Goldman Sachs zet zijn verkenning van digitale activa voort met tokenisatieplatform

Two years ago, Goldman Sachs (GS ) (GS) labelde Bitcoin als een activaklasse, wat destijds een van de eerste duidelijke tekenen van institutionele adoptie was. Een jaar geleden spraken vertegenwoordigers van GS over het potentieel van digitale effecten via de tokenisatie van echte activa. Snel vooruit naar het heden en, ondanks de verwachting dat er deze week meer dan 3.000 werknemers zullen worden ontslagen, zet GS zijn verkenning van de digitale activasector voort met de lancering van ‘GS DAP’.

Wat is het?

Goldman Sachs Digital Asset Platform of ‘GS DAP’ is een tokenisatieplatform dat de creatie, uitgifte en beheer van digitale effecten faciliteert. Of dit nu de tokenisatie van echte activa zoals onroerend goed betekent, of andere media waaronder schuldenproducten en meer.

Goldman Sachs merkt op dat deze nieuwe dienst “…ontwikkeld bovenop Digital Asset’s Daml smart contract-taal en Canton, haar privacy‑enabled blockchain”.

Typisch voor digitale effecten is de mogelijkheid om meer transparantie, privacy te bieden, en uiteraard op maat gemaakte rechten en verplichtingen in de bijbehorende smart‑contracts te integreren.

Commentaar

Bij de aankondiging van de lancering van GS DAP sprak Mathew McDermott, Global Head of Digital Assets bij Goldman Sachs, over wat het betekent.

“Ons doel vanaf het begin is geweest om onze cliënten te helpen de voordelen te realiseren van end-to-end digitale levenscyclusverwerking over getokeniseerde activa, digitale valuta en andere financiële instrumenten… We zijn verheugd deze op Daml gebaseerde oplossing op de markt te brengen en blijven efficiënties vinden die de transactiesnelheid zullen verbeteren. Bijvoorbeeld, door de gebruikelijke afwikkelingstijd van obligatie-uitgifte voor de European Investment Bank te verkorten van T+5 naar T+0 met een snelheid van minder dan 60 seconden via cross-chain atomische Delivery versus Payment (DvP) afwikkeling in deze inaugurele uitgifte, laten we zien hoe transformatief deze technologie kan zijn voor de financiële markten.”

In zijn commentaar raakt McDermott een van de belangrijkste voordelen die blockchain kan bieden in een dergelijke implementatie aan – afwikkelingssnelheden. Door dit van dagen naar letterlijke seconden te verkorten, kunnen beleggers binnenkort een enorme toename in marktefficiëntie verwachten nu digitale effecten opkomen.

Direct vanaf de start

Direct vanaf de start kan GS DAP een bescheiden adoptieniveau opscheppen met de European Investment Bank (EIB) die naar verwachting zal uitgeven wat wordt genoemd de eerste ‘volledig digitaal native obligatie met afwikkeling op dezelfde dag’.

Deze specifieke aanbieding zal een tweejarige obligatie van €100 miljoen zijn. EIB geeft aan dat deze ook zal worden “…toegelaten op de officiële effectenlijst van de Luxemburgse effectenbeurs”.

EIB noemt dit initiatief ‘Project Venus’ en merkt op dat hoewel het hun tweede voorbeeld van een tokenisatie‑poging is, het de eerste is die plaatsvindt op een private blockchain.

Gelijke visie

Hoewel Goldman mogelijk voorloopt op de meeste institutionele beleggingsfirma’s, is er één concurrent die een vergelijkbare visie lijkt te delen met betrekking tot de tokenisatie van echte activa – BlackRock (BLK ).

Het was iets meer dan een maand geleden dat BlackRock‑CEO Larry Fink een gesprek had op de DealBook Summit. Daar maakte hij duidelijk dat de toekomst van beleggen ligt in digitale effecten. Destijds verklaarde hij,

“Ik geloof dat deze technologie [DLT] zeer belangrijk zal worden… Ik geloof dat de volgende generatie voor markten, de volgende generatie voor effecten, tokenisatie van effecten zal zijn.”

Net als McDermott in zijn bovenstaande commentaar op GS DAP, noemde Fink verschillende redenen hiervoor, waaronder onmiddellijke afwikkelingen.

Laatste woord

Helaas groeperen de meesten de verschillende activaklassen die de digitale activasector vormen. Of het nu Bitcoin, crypto, NFT’s of digitale effecten zijn – elk heeft recentelijk zijn reputatie zien beschadigen door de overvloed aan oplichting en ineenstortingen die zich hebben voorgedaan.

Activaklassen zoals meme‑munten en NFT’s hebben elk hun moment in de schijnwerpers gehad. Nu, met een verhoogde focus op regelgeving en praktische bruikbaarheid, is het tijd dat digitale effecten dezelfde aandacht krijgen.