Van GameStop naar Chewy – Het Roaring Kitty-effect is Echt

Heb je gehoord van Keith Gill, ook wel Keith ‘Roaring Kitty’ Gill genoemd? De naam klinkt misschien bekend als je je de GameStop (GME ) -prijsstijgingszaak herinnert die plaatsvond in 2020-2. En als je het nog steeds niet kunt herinneren, gaan we binnenkort dieper in.

Maar, daarvoor, even een herinnering dat Roaring Kitty Gill’s YouTube-kanaal en – ook – zijn X‑handle. Het kanaal heeft bijna 1 miljoen abonnees, terwijl de X‑handle 1,6 miljoen volgers heeft! Wat suggereren deze cijfers? Zo niet iets anders, dan geeft het aan dat wat Keith Gill via zijn sociale‑mediakanalen te zeggen had, een bepaald publiek en kijkcijfers kreeg!

Laten we nu een paar jaar teruggaan en de GameStop‑zaak en Keith Gill’s rol bekijken. 

Waar ging de GameStop‑controverse precies over?

Veel marktanalisten en handelsexperts noemen de GameStop‑aandelenhandelepisode ‘ongekende‘. Voor het eerst in de recente geschiedenis kon men marktdeelnemers zien die collectieve actie ‘openlijk maar anoniem’ organiseerden.

Kort samengevat: vanaf 13 januari 2021 begonnen GameStop‑aandelen een plotselinge en drastische prijsstijging te vertonen. De rendementen waren volatiel.

De tractie die GameStop kreeg, kan uiteindelijk worden teruggevoerd op een toename van retailhandel door gebruikers van het Robinhood‑platform. Hoewel het gepraat werd georganiseerd via sociale media en een belangrijke rol werd gespeeld door het WallStreetBets‑forum op Reddit, was er een entiteit wiens rol bijzonder cruciaal was in dit alles. Dat was Keith Gill.  

Keith trad in 2014 toe tot X, voorheen Twitter, en begon in 2015 te posten op YouTube. Zijn video’s en livestreams draaiden om zijn dagelijkse tracking van aandelen en het uitvoeren van beleggingsonderzoek. Gill werd in 2019 een actief Reddit‑lid en begon routinematig zijn inzichten en meningen te delen in de WallStreetBets‑gemeenschap onder de handle ‘DFV’.

Keith deelde ook zijn gedachten over deze platforms over GameStop‑aandelen, zeggend dat hij vond dat ze ondergewaardeerd waren. Hij nam ook actief deel door aandelen ter waarde van $53.000 te kopen, en toen de aandelenprijs in januari 2021 steeg tot $483 per aandeel, werd zijn investering gewaardeerd op bijna $48 miljoen. Rond die tijd, Gill, een financieel analist bij MassMutual, werd gedwongen zijn functie te verlaten.

Vervolgens kreeg Gill te maken met een collectieve rechtszaak en getuigde hij voor het Congres. Hij zei dat hij geloofde dat het GameStop‑aandeel ‘dramatisch ondergewaardeerd’ was. De federale rechtbank in Massachusetts beschuldigde Gill van het veroorzaken van aanzienlijke verliezen voor kleine particuliere beleggers en van het schenden van de effectenwetgeving. De rechtszaak werd echter uiteindelijk afgewezen.

Gill trok zich terug uit het publieke zicht, waarbij zijn huidige locatie onduidelijk bleef. Velen speculeerden dat hij en zijn vrouw een rustig leven met hun dochter in Wilmington, Massachusetts, leidden.

Hij was gestopt met posten op zijn sociale‑mediakanalen tot 12 mei 2024, toen zijn X‑handle een foto liet zien van een man die voorover leunde op zijn stoel, blijkbaar videogames spelend. Sindsdien zijn er veel X‑berichten op Gill’s tijdlijn verschenen. Een bericht dat speciale vermelding verdient, is van een persoon die tegen zijn spiegelbeeld zegt: ‘You Were a Billionaire!’

