miljard euro, waardoor er meer dan vier keer op werd ingeschreven. De opbrengst ging naar het offshorewindpark Saint-Brieuc in Frankrijk en het offshorewindpark Baltic Eagle in Duitsland. In 2020 was Iberdrola het eerste Spaanse bedrijf dat tijdens de coronapandemie de obligatiemarkt opnieuw betrad, met een transactie van 750 miljoen euro die in juni 2025 afliep. De opbrengst daarvan werd gebruikt om investeringen in hernieuwbare energie in Mexico en het Verenigd Koninkrijk te financieren en te herfinancieren, voornamelijk onshorewindparken.

Het bedrijf was ook de eerste Spaanse uitgever die zich aansloot bij het Nasdaq Sustainable Bond Network, dat gestandaardiseerde informatie biedt over de financieringskaders van uitgevers en de principes die zij hanteren. In 2016 sloot Iberdrola met BBVA naar eigen zeggen de eerste groene lening ter wereld af die aan een nutsbedrijf was verstrekt.

‘Als grootste uitgever van groene obligaties en aanbieder van hernieuwbare energie ondersteunt Iberdrola duurzame financiering als middel om de energietransitie te versnellen, evenals elk ander initiatief dat klimaatverandering wil tegengaan’, verklaart Ignacio Galán, uitvoerend voorzitter van de Iberdrola Group, in het overzicht van groene obligaties van het bedrijf.

Volgens het overzicht is de opbrengst van de groene transacties van de groep besteed aan de financiering of herfinanciering van projecten die voldeden aan criteria voor milieu en duurzame ontwikkeling. Iberdrola heeft deze projecten beoordeeld; vervolgens zijn ze gevalideerd door Vigeo Eris, een onafhankelijke organisatie.