De Terugkeer van de Verloren Gill

Terwijl velen dachten dat de storm rond GameStop was gaan liggen, met de aandelen nu rond US$25 verhandeld, zegt het gerucht dat Gill terug is. Deze keer bouwt hij stilletjes zijn belang in Chewy op. 

Op 7 juni dit jaar zag het Roaring Kitty YouTube‑kanaal zijn eerste livestream in drie jaar. In mei en juni uitte Gill zijn optimistische kijk op het GameStop‑aandeel, wat opnieuw een prijsstijging veroorzaakte. Echter, begin juni begonnen Gill/Roaring Kitty zich terug te trekken uit GameStop en bouwden ze hun belang in Chewy op. 

Van GameStop naar Chewy via Ryan Cohen

Chewy, voor wie het merk niet kent, is een Amerikaanse online retailer van dierenvoeding en andere huisdiergerelateerde producten, gevestigd in Plantation, Florida. De interessante verbinding waar iedereen over praat, is Ryan Cohen, die CEO is van GameStop en voormalig CEO van Chewy. Voordat we Keith Gill’s associatie met Chewy bekijken, laten we kort naar Ryan Cohen’s reis kijken. 

De voormalige CEO van Chewy, Ryan Cohen, medeoprichtte de online dierenbenodigdhedenwinkel in 2011. Hij groeide het bedrijf uit tot een bewonderenswaardige omvang van US$3,5 miljard voordat hij in 2018 opstapte. Tegen die tijd had hij Chewy in 2017 verkocht aan PetSmart voor US$3,4 miljard.

Ongeveer twee jaar na het verlaten van GameStop, besteedde Ryan rond US$76 miljoen en kocht hij tegen eind 2020 een belang van 13% in GameStop. Hij gebruikte zijn invloed als belangrijke aandeelhouder om het management aan te sporen de worstelende fysieke onderneming te herstructureren. Uiteindelijk trad hij in januari 2021 toe tot de GameStop‑raad en—naar verluidt—zag hij een stijging van zijn fortuin door de GameStop‑prijsstijging.

In conclusie van dit korte overzicht kan men terecht stellen dat Keith Gill’s retail‑handelsactivisme Ryan hielp plotseling zijn GameStop‑gerelateerde activa te laten groeien. En nu is Gill terug om een belang op te bouwen in Ryan’s eerdere bedrijf, Chewy. Laten we zien hoe! 

Keith ‘Roaring Kitty’ Gill Wordt de Derde Grootste Aandeelhouder in Chewy

De terugkeer van Roaring Kitty veroorzaakte genoeg turbulentie op de markt toen hij een aanzienlijk belang in Chewy bekendmaakte. Feitelijk toonde de SEC‑indiening aan dat Gill meer dan 9 miljoen Chewy‑aandelen had verworven, wat neerkwam op een belang van 6,6% in het bedrijf. Zijn belang bedroeg ongeveer US$245 miljoen in absolute waarde, berekend op basis van de slotkoers van dat moment. Kortom, Gill werd de derde grootste aandeelhouder.

De markt reageerde aanvankelijk op de SEC‑verklaring, waarbij de aandelen met 9% stegen op het nieuws, maar ze keerden al snel om en daalden in negatieve zone.

Op het moment dat dit artikel wordt geschreven, wordt het aandeel verhandeld tegen een prijs van ongeveer US$28. 

De Keith Gill‑Ryan Cohen Combo

Wat vertelt dit Keith Gill‑verhaal ons tot nu toe? Hoewel het te vroeg is om een oordeel te vellen of zelfs een definitieve uitspraak te doen, is het zeker dat dit een nieuw voorbeeld is waarbij Keith Gill’s activiteiten een bedrijf dat zich associeert met Ryan Cohen, ten goede kunnen komen. Is er meer aan het verhaal? De tijd zal het leren.

Hoe het ook zij, Keith Gill blijft een raadselachtige figuur in de wereld van retail‑handel. Het is belangrijk zich bewust te zijn van Gill’s eerdere acties als men geïnformeerde inschattingen wil maken over wat er met het Chewy‑aandeel kan gebeuren!

Chewy op Weg naar een Pump‑and‑Dump?

De activiteiten van Keith ‘Roaring Kitty’ Gill worden vaak geassocieerd met een type dat bekend staat als pump‑and‑dump‑regelingen, waarbij de belegger meestal zijn geld steekt in ondergewaardeerde en sterk geshortte aandelen.

Veel Wall Street‑analisten voorspellen een aanzienlijke stijging van de volatiliteit van Chewy. Door de technieken die tijdens de GameStop‑prijsstijging werden toegepast te herhalen, heeft Mizuho Securities‑analist David Bellinger al een toename van retailbeleggersactiviteit op verschillende online platforms zoals Reddit (NYSE: RDDT) en X opgemerkt. Er is een grote kans dat deze beleggers in en uit Chewy handelen op basis van technische indicatoren en de acties van Roaring Kitty.

Volgens Arun Sundaram, een analist bij CFRA Research, moeten beleggers zich voorbereiden op verhoogde volatiliteit aangezien Chewy’s transacties vergelijkbaar kunnen worden met die van andere meme‑aandelen in recente tijden.

De pogingen om momentum rond het Chewy‑aandeel te creëren kwamen op een moment dat de omzet was vertraagd na een piek tijdens de pandemie, toen mobiliteitsbeperkingen het bedrijf meer verkoop opleverden.

Als we naar de groeicijfers kijken, kende Chewy een omzetgroei van 10% jaar‑op‑jaar in het fiscale jaar 2024, terwijl de fiscale jaren 2020 en 2021 respectievelijk een omzetgroei van 37% en 47% zagen.

Echter, de afgenomen groei impliceert niet meteen een verminderde vooruitzichten voor Chewy. De sector waartoe het bedrijf behoort, staat op een groeipad. Allied Market Research projecteert dat de wereldwijde markt voor huisdierenverzekeringen tot 2033 zal groeien met een CAGR van 14,5%, wat een marktwaarde stijging van $10,1 miljard in 2023 naar $38,3 miljard tegen 2033 impliceert.

Een andere markt in dit domein, de huisdierenapotheek, wordt ook verwacht te groeien met een CAGR van bijna 6% tot 2029. Volgens nieuwsagentschappen die Chewy‑CEO Sumit Singh citeren, is het bedrijf op koers om de $1 miljard jaarlijkse omzet uit de apotheek‑business te overschrijden. Het bedrijf bedient een basis van 20 miljoen actieve gebruikers. Elke vorm van momentum en activiteit die de levensvatbaarheid van het aandeel versterkt, kan het op korte tot middellange termijn een aanzienlijke stijging geven.

En wat kan beter zijn dan het beruchte Roaring Kitty‑effect dat als rugwind dient? Wanneer we over het Roaring Kitty‑effect spreken, moeten we onthouden dat het geen nerdachtig beurs‑insiderfenomeen is. Er is een hele film gemaakt rond Keith Gill, waardoor hij een onderdeel van onze alledaagse popcultuur wordt.

‘Dumb Money’: De Film over Keith Gill

De film Dumb Money uit 2023 heeft de bekende acteur Paul Dano in de rol van Keith Gill. 

Al voordat de film uitkwam, verscheen er in 2021 een boek over Gill van Ben Mezrich. Het boek heette “The Antisocial Network”. De film werd mede geschreven door Rebecca Angelo en Lauren Schuker Blum, die het scenario uit het boek adapteerden. De film toonde Gill als iemand die strijdt tegen Wall Street‑reuzen in een David‑tegen‑Goliath‑scenario. 

Tijdens het spreken over de ziel van het verhaal, had regisseur Craig Gillespie het volgende te zeggen:

“Heel simpel, de hedge‑fondsen wedden dat het aandeel zou dalen. De Reddit‑gebruikers realiseerden zich dat als ze allemaal samenkwamen, ze het aandeel konden opdrijven. Niet alleen zouden ze veel geld verdienen, maar ze konden ook de hedge‑fondsen een flinke klap geven, die daadwerkelijk geld zouden verliezen.”

In wezen kon Keith worden gezien als leider van een grassroots‑beweging tegen grote hedge‑fondsen. Maar we moeten onthouden dat er vragen werden opgeworpen over de legaliteit van Gill’s acties.

De Legaliteit en Rechtszaken

Volgens rapporten gepubliceerd op 1 juli 2024 werd een rechtszaak die Keith Gil beschuldigde van deelname aan een “pump‑and‑dump“‑regeling met GameStop Corp.-aandelen, binnen enkele dagen na indiening ingetrokken.

De collectieve rechtszaak werd ingediend in Brooklyn, New York, bij een federale rechtbank door GameStop‑aandeelhouder Martin Radev, die Gill aanklaagde voor effectenfraude, stellende dat hij probeerde het aandeel te manipuleren voor eigen gewin. Echter, twee dagen na het indienen trok Radev de zaak vrijwillig in.

Hoewel er weinig duidelijkheid was over wat Radev ertoe bracht de rechtszaak te laten vallen, aangezien zijn advocaten niet meteen reageerden op verzoeken en Gill ook niet reageerde op e‑mails die om commentaar vroegen, was de intrekking zonder prejudice. Dit impliceert dat Radev de zaak opnieuw kon indienen. Daarom is het belangrijk zich bewust te blijven van de aard van de klacht.

De rechtszaak stelde dat Gill 120.000 call‑opties in GameStop had verworven voordat hij in mei begon te posten over het bedrijf, en dat hij op 2 juni 5 miljoen GameStop‑aandelen en 120.000 call‑opties bezat die op 21 juni zouden verlopen. Op 13 juni zou Gill’s bezit zijn gestegen tot meer dan 9 miljoen GameStop‑aandelen zonder uitstaande call‑opties. Radev beweerde dat Gill stilletjes alle 120.000 van zijn GameStop‑call‑opties had verkocht en/of uitgeoefend voor een grote winst, ogenschijnlijk om zijn belang in GameStop‑aandelen met meer dan 4 miljoen aandelen te vergroten.

Echter, in dit alles moet men ook onthouden dat wat er rond het GameStop‑aandeel gebeurde, geen handeling was die door één individu alleen was ontworpen en bedacht. Een gemeenschap verzamelde zich eromheen, en platformen zoals Robinhood waren betrokken. Er verscheen een gedetailleerd rapport getiteld “Game Stopped: How the Meme Stock Market Event Exposed Troubling Business Practices, Inadequate Risk Management, and the Need for Regulatory and Legislative Reform.”

Robinhood stond in de schulden voor meer dan het aan onderpand had om de plotselinge piek in GameStop‑handels af te wikkelen. Het leidde tot een fiasco toen “Op de ochtend van 28 januari 2021 had Robinhood ongeveer $696 miljoen aan onderpand al gestort bij de NSCC, waardoor het een onderpandtekort van ongeveer $3 miljard had, dat het moest bijstorten om te voldoen aan de NSCC‑clearing‑fondseis of het risico liep de regels van de NSCC te schenden en mogelijk de mogelijkheid verloor om transacties voor hun klanten af te wikkelen,” aldus het rapport.

Het Roaring Kitty‑effect: Tegenstrijdig maar Moeilijk te Negeren

Legaliteit is vaak subjectief wanneer de kwestie een gemeenschap betreft. Velen zien wat Keith Gill deed als een daad van opstaan tegen de grote hedge‑fondsen die enorme winsten behalen door een speculatieve sfeer te exploiteren. Aan de andere kant zien velen de daad van Roaring Kitty als niets anders dan pure manipulatie door mensen als Keith Gill, wiens doel was om veel geld te verdienen onder het mom van activisme.

Het kost tijd om gebeurtenissen te analyseren door de prism van goed of slecht. Echter, men kan met zekerheid zeggen dat de betrokkenheid van Roaring Kitty altijd opschudding veroorzaakt, en wel een aanzienlijke